Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,02%
USD / PLN4,00+0,11%
CHF / PLN4,43+0,07%
GBP / PLN5,05+0,13%
EUR / USD1,08-0,07%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

czerwcowa podwyżka stóp procentowych

Do momentu publikacji decyzji RPP o stopach procentowych (oczekujemy, że wzrosną dziś one do 6%) niewiele będzie się działo. Stąd też kontynuujemy dziś wątek szoków popytowych i podażowych. Tym razem skupiamy się na ich identyfikacji i dekompozycji produkcji i cen.

RPP: oczekujemy +75pb (nowa stopa 6,0%)

RPP podejmie decyzję o stopach procentowych prawdopodobnie przed 16:00. Historia cyklu podwyżek stóp, w którym jesteśmy, była bardzo nierówna (mieliśmy 40pb, 50pb, 75pb, 100pb w dość losowym układzie). Wygląda na to, że takim „neutralnym/miarowym” krokiem jest 50pb i w tę stronę wyginają się dziś też ryzyka dla naszej prognozy. Natomiast w dalszym ciągu wariantem bazowym jest +75pb. RPP zapewne widzi, że gospodarka delikatnie zwalnia, ale nie nadmiernie. RPP widzi też szybko rosnącą inflację i rozgrzany rynek pracy (to pewnie utrzyma się dłużej niż samo tempo wzrostu PKB). Tym samym decydenci dojdą naszym zdaniem do wniosku, że nie ma na co czekać, bo 5,25% nie stabilizuje inflacji w celu w zasadzie w żadnym horyzoncie projekcji inflacyjnej. W tym momencie RPP nie ma też większych dylematów: nie musi wybierać między wzrostem, a inflacją. W miarę upływu czasu (i powiększania składu RPP - przypomnijmy, że dziś decydować będzie ledwie 8 członków) dylematów tych będzie przybywać, ale to jeszcze nie jest temat na dziś.

 

O szokach ciąg dalszy

Wczoraj próbowaliśmy wymienić szoki popytowe i podażowe w gospodarce (link). Dziś temat kontynuujemy i przechodzimy do ich identyfikacji i dekompozycji produkcji i cen. Tym razem sięgamy po artykuł ekspertów IMF (Celasun et al. 2022) Supply Bottlenecks: Where, Why, How Much, and What Next?z początków tego roku i patrzymy, jak autorzy dekomponowali wpływ wspomnianych szoków na wybrane gospodarki. Nie ma wśród nich Polski, ale przecież nie samą Polską żyje człowiek. Procesy w wielu gospodarkach są też do pewnego stopnia podobne.

https://makroekonomia.mbank.pl/193331-o-szokach-ciag-dalszy 

 

Garść newsów ekonomicznych

Reklama

Polska: Do projektu ustawy o wsparciu kredytobiorców wprowadzono poprawkę przedłużającą tarczę antyinflacyjną do 31 października - poinformował wiceminister finansów Piotr Patkowski.

Polska: Rząd proponuje, żeby od stycznia najniższa pensja wynosiła 3383 zł, a od lipca wzrosła do poziomu 3450 zł.

https://www.gov.pl/web/rodzina/placa-minimalna-w-2023-roku-rzad-podjal-decyzje 

Polska: najnowszy raport BIK sugeruje, że wartość zapytań o kredyty mieszkaniowe spadła o 51,6%. Prawdopodobnie nie sygnalizuje to natychmiastowego tąpnięcia sprzedaży (występuje tu pewna bezwładność), ale kierunek jest jasny. Spadek popytu na kredyt to jeden z kanałów oddziaływania polityki pieniężnej na gospodarkę i ten kanał działa bardzo sprawnie.

Garść newsów ekonomicznych: Dziś stopy procentowe w Polsce ponownie w górę - 1

Garść newsów ekonomicznych: Dziś stopy procentowe w Polsce ponownie w górę - 1

Reklama

UE: Najpóźniej od jesieni 2024 roku nowe urządzenia sprzedawane na terenie UE będą obowiązkowo opierać się na ładowarkach ze złączem USB-C.

Twitter Post

Czytaj więcej