Początek tygodnia pod znakiem ważnych danych makro
We wtorek poznamy wstępny szacunek majowej inflacji. Prognozujemy, że wzrost cen konsumpcyjnych przekroczył 13%r/r, po wzroście o 12,3%r/r w kwietniu (konsensus Bloomberg: 13,5%r/r). Szacujemy, że był to kolejny miesiąc wzrostu inflacji bazowej. Znaczący skok w górę odnotowano także w przypadku cen paliw. Spodziewamy się, że maj przyniósł z kolei pewien spadek presji ze strony cen żywności, których wzrost w kwietniu był po części napędzany popytem związanym ze świętami wielkanocnymi.
Także we wtorek GUS opublikuje dane o strukturze PKB w 1kw22. Spodziewamy się potwierdzenia wzrostu gospodarczego w okolicach 8,5%r/r i wciąż solidnego wzrostu spożycia gospodarstw domowych (7,2%r/r). Najwięcej wątpliwości dotyczy podziału akumulacji na nakłady na środki trwałe (inwestycje) oraz obrotowe (zapasy). Spodziewamy się dwucyfrowego wzrostu popytu krajowego i ujemnego wkładu handlu zagranicznego do rocznego wzrostu PKB. Pierwszy kwartał ubiegłego roku przyniósł wysoki poziom dodatniej luki produktowej i kontynuację boomu konsumpcyjnego, co napędzało wtórne efekty cenowe (łatwość przerzucania kosztów na ceny).
ZBP: koszt wakacji kredytowych w okresie 2022-23 dla banków może wynieść PLN21,3-27,9mld
Gdyby z wakacji kredytowych skorzystało 80% uprawnionych, to łączny koszt dla sektora bankowego w 2022-23 wyniósłby PLN21,3-27,9mld – szacuje Związek Banków Polskich (ZBP). Są to wyższe szacunki niż przedstawione wcześniej przez NBP przy ocenie projektu ustawy (do PLN20mld w przypadku, gdyby z wakacji skorzystali wszyscy uprawnieni). Z kolei rząd przyjął, że z rozwiązania skorzysta połowa uprawnionych, co będzie kosztowało banki PLN4mld.
W ocenie ZBP wakacje kredytowe powinny być ograniczone do osób, które ich faktycznie potrzebują. Związek postuluje także wprowadzanie kryterium powierzchni nieruchomości. Eksperci ZBP proponują, aby pomoc była kierowana do tych, których miesięczna rata przekracza 40% miesięcznego dochodu gospodarstwa domowego, a powierzchnia użytkowa nie przekracza 75mkw w przypadku mieszkania i 100mkw w przypadku domu jednorodzinnego. ZBP zwraca także uwagę, że otwarta formuła wakacji kredytowych stanowi zagrożenie dla stabilności sektora bankowego i będzie osłabiać działania RPP w sferze polityki pieniężnej.