Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,02%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,01%
GBP / PLN5,05+0,15%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Voxel: Wyniki finansowe w I kw. 2022 oraz rekomendowane działanie

Voxel: Wyniki finansowe w I kw. 2022 oraz rekomendowane działanie | FXMAG INWESTOR
Materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Rekomendowane działanie

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami wyniki finansowe Grupy w I kw. 2022 są dobre, choć już gorsze r/r. Wynika to z niższej wyceny testowania w kierunku SARS-CoV-2 (spadek o 60% 1 stycznia 2022). Działalność szpitalna Vito-Med przyniosła straty; strata operacyjna segmentu terapia-szpitalnictwo wyniosła -2 mln zł przy przychodach 32 mln zł w I kw. 2022 wobec 5 mln zysku operacyjnego i 44 mln zł przychodów w I kw. 2021.

 

Wyniki finansowe w I kw. 2022

W I kw./ II kw./ III kw./ IV kw. 2021/ I kw. 2022 segment diagnostyka Grupy wykonał 74 tys./ 82 tys./ 90 tys./ 89 tys./ 89 tys. badań TK, MR, PET, SPECT, co oznacza zmianę o +8%/ +72%/ +32%/ +32%/ +20% r/r. Jednostkowe przychody Spółki wyniosły 46 mln zł, +24% r/r; spodziewaliśmy się 44 mln zł, +18% r/r, w I kw. 2022. Przychody RP/ Scanixu/ Exiry/ Vito-Medu/ Alterisu wyniosły 2 mln zł/ 6 mln zł/ 2 mln zł/ 32 mln zł/ 35 mln zł, +20%/ +17%/ +9%/ -27%/ -27% r/r; zakładaliśmy przychody w wysokości 2 mln zł/ 6 mln zł/ 2 mln zł/ 33 mln zł/ 37 mln zł w omawianym okresie. Skonsolidowane przychody Grupy wyniosły 100 mln zł, -11% r/r; zakładaliśmy 94 mln zł w I kw., -16% r/r. Spadek przychodów wynikał z niższej wyceny testowania w kierunku SARS-CoV-2 (209 tys. testów wygenerowało 28 mln zł, co implikuje średnią cenę testu w wysokości 132 zł w I kw. 2022 wobec 135 tys. testów za 39 mln zł przy średniej cenie testu w wysokości 288 zł w I kw. 2021).

EBIT Grupy wyniósł 17 mln zł w I kw. 2022, -23% r/r i był zgodny z naszymi oczekiwaniami. Spadek wyniku płynął z obniżenia marży na testowaniu SARS-CoV-2 i pogłębionych strat na szpitalu. W spółkach diagnostycznych widoczna była poprawa rentowności z uwagi na efekt skali (pozytywny efekt dźwigni operacyjnej). Marża operacyjna Grupy wyniosła 17% w I kw. 2022 wobec 20% w I kw. 2021.

Reklama

Voxel: Wyniki finansowe w I kw. 2022 - 1

Voxel: Wyniki finansowe w I kw. 2022 - 1

Koszty finansowe Grupy wyniosły 2,5 mln zł i w efekcie ZN sięgnął 12 mln zł w I kw. 2022 r. będąc zgodnym z naszymi prognozami.

Zapasy Grupy na koniec I kw. 2022 wyniosły 25 mln zł, +28% r/r, a dług netto 95 mln zł; wskaźnik dług netto/ EBITDA wyniósł 0,7x. Przepływy operacyjne sięgnęły 26 mln zł w I kw. 2022, +41% r/r. Spółka oczekuje wyższego r/r wolumenu badań diagnostycznych w 2022. W Alterisie spodziewana jest stabilizacja sprzedaży do klientów zewnętrznych; szacowany backlog na 2022 r. wynosi 99 mln zł. Od II kw. 2022 Vito-Med nie rozlicza wykonywanych badań refundowanych w kierunku SARS-Co-V-2 bezpośrednio z NFZ, a wykonuje badania jedynie jako podwykonawca. Ponadto liczba wykonywanych badań spada. Grupa ograniczyła punkty, gdzie badania są wykonywane do Gliwic. W szpitalu Vito-Med trwa proces restrukturyzacyjny.

Spodziewamy się, że w kolejnych miesiącach wyniki Grupy będą pod presją braku testowania i strat generowanych prze szpital. Mogą pojawić się odpisy na zapasy związane z testowaniem.

Voxel: Wyniki finansowe w I kw. 2022 - 2

Voxel: Wyniki finansowe w I kw. 2022 - 2

Reklama

 

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie. Do programu zakwalifikowano 55 spółek notowanych na rynku głównym i 6 na NewConnect.

W edycji na lata 2021-2023 do programu mogły być zgłoszone spółki notowane na rynku głównym oraz NewConnect na dzień 31 maja 2021 roku (z wyłączeniem spółek z indeksu WIG20), które w ciągu ostatnich 12 miesięcy nie były przedmiotem analiz lub były przedmiotem analiz sporządzanych przez maksymalnie jednego analityka (analiz zawierających wycenę oraz rekomendację kierunkową). Dodatkowymi wymogami były kryterium kapitalizacji spółki co najmniej 50 mln zł (na dzień 31 maja 2021 roku), oraz wskaźnik free float przekraczający wartość 20 proc. (na dzień 31 maja 2021 roku).


Reklama

Czytaj dalej