Reklama
WIG82 705,75+1,40%
WIG202 433,49+1,62%
EUR / PLN4,32+0,03%
USD / PLN4,00+0,24%
CHF / PLN4,42+0,25%
GBP / PLN5,05+0,24%
EUR / USD1,08-0,20%
DAX18 503,22+0,14%
FT-SE7 957,75+0,32%
CAC 408 249,41+0,54%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT86,03+0,39%
ROPA WTI82,06+0,42%
ZŁOTO2 212,48+0,95%
SREBRO24,69+0,49%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

akcje jsw trzymać czy sprzedać

Wczoraj na giełdy ponownie powróciły dobre nastroje. WIG20, WIG i mWIG40 wzrosły po 0,8%, a sWIG80 zyskał 1,0%. Wśród blue-chipów największe wzrosty zanotowały Santander (5,5%), CD Projekt (3,8%) oraz Cyfrowy (2,7%). Traciły z kolei JSW (-2,2%), KGHM (-1,1%) oraz CCC (-1,1%). Na szerokim rynku wzrostami przy dużych obrotach wyróżniał się Ten Square Games (10,6%), PlayWay (7,9%) oraz Mirbud (9,9%). Zwyżki indeksów widoczne były także na innych rynkach europejskich. DAX zyskał 1,7%, CAC 1,3%, a FTSE 1,0%. Z kolei w USA S&P wzrósł o 1,1%, a Nasdaq o 1,8%. Pomogły nieco lepsze od oczekiwań odczyty dot. wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Tym samym inwestorzy zdawali się nie przejmować już środowymi sugestiami niektórych członków FED o konieczności powrotu do normalizacji polityki pieniężnej. Jednocześnie po ogromnej środowej huśtawce nastrojów na kryptowalutach, wczorajsza sesja przyniosła nieco więcej spokoju i nieznaczne wzrosty. Dzisiaj w Polsce poznamy dane dot. produkcji przemysłowej w kwietniu. Z rana NIKKEI rośnie o 0,9%, a kontrakty terminowe na S&P są na 0,3% plusie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • JSW: EBITDA w 1Q’21 23% poniżej konsensusu. Konferencja z zarządem dziś o 12:00 [tabela BDM];
  • Forte: Finalne wyniki za 4Q’20 zbliżone do szacunków. Pełne magazyny przy otwierających się rynkach (neutralne) [komentarz BDM];
  • Atal: Wyniki 1Q’21 znacznie powyżej konsensusu -inf. pozytywna [komentarz BDM];
  • PKP Cargo: Finalne wyniki za 1Q’21 zbliżone do szacunków, słaby OCF/FCF i wzrost długu netto do 2,4 mld PLN. Konferencja dziś o 11:30 [tabela BDM];
  • PA Nova: Wyniki 1Q’21 powyżej naszych oczekiwań [tabela BDM]
  • Inter Cars: Spółka miała 116,1 mln PLN zysku netto, 185,3 mln PLN EBITDA w 1Q’21[tabela BDM];
  • Oponeo.pl: Spółka miała 2,4 mln PLN straty netto, 4,0 mln PLN straty EBIT w 1Q’21;
  • Celon Pharma: Strata netto spółki w 1Q’21 wyniosła 1,7 mln PLN;
  • PMPG: Spółka miała 2 mln PLN zysku netto, 1,0 mln PLN zysku EBIT w 1Q’21;
  • Lubawa: Zysk netto spółki w 1Q’21 wyniósł 9,1 mln PLN, spadł o 25,8% r/r – szacunki;
  • PKO BP: Prezesem banku zostanie jeden z członków zarządu banku – Kaczyński;
  • FFiL Snieżka: Podsumowanie konferencji po wynikach za 1Q’21;
  • TIM: podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.2021);
  • Elektrotim: podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.2021);
  • Astarta: podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.2021);
  • Tauron: Tauron Ciepło może przyłączać ok. 45 MW rocznie w najbliższych latach;
  • ML System: Spółka zgłosiła urządzenie "Covid Detector" do URPL;
  • Pepco: Przydzielono 92,45 mln akcji w IPO na łącznie 3,7 mld PLN; redukcja: ok.88%;
  • Asseco Poland: Spółka wypłaci z zysku za 2020 rok 3,1 PLN dywidendy na akcję;
  • Budimex: Spółka wypłaci 16,7 PLN dywidendy na akcję za 2020 rok;
  • Asbis: Przychody spółki w kwietniu wzrosły o 152% do ok. 230 mln USD;
  • Atende: Spółka liczy na dobrą współpracę z Apatorem w segmencie energetycznyml
  • Dom Development: Spółka wprowadziła do oferty 153 mieszkania w DM Metro Zachód;
  • Develia: Spółka chce w '21 poprawić marżę w mieszkaniówce, ale powrót do ponad 30% to perspektywa '22;
  • Benefit Systems: Czworo członków zarządu spółki zostało powołanych na nową kadencję;
  • Boryszew: Spółka rozpoczęła przegląd opcji strategicznych wybranych aktywów;
  • Synektik: Spółka przedłużyła współpracę z Intuitive Surgical dot. da Vinci do 30 IV 2026;
  • Work Service: Grupa przejmie dwie spółki z obszaru usług HR od Gi Group.

Liczba szczepień przestała rosnąć mimo nowych dostaw preparatów. Obecnie I dawkę dostało 12,1 mln ludzi (31,6% populacji), a II dawki 4,7 mln. Łącznie z ozdrowieńcami odporność populacyjna to 38%, a przy wiarygodnych szacunkach 5x wyższej liczby przechorowanych aż 66%. Średnia zapadalność na SARS-CoV-2 w Polsce spadła

Surowce

    
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

  

Ropa Brent [USD/bbl]

65,2

-2,2%

-2,7%

-3,0%

25,9%

80,8%

  

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

24,8

3,4%

-5,6%

5,0%

29,4%

527,2%

  

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

24,6

9,0%

-5,8%

5,5%

28,8%

458,5%

  

CO2 [EUR/t]

52,6

6,1%

-3,2%

7,9%

61,4%

148,2%

  

Węgiel ARA [USD/t]

84,7

0,8%

-1,3%

18,0%

22,2%

118,5%

  

Miedź LME [USD/t]

10 031,5

0,5%

-2,9%

2,1%

29,5%

85,2%

  

Aluminium LME [USD/t]

2 366,0

-0,7%

-2,9%

-1,7%

19,9%

59,4%

  

Cynk LME [USD/t]

2 943,8

0,8%

1,4%

1,0%

7,9%

44,1%

  

Ołów LME [USD/t]

2 223,5

2,3%

4,4%

4,0%

12,5%

32,1%

  

Stal HRC [USD/t]

1 512,0

0,2%

0,8%

0,5%

50,4%

221,7%

  

Ruda żelaza [USD/t]

209,0

-1,5%

-2,5%

16,4%

34,1%

126,7%

  

Węgiel koksujący [USD/t]

121,0

2,3%

2,5%

9,8%

19,3%

7,3%

  

Złoto [USD/oz]

1 876,9

0,4%

2,7%

6,1%

-1,1%

8,7%

  

Srebro [USD/oz]

27,8

0,1%

2,5%

7,1%

5,2%

62,3%

  

Platyna [USD/oz]

1 206,3

0,9%

-0,4%

0,2%

12,5%

44,0%

  

Pallad [USD/oz]

2 843,0

-1,4%

-0,8%

-3,7%

15,9%

37,9%

  

Bitcoin USD

40 361,5

5,3%

-18,2%

-29,0%

39,2%

345,6%

  

Pszenica [USd/bu]

674,5

-0,7%

-7,2%

-9,2%

5,3%

30,7%

  

Kukurydza [USd/bu]

660,5

0,3%

-8,1%

-10,7%

36,5%

107,9%

  

Cukier ICE [USD/lb]

17,0

0,5%

-0,4%

0,4%

20,1%

46,8%

  
Reklama

WIG20

Powrót do wzrostów na giełdach. Komentarz poranny, 21.04.2021 - 1

Powrót do wzrostów na giełdach. Komentarz poranny, 21.04.2021 - 1

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Powrót do wzrostów na giełdach. Komentarz poranny, 21.04.2021 - 2

Powrót do wzrostów na giełdach. Komentarz poranny, 21.04.2021 - 2

Reklama

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

JSW

Spółka opublikowała raport za 1Q’21. Prezentacja dostępna pod linkiem. Konferencja z zarządem dziś o 12:00 pod linkiem

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

   

r/r

1Q'21

konsensus

różnica

Przychody

2 523,1

2 488,1

2 208,8

2 164,5

1 810,4

1 966,0

1 487,7

1 730,0

1 805,7

1 998,1

   

2%

1 971,8

1%

EBITDA

611,9

728,8

442,3

514,1

254,3

50,5

-626,8

162,1

-224,2

104,4

   

107%

134,8

-23%

EBITDA skoryg

446,7

740,1

586,3

497,3

51,8

48,6

-116,1

-13,0

-138,3

112,6

   

132%

-142,5

 

Zysk netto j.d.

312,1

402,9

133,3

152,9

-60,2

-211,9

-765,4

-116,1

-452,6

187,5

    

-128,8

 
                 

CAPEX (gotówka)

700,2

637,1

587,4

412,5

533,8

782,3

552,8

429,4

487,0

536,4

   

-31%

  

FCF

-329,0

124,2

-377,3

-449,0

-347,7

-861,0

-380,5

-91,4

-563,9

-295,9

   

-66%

  

Dług netto (z FIZ)

-3 279,9

0,0

0,0

-1 728,0

-1 341,6

-289,6

80,8

19,7

556,6

883,9

      

/EBITDA

-1,1

0,0

0,0

-0,8

-0,7

-0,2

0,4

-0,1

-0,9

-1,5

      
                 

MCC [PLN/t]

470,3

429,5

465,0

389,7

423,5

378,6

500,3

366,5

417,2

433,3

   

14%

  
                 

Dane operacyjne

                

Produkcja węgla ogółem [MT]

3,74

3,48

3,53

3,85

3,90

4,07

2,60

3,95

3,77

3,40

   

-16%

  

węgla koksowego

2,31

2,40

2,47

2,75

2,59

3,18

2,10

2,98

2,81

2,77

   

-13%

  

węgla energetycznego

1,43

1,08

1,06

1,10

1,31

0,89

0,50

0,97

0,96

0,63

   

-29%

  

Sprzedaż węgla ogółem [MT]

3,68

3,57

3,20

3,31

3,70

3,33

2,96

3,68

4,00

3,82

   

15%

  

Produkcja koksu ogółem [MT]

0,87

0,83

0,88

0,79

0,68

0,83

0,73

0,85

0,93

0,92

   

11%

  

Sprzedaż koksu [MT]

0,98

0,85

0,77

0,74

0,58

1,04

0,65

1,00

0,95

1,01

   

-3%

  
                 

Dane rynkowe

                

Węgiel koksowy

                

Nippon Steel (USD/t)

212,1

210,3

207,9

177,8

142,0

147,1

135,8

110,2

116,0

122,1

   

-17%

  

TSI (USD/t)

220,8

206,6

202,6

160,1

139,4

154,9

118,5

114,2

108,8

127,6

   

-18%

  

średnia JSW (USD/t)

174,8

187,7

181,0

162,4

130,7

124,5

119,0

105,3

101,9

109,4

   

-12%

  

Koks

                

wielkopiecowy (USD/t)

395,0

398,0

340,0

297,0

258,0

240,0

245,0

231,7

236,7

345,0

   

44%

  

JSW (USD/t)

297,4

309,7

294,3

268,2

232,5

204,3

190,4

178,1

198,2

234,6

   

15%

  
                 

USD/PLN

3,77

3,79

3,81

3,88

3,87

3,92

4,09

3,80

3,78

3,77

   

-4%

  
                 

EV/EBITDA skoryg.

     

4,2

9,6

         
Reklama

Źródło: BDM, spółka

Forte

Spółka opublikowała finalne wyniki za 1Q’21

„W I kwartale 2021 roku Grupa nie wprowadziła całkowitego zatrzymania produkcji. Działania ograniczały się do czasowego obniżania mocy produkcyjnych oraz istotnego zwiększania poziomu zapasów, aby bazując na doświadczeniach z zeszłorocznego lockdown-u, być gotowym na realizację zamówień po ponownym otwarciu rynków”.

W związku z zapadalnością umów kredytowych w 2021 roku zarząd podjął działania refinansujące pod koniec 2020 roku. „W lutym 2021 roku odnowiona została umowa kredytowa z mBank S.A. na okres jednego roku. Ponadto Jednostka Dominująca pozyskała oferty przedłużenia finansowania od dwóch pozostałych banków finansujących, jak również od banku spoza grona banków współpracujących na okres 3 lat”

Reklama

Komentarz BDM: finalne wyniki okazały się zbliżone do szacunków z 22.04.21. Dług netto ukształtował się na zbliżonym q/q poziomie. Słabszy OCF (23 mln PLN) wynikał ze wzrostu zapasów, o czym zarząd opowiadał na konferencji po szacunkach w kwietniu. Zapasy wzrosły o 45 mln PLN, a spółka miała pełne magazyny (1,2 mln paczek czyli 15% rocznej produkcji). W P&L zmiana stanu zapasów (koszty produkcji w zapasach) podbiła wynik o aż 35,5 mln PLN.

Więcej w Komentarzu Analityka

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21S
22.04.2021

1Q'21P BDM*

różnica

 

2020

1Q'21 LTM

 

Przychody

276,4

298,6

8,0%

298,0

286,8

4%

 

1 160,0

1182,2

1,9%

Wynik brutto na sprzedaży

106,6

130,4

22,3%

 

117,6

11%

 

474,4

498,2

5,0%

EBITDA

40,9

58,9

44,0%

59,0

51,8

14%

 

198,1

216,1

9,1%

EBITDA adj.

43,4

58,9

35,7%

59,0

51,8

14%

 

191,1

206,7

8,1%

EBIT

26,8

45,1

68,3%

45,0

38,5

17%

 

142,3

160,7

12,9%

Zysk brutto

2,5

39,7

16x

 

34,9

14%

 

83,4

120,6

44,7%

Zysk netto

-4,4

26,8

  

28,3

-5%

 

49,6

80,8

63,1%

           

Marża zysku brutto ze sprzedaży

38,6%

43,7%

  

41,0%

  

40,9%

42,1%

 

Marża EBITDA adj.

15,7%

19,7%

 

19,8%

18,1%

  

16,5%

17,5%

 

Marża EBIT

9,7%

15,1%

 

15,1%

13,4%

  

12,3%

13,6%

 

Marża zysku netto

-1,6%

9,0%

  

9,9%

  

4,3%

6,8%

 
           

Dług netto

540,4

347,8

-35,6%

 

313,0

11%

 

346,1

347,8

0,5%

           

P/E 12M

 

18,2

        

EV/EBITDA 12M

 

8,4

        

Źródło: BDM, spółka. *sprzed szacunków

Atal

Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21.

Atal wyniki 1Q’21 [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21P BDM*

odch.

1Q'21 kons

odch.

Przychody ze sprzedaży

185,8

287,4

54,6%

244,9

17,3%

281,6

2,0%

Wynik brutto ze sprzedaży

37,9

65,6

73,2%

53,4

22,8%

-

-

Wynik netto ze sprzedaży

29,6

57,3

93,3%

47,3

21,1%

-

-

EBITDA

29,5

58,1

96,9%

47,4

22,6%

52,6

10,5%

EBIT

28,9

57,4

98,9%

46,8

22,7%

52,1

10,2%

Wynik brutto

27,4

57,7

110,9%

44,2

30,7%

-

-

Wynik netto

22,4

48,5

116,8%

35,8

35,7%

40,4

20,1%

        

marża brutto ze sprzedaży

20,4%

22,8%

 

21,8%

 

-

 

marża EBITDA

15,9%

20,2%

 

19,3%

 

18,7%

 

marża EBIT

15,5%

20,0%

 

19,1%

 

18,5%

 

marża netto

12,0%

16,9%

 

14,6%

 

14,3%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

Reklama

BDM:

  • W 1Q’21 deweloper wypracował 287 mln PLN przychodów (+55% r/r), realizując marżę brutto ze sprzedaży w wys. 22,8% (+2,4 p.p. r/r). EBITDA grupy zwiększyła się do 58 mln PLN (+97% r/r), a wynik netto do 49 mln PLN (+117% r/r).
  • Cash flow z działalności operacyjnej ukształtował się na poziomie 78 mln PLN (-64 mln PLN przed rokiem).
  • Na koniec 1Q’21 spółka posiadała 239 mln PLN gotówki, co dało 740 mln PLN długu netto (spadek o 71 mln PLN). Wskaźnik DN/BV tym samym ukształtował się na poziomie 0,7x.
  • W komunikacie prasowym i jednym z niedawnych wywiadów prezes Juroszek wskazał na utrzymujący się bardzo wysoki popyt (rekordowy kwiecień), co jego zdaniem może pozwolić na zakontraktowanie aż 4 tys. lokali w ’21. Jego zdaniem należy także oczekiwać przekazań wyższych niż w minionym roku.

Więcej w Komentarzu Analityka

PKP Cargo

Spółka opublikowała finalne wyniki za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 11:30 na https://infostrefa.tv/pkpcargo/

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

r/r

1Q'21S
07.05.21

1Q'21 konsens.

różnica

Przychody

1 260,9

1 164,4

1 191,3

1 165,0

1 035,7

928,9

1 009,6

1 101,4

996,0

 

-4%

996,00

982,0

1%

EBITDA (MSSF 16)

258,5

191,6

263,0

146,8

90,0

116,7

226,9

146,6

104,4

 

16%

104,40

98,7

6%

EBITDA skoryg.

230,3

162,2

230,3

172,0

90,0

82,6

146,3

146,6

101,4

 

13%

104,40

98,7

3%

EBIT

86,9

15,0

80,9

-39,4

-105,6

-76,4

36,6

-41,0

-71,0

  

-71,00

-89,6

 

Zysk netto

53,1

-5,2

50,8

-62,7

-114,4

-77,5

15,6

-48,0

-71,3

  

-71,30

-88,8

 
               

Praca przewozowa [mln tkm]

7 189

6 610

6 671

6 471

5 805

5 327

5 989

6 528

5 901

 

2%

   

Przewieziona masa [mln ton]

28,6

26,6

27,0

26,4

23,0

20,9

23,9

25,8

23,3

 

1%

23,30

  

Zatrudnienie [tys. os]

23,7

23,8

23,7

23,6

23,3

23,0

22,3

21,8

21,5

 

-8%

   

Średnia pensja [tys. PLN/msc]

6,0

6,3

5,7

6,4

6,3

6,0

5,7

6,2

6,4

 

2%

   
               

Marża EBITDA skoryg.

18,3%

13,9%

19,3%

14,8%

8,7%

8,9%

14,5%

13,3%

10,2%

  

10,5%

10,1%

 

Marża netto

4,2%

-0,4%

4,3%

-5,4%

-11,0%

-8,3%

1,5%

-4,4%

-7,2%

  

-7,2%

-9,0%

 
               

OCF

162,7

192,8

207,8

243,2

102,8

115,2

163,1

172,0

57,8

     

CAPEX

-288,9

-233,8

-293,9

-229,2

-249,5

-130,4

-118,2

-220,9

-179,4

     

FCF

-126,2

-41,0

-86,1

14,0

-146,7

-15,2

44,9

-48,9

-121,6

     

Dług netto

1 713,9

1 761,5

1 949,7

2 072,3

2 293,1

2 289,7

2 272,0

2 274,3

2 406,3

 

5%

   

/EBITDA

1,8

1,9

2,1

2,4

3,3

3,7

3,9

3,9

4,0

     
               

P/E 12m

     

---

---

---

---

     

EV/EBITDA skoryg. 12m

     

5,5

6,4

6,8

6,9

     

Źródło: BDM, spółka. *sprzed szacunków

Reklama

Inter Cars

Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21.

Wyniki za 1Q’2021 [mln PLN]

 

wyniki

kons.

różnica

r/r

     

Przychody

2 556,5

2 533,0

0,9%

30,8%

EBITDA

185,3

153,9

20,4%

121,2%

EBIT

153,1

118,0

29,8%

202,6%

zysk netto j.d.

116,1

78,8

47,3%

339,8%

     

marża EBITDA

7,2%

6,1%

1,18

2,96

marża EBIT

6,0%

4,7%

1,33

3,40

marża netto

4,5%

3,1%

1,43

3,19

Źródło: BDM, spółka

Celon Pharma

Spółka w 1Q’21 miała 47,4 mln PLN przychodów, 0,4 mln PLN EBIT oraz 1,7 mln PLN straty netto.

Reklama

Oponeo.pl

Spółka w 1Q’21 miała 254,5 mln PLN przychodów, -4,0 mln PLN EBIT oraz 2,4 mln PLN straty netto n.j.d.

PMPG

Spółka w 1Q’21 miała 6,7 mln PLN przychodów, 1,0 mln PLN EBIT oraz 2,0 mln PLN zysku netto n.j.d.

K2 Holding

Reklama

Spółka w 1Q’21 miała 32,2 mln PLN przychodów, 1,6 mln PLN EBIT oraz 0,9 mln PLN zysku netto.

Medinice

Spółka w 1Q’21 miała -0,4 mln PLN EBIT oraz 0,4 mln PLN straty netto.

Mabion

Spółka w 1Q’21 miała -14,1 mln PLN EBIT oraz 17,1 mln PLN straty netto.

Reklama

Lubawa

Spółka w 1Q’21 miała 68,8 mln PLN przychodów oraz 9,1 mln PLN zysku netto - szacunki.

ED Invest

Spółka w 1Q’21 miała 14,8 mln PLN przychodów, 4,3 mln PLN EBIT oraz 3,9 mln PLN zysku netto.

Capital Park

Reklama

Spółka w 1Q’21 miała 14,0 mln PLN przychodów, 36,5 mln PLN EBIT oraz 13,3 mln PLN zysku netto n.j.d.

