Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,22%
USD / PLN3,98-0,34%
CHF / PLN4,41-0,28%
GBP / PLN5,03-0,24%
EUR / USD1,08+0,12%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Widmo stagflacji według Alana Greenspana

Estera Włodarczyk | 16:30 02 sierpień 2017
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Alan Greenspan – były Prezes Rezerwy Federalnej (1987-2006) znany jest ze swoich kontrowersyjnych wypowiedzi na temat amerykańskiej i światowej ekonomii. Tym razem, Greenspan straszy nadciągającą stagflacją i bańką na rynku obligacji. Czy powinniśmy się bać?

 

Kiedy bańka pęknie?

Były szef Fed nie ukrywa swoich obaw i komentuje, to co niepokoi go w obecnej sytuacji gospodarczej.

„Pod każdym względem długoterminowe stopy procentowe są o wiele za niskie i trudne do utrzymania. Kiedy pójdą w górę, to poruszą się możliwie szybko. Doświadczamy więc bańki, ale nie tej na rynku akcji, lecz obligacji. To nie zostało zdyskontowane przez rynek”.

Reklama

Idąc dalej, Greenspan twierdzi, że ekonomia amerykańska zbliża się do okresu stagfalcji, której ostatnio doświadczyła w latach 70. ubiegłego wieku. Co mogłoby spowodować powrót stagflacyjnej zmory z lat 70? Jak twierdzi były szef Fed:

„Najgorsze stanie się, gdy pęknie bańka na obligacjach, wtedy realne długoterminowe stopy procentowe ruszą w górę”.

Ostrzeżenie Greenpsana to nie tylko krytyka polityki monetarnej Fed, ale także innych banków centralnych na świecie. Już niejednokrotnie 91 –letni ekonomista nie szczędził słów dla „fatalnych działań” banków centralnych. 3 lata temu skrytykował program QE (luzowania ilościowego), który według niego nie przyniósł wymiernych efektów dla realnej gospodarki. Wiele razy podkreślał też, jak istotne w dobie dzisiejszej gospodarki byłoby lokowanie środków w złocie. Greenspan jest od wielu lat propagatorem złotego surowca, uznając go za najlepszą formę ubezpieczenia.

 

Widmo stagflacji

Czym zatem jest nadciągająca według Greenspana stagflacja? Z punktu widzenia nauk ekonomicznych, to zjawisko makroekonomiczne, którego doświadcza dane państwo, przy jednoczesnym występowaniu znacznej inflacji i stagnacji gospodarczej. Najczęstszą przyczyną wystąpienie tego niepożądanego zjawiska jest tzw. szok podażowy, nagłe zmiany prawne, nietrafne decyzje rządzących.

Reklama

Alan Greenspan podkreślił jednak, że przed nami stagflacja podobna do tej z lat 70. Jak dobrze pamiętamy, jedną z głównych przyczyn feralnej stagflacji lat 70. był kryzys naftowy. Europa i Stany Zjednoczone boleśnie odczuły konsekwencje nałożonego w 1973 embarga na dostawy ropy. Zamrożenie dostaw surowca energetycznego zszokowało zachodnie gospodarki. Tło dla embarga wprowadoznego przez kraje OPEC, stanowił oczywiście nieustający konflikt na Bliskim Wschodzie (m.in. wojna Jom Kippur). W tym czasie, zachodnie kraje odczuły presję, która zmusiła je do oszczędzania surowca. Pojawiła się także dezinformacyjna fala wokół deficytu ropy, mało kto wiedział, ile ropy dostępnej jest na rynku, jaka winna być jej cena, czy należy zwiększać zapasy. Niemniej jednak, cena ropy szybko wzrosła, a echa embarga i dezinformacji odbiły się na gospodarce USA. Zjawisko stagflacji stało się rzeczywistością. W latach 1974-1975 w USA spadła produkcja przemysłowa niemalże o 13%, a przy tym wzrósł indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) o 12%. Nastąpił również wzrost inflacji trwający niemalże przez całą dekadę.

Czy Alan Greenspan chce przygotować nas do podobnej sytuacji? Co prawda, na Bliskim Wschodzie nieustannie trwają fatalne konflikty zbrojne, a kraje OPEC próbują ustabilizować ceny ropy. Jednak w dzisiejszych czasach powodów do stagflacji według Greenspana powinniśmy doszukiwać się w polityce monetarnej banków centralnych i rosnącej bańce na rynku obligacji. 

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Estera Włodarczyk

Estera Włodarczyk

Absolwentka dziennikarstwa Uniwersytetu Adama Mickiewicza w Poznaniu. Interesuje się stosunkami gospodarczo-politycznymi oraz ich wpływem na światową ekonomię.


Reklama

Czytaj dalej