Jawne ceny mieszkań już od 11 lipca. Deweloperzy muszą się pilnie dostosować
Czarne chmury nad gospodarką. Jest gorzej niż pół roku temu, ocenia większość ekspertów
Kontrowersje wokół “ustawy antydeweloperskiej”. Zaskakująca koalicja przegłosowała ją w Sejmie
Kryzys na granicy już zażegnany? “Problem migracyjny nie trwa od wczoraj”
Token żony Trumpa tąpnął o 99%. Swoje zarobili, to porzucili projekt
Niższa od oczekiwań inflacja CPI w styczniu, ale silnie wzrosła inflacja bazowa. Presja cenowa rozlewa się na rynkową część koszyka inflacyjnego. PKB w 4kw21 w górę o 7,3%r/r.
Inflacja CPI wzrosła w styczniu do 9,2%r/r z 8,6% r/r. Konsensus zakładał wzrost cen o 9,4%r/r. Wzrost cen żywności (2,6%m/m) okazał się wyraźnie niższy od naszych obaw. Tarcza antyinflacyjna (obniżki stawek VAT na gaz i prąd) ograniczyła presję na ceny administrowane, jednak inflacja rozlewa się na ceny kształtowane przez siły rynkowe - wyraźnie przyspieszyła inflacja bazowa, która w styczniu była według naszych szacunków zbliżona do 6%. Miesięczny wzrost bazowej na poziomie 1,0%m/m dorównuje temu z okresu wejścia do UE, a więc z maja 2004 roku.
Tarcza antyinflacyjna może spłaszczyć inflację i obniżyć jej przebieg na krótką metę, ale to działanie krótkoterminowe, nie zapobiegnie wysokiej inflacji w dłuższym terminie. W tym roku różne formy transferów do gospodarstw domowych mogą sięgnąć około 3%PKB (obniżka podatków bezpośrednich-Polski Ład a także pośrednich-Tarcze Antyinflacyjne oraz inne transfery), co powoduje, że przedłuża się boom konsumpcyjny. W takich warunkach firmy z łatwością przerzucają wysoki koszty na ceny detaliczne. Badania NBP pokazują także, iż spirala płacowo cenowa już się rozpoczęła. To wszystko oznacza wystąpienie efektów drugiej rundy, a więc utrwalenie płaskiej, ale wysokiej i długotrwałej inflacji. Dlatego spodziewamy się, że RPP będzie nadal podnosić stopy procentowe – do 4,50% w tym roku.
W 4kw21 polska gospodarka odnotowała wzrost na poziomie 7,3%r/r. Po korekcie o czynniki sezonowe wzrost wyniósł 1,7%kw/kw, wobec 2,3%kw/kw w 3kw21. W oparciu o dostępne dane szacujemy, że konsumpcja prywatna zwiększyła się o ~8%, a inwestycje rosły w dwucyfrowym tempie. Polska najszybciej w regionie odbija po pandemii, co także tłumaczy, dlaczego ryzyko inflacyjne jest tutaj największe.
W 2022 gospodarka weszła rozpędzona, co będzie sprzyjało utrzymywaniu się presji na wzrost cen. Oczekujemy wyraźnego wyhamowania wzrostu PKB w 2poł22.
W 4kw21 liczba pracujących wzrosła w Polsce do 16 785 tys. osób i na przestrzeni kwartału zwiększyła się o 51,6tys. – poinformował Eurostat.
Pod koniec 2021 50% pracowników spodziewało się podwyżki wynagrodzenia w 2022, a ok. 30% zamierza samodzielnie wystąpić o podwyżkę – wynika z badania Monitor Rynku Pracy firmy Ranstad. Główny powód starania się o podwyżkę, to rosnące ceny żywności i usług (65%). Z badania przeprowadzonego w dniach 6-26 grudnia 2021 wynika także, że rotacja na rynku pracy wzrosła o 3 pkt proc. do 22%.
Popyt na pracę pozostaje mocny i nasila się presja płacowa, do której, obok korzystnej siły przetargowej pracowników na rynku pracy, przyczynia się także rosnący poziom cen. W takim otoczeniu rośnie ryzyko nakręcenia spirali cenowo-płacowej.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję