• Odbierz prezent
Waluty FX EURUSD: Dolar bez żadnych szans w starciu z euro? Kurs eurodolara przed potężnym wzrostem?
fot. freepik.com

W pierwszej połowie czerwca obserwowaliśmy znaczące umocnienie się amerykańskiej waluty, po tym jak od kwietnia do czerwca dolar znajdował się w trendzie spadkowym. Powyższe przełożyło się na spadek notowań pary EUR/USD z okolic poziomu 1,22 do 1,19.

Sam indeks dolara obrazujący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka innych walut wzrósł z okolic poziomu 90 pkt. na początku czerwca do 91,9 pkt. w połowie miesiąca. Za umocnienie dolara odpowiadają najnowsze projekcje Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych.

Waluty FX: Dolar bez żadnych szans w starciu z euro? Kurs eurodolara przed potężnym wzrostem? - 1

Chociaż Fed na czerwcowym posiedzeniu nie zmienił swojej bieżącej polityki monetarnej w zakresie stóp procentowych jak i programu skupu aktywów to jak na każdym ostatnim posiedzeniu w kwartale przedstawił prognozy ekonomiczne, a także opublikował tzw. dot-chart, czyli wykres obrazujący prognozy poszczególnych członków FOMC względem ścieżki stóp procentowych w kolejnych latach.

Marcowy dot-chart wskazywał,

iż 7 członków FOMC oczekuje przynajmniej jednej podwyżki stóp procentowych w 2023 roku. Obecnie aż 13 członków oczekuje podwyżek w analogicznym okresie. Ponadto dwóch członków oczekuje, iż stopa procentowa w 2023 roku będzie aż o 125 pb. wyższa od stanu obecnego, co wskazywałoby na bardzo agresywną ścieżkę podwyżek. Powyższe traktowane jest przez inwestorów jako sygnał o zaostrzeniu polityki monetarnej, co jest korzystne z punktu widzenia notowań dolara.

Ekonomiści BNP Paribas zwracają jednakże uwagę,

że amerykański rynek akcji może odnotować znaczące odpływy inwestorów zagranicznych w związku z poprawą wskaźników ekonomicznych na Starym Kontynencie, który stanie się relatywnie bardziej atrakcyjny. Tym samym ekonomiści Grupy BNP prognozują kurs EUR/USD w okolicy poziomu 1,25 w perspektywie 12 miesięcy

Waluty FX: Dolar bez żadnych szans w starciu z euro? Kurs eurodolara przed potężnym wzrostem? - 2

Argumenty za spadkiem kursu EURUSD

  • Utrzymujący się wysoki popyt na dolara w okresach awersji do ryzyka.
  • Rozszerzenie luźnej polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego o dodatkowe programy ilościowe.
  • Zatrzymanie rozprzestrzeniania się pandemii w Stanach Zjednoczonych i relatywnie lepsze wyniki gospodarcze względem Europy.
  • Wcześniejsze działania Fed zacieśniające politykę monetarną

Czytaj także: Kursy walut wystrzelą w kosmos? Zerknij na analizy walutowe: dolar padnie jak kamień, a euro będzie zyskiwać na wartości?

Ubiegłotygodniowe zmiany kursu EUR/PLN należy uznać za niewielkie. Kurs EUR/PLN przez większość omawianego okresu koncentrował się wokół poziomu 4,5150 generując niewielką amplitudę wahań. Zachowanie złotego było w tym czasie tożsame ze zmianami pozostałych walut regionu tej części Europy. W naszej .. Czytaj
Kursy walut wystrzelą w kosmos? Zerknij na analizy walutowe: dolar padnie jak kamień, a euro będzie zyskiwać na wartości?

Argumenty za wzrostem kursu EURUSD 

  • Szybkie wprowadzenie Funduszu Odbudowy w UE.
  • Zwiększenie skali luzowania polityki monetarnej i fiskalnej przez Fed i amerykański Kongres.
  • Zatrzymanie rozprzestrzeniania się pandemii w strefie euro.
  • Wzmożony popyt na obligacje państw strefy euro vs. USA.
  • Niedowartościowanie euro w długoterminowym horyzoncie czasowym.
  • Utrzymanie trendu przepływu kapitału do sektorów cyklicznych oraz spółek typu value, których udział jest relatywnie wyższy w Europie

Waluty FX: Dolar bez żadnych szans w starciu z euro? Kurs eurodolara przed potężnym wzrostem? - 3


BNP Paribas Biuro Maklerskie

Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas S.A. jest jednym z pierwszych biur maklerskich w Polsce - działa na rynku papierów wartościowych od 1992 roku. Materiały analityczne tworzone są przez Zespół Doradztwa Inwestycyjnego w skład którego wchodzą Lukas Cinikas, Szymon Nowak, Michał Krajczewski i Adam Anioł.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk