Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,01%
USD / PLN4,00+0,17%
CHF / PLN4,43+0,12%
GBP / PLN5,05+0,15%
EUR / USD1,08-0,16%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Warren Buffet zarobił ponad 99% swojego majątku w wieku emerytalnym! Czy doświadczenie i poświęcony czas zawsze przekładają się na wyniki?

Grzegorz Zalewski | 16:30 30 sierpień 2021
Warren Buffet zarobił ponad 99% swojego majątku w wieku emerytalnym! Czy doświadczenie i poświęcony czas zawsze przekładają się na wyniki?
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

W chwili gdy piszę te słowa, majątek Warrena Buffetta wynosi 84,5 miliarda dolarów, z czego 84,2 miliarda zgromadził po 50. roku życia. Buffett zarobił 81,5 miliarda dolarów w czasie, gdy kwalifikował się już do zasiłku emerytalnego, w wieku sześćdziesięciu kilku lat. Warren Buffett jest genialnym inwestorem. Ale jeśli będziesz przypisywać cały jego sukces talentowi do inwestowania, przegapisz ważny aspekt. Prawdziwym kluczem do jego sukcesu jest to, że był genialnym inwestorem przez trzy czwarte wieku. Gdyby zaczął inwestować, mając trzydzieści kilka lat, i przeszedł na emeryturę po sześćdziesiątce, niewielu ludzi by o nim usłyszało. Psychologia pieniędzy, Morgan Housel

Kilka lat temu zwracałem uwagę na pewien aspekt inwestowania na rynkach,

związany z tym, na jakim moment cyklu koniunkturalnego przypadnie nasza dorosłość i potencjalne zainteresowanie się rynkiem. Możemy naciągać statystykę w niesłychany sposób i na podstawie jak najdłuższych danych historycznych pokazywać, że w długim terminie na rynku wszyscy jesteśmy wygrani, wystarczy tylko cierpliwość, ale to po prostu nie jest prawda. Możemy być szczęściarzami lub pechowcami. Jak zwraca uwagę M. Housel w cytowanej na początku książce, ludzie, którzy urodzili się w latach siedemdziesiątych XX w. będą mieli zupełnie inny obraz giełdy i rynku akcji, niż ci, którzy urodzili się w latach pięćdziesiątych XX wieku. Nawet jeśli uwzględnimy dane z dwudziestu lat, które mogłyby przypaść, na okres ich możliwej aktywności inwestycyjnej.


 Materiał pojawił się na portalu, dzięki uprzejmości blogi.bossa.pl

Reklama

Czytaj blogi.bossa.pl


 

Polecam książkę Housela, bo w prosty sposób mówi o ciekawych rzeczach,

z zastrzeżeniem, że może jednak lepiej sięgnąć do oryginału niż polskiego wydania (więcej tu). Zgadzam się z Houselem co do tego, że możemy sobie mówić o korzyściach inwestowania w długim terminie, ale na końcu zostaniemy skonfrontowani z krachami, długotrwałymi bessami, pechem, koniecznością wycofywania pieniędzy w najgorszym możliwym momencie. Dlatego statystyki takie, jakie podał w ostatnim tekście Trystero za Benem Carlsonem mogą wielu inwestorom narobić sporo krzywd. Strategia „kup i zapomnij” jest świetna, w świecie, w którym nie bombardują nas informacje, gdzie nie robią na nas wrażenia newsy, że w jakimś czasie (pół roku/roku/innym) ceny akcji, a więc i nasz portfel spadły dwadzieścia, trzydzieści, może więcej procent. Fajnie jest mówić, z perspektywy kolejnych rekordów na indeksach „trzeba było trzymać podczas krachów i się nie przejmować”, ale zupełnie inaczej wygląda sytuacja, gdy jesteśmy w środku zamieszania. Od lat powtarzam przykład, wcale nie hipotetyczny, tylko będący doświadczeniem wielu osób. Co zrobisz jeśli podczas przedłużającej się bessy stracisz pracę, wydarzy się jakaś losowa sytuacja (np. choroba) i będziesz zmuszony zamknąć swoje inwestycje z kilkudziesięcioprocentowymi stratami. Będziesz sobie wmawiał, że to „żelazny kapitał nie do ruszenia” i pójdziesz w sytuacji podbramkowej kraść?

Słusznie w swoim tekście Trystero zwraca uwagę na pułapki,

jakie wiążą się z tym spojrzeniem – koncepcja papierowych strat, czy wmawianie sobie, że nie popełniło się błędów. Według badania przeprowadzanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (OBI) średni czas inwestowania ankietowanych to 5-7 lat. Spróbujmy w takim razie pomęczyć dane, w innym celu niż Ben Carlson. Spojrzę jednak na zestawienia wieloletnie, tak jak staram się to często robić, a nie jak zwykle się przyjęło. Nie będę patrzył wyłącznie na roczne, czy wieloletnie stopy zwrotu uwzględniając wyniki z domyślnego okresu styczeń-grudzień, ale weźmy pod uwagę dane z każdego wieloletniego zestawienia styczeń do stycznia, luty do lutego itd. Będziemy mieli obraz inwestorów, którzy nie rozpoczynają zawsze inwestycji z początkiem roku, tylko w różnych momentach roku.

Średnio w ciągu pięciu lat inwestycji na GPW inwestor zyskuje 183 procent

Reklama

Najgorszy wynik to -40,5%, najlepszy zaś 2068%. Patrząc tylko na te wartości, ktoś powie, że gra jest warta świeczki. Oczywiście, co widać na wykresie wpływ na te dane mają pierwsze lata superhossy. Jeśli odetniemy dane z pierwszych pięciu lat i pierwsze inwestycje będą rozpoczynać się w 1995, a kończyć w 2000, wyniki będą bardziej widoczne.

 

Nadal nie wygląda to najgorzej

Najlepszy wynik to 393%, najgorszy zaś -40,5%, przy czym tylko w 19% przypadków wynik był ujemny. Nie wygląda najgorzej. Jeśli jednak założymy, że satysfakcjonujący wynik roczny to dla nas 5% (mimo znacznie wyższych stóp procentowych przez część czasu w badanym okresie), możemy chcieć oczekiwać, by w ciągu połowy dekady zyskać co najmniej 25 procent (nie uwzględniając procentu składanego). W tej sytuacji aż 37% wyników na prezentowanym wykresie będzie poniżej tego kryterium. Pokazuje to pomarańczowa linia na wykresie. Mamy całe długie okresy, gdzie atrakcyjniejszym miejscem mogą być obligacje, czy nawet lokaty.

Wydłużmy ten okres do 10 lat

Reklama

Jeśli uwzględnimy dane od 1991 roku znów wpływ będą miały te pierwsze lata. Z najlepszym wynikiem 1990% i najgorszym -7,7%. Zbliżamy się więc do osiągnięcia wyniku Bena Carlsona – im dłuższy czas inwestycji, tym niższe prawdopodobieństwo uzyskania wyniku ujemnego. W dziesięcioletnim okresie minus pojawia się tylko 2,4 procent przypadków (6 okresów!). Im bardziej będziemy wydłużać, tym większa szansa, że „zawsze” zarobimy. Jeśli jednak znów arbitralnie przyjmiemy, że dobrze byłoby zarobić chociaż 5%, czyli w ciągu całej dekady 50% (bez procentu składanego) to okresów nie spełniających tego warunku będzie już 24 procent.

Nie mówię, że inwestowanie długoterminowe nie ma sensu

W żadnym wypadku. Raczej nie jestem zwolennikiem bezmyślnego powtarzania haseł, że zdywersyfikowany portfel (np. indeks/ETF/fundusz) uchroni nas przed kłopotami, albo, że nie należy przejmować się chwilowymi zawirowaniami, bo wcześniej czy później rekordy znów się pojawią. Na wykresach nie widać rozterek, decyzji, zawahań czy wątpliwości.
Zacytuję jeszcze raz Housela:

Scott Sagan, profesor wykładający na Uniwersytecie Stanforda,

powiedział kiedyś słowa, które każdy, kto śledzi rynki gospodarcze lub inwestycyjne, powinien sobie powiesić na ścianie: „Przez cały czas dzieją się rzeczy, które nigdy wcześniej się nie zdarzyły”. […] Inwestowanie nie jest nauką ścisłą. To potężna grupa ludzi podejmujących niedoskonałe decyzje w oparciu o ograniczone informacje na temat spraw, które mają gigantyczny wpływ na ich samopoczucie, co sprawia, że nawet mądrzy ludzie stają się nerwowi, chciwi i wpadają w paranoję.

