Reklama
WIG82 363,59+0,98%
WIG202 422,39+1,15%
EUR / PLN4,32+0,07%
USD / PLN4,00+0,25%
CHF / PLN4,42+0,17%
GBP / PLN5,04+0,18%
EUR / USD1,08-0,18%
DAX18 499,68+0,12%
FT-SE7 957,02+0,32%
CAC 408 233,11+0,34%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT85,67-0,04%
ROPA WTI81,72+0,00%
ZŁOTO2 194,87+0,14%
SREBRO24,41-0,65%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Zmiany na FOREX: kurs euro do złotego pikuje w dół! EURPLN w obliczu zaskakujących decyzji - zobacz prognozę kursu tej pary walutowej

ING Bank Śląski analizy i komentarze | 20:32 07 październik 2021
Zmiany na FOREX: kurs euro do złotego pikuje w dół! EURPLN w obliczu zaskakujących decyzji - zobacz prognozę kursu tej pary walutowej | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Wczorajsza decyzja RPP o podwyżce stóp zaskoczyła rynki. Inwestorzy spodziewali się raczej pierwszego ruchu w listopadzie, równolegle z projekcją. Stawki rynku pieniężnego pokazują, że wyższe stopy już w październiku rozbudziły oczekiwania na kolejne 50pb jeszcze w tym roku. W efekcie doszło do skokowego wzrosty rentowności obligacji i stawek rynku pieniężnego, blisko 15pb w przypadku 10latki. Kurs /PLN zanurkował natomiast do 4,55, najniżej od połowy września.

Poza Polską ciągle widać natomiast nerwowość na rynkach, inwestorzy obawiają się, czy rosnące rentowności na rynkach bazowych i problemy gospodarcze Chin nie przełożą się na większą korektę np. na rynkach akcji. Skutkuje to m.in. spadkiem pary €/US$, która wczoraj dotarła 1,1550. Na bazowych rynkach długu obserwowaliśmy natomiast korektę / umocnienie po wzroście rentowności dzień wcześniej. Rentowności niemieckiej i amerykańskiej 10latki obniżyły się o odpowiednio o 2 i 4pb.

 

Lekki spadek /US$ 2 w oczekiwaniu na payrolls

Kurs €/US$ prawdopodobnie będzie nadal stopniowo przesuwać się do 1,15 w oczekiwaniu na piątkowe payrolls. Nie spodziewamy się jednak, aby po danych para była w stanie zejść dużo bardziej. Solidny wzrost payrolls jest już wyceniany przez rynki. Dopiero wzrost zatrudnienia istotnie powyżej 500tys. powinien przełożyć się na dalszy spadek €/US$. Co więcej maleją szanse na szybkie przeforsowanie kolejnego pakietu fiskalnego w USA, jego skala najprawdopodobniej się również zmniejszy względem pierwotnych propozycji. Jednocześnie trwają negocjacje ws podniesienie progu długu w USA. Termin to 18 października, wczoraj (naszym zdaniem nietrwale) wzrosły nadzieje na przejściowe porozumienie w tej sprawie.

Reklama

 

URL Artykułu

 

Uważamy, że rentowności obligacji na rynkach bazowych pozostaną w trendzie wzrostowym przez większa część 4kw21

Wypowiedzi członków Fed wskazują, że decyzji o rozpoczęciu taperingu należy spodziewać się już w przyszłym miesiącu. Nakładają się na to silne wzrosty cen na szeregu rynków surowcowych, podbijając oczekiwaną inflację. W kolejnych tygodniach dojdzie również do dużego wzrostu podaży Treasuries po podniesieniu limitu zadłużenia w USA. Ryzykiem dla tego scenariusza jest rozlanie się problemów gospodarczych Chin. Obserwowane zaburzenia w łańcuchach dostaw prawdopodobnie utrzymają się przez miesiące.

 

Reklama

 

Podwyżka stóp wspiera złotego. €/PLN prawdopodobnie poniżej 4,50 na koniec roku

 

Decyzja RPP zmienia perspektywy dla złotego

Inwestorzy powinni teraz wyceniać kolejne zdecydowane podwyżki stóp w kraju, podobnie jak miało to miejsce w Czechach, czy na Węgrzech. Kluczowe będą dzisiejsza konferencja prezesa NBP i najbliższe wypowiedzi z Rady, aby określić w jakiej skali należy spodziewać się dalszych ruchów stóp w tym roku. Jeżeli prezes NBP będzie mocno poddawał w wątpliwość dalsze podwyżki to złoty ponownie straci-użyteczny jest przykład forinta, który stracił całe umocnienie jak tylko NBH wrócił na mniejsza skalę podwyżek.

Krótkoterminowo potencjał do umocnienia PLN może hamować niekorzystny sentyment dla walut rynków wschodzących i spadający €/US$. Komunikat po posiedzeniu RPP sugeruje również, że NBP może stosować interwencje walutowe dla wyhamowania ograniczenia aprecjacji złotego. Sugeruje to, że kurs €/PLN może utrzymać się blisko 4,55 na przełomie tygodnia. Pod koniec roku para €/PLN powinna znaleźć się relatywnie blisko, choć raczej poniżej 4,50.

Reklama

 

Wczorajsza decyzja RPP wpisuje się w szerszy scenariusz wzrostu rentowności obligacji skarbowych i złotowych swapów

Utrzymania tego trendu spodziewamy się przez większa część kwartału. Choć w założeniach polityki pieniężnej na 2022 wśród dostępnych dla NBP instrumentów pozostał skup obligacji skarbowych i gwarantowanych przez SP, wydaje się mało prawdopodobne, aby miały być one kontynuowane w przyszłym roku, równolegle z podwyżkami stóp. O użyciu tego instrumentu nie wspomniano także we wczorajszym komunikacie. Przygotowaniem do takiego scenariusza mógł być przyjęty przez rząd budżet na 2022, który sugeruje wykorzystanie obligacji skarbowych dla finansowania projektów spoza budżetu państwa, w miejsce np. obligacji BGK.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


ING Bank Śląski analizy i komentarze

ING Bank Śląski analizy i komentarze

Bank komercyjny z siedzibą w Katowicach, świadczący usługi bankowe dla klientów indywidualnych oraz firm i instytucji. Jest 5. bankiem w Polsce pod względem wartości aktywów. W II kwartale 2021 bank obsługiwał ponad 4,3 mln klientów detalicznych oraz ponad 504 tys. klientów korporacyjnych.

Obserwuj autoraTwitterLinkedInYouTube


Reklama

Czytaj dalej