Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,18%
USD / PLN3,99+0,03%
CHF / PLN4,43+0,39%
GBP / PLN5,04+0,06%
EUR / USD1,08-0,22%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Stopy procentowe w Chinach, Polsce i strefie euro: co kierowało decyzjami banków centralnych? Scenariusze

Ekonomiści mBanku | 12:31 24 marzec 2023
Stopy procentowe w Chinach, Polsce i strefie euro: co kierowało decyzjami banków centralnych? Scenariusze | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Chiny

Impuls kredytowy (choć ostatnio zmniejszył impet) będzie kontynuowany a policy-mix pozostanie ekspansywne. USA. Bliżej miękkiego lądowania = bliżej końca podwyżek stóp procentowych (jeszcze 1-2 podwyżki). W tym roku możliwe obniżki oraz złagodzenie tempa zmniejszania bilansu. Nie widzimy powodu, aby przy obniżających się płacach Fed cisnął w kierunku nadmiernego zacieśnienia monetarnego. Bez znaczącej recesji obniżki będą jednak co najwyżej niewielkie (przy niskiej stopie bezrobocia prawdopodobieństwo odbudowania nierównowagi na rynku pracy jest znów spore). Wiele badań pokazuje, że średnioterminowo rynek pracy w USA może pozostawać ciaśniejszy niż w strefie euro.

 

Strefa euro

Mimo jastrzębiej retoryki, jesteśmy blisko końca podwyżek. Lepsza sytuacja na przełomie roku sugeruje, że EBC może nadal brzmieć jastrzębio. Tyle tylko, że nadmierne zacieśnienie to recesja w dalszej części roku. Obstawiamy, że EBC skorzysta z furtki niższej inflacji i podwyższy stopy jeszcze 1-2 razy. Ciężko będzie jednak o cięcia stóp, zwłaszcza w obliczu „greenflacji”.

 

Polska

Reklama

Scenariusz bazowy to zakończenie podwyżek (bez oficjalnego zakończenia podwyżek…) i brak zmian stóp w 2023 roku. Scenariusze alternatywne są możliwe (i też je opisujemy). Korekty stóp dopiero w 2024 roku. A i tak myślimy, że oczekiwania rynkowe zagalopowały się w zakresie ich skali.

 

 

 

***Materiał pochodzi z raportu mBanku: Scenariusz(e) na 2023 rok, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:

Reklama

Pobierz raport

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Ekonomiści mBanku

Ekonomiści mBanku

mBank od lat jest synonimem innowacyjnych rozwiązań w bankowości. Byliśmy pierwszym w pełni internetowym bankiem w Polsce, a dziś wyznaczamy kierunek rozwoju bankowości mobilnej i online. Jesteśmy jedną z najsilniejszych i najszybciej rozwijających się marek finansowych w Polsce, od 1992 roku notowaną na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.


Reklama

Czytaj dalej