• Odbierz prezent
Spadek stopy bezrobocia, jednak dane non-farm payrolls nie powalają! Zobacz bieżącą sytuację Stanów Zjednoczonych i dolara amerykańskiego (USD)
fot. freepik.com

W sierpniu słabsze od oczekiwań dane non-farm payrolls… Zatrudnienie poza rolnictwem (non-farm payrolls) w Stanach Zjednoczonych wzrosło w sierpniu o 235 tys. etatów. Dane okazały się sporą negatywną niespodzianką – konsensus prognoz wskazywał na wzrost o 750 tys. Miesiąc wcześniej wzrost ten był dużo większy i po rewizji w górę wyniósł 1,053 mln.

FXMAG forex spadek stopy bezrobocia, jednak dane non-farm payrolls nie powalają! zobacz bieżącą sytuację stanów zjednoczonych i dolara amerykańskiego (usd) informacje, wiadomości, dolar, dolar kurs, dolar amerykański, kurs dolar, 1 dolar, dolar kanadyjski, dolar cena, dolar na zł, dolar australijski, 1 dolar ile to zł, ile kosztuje dolar, dolar pln, lira turecka dolar, dolar na pln, dolar amerykański kurs, dolar ile to zł, dolar zloty, dolar to pln, dolar kanadyjski kurs, po ile jest dolar, dolar złoty, dolar amerykański, euro dolar, dolar tl, dolar australijski kurs, dolar prognozy, po ile dolar, jeden dolar, przelicznik walut dolar, dolar kurs online, dolar na zl, kurs dolar amerykański, dolar przelicznik, cinkciarz dolar, waluta dolar, dolar nowozelandzki, dolar singapurski, dolar notowania, dolar usa, dolar usd, ile dolar, kurs walut dolar, kurs euro dolar, kantor dolar, dolar znak, dolar waluta, dolar euro, ile stoi dolar, dolar symbol, kursy walut dolar, kurs dolara, cena dolara, kurs dolara nbp, kurs dolara prognozy, index dolara, kurs dolara wykres, aktualny kurs dolara, kurs dolara amerykańskiego, kurs dolara kantor, prognoza dolara, kurs dolara kanadyjskiego, kurs dolara prognoza, notowania dolara, prognoza kursu dolara, kurs dolara australijskiego, kurs dolara w kantorach, kurs dolara cinkciarz, kurs dolara online, kurs dolara na zywo, kurs dolara bankier, cinkciarz kurs dolara, znak dolara, kurs dolara prognozy na najbliższe dni, kurs dolara kalkulator, prognozy kursu dolara, kurs dolara warszