W ubiegłym tygodniu obserwowaliśmy dalsze odreagowanie wrześniowych spadków na globalnych rynkach akcji. Wzrosty objęły zarówno indeksy akcji państw rozwiniętych, jak i rozwijanych się. Było to widoczne min. poprzez zachowanie ETF-ów – iShares MSCI Developed Markets zyskał 2,73%, a Emerging Markets 2,20%.
W minionym tygodniu nowe prognozy opublikował Międzynarodowy Fundusz Walutowy
Jego zdaniem ożywienie gospodarcze po pandemii wirusa Covid-19 traci na sile i staje się coraz bardziej podzielone. Instytucja oczekuje obecnie globalnego wzrostu w wysokości 5.9% w tym roku, co oznacza spadek o 0.1 punktu procentowego względem lipca. MFW podkreślił, że ożywienie jest utrudnione przez zakłócenia w łańcuchu dostaw, które stają się coraz bardziej dotkliwe.
Obecne nastawienie Biura Maklerskiego Globalnie uwaga rynków w bieżącym tygodniu skupi się na piątkowych wstępnych szacunkach PMI dla przemysłu i sektora usług w strefie euro. Zgłaszane wcześniej problemy dotyczące łańcuchów dostaw, rosnąca presja kosztowa oraz braki kadrowe prawdopodobnie i w tym miesiącu będą negatywnie rzutować na wskaźniki.
W ubiegłym tygodniu obserwowaliśmy dalsze odreagowanie wrześniowych spadków na globalnych rynkach akcji
Wzrosty objęły zarówno indeksy akcji państw rozwiniętych, jak i rozwijanych się. Było to widoczne min. poprzez zachowanie ETF-ów – iShares MSCI Developed Markets zyskał 2,73%, a Emerging Markets 2,20%. W Stanach Zjednoczonych rozpoczął się już na dobre sezon wynikowy z III kwartał 2021 roku, który po raz kolejny zaskakuje mocnymi wzrostami zysków spółek. Pierwsze publikacje raportów okresowych objęły min. sektor finansowy (głównie banki), które zaraportowały średnio dwucyfrowe wzrosty zysków na akcje r/r. Akcje Morgan Stanley wzrosły w czwartek o ponad 2% po informacji o tym, że zysk na akcję w trzecim kwartale wyniósł 2,04 USD, przy oczekiwaniach rynku na poziomie 1,69 USD. Z kolei Bank of America zyskał 4,5% - zysk na akcję w tym samym okresie wyniósł 85 centów, a oczekiwano 71 centów. Optymizm przyniosły również dane z tamtejszego rynku pracy.
Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu wyniosła 293 tys.
Ekonomiści spodziewali się, że liczba nowych bezrobotnych wyniesie 320 tys. wobec 329 tys. poprzednio, po korekcie z 326 tys. Optymizm panował również na Starym Kontynencie, gdzie DAX zyskał 2,51%, a CAC40 2,51%. Inwestorom pomagały również pierwsze doniesienia o wynikach kwartalnych takich spółek jak LVMH (sprzedaż powyżej oczekiwań) albo SAP (podwyżka prognozy finansowej). Optymizm w dalszym ciągu wspierał nastroje na krajowym parkiecie. WIG zyskał ponad 1,5%, notując nowe, historyczne szczyty. Notowania wspierały głownie spółki z indeksu WIG20 oraz mWIG40, które zyskały odpowiednio 1,78% oraz 1,44%.
Sektorowo najlepiej radziły sobie WIG-odzież (+9,29%), co było konsekwencją odbicia notowań po ostatniej wyprzedaży walorów LPP (+12,59%) oraz CCC (+2,06%). Ostatnia ze spółek poinformowała, że jest zadowolona ze sprzedaży w III kwartale i z optymizmem patrzy na najbliższe miesiące działalności. Dla WIG-u20 kluczowe będzie w tym momencie pokonanie oporu z okolic 2540 punktów, co może otworzyć drogę do aprecjacji w kierunku szczytów z 2018 roku. Po ostatniej decyzji RPP o podniesieniu stóp procentowych oraz publikacji wyższej od odczytu flash inflacji za wrzesień (5,9% r/r) na rynku krajowych obligacji skarbowych panowała podwyższona zmienność. Indeks TBSP, grupujący krajowe obligacje skarbowe zanotował najwyższy w historii drawdown (spadek od lokalnego maksimum) na poziomie ponad 4%. Wyprzedaż krajowych papierów skarbowych jest również pochodną bardzo dynamicznego wzrostu oczekiwań odnośnie kolejnych podwyżek stóp procentowych.
Obecne kwotowania kontraktów FRA na stopę procentową wskazują, że uczestnicy rynku spodziewają się za 12 miesięcy stóp na poziomie powyżej 2%
Powyższe jest również widoczne w rentownościach krajowych 10-latek, które oscylują obecnie w okolicach 2,7%, tj. najwyżej od 2019 roku. Na rynku ropy naftowej kolejny tydzień wzrostów. W przypadku gatunku WTI pokonanie poziomu 85 USD/bbl może otworzyć drogę w kierunku 100 USD/bbl. Czynniki podażowo-popytowe pozostają bez zmian. Z jednej strony mamy do czynienia z powolną normalizacją poziomów wydobycia ze strony państw OPEC+. Z drugiej, odbicie aktywności gospodarczej wspiera popyt na nośniki energii, co jest dyskontowane w cenach surowca.