UE: Komisja Europejska w tym tygodniu ogłosi działania na rynku energii
Na piątkowym posiedzeniu, ministrowie odpowiedzialni za energię w krajach UE, dyskutowali o wprowadzeniu działań nakierowanych na obniżenie i stabilizację cen energii, w tym w szczególności limit cenowy na gaz z Rosji oraz podatek od zysków nadzwyczajnych na firmy energetyczne. Komisarz ds. energii K. Simson zapowiedziała ogłoszenie szczegółów propozycji KE w najbliższy wtorek.
Wśród działań tych ma się znaleźć m.in. inteligentne ograniczenie zużycia energii elektrycznej w godzinach szczytu (kiedy w systemie włączane są elektrownie gazowe), mechanizm ograniczenia cen prądu na rynku hurtowym (na które obecnie wpływają ceny gazu) i tymczasowy podatek dla firm energetycznych, brakuje jednak porozumienia na wprowadzenie limitu na cenę rosyjskiego gazu. Nowy podatek na energię ma dotyczyć firm produkujących energię z paliw kopalnych oraz energię odnawialną. Uzyskane środki mają zostać przeznaczone na wydatki osłonowe na rzecz najbardziej dotkniętych użytkowników energii.
Wprowadzenie limitu na cenę gazu z Rosji wydaje się politycznie skomplikowane. Gaz z Rosji stanowi obecnie 9% importu do UE, przed atakiem Rosji na Ukrainę sięgał 40%. Na propozycję KE nie zgodziły się m.in. Polska (postulat surowszego ograniczenia) czy Czechy (obawy o bezpieczeństwo energetyczne przy ograniczeniu dostaw z Rosji). Jednocześnie KE nie popiera wprowadzenia limitu cenowego na całość importu gazu, gdyż mogłoby to zakłócić sytuację na rynku i utrudnić negocjacje z alternatywnymi dostawcami. Komisarz Simson ma niedługo złożyć wizytę w Algierii, aby dyskutować zwiększenie dostaw gazu do Europy. KE zaproponowała także wypracowanie dodatkowego indeksu cen gazu LNG w Europie, gdyż obecny benchmark TTF, oparty głownie o handel gazem z gazociągów, nie odzwierciedla sytuacji na rynku gazu w UE.
KE: Nieformalne posiedzenie Ecofin nt. pomocy dla Ukrainy i ram fiskalnych w UE
Na posiedzeniu Rady Ecofin w ostatni piątek i sobotę, ministrowie finansów państw UE poparli propozycje KE dot. pomocy makrofinansowej €5mld dla Ukrainy. W ostatnich dniach wojska ukraińskie dokonały skutecznej kontrofensywy i odbiły kilka miast w Donbasie, m.in. Izjum.
Ecofin dyskutował również reformę Paktu Stabilności i Wzrostu w warunkach podwyższonego ryzyka dla suwerenności i integralności terytorialnej krajów członkowskich.
Najbliższy tydzień na rynkach bazowych
Ubiegły tydzień stał pod znakiem bardzo jastrzębich sygnałów z Fed, ECB i BoE wskazujących, że banki te zamierzają kontynuować (podwyżka Fed we wrześniu o 75bp) albo przyspieszyć tempo podwyżek, pomimo ryzyka recesji.
Przed wrześniowym posiedzeniem Fed, głównym wydarzeniem dla rynków finansowych w tym tygodniu będzie wtorkowa publikacja danych o inflacji CPI i inflacji bazowej w USA za sierpień. Może ona przesądzić o kolejnej zdecydowanej, trzeciej z rzędu, podwyżce stóp procentowych Fed o 75pb na posiedzeniu 21 września. Prognozujemy, że CPI wyniosłą 8,2%r/r/0,0%m/m przy konsensusie odpowiednio 8,1%/0,1% oraz 8,5%r/r i 0,0%m/m w lipcu.
Choć inflacja CPI powinna się obniżyć, to spodziewany jest wzrost inflacji bazowej (nasza prognoza jest zbieżna z konsensusem 6,1%r/r) po 5,9% w lipcu. W świetle ostatnich jastrzębich wystąpień Prezesa Fed J. Powella oraz innych członków FOMC (m.in. C. Evans z Chicago) prognozowany wzrost inflacji bazowej może przechylić argumenty za podwyżką o 75pb.
W środę Przewodnicząca KE przedstawi coroczne orędzie o stanie UE. Posiedzenie Banku Anglii zostało przesunięte z 15 na 22 września z powodu żałoby po śmierci królowej Elżbiety II.
Z innych wydarzeń w tym tygodniu:
Poniedziałek: Wystąpienia przedstawicieli EBC (Lane, Schnabel, de Guindos). Agencja Reuters napisała w weekend, że w EBC dojrzewa przekonanie o konieczności podniesienia stóp do poziomu restrykcyjnego, który wymusza spowolnienie gospodarcze, w którym stopy EBC wynoszą 2% lub więcej.
Wtorek: Finalny odczyt CPI za sierpień w Niemczech (prognozujemy 7,9%r/r i 0,3%m/m podobnie jak w lipcu). Indeks nastrojów przedsiębiorców ZEW w Niemczech.
Środa: Produkcja przemysłowa ze strefy euro za lipiec. W czerwcu wyniosła 0,7%m/m i 2,4% r/r.
Czwartek: Sprzedaż detaliczna w USA (prognozujemy minimalny wzrost o 0,1%m/m) i produkcja przemysłowa za sierpień (prognozujemy 0,3%m/m przy konsensusie 0,2% oraz 0,6% w lipcu).
Piątek: Wskaźnik nastrojów konsumentów wg Uniwersytetu Michigan we wrześniu (prognoza 60pkt przy konsensusie 59,3 oraz po 58,2 w sierpniu). Finalny odczyt inflacji HICP w strefie euro za sierpień (9,1%r/r według wstępnego szacunku).