Oryginalny artykuł znajdziesz pod tym linkiem. Chcesz więcej? Sprawdź najnowsze artykuły na blogi.bossa.pl.

Reklama

Czytaj blogi.bossa.pl

Opinie wyrażone w materiale należą do autora publikacji i nie muszą reprezentować poglądów DM BOŚ S.A.  Informacje zawarte w niniejszym materiale są udostępniane wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych oraz nie mogą stanowić podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Nie należy traktować ich jako rekomendacji inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe lub formy doradztwa inwestycyjnego.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Grzegorz Zalewski

Grzegorz Zalewski

Grzegorz Zalewski – Na rynku od 1993 r. Twórca portalu futures.pl Autor książki “Kontrakty terminowe w praktyce” i “Droga inwestora”. Prowadzi szkolenia dot. analizy technicznej, instrumentów pochodnych. Pisuje felietony od 1996 r. na różnych łamach pod ogólnym hasłem “wokół parkietu?”.


Tematy

inwestorzy instytucjonalni inwestorzy giełdowi najlepsi inwestorzy yt bossa buffet longterm inwestorzy blogi bossa inwestowania blogibossa blogibossa.pl blogi bossa na fxmag fxmag blogi bossa blog bossa blogi bossa edukacjawarren buffet warren warren buffet house być jak warren buffet warren buffet biografia warren buffet ksiazki cytaty warren buffet warren buffet pdf becoming warren buffet warren buffet metody inwestycji warren buffet audiobook byc jak warren buffet cda warren buffet o biznesie chomikuj warren buffet education warren buffet books warren buffet young jak dorobił się warren buffet warren buffet ebitda warren buffet inwestowanie w wartość snowball warren buffet warren buffet reading becoming warren buffet lektor warren buffet film warren buffet firmy warren buffet quote becoming warren buffet online warren buffet książka warren buffet and bill gates warren buffet majatek warren buffet car warren buffet lubimy czytac warren buffet hbo warren buffet breakfast the essays of warren buffet warren buffett nicole buffet warren buffet diet warren buffet wikicytaty warren buffet o mlm warren buffet portfel warren buffet cda warren buffet net worth over years warren buffet twitter warren buffet snowball farmy fotowoltaiczne inwestorzy prywatni inwestorzy udzielający pożyczek inwestorzy tv inwestorzy indywidualni rywatni inwestorzy pozyczek prywatni inwestorzy i kto to kupi inwestorzy inwestorzy prywatni prywatni inwestorzy którzy udzielają pożyczek inwestorzy kto to kupi dragons den inwestorzy kto to kupi inwestorzy polscy inwestorzy bankier prywatni inwestorzy kontakt polscy inwestorzy interia prywatni inwestorzy udzielający pożyczek pod weksel inwestorzy warszawa inwestorzy zagraniczni prywatni inwestorzy pozyczkowi inwestorzy instytucjonalni na rynku kapitałowym inwestorzy w polsce inwestorzy na rynku nieruchomości inwestorzy instytucjonalni na rynkach finansowych inwestorzy startup dlaczego inwestorzy zagraniczni inwestuja w polsce inwestorzy wrocław zagraniczni inwestorzy najwięksi inwestorzy w polsce inwestorzy budowlani inwestorzy składają zlecenie dokonania transakcji giełdowych prywatni inwestorzy pożyczki polscy inwestorzy sa getback inwestorzy inwestorzy zagraniczni w polsce inwestorzy polska inwestorzy indywidualni na gpw inwestorzy nieruchomości inwestorzy kraków inwestorzy budowlani wrocław zagraniczni inwestorzy we wrocławiu najbogatsi inwestorzy giełdowi inwestorzy budowlani poznań inwestorzy i traderzy
Reklama

Czytaj dalej