Elektrotim

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.21)- 18 uczestników

- spółka skutecznie odbudowuje backlog. Uzupełnia portfel o nowe przyłącza FW (3 farmy, 2 GPZ);

- spółka utworzyła nowy segment Trakcji, składa oferty;

Reklama

- tylko 52 mln PLN sprzedaży (sprzedaży fakturowanej 69 mln PLN, ale wycena kontraktów -16 mln PLN);

- gdyby nie wycena kontraktów mogło być kilka mln PLN więcej marży;

- w 1Q’21 zawiodły spółki zależne (większe straty niż zarząd oczekiwał);

- cash się poprawia w kwietniu-maju’21, należności spływają;

- wciąż z trwa problem z odbiorami, wiele kontraktów się przesuwa;

Reklama

- klastry energii na których ma opierać się transformacja energetyczna kraju to duża szansa dla spółki;

- surowce drogie i niedostępne (długie terminy). Na razie spółki to szczególnie nie doknęło, ale już „kilkaset” tys. PLN kosztów na portfelu widoczne. CEO spodziewa się, że trend na surowcach nie będzie tak dynamiczny jak wszyscy oczekują;

- bezprecedensowy spadek projektów w energetyce węglowej (może 10% tego co było), a transformacja energetyczna nabiera tempa (FW i PV);

- ubytek w tradycyjnym wytwarzaniu nie jest rekompensowany przyrostem OZE;

- są przetargi, że liczba firm na przetargach się podwoiła w ostatnim czasie, presja cenowa jest;

Reklama

- przemysł ma obfite programy inwestycyjne, spółka liczy na ożywienie w dystrybucji;

Q&A:

- wycena kontraktów -16 mln PLN w 1Q’21 ? Efekt rozpoznanych wcześniej przychodów (RMK w aktywach spadło o 16 mln PLN)? CEO nie potrafi odpowiedzieć. Wg niego to nie jest „przefakturowanie”, to po prostu wycena kontraktów. W zeszłym roku było -14 mln PLN. Gdyby nie to „marża byłaby +5” i obraz sprawozdania pozytywny. CFO: Mieli 2 tematy z zaangażowaniem >95%. Nie było jeszcze odbiorów i tematy były zrealizowane w 2020, a faktury pojawiły się w 1Q’21;

- pytanie o koszty surowcowe ? Spółka zabezpiecza ? Jak jest duża pozycja na kabli to nie można kontraktu ale można na miedź (spółka ma 2 kontrakty). W niektórych kontraktach spółka od razu kupuje kable, a na innych zakłada ryzyko wzrostu cen, ale nie da się tego w pełni odzwierciedlić; Ryzyko na ten moment 0,5-0,7 mln PLN dotychczasowego wzrostu cen materiałów związanych z miedzią i izolacją; Marża pierwsza musi wychodzić dodatnia;

- cele na 2021 ? powtórzenie roku 2020 dalej realne ? Bez one-offa spółka jest na „ścieżkę roku poprzedniego”, portfel tez na podobnym poziomie. Środowisko jeśli się nie popsuje to jest szansa na lepszy portfel, ale jest presja na marże;

Reklama

- kontrakty z OZE ? jaka rentowność ? 17% czyi trochę poniżej średniej, choć lepiej się współpracuje. Onde z grupy Erbud mają marże sowite, ale to są roboty ziemne- wg CEO to jest podejrzane.

- farmy wiatrowe ? ze 4 nowe się pojawiły tematy;

- co się dzieje, że portfel wysoki a nie potrafią go spieniężyć ? Często problemem są służebności i roboty później startują, to nie z winy ETIM, bo spółka nie ma na horyzoncie kar;

- rynek na dużych przetargach >40 mln PLN ? Na jakim etapie PKN Orlen ? Na tym etapie oferta ETIM nie została zakwalifikowana przez PKN do naszych negocjacji (info z 18.05). Tam było kabli za 20 mln PLN a temat ofertowany od sierpnia’20. „Upływ czasu go zniszczył”. Są inne przetargi w obronnym >50 mln PLN, 2 FW złożone, u kilku klientów przemysłowych też kilka dużych przetargów;

- nowe firmy na rynku ? w samym PAK jest 2,5 tys. ludzi, a zostanie zamknięty do 2030;

Reklama

- system Neptun Procomu (do odstraszania ryb) ? Ok. 30% przychodów Procomu (8 mln PLN sprzedaży i ok. 40% marży) pochodziło z tego systemu, jest światowym liderem w tym obszarze;

- 2022 rok zapowiada się trudniej niż 2021 ? Spółka boi się jakiejś recesji, jest duża niepewność co do prognozowania. Jest większe ryzyko pogorszenia w 2022 roku niż poprawy;

- spółka chciałaby kończyć rok z portfelem 330-360 mln PLN. Jeśli się otoczenie nie zmieni to jest to do zrealizowania. Rok 2021 może niższa rentowność ale większa sprzedaż;

- finansowanie ? czy coś się poprawiło z limitami ? spółka już odbudowuje limity szczególnie jeśli chodzi o limity ubezpieczeniowe. Spółka jest po rozmowach z bankami odnośnie gwarancji;

- pytanie o 2Q’21 ? Narastająco po 2Q’21 zysk ? To niskie oczekiwania;

Reklama

- powtórzenie 2020 roku ? Prezes mówił o wyniku bez one-off (ok. 12 mln PLN)

PA Nova

Spółka opublikowała wyniki 1Q’21.

PA Nova - wyniki 1Q’21 [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21P BDM

odchylenie

Przychody

41,9

36,9

-11,9%

35,8

3,1%

Wynik brutto ze sprzedaży

12,5

10,9

-13,1%

5,5

96,5%

Wynik netto ze sprzedaży

10,6

9,2

-13,6%

3,9

137,2%

EBITDA

11,8

10,0

-14,7%

4,2

137,2%

EBIT

10,6

9,3

-11,8%

2,8

233,5%

Zysk brutto

8,9

7,1

-20,3%

0,0

18824,2%

Zysk netto

6,6

6,1

-7,9%

0,0

19951,0%

    

 

 

marża brutto ze sprzedaży

29,8%

29,4%

 

15,4%

 

marża EBITDA

28,1%

27,2%

 

11,8%

 

marża EBIT

25,2%

25,3%

 

7,8%

 

marża netto

15,8%

16,5%

 

0,1%

 

Reklama

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

PGNiG

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.21)

Q&A:

- dywidenda ? bardzo silny bilans, Co myślą o tegorocznej dywidendzie ? Spółka jeszcze nie podjęła decyzji, może w następnym tygodniu rekomendacja. Spółka rozważa dywidendę;

Reklama

- przejęcie przez PKN, czy widzą jakieś synergie ? Co zrobią, żeby zabezpieczyć interesy mniejszościowych akcjonariuszy. Mają jasną informacje od MSP, że chcą budować jeden duży koncern. Mają umowę o współpracy z PKN. Obecnie spółka analizuje szczegóły

Agencja Fitch potwierdziła długoterminowy rating PGNiG na poziomie "BBB" z perspektywą stabilną.

TIM

 

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.2021)- 49 uczestników

Reklama

- ostatnie raporty analityczne „małej wiary”, choć 52 PLN/akcje to „optymistyczny zwiastun” CEO;

Q&A:

- wysoka marża z 1Q’21 do utrzymania w kolejnych okresach ? nie była jakaś „rażąco wysoka marża”;

- koszty usług obcych rosną 2x szybciej niż sprzedaż. Z czego to wynika ? spółka nie widzi takiego wzrostu kosztów;

- wzrost sprzedaży wynikający z kabli/miedzi czy należy się spodziewać wzrostu udziału w strukturze ? inne grupy produktowe miały również wysokie dynamiki, nie tylko kable/przewody. Na wzrosty nakłada się wiele czynników;

Reklama

- kiedy ceny miedzi się odwrócą to jak to wpłynie na marże ? Długofalowa perspektywa jest wzrostowa. Spółka bardzo uważnie zarządza zapasem;

- sprzedaż fotowoltaiki +23% r/r, podobna do sprzedaży grupy. Niski udział (3%), czemu nie rośnie bardziej ? Fotowoltaika to „must have” ale nie jest to kluczowy element strategii. Fotowoltaika w kwartałach zimowych sprzedaje się słabo. W marcu to udział już 5%;

- wydłużony cykl konwersji gotówki ?

- dynamika sprzedaży usług logistycznych z wyłączeniem Rotopino ? niewielka różnica. Usługi zewnętrzne +83% r/r, dyby wyczyścili Rotopino +81% r/r;

- czy 4,2 mln PLN EBIT ponad wyniki jednostkowe to wyniki 3LP ? Tak to pochodna wyników 3LP bo są 2 spółki.

Reklama

- ile pracowników na koniec 2020 i 1Q’21 ? spółka korzysta również z agencji pracy (usługi obce). Na poziomie TIM bez zmian, w 3LP więcej ale to praca tymczasowa;

- dalej utrzymuje się deficyt kabli ? tak, ale to co się teraz dzieje to szersze zagadnienie, bo jest utrudniona dostępność/wydłużone terminy;

- sukcesja prezesa ? raczej nieprędko

- wzrost zysku netto o 150% r/r ? spółka prognoz nie publikuje. Raporty analityczne konserwatywne (ok. 90 mln PLN EBITDA);

- ocena sprzedaży w maju >100 mln PLN ? spółka poda w czerwcu;

Reklama

Astarta

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (20.05.2021)

- wysokie marże na produkcji cukru z uwagi na ceny. Niższe wolumeny;

- po wyłączeniu zmiany aktywów biologicznych marża się poprawiła;

- spółka widzi nienaturalnie niskie ceny kukurydzy na Ukrainie;

Reklama

- strategia/outlook z ostatniej prezentacji bez zmian;

Q&A:

- jakich yieldów spółka spodziewa się w średnim terminie ? Zbyt wcześnie oceniać yieldy (zbiory) na Ukrainie. Na razie nie widzą problemu z warunkami. Spółka dopiero zakończyła wiosenne wysiewy. Ziemia ma lepsze warunki, ale temperatury były niskie i zasiewy rozpoczęły się później.

- ceny cukru, które są znacznie powyżej globalnych benchmarków ? Czy widzą w 2H’21 jaką presję w tym obszarze na ceny? Globalne ceny raczej nie spadną. Są wciąż optymistyczni co do cukru na Ukrainie m.in. przez odbudowę zapasów, niską produkcję z ostatnich lat. Odbudowa zapasów zajmie lata.

- czy ceny cukru w 2H’21 wciąż będą mocne ? spółka ma nadzieję;

Reklama

- wycena aktywów biologicznych w przypadku ze spółka nie wysiała wszystkiego na wiosnę czy 2Q’21 będzie dobry pod tym względem ? tak;

- Kernel zahedgował większość produkcji następnego sezonu, a jak spółka ? Na koniec roku spółka zabezpieczyła 50% produkcji;

- pytanie o bilans i dług. Czy strategia zakłada całkowite delewarowanie? 1Q’21 nie jest reprezentatywny jeśli chodzi o gotówkę, niemniej spółka chce mieć jak najniższe zadłużenie. Spółka ma pozycję, żeby wypłacać dywidendę;

- produkcja etanolu z cukru, która jest bardzo rentowna. Czy rozważali ? Rynek na Ukrainie nie rozwinął się na tyle, żeby było zapotrzebowanie na to. Jeśli pojawią się regulacje wspierające konsumpcje etanolu w paliwach to instalacje Astarty są w stanie go zaspokoić. Niemniej cukier to nie jedyne źródło etanolu.

