Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,18%
USD / PLN3,98-0,25%
CHF / PLN4,42-0,20%
GBP / PLN5,03-0,20%
EUR / USD1,08+0,06%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

co z kursem USDPLN

Najważniejszym wydarzeniem ostatnich godzin na świecie jest atak zbrojny, jaki przeprowadziły wojska rosyjskie na infrastrukturę Ukrainy. Oznacza to rozpoczęcie wojny pomiędzy Rosją a Ukrainą. Na te informacje zareagowały rynki finansowe i towarowe na świecie. Widzimy globalny przepływ kapitału w kierunku aktywów bezpiecznych, a także wzrost cen surowców energetycznych. W pierwszej reakcji doszło do spadku indeksów na giełdach akcji w Azji sięgających 2-3%, co sygnalizuje podobną reakcję również w Europie czy na kontynentach amerykańskich.

cena ropy

cena ropy

Wzrost ryzyka widać również poprzez gwałtowną aprecjację dolara amerykańskiego czy franka szwajcarskiego

Indeks dolarowy DXY wyraźnie rośnie powyżej 96,50 zbliżając się powoli do tegorocznych szczytów. Notowania EUR/USD spadły z kolei w okolice 1,12 a EUR/CHF poniżej 1,03, czyli do poziomów najniższych od 2015 r. Doszło też do wyraźnego spadku rentowności obligacji na świecie.

notowania kursów walutowych

notowania kursów walutowych

 

Jeszcze przed tymi wydarzeniami w środę widać było podwyższoną awersję do ryzyka

O ile spadki notowań w Europie czy amerykańskim rynku giełdowym były umiarkowane, to silniejsza reakcja była widoczna na rynku walutowym. Najmocniej na wartości traciły rubel oraz hrywna (RUB/USD dzisiaj na krótko wzrósł nawet w okolice 90 a UAH/USD w środę był blisko 30). W ostatnich tygodniach waluty z regionu CEE poruszają się co do zasady w podobnym kierunku, jednak na środowej sesji skala dziennych zmian była różna. Forint tracił najmocniej i oddał zyski po wtorkowej podwyżce stóp procentowych na Węgrzech. Z kolei najmniejsze straty ponosiła korona, gdzie odczyt inflacji PPI na poziomie 19,4% r/r zdecydowanie przebił rynkowe oczekiwania (13,5%) i nasilił presję na kontynuację cyklu podwyżek stóp procentowych przez czeskie władze monetarne. Ponadto zdaniem prezesa CNB, kryzys rosyjsko-ukraiński będzie skutkował zwiększeniem presji inflacyjnej, w dużym stopniu poprzez wyższe ceny energii.

rentowność obligacji rosyjskich i ukraińskich

rentowność obligacji rosyjskich i ukraińskich

Na rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła z kolei w Europie wzrosty rentowności obligacji

Widać je było również w Polsce. Oczekiwania na podwyżki stóp procentowych wzmacniały widoczne wzrosty cen surowców, które były w dużej mierze pochodną zaostrzającego się konfliktu na Ukrainie. W efekcie w Polsce rynek zaczął wyceniać wzrost stopy referencyjnej NBP powyżej 4,50% w perspektywie II kw. 2022 r. Nastroje na świecie uległy gwałtownej zmianie dopiero w czwartek rano, co widać było po silnych spadkach rentowności obligacji na świecie.

Notowania skarbowych papierów wartościowych

Notowania skarbowych papierów wartościowych

Sytuacja geopolityczna może przynajmniej krótkoterminowo przykrywać sygnały płynące z polskiej gospodarki. Kurs EUR/PLN przy podwyższonej zmienności pozostanie zapewne pod presją. W przypadku obligacji spadki rentowności widoczne na świecie mogą doprowadzić do przesunięcia w dół krzywych dochodowości. Ten ruch może być częściowo hamowany przez rosnące notowania surowców energetycznych (wzrost oczekiwań inflacyjnych), a w przypadku Polski przez obawy o destabilizację sytuacji geopolitycznej w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.

 

Poza wydarzeniami na Ukrainie, w czwartek odbędzie aukcja regularna, na której Ministerstwo Finansów będzie plasować obligacje OK0724, WZ1126, PS0527, WZ1131 i DS0432 za 3-6 mld PLN. Uplasowanie oferty o maksymalnej wartości będzie wyzwaniem dla MF, biorąc pod uwagę niestabilną sytuację rynkową i krótkoterminowo słabszy popyt ze strony uczestników rynku. Ostatecznie wartość sprzedaży może sięgać 5 mld PLN, jednak w dużej mierze za ten wynik odpowiadać będzie emisja papierów o zmiennym kuponie WZ1126.

kursy walutowe FOREX

kursy walutowe FOREX

Na tegorocznych aukcjach udział tych obligacji w łącznej sprzedaży wynosił aż 56%

Trudno się temu dziwić. Już teraz kupon wynosi 2,02%, a w maju zostanie podwyższony. Już teraz WIBOR 6M wynosi 3,91%. Jeśli RPP podniesie stopy w najbliższych miesiącach, to do okresu ustalania nowych praw może wzrosnąć w okolice 4,50% (według wycen rynkowych nawet w okolice 4,75%). Dodatkowo mamy jeszcze marżę w wysokości blisko 25 pb. Dla odmiany najdłuższe obligacje o stałym kuponie oferują rentowość w okolicach 4,0%. Właśnie w pobliżu tego poziomu uaktywniał się też popyt na papiery 5- i 10-letnie. I właśnie lekko powyżej tego poziomu można spodziewać się stabilizacji notowań na dłuższym końcu krzywej dochodowości w najbliższych tygodniach.

kursy walut i cena złota dzisiaj

kursy walut i cena złota dzisiaj

Czytaj więcej