Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,21%
USD / PLN3,99-0,11%
CHF / PLN4,43+0,44%
GBP / PLN5,04+0,09%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 504,51+0,15%
FT-SE7 959,96+0,35%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 762,87+0,01%
S&P 5005 250,85+0,04%
ROPA BRENT86,70+1,17%
ROPA WTI82,85+1,38%
ZŁOTO2 220,38+1,31%
SREBRO24,86+1,18%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania
Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro, franka czy funta - komentarz i przewidywania
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Otoczenie rynkowe

Podwyżki stóp procentowych przez RPP

Na majowym posiedzeniu, Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o podwyżce stopy referencyjnej NBP o 0,75 pkt. proc. do poziomu 5,25%. Jest to ósma podwyżka w cyklu rozpoczętym w październiku 2021 roku. Majowa podwyżka okazała się być poniżej konsensusu rynkowego i naszych prognoz, które zakładały wzrost stopy referencyjnej o 100 pb.

 

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 1

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 1

 

Reklama

Kwietniowe dane o inflacji (+12,4% r/r) oraz nasza prognoza dynamiki wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw (+12.8% r/r) wskazują na rosnące ryzyko utrwalenia się dynamiki cen konsumpcyjnych na wysokim poziomie. W tym świetle utrzymujemy naszą prognozę stopy referencyjnej NBP i zakładamy, że na koniec trwającego cyklu podwyżek stóp procentowych osiągnie ona poziom 8%. Jednakże, skala kolejnych podwyżek może się zmieniać z posiedzenia na posiedzenie, w zależności od napływających danych ekonomicznych oraz kondycji krajowej waluty.

Zobacz także: Biuletyn ekonomiczny: Liczne dane makro na horyzoncie – kalendarz na bieżący tydzień

 

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 2

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 2

 

Ponadto zapowiedź wakacji kredytowych dla osób z zaciągniętym kredytem hipotecznym będzie ograniczać skuteczność mechanizmu transmisji polityki pieniężnej. Innymi słowy, aby osiągnąć ten sam efekt antyinflacyjny, RPP powinna podnieść stopy procentowe bardziej, niż wydawałoby się to konieczne jeszcze kilka tygodni temu.

Reklama

 

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 3

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 3

 

Zacieśnianie polityki monetarnej przez główne banki centralne na świecie

W ostatnim czasie najważniejszymi wydarzeniami gospodarczymi były decyzje banków centralnych. Jeśli chodzi o Fed, to zgodnie z oczekiwaniami główna stopa procentowa USA została podniesiona o 50 pb. do przedziału 0,75-1,00%, co było największą podwyżką stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych od 2000 r. Fed ogłosił też rozpoczęcie redukcji sumy bilansowej do 47,5 mld USD miesięcznie od 1 czerwca, co po trzech miesiącach może zostać zwiększone do 95 mld USD miesięcznie, oraz potwierdził kontynuację cyklu podwyżek stóp procentowych.

Dla inwestorów ważniejsza była jednak konferencja prezesa Fed i przedstawienie oczekiwań dotyczących kolejnych zmian stóp procentowych. Jerome Powell powiedział, że kolejne podwyżki stóp w tempie 50 pb. będą przedmiotem dyskusji, natomiast wyceniana dotychczas przez rynek podwyżka o 75 pb. w czerwcu nie jest na razie brana pod uwagę. Te słowa zostały pozytywnie przyjęte przez inwestorów jako ograniczające ryzyko bardzo szybkich podwyżek kosztu pieniądza, co doprowadziło do chwilowego odreagowania indeksów giełdowych.

Zobacz także: PILNE: stopy procentowe w USA w górę! Sprawdź, jak zareagował kurs dolara amerykańskiego (USD)

Reklama

 

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 5

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 5

 

Jeśli chodzi o Europejski Bank Centralny, to w ostatnim czasie obserwujemy rosnące grono członków ECB opowiadających się na rozpoczęciem cyklu podwyżek stóp procentowych w lipcu. Kolejnych podwyżek spodziewamy się we wrześniu oraz grudniu. Spodziewamy się także, że zakończenie skupu aktywów zostanie ogłoszone już w czerwcu. Utrzymujemy nasza prognozę, że główna stopa depozytowa osiągnie poziom 1,25% do końca 2023r.

 

Reklama

 

EURUSD

Od początku lutego, kiedy to kurs osiągnął maksimum korekty wzrostowej na poziomie 1,15, można było obserwować dalsze umocnienie amerykańskiego dolara, a notowania pary EUR/USD spadły do okolic 1,04, przy czym największy wpływ na taką sytuację miał wybuch wojny w Ukrainie oraz bardziej jastrzębie oczekiwania inwestorów odnośnie kształtowania się polityki pieniężnej Fed.

Oczekujemy jednak osłabienia dolara w relacji do euro i szacujemy, że kurs EUR/USD osiągnie 1,14 w horyzoncie 12 miesięcy, a w 2023 r. ma on dotrzeć do poziomu 1,20. Takie przewidywania motywowane są tym, że historyczne dolar osiągał szczyty w okolicach początku cyklu zacieśniania polityki pieniężnej przez Fed.

Ponadto, zrewidowano w górę oczekiwania odnośnie podwyżki kosztu pieniądza w Strefie Euro. Oczekujemy podniesienia stopy depozytowej przez EBC do poziomu 1,25% do końca 2023 r. (50 p.b. więcej niż we wcześniejszych prognozach), a pierwsze ruchy ze strony banku centralnego mogą mieć miejsce już we wrześniu b.r.

Zobacz także: Kursy walut mogą Cię zaskoczyć! Euro, dolar, frank, funt, korona norweska

Reklama

 

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 4

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 4

 

Argumenty za spadkiem kursu EURUSD

  • Pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w Chinach będzie umacniało dolara.
  • Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
  • Przyjęcie gołębiej retoryki przez ECB w wypadku obniżenia prognoz wzrostu gospodarczego.
  • Bardziej agresywna ścieżka podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.
  • Odbudowa na amerykańskim rynku pracy oraz utrzymanie się inflacji powyżej celu przez dłuższy czas.

Zobacz także: Nad walutami zbierają się czarne chmury?!

 

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 6

Zmiany: kurs euro powrócił! Czy dolar poleci w dół jak kamień? Zobacz prognozy dla kursu EURUSD i przekonaj się, ile możesz zapłacić za jednego dolara, euro oraz franka czy funta - komentarz i przewidywania  - 6

Reklama

 

Argumenty za wzrostem kursu EURUSD

  • Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
  • Szybkie wprowadzenie Funduszu Odbudowy w UE.
  • Niedowartościowanie euro w długoterminowym horyzoncie czasowym.
  • Utrzymanie trendu przepływu kapitału do sektorów cyklicznych oraz spółek typu value, których udział jest relatywnie wyższy w Europie.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


BNP Paribas Biuro Maklerskie

BNP Paribas Biuro Maklerskie

Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas S.A. jest jednym z pierwszych biur maklerskich w Polsce - działa na rynku papierów wartościowych od 1992 roku. Materiały analityczne tworzone są przez Zespół Doradztwa Inwestycyjnego w skład którego wchodzą Lukas Cinikas, Szymon Nowak, Michał Krajczewski i Adam Anioł.


Reklama

Czytaj dalej