- czy spółka ma plany rozbudowy banku ziemi ? Jeśli coś się pojawia bisko ich lokalizacji to starają się przejąć;

Reklama

- spółka mówiła, że nie zamierza zwiększać areału cukru. Czy przy wysokich cenach spółka zmienia zdanie ? Na ten moment nie. Normalny poziom to ok. 300 tys. ton produkcji rocznie;

- polityka dywidendy ? Czy 0,5 EUR/akcje (konsensus) to poziom wyjścia ? spółka jest w lepszym miejscu do wypłaty dywidendy, ale działa w zmiennym otoczeniu;

- oszczędności kosztowe w tym roku ? Szczególnie w Rolnictwie spółka ma możliwości oszczędności. Dobre wyniki z ostatnich kwartałów to kombinacja nie tyko cen ale i oszczędności;

FFiL Snieżka

Podsumowanie konferencji po finalnych wynikach za 1Q’21 (20.05.21)

Reklama

- spółka jest zadowolona z wyników minionego kwartału;

- występują trudności z przewidywaniem popytu;

- duża baza za 2Q’20;

- sezon pełen wyzwań, na rynku Polskim chcą osiągnąć lepsze wyniki niż konkurencja w tym sezonie;

- początek 2021 to zawirowania na rynku surowców – w 1Q’21 niewielki wpływ na wyniki grupy, ten wpływ w kolejnych okresach przez to, że się utrzymuje, będzie negatywny;

Reklama

- o wynikach grupy w całym roku zawsze decyduje 2/3Q;

- w 1Q’21 Polska głównym rynkiem zbytu grupy (69,3% - udział w strukturze przychodów). Węgry (17,0%), Ukraina (8,6%), Białoruś (2,3%);

- wyroby dekoracyjne stanowiły 79,7%, Chemia budowlana (12,5%), Towary (5,4%), Pozostałe (2,4%);

- obecna sytuacja w zakresie ciągłości dostaw i zdolności produkcyjnych jest bezpieczna;

- kontynuacja inwestycji w nowe Centrum Logistyczne (etap testów zaplanowany na 3Q/4Q’21);

Reklama

Q&A

- wzrost kosztów w 1Q’21 relatywnie niewielki, związany z jednorazowym wydatkiem z implementacją w oprogramowanie;

- spadek rentowności na Węgrzech i Białorusi r/r -> dwa czynniki: przedłużająca się zima i pandemia, jeżeli chodzi o Białoruś to jeszcze sytuacja społeczno-polityczna, Węgry – realizują synergię, potrzebują dłuższego czasu, żeby zauważyć korzyści, Ukraina – kurs walut;

- zarówno w poprzednim jak i tym sezonie nietypowe zachowania klientów;

- koncentrują się, żeby wyniki na ich kluczowych rynkach był lepszy od konkurencji;

Reklama

- jak dotąd zawirowania na rynku surowców nie miały dużego wpływu na ich działania produkcyjne. Są ostrożni w prognozach, na pewno ten skutek będzie negatywny, sam wzrost EUR będzie miał istotny wpływ.

- zarządzanie zobowiązania (ujemny CFO) -> wzrost zapasów i należności, zobowiązania spadły (korzystają z dyskonta z kilkoma dostawcami), raczej starają się, żeby te cykle się nie skracały

- w tym roku nie wykluczają, że kolejna zmian cen jest możliwa;

- zachowania konsumentów -> część sprzedaży przeniosła się do internetu, był skok związany z pandemią ale po 2Q’20 zachowania wróciły do normalności;

- podwyżki stóp na Węgrzech -> po ostatniej podwyżce, nie spodziewają się dalszego istotnego wzrostu stóp procentowych.

Reklama

Tauron

Tauron Ciepło - spółka zależna Taurona Polskiej Energii - szacuje, że będzie przyłączać ok. 45 MW do sieci ciepłowniczej rocznie w najbliższych latach. W kończącym się sezonie grzewczym spółka wyprodukowała ok. 12 mln GJ ciepła.

Lotos

Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne zwiększyły zaangażowanie w Lotosie do 5,01% głosów na walnym zgromadzeniu.

Dino

Reklama

Dino Polska planuje zysk netto osiągnięty w 2020 roku przeznaczyć na kapitał zapasowy.

CCC

Należąca do grupy CCC firma DeeZee zawarła umowę z platformą modową Zalando. W ramach współpracy DeeZee stworzy kolekcję, która trafi do sprzedaży na przełomie sierpnia i września.

Pepco

Pepco dokonało przydziału 92,45 mln akcji w ofercie publicznej po cenie emisyjnej 40 PLN. Oznacza to, że wartość oferty wyniosła ok. 3,7 mld PLN, a kapitalizacja spółki jest szacowana na 23 mld PLN. Stopa redukcji w transzy detalicznej wyniosła ok. 88%.

Reklama

Dom Development

Dom Development rozpoczął sprzedaż 153 mieszkań w ramach kolejnego etapu Dzielnicy Mieszkaniowej Metro Zachód na warszawskim Bemowie. Przekazanie kluczy planowane jest na przełomie 2022 i 2023 roku.

Budimex

Akcjonariusze Budimeksu zdecydowali o wypłacie 16,7 PLN dywidendy na akcję za 2020 rok.

Tower Inv. Budimex

Reklama

Tower Investments sprzedał Budimex Nieruchomości działkę w Warszawie o wartości 21 mln PLN. Na działce tej powstanie ponad 200 mieszkań.

Develia

Develia chce w 2021 roku poprawić marżę w segmencie mieszkaniowym, ale powrót do ponad 30% to perspektywa 2022 roku. Spółka planuje przeprowadzić jesienią kolejną emisję obligacji.

Rada nadzorcza Develii powołała Andrzeja Oślizło na stanowisko prezesa zarządu oraz Pawła Ruszczaka i Mariusza Poławskiego na wiceprezesów zarządu, na nową trzyletnią kadencję podała spółka.

PKO BP

Reklama

Prezesem PKO BP zostanie jeden z członków zarządu banku - Jarosław Kaczyński.

Ministerstwo Finansów zawarło 22 kwietnia 2020 r. z PKO BP umowę w sprawie przyznania temu bankowi prawa zakupu obligacji skarbowych serii OK0722, PS1024, DS0726 i prawa przedstawienia do odkupu obligacji skarbowych serii WZ0524 poza przetargiem.

Bank Millennium

Bank Millennium uprościł proces wnioskowania o produkty pożyczkowe, korzystając z otwartej bankowości i usługi dostępu do informacji o rachunku (AIS). Proces przebiega w pełni online i nie wymaga załączania dokumentów o dochodach ani logowania do innego banku. Bank potwierdza dochód klienta na podstawie informacji o rachunkach w innych bankach, na których przekazanie klient wcześniej wyraził zgodę.

ML System

Reklama

ML System dokonał zgłoszenia urządzenia "Covid Detector" do Urzędu Rejestracji Produktów Leczniczych, Wyrobów Medycznych i Produktów Biobójczych.

Asseco Poland

Akcjonariusze Asseco Poland zdecydowali o przeznaczeniu 258,1 mln PLN z zysku za 2020 rok na wypłatę dywidendy, co daje w 3,11 PLN na akcję.

Benefit Systems

Rada nadzorcza Benefit Systems odwołała ze skutkiem na koniec dnia 19 maja 2021 roku wszystkich dotychczasowych członków zarządu i od dnia 20 maja 2021 roku powołała na kolejną, czteroletnią, wspólną kadencję nowy zarząd.

Reklama

Atende, Apator

Atende liczy na dobrą współpracę z Apatorem w segmencie energetycznym i nadal nie wyklucza akwizycji.

Synektik

Synektik podpisał aneks do umowy zawartej z Intuitive Surgical w sprawie współpracy w zakresie sprzedaży na polskim rynku systemów chirurgicznych da Vinci. Na mocy aneksu współpraca pomiędzy spółką a Intuitive została przedłużona do 30 kwietnia 2026 r.

Synektik widzi bardzo duże perspektywy rozwoju w zakresie robotyki chirurgicznej. Spółka spodziewa się, że liczba wykonywanych procedur wzrośnie w 2021 roku o 60-70% r/r. Spółka może rozpocząć w perspektywie najbliższych miesięcy nabór pacjentów do badań klinicznych kardioznacznika.

Reklama

Asbis

Przychody Asbisu w kwietniu 2021 roku wzrosły r/r o 152% do ok. 230 mln USD.

Boryszew

Boryszew zdecydował o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych związanych z określeniem kluczowych aktywów grupy.

Work Service

Reklama

Grupa Work Service dokona akwizycji należących do jej akcjonariusza większościowego - Gi Group International - dwóch agencji działających w Polsce w obszarze zatrudnienia tymczasowego, stałego i outsourcingu - Gi Group sp. z o.o. oraz Generale Industrielle Polska sp. z o.o.

BIK

Akcjonariusze Biura Inwestycji Kapitałowych zdecydują 16 czerwca br. o wycofaniu akcji z obrotu na rynku regulowanym, prowadzonym przez GPW.

Unimot

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Unimotu zdecydowało o przeznaczeniu z zysku za 2020 rok na dywidendę 16,1 mln PLN, co daje 1,97 PLN dywidendy na akcję.

Reklama

CEZ

Grupa CEZ zakłada, że w 2025 roku 25% produkowanej przez nią energii będzie pochodzić z węgla wobec 39% w 2019 roku, a w 2030 roku ten udział spadnie do 12,5%. Spółka chce osiągnąć neutralność klimatyczną do 2050 roku.

Zarząd CEZ rekomenduje wypłatę 52 CZK dywidendy na akcję z zysku za 2020 rok.

Krynicki Recykling

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Krynicki Recykling zdecydowało, że na dywidendę za 2020 rok trafi łącznie 23,4 mln PLN, co daje 1,35 PLN dywidendy na akcję.

Reklama

Master Pharm

Master Pharm zarekomendował niewypłacanie dywidendy z zysku za 2020 rok i przekazanie go na kapitał zapasowy.

IMC

Zarząd ukraińskiej spółki IMC proponuje 0,62 EUR dywidendy zaliczkowej na akcję.

ERG

Reklama

Zarząd ERG-u podjął decyzję, aby zarekomendować przeznaczenie całego zysku za 2020 rok na kapitał zapasowy.

Eurotel

Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Eurotel zdecydowało o wypłacie 6,2 PLN dywidendy na akcję. Na dywidendę trafi łącznie 23,2 mln PLN.

Gaming

Szalona hossa już nie wróci. Po grudniowej premierze „Cyberpunka 2077” nastroje w sektorze gier mocno się pogorszyły. Ale w czwartek indeks WIG.GAMES zanotował imponujący wzrost. – Rzeczpospolita

Reklama

Etap szalonej hossy w grach już za nami. Zdaniem analityków inwestorzy będą coraz lepiej selekcjonować spółki. Warto ich szukać także wśród mniejszych studiów. - Parkiet

Wielton

Wielton korzysta z ożywienia rynku. Producent ledwie nadążą z zamówieniami, wykorzystując wszystkie moce produkcyjne swoich fabryk. - Parkiet

GPW

Program analiz znów może zostać rozszerzony. Spółki i analitycy pozytywnie oceniają wprowadzoną dwa lata temu inicjatywę analiz opłacanych przez samą GPW. Giełda chce iść za ciosem. - Parkiet

Reklama

Orange

Orange zawiódł. Rok 2021 będzie piątym z rzędu, gdy nie wypłaci dywidendy. Analitycy twierdzą jednak, że aż siedmiu lat chudych nie będzie. – Puls Biznesu

SFD (NC)

SFD, zajmujące się handlem suplementami i żywnością dietetyczną, liczy na dwucyfrową dynamikę przychodów i zysków w 2021 roku. Firma rozwija ofertę produktów własnych, buduje sieć sklepów i nie wyklucza wejścia na drugi zagraniczny rynek jeszcze w tym roku. Środki z planowanej emisji akcji, związanej z przejściem na rynek główny GPW, mają posłużyć do budowy centrum logistycznego.

Czytaj więcej