Reklama
WIG82 449,80+1,09%
WIG202 423,85+1,21%
EUR / PLN4,32+0,07%
USD / PLN4,00+0,25%
CHF / PLN4,42+0,15%
GBP / PLN5,04+0,19%
EUR / USD1,08-0,19%
DAX18 489,94+0,07%
FT-SE7 960,28+0,36%
CAC 408 224,76+0,24%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT85,77+0,08%
ROPA WTI81,82+0,12%
ZŁOTO2 197,31+0,25%
SREBRO24,47-0,41%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Uwaga na lukę w finansowaniu handlu światowego

Allianz Trade | 13:56 16 marzec 2023
Uwaga na lukę w finansowaniu handlu światowego  | FXMAG INWESTOR
Materiał partnera
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Kosztowne operacje. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy (WCR) dla spółek notowanych na giełdzie wzrosły w skali globalnej o 9 dni w 2022 r., odnotowując największy roczny wzrost od 2008 r., po wzroście o +3 dnie w 2021 r. Najsilniejszy wzrost odnotowały: region Azii i Pacyfiku APAC (+10 dni, czyli 77 dni obrotu, w tym +15 do 59 dni w Chinach i +2 dni w Japonii) oraz Europa Zachodnia (+7 dni do 68 dni), podczas gdy firmy z Ameryki Północnej i Europy Środkowo-Wschodniej potrzebowały 6 dodatkowych dni WCR. Za tym wzrostem zapotrzebowania na kapitał obrotowy stoi niski wzrost gospodarczy, wyższa inflacja, wyższy koszt finansowania a przede wszystkim częstsze opóźnienia/braki płatności. W rezultacie firmy wydają dużo środków finansowych na samo prowadzenie działalności, a mniej na inwestycje, rozwój produktów, ekspansję geograficzną, przejęcia, modernizację czy redukcję zadłużenia.

  • Zapłać mi później, może... Wskaźnik cyklu rotacji należności w dniach (DSO) i wskaźnik cyklu rotacji zapasów w dniach (DIO) w równym stopniu przyczyniły się do rocznego wzrostu WCR, zwiększając się o +5 dni do odpowiednio 59 (DSO) i 50 (DIO) dni, podczas gdy wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach (DPO) nieznacznie przyspieszył (+1 do 36 dni). Ten szybki wzrost DSO oznacza, że liczba dni potrzebnych firmie na otrzymanie płatności za sprzedaż rośnie i sugeruje, że coraz więcej firm doświadcza i będzie doświadczać opóźnień w otrzymywaniu płatności, co może skutkować problemami z płynnością finansową. Ogółem 17% firm na całym świecie otrzymuje zapłatę po 90 dniach. Rola dostawców jako niewidzialnego banku wraca z pełną mocą, zwiększając ryzyko płynności w systemie.
  • Z „dokładnie na czas” do „na wszelki wypadek”. Zakłócenia w dostawach w 2021 r. nadal wpływały na bilanse przedsiębiorstw. Przejście od zarządzania zapasami "just-in-time" (dokładnie na czas) do "just-in-case" (na wszelki wypadek) zmieniło niedobory w nadpodaż. Obecnie 34% firm ma zapasy przekraczające zapotrzebowanie na 90 dni obrotu, przy czym cztery sektory są wyraźnie najbardziej narażone: sprzęt transportowy (46%), tekstylia (39%), elektronika (38%) i sprzęt maszynowy (36%°).
  • W 2023 roku to samo na większą skalę. Allianz Trade prognozuje, że globalny WCR pozostanie zasadniczo stabilny, zarówno DSO, jak i DPO powinny nieznacznie wzrosnąć (łącznie +5), podczas gdy DIO powinien spaść o mniej więcej tyle samo. Rzeczywiście, w kontekście spowolnienia aktywności gospodarczej, nadpodaży w sektorach produkcyjnych i zaostrzenia warunków finansowych, zapasy prawdopodobnie spadną, a opóźnienia w płatnościach powinny wzrosnąć jak w przypadku poprzednich spadków koniunktury.
  • Płynność ma znaczenie. Biorąc pod uwagę całe spektrum firm, znacznie wykraczające poza spółki notowane na giełdzie, a więc i MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa), globalna luka płynności B2B powinna utrzymać się na stałym poziomie około 30 bilionów USD, przy czym w Stanach Zjednoczonych i Europie wyniesie ona po 5 bln USD, a Chiny reprezentują rekordowy poziom 12 bln USD. W czasach kryzysu niepewności największą ulgą finansową, jaką możemy dać małym i średnim firmom, jest szybsza spłata zaległych faktur i lepsze praktyki zarządzania należnościami. Biliony unieruchomione w należnościach dla małych i średnich firm na całym świecie nadal stanowią zarówno przeszkodę dla rozwoju, jak i główne źródło ryzyka kredytowego.

 

 

Zmiany 2022 r.

Poziom IV kw. 2022 r.

DSO

DPO

DIO

WCR

DSO

DPO

DIO

WCR

Świat

5

1

5

9

59

36

50

72

Według kraju

APAC

Bliski Wschód

Ameryka północna

Zachodnia Europa

Ameryka Południowa

Europa Wschodnia i Środkowa

6

0

1

3

3

4

1

-2

0

1

2

-1

5

4

5

5

1

0

10

6

6

7

2

6

65

64

49

56

51

51

38

34

30

42

42

42

50

48

50

54

54

44

77

79

69

68

63

53

Dyspersja DSO

       

Poziom IV kw. 2022 r.

Poniżej 10 dni

Pomiędzy 10 a 30 dni

Pomiędzy 30 a 60 dni

Pomiędzy 60 a 90 dni

Pomiędzy 90 a 120 dni

Powyżej 120 dni

Ogółem

Globalnie

8%

15%

34%

25%

11%

6%

100%

APAC

7%

14%

31%

26%

14%

8%

100%

Bliski Wschód

10%

14%

24%

24%

17%

11%

100%

Ameryka Północna

10%

18%

38%

24%

7%

3%

100%

Europa Zachodnia

7%

13%

37%

28%

9%

5%

100%

Ameryka Południowa

7%

24%

36%

23%

7%

4%

100%

Europa Wschodnia i Środkowa

12%

21%

33%

23%

7%

4%

100%

Dyspersja DI

       

Poziom IV kw. 2022 r.

Poniżej 10 dni

Pomiędzy 10 a 30 dni

Pomiędzy 30 a 60 dni

Pomiędzy 60 a 90 dni

Pomiędzy 90 a 120 dni

Powyżej 120 dni

Ogółem

Globalnie

21%

17%

24%

18%

9%

12%

100%

APAC

23%

17%

23%

16%

9%

13%

100%

Bliski Wschód

31%

12%

9%

21%

5%

22%

100%

Ameryka Północna

17%

18%

26%

19%

9%

10%

100%

Europa Zachodnia

19%

14%

26%

20%

10%

11%

100%

Ameryka Południowa

19%

16%

28%

17%

12%

9%

100%

Europa Wschodnia i Środkowa

23%

14%

26%

18%

8%

10%

100%

Dyspersja WCR

       

Poziom IV kw. 2022 r.

Poniżej 10 dni

Pomiędzy 10 a 30 dni

Pomiędzy 30 a 60 dni

Pomiędzy 60 a 90 dni

Pomiędzy 90 a 120 dni

Powyżej 120 dni

Ogółem

Globalnie

7%

9%

24%

27%

21%

13%

100%

APAC

7%

8%

22%

25%

22%

16%

100%

Bliski Wschód

9%

6%

18%

23%

25%

18%

100%

Ameryka Północna

7%

11%

25%

29%

18%

10%

100%

Europa Zachodnia

8%

7%

26%

29%

20%

10%

100%

Ameryka Południowa

10%

13%

26%

25%

15%

11%

100%

Europa Wschodnia i Środkowa

16%

11%

27%

24%

14%

8%

100%

GLOBALNE SEKTORY

Zmiany 2022 r.

Poziom IV kw. 2022 r.

DSO

DPO

DIO

WCR

DSO

DPO

DIO

WCR

Rolno-spożywczy

4

2

-1

1

50

39

48

59

Motoryzacyjny

2

1

1

3

51

43

56

65

Chemiczny

5

1

8

11

69

43

65

91

Surowce

10

1

-2

7

56

37

13

32

Komputery i telekomunikacja

3

0

10

13

68

40

64

92

Budownictwo

7

1

2

8

72

44

48

77

Elektronika

8

0

9

18

72

33

78

117

Energia

-1

-2

0

1

48

34

23

37

Sprzęt gospodarstwa domowego

3

-1

4

9

62

39

66

89

Maszyny i urządzenia

6

2

9

14

79

47

79

111

Metalurgiczny

5

2

5

9

65

43

70

91

Papierniczy

4

3

5

6

63

49

46

60

Farmaceutyczny

7

1

5

10

68

35

62

94

Sprzedaż detaliczna

3

2

3

4

24

34

46

36

Usługi - Finanse

0

3

1

-2

46

23

34

58

Usługi - Niefinansowe: HORECA + Turystyka

2

0

0

2

20

19

11

11

Usługi - Niefinansowe inne B2B

7

1

3

9

59

29

22

53

Usługi - Niefinansowe: inne B2C

5

2

3

6

35

19

12

28

Oprogramowanie i usługi informatyczne

8

2

3

10

62

24

15

53

Tekstylia

1

2

6

6

55

35

79

99

Transport

4

-2

0

6

41

24

13

30

Sprzęt transportowy

15

4

10

20

77

44

75

108

GLOBALNE SEKTORY

DSO

Poniżej 10 dni

Pomiędzy 10 a 30 dni

Pomiędzy 30 a 60 dni

Pomiędzy 60 a 90 dni

Pomiędzy 90 a 120 dni

Powyżej 120 dni

Rolno-spożywczy

5%

20%

46%

22%

7%

0%

Motoryzacyjny

9%

15%

40%

28%

7%

1%

Chemiczny

3%

8%

33%

31%

20%

6%

Surowce

2%

14%

45%

18%

10%

12%

Komputery i telekomunikacja

2%

9%

31%

39%

13%

7%

Budownictwo

16%

19%

22%

18%

13%

11%

Elektronika

1%

6%

31%

38%

16%

9%

Energia

3%

16%

53%

21%

6%

2%

Sprzęt gospodarstwa domowego

3%

13%

35%

35%

10%

5%

Maszyny i urządzenia

1%

4%

29%

35%

19%

13%

Metalurgiczny

7%

16%

33%

21%

15%

8%

Papierniczy

2%

8%

42%

33%

11%

4%

Farmaceutyczny

3%

7%

32%

37%

15%

7%

Sprzedaż detaliczna

36%

34%

20%

6%

2%

1%

Usługi - Finanse

18%

26%

26%

13%

8%

9%

Usługi - Niefinansowe: HORECA + Turystyka

25%

50%

18%

3%

3%

0%

Usługi - Niefinansowe inne B2B

5%

13%

37%

30%

11%

4%

Usługi - Niefinansowe: inne B2C

19%

26%

38%

11%

2%

3%

Oprogramowanie i usługi informatyczne

4%

10%

41%

30%

10%

5%

Tekstylia

1%

21%

41%

24%

7%

5%

Transport

8%

24%

48%

16%

3%

1%

Sprzęt transportowy

3%

14%

21%

30%

18%

14%

GLOBALNE SEKTORY

DI

Poniżej 10 dni

Pomiędzy 10 a 30 dni

Pomiędzy 30 a 60 dni

Pomiędzy 60 a 90 dni

Pomiędzy 90 a 120 dni

Powyżej 120 dni

Rolno-spożywczy

5%

22%

36%

18%

7%

13%

Motoryzacyjny

5%

12%

42%

23%

11%

8%

Chemiczny

2%

10%

34%

29%

12%

13%

Surowce

43%

41%

4%

4%

0%

8%

Komputery i telekomunikacja

11%

12%

27%

24%

14%

13%

Budownictwo

25%

19%

19%

10%

5%

21%

Elektronika

2%

4%

26%

31%

17%

20%

Energia

32%

38%

20%

5%

2%

3%

Sprzęt gospodarstwa domowego

2%

12%

33%

22%

15%

16%

Maszyny i urządzenia

5%

6%

24%

29%

13%

23%

Metalurgiczny

3%

10%

29%

30%

15%

13%

Papierniczy

8%

21%

44%

21%

3%

4%

Farmaceutyczny

5%

15%

27%

22%

15%

16%

Sprzedaż detaliczna

9%

20%

37%

19%

9%

5%

Usługi - Finanse

46%

13%

18%

9%

5%

8%

Usługi - Niefinansowe: HORECA + Turystyka

68%

21%

5%

2%

2%

3%

Usługi - Niefinansowe inne B2B

47%

21%

15%

7%

2%

8%

Usługi - Niefinansowe: inne B2C

58%

33%

6%

1%

1%

1%

Oprogramowanie i usługi informatyczne

64%

18%

10%

3%

2%

3%

Tekstylia

5%

2%

23%

31%

25%

14%

Transport

61%

25%

8%

3%

1%

3%

Sprzęt transportowy

6%

11%

14%

23%

26%

20%

GLOBALNE SEKTORY

WCR

Poniżej 10 dni

Pomiędzy 10 a 30 dni

Pomiędzy 30 a 60 dni

Pomiędzy 60 a 90 dni

Pomiędzy 90 a 120 dni

Powyżej 120 dni

Rolno-spożywczy

8%

12%

31%

26%

16%

7%

Motoryzacyjny

6%

11%

28%

28%

19%

8%

Chemiczny

2%

6%

21%

28%

27%

16%

Surowce

29%

19%

43%

10%

0%

0%

Komputery i telekomunikacja

3%

4%

19%

33%

26%

15%

Budownictwo

8%

12%

22%

23%

19%

16%

Elektronika

0%

2%

16%

31%

31%

19%

Energia

23%

13%

31%

19%

10%

4%

Sprzęt gospodarstwa domowego

1%

7%

24%

32%

23%

14%

Maszyny i urządzenia

1%

2%

16%

30%

29%

22%

Metalurgiczny

2%

9%

24%

27%

22%

16%

Papierniczy

8%

6%

34%

30%

16%

5%

Farmaceutyczny

5%

3%

18%

31%

26%

17%

Sprzedaż detaliczna

17%

32%

30%

15%

5%

2%

Usługi - Finanse

13%

17%

23%

20%

16%

11%

Usługi - Niefinansowe: HORECA + Turystyka

52%

29%

11%

6%

1%

1%

Usługi - Niefinansowe inne B2B

12%

8%

32%

24%

15%

9%

Usługi - Niefinansowe: inne B2C

31%

25%

27%

12%

3%

2%

Oprogramowanie i usługi informatyczne

9%

5%

41%

28%

11%

6%

Tekstylia

1%

10%

26%

30%

21%

12%

Transport

26%

22%

36%

9%

5%

3%

Sprzęt transportowy

1%

11%

15%

27%

24%

21%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Allianz Trade

Allianz Trade

Allianz Trade jest znakiem towarowym używanym do oznaczania usług świadczonych przez Euler Hermes. Jesteśmy światowym liderem w dziedzinie ubezpieczeń kredytu kupieckiego i uznanym specjalistą w zakresie gwarancji ubezpieczeniowych, windykacji, strukturyzowanego kredytu kupieckiego i ryzyka politycznego. Z siedzibą główną w Paryżu, jesteśmy obecni w ponad 50 krajach, gdzie zatrudniamy 5 500 pracowników. W 2021 r. wartość naszych transakcji biznesowych na świecie wyniosła 931 mld euro.


Reklama

Czytaj dalej