Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,98-0,29%
CHF / PLN4,42-0,27%
GBP / PLN5,03-0,18%
EUR / USD1,08+0,08%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

euribor 3m prognozy

EURIBOR 3M

Piekło zamarza i EBC wyznaczył jasną ścieżkę do podwyżek stóp procentowych, którą opisywaliśmy na gorąco po ostatnim posiedzeniu.

Zobacz także: Po posiedzeniu EBC

Naszym zdaniem stopy procentowe w strefie euro zaczną rosnąć na przełomie 2022 i 2023 roku. Podwyżki stóp nie będą ani gwałtowne, ani znaczące w skali (rynek zresztą już w zasadzie całkowicie je wycenia). Novum jest wyjście z ujemnych stóp. Przed EBC otwiera się okienko do normalizacji polityki pieniężnej i bez gwałtownej zmiany otoczenia makro uważamy, że z niego skorzysta. Ryzyka jednak nadal w dół.

 

Kurs euro padnie na łeb, na szyję? Koniecznie zobacz najnowsze prognozy walutowe dla dolara (USD), euro (EUR) oraz franka (CHF) i sprawdź, ile zapłacisz za najważniejsze waluty na FOREX! - 1

Kurs euro padnie na łeb, na szyję? Koniecznie zobacz najnowsze prognozy walutowe dla dolara (USD), euro (EUR) oraz franka (CHF) i sprawdź, ile zapłacisz za najważniejsze waluty na FOREX! - 1

Reklama

 

(USD) LIBOR 3M

Stopy procentowe ruszyły, ostatnią decyzję opisujemy w poniższej analizie:

Zobacz także: Fed na autopilocie?

Fed jest zdeterminowany i w krótkim okresie ryzyko dla tempa podwyżek jest naszym zdaniem wykrzywione w kierunku mocniejszego zacieśnienia.

Na jednym z kolejnych posiedzeń dojdzie to rozpoczęcia redukcji bilansu (quantitative tightening). Warto jednak nadmienić, że zacieśnienie płynące z redukcji bilansu ma raczej asymetrycznie mniejszy efekt dla aktywności gospodarczej niż puchnięcie bilansu w granicy zerowych stóp procentowych. Szacunki redukcji bilansu jako ekwiwalentu podwyżek stóp są dość skromne. Podstawowym narzędziem są stopy procentowe.

 

Reklama

 

EURUSD

Awersja do ryzyka przyspieszyła aprecjację dolara

To był jednak scenariusz kierunkowo spójny z tym co do tej pory prezentowaliśmy. Kolejnym czynnikiem działającym na korzyść dolara jest mniejsza ekspozycja USA na negatywne skutki wojny (głównie związane z sankcjami). Fed ma zielone światło do podwyżek i właśnie je rozpoczął, a EBC będzie musiał jeszcze chwilę poczekać (tu jest więcej ryzyk, które mogą doprowadzić jeszcze do przewartościowania ścieżki oczekiwanych stóp procentowych w dół).

Zobacz także: Kursy walut 18.03.: kurs euro wraca do gry - rajd złotego wyhamowany; dolar najdroższy od 2016 roku; funt spada!

 

Kurs euro padnie na łeb, na szyję? Koniecznie zobacz najnowsze prognozy walutowe dla dolara (USD), euro (EUR) oraz franka (CHF) i sprawdź, ile zapłacisz za najważniejsze waluty na FOREX! - 2

Kurs euro padnie na łeb, na szyję? Koniecznie zobacz najnowsze prognozy walutowe dla dolara (USD), euro (EUR) oraz franka (CHF) i sprawdź, ile zapłacisz za najważniejsze waluty na FOREX! - 2

Reklama

 

Najbliższe miesiące to naszym zdaniem jeszcze relatywnie mocny dolar

EUR niesie też ze sobą bagaż ryzyk związany ze scenariuszami brzegowymi (odcięcie dostaw rosyjskiego gazu, odcięcie ropy, eskalacja konfliktu na wschód UE). Im bliżej końca wojny, tym szansa na odwrócenie tendencji na EURUSD większa. Bez zakończenia konfliktu nie spodziewalibyśmy się aprecjacji. Punkt przegięcia wyznaczyliśmy na razie ekspercko, być może naiwnie wierząc, że wojna musi się szybko skończyć.

Zobacz także: Kursy walutowe: czy kurs euro padnie w dół jak kamień?

 

Czytaj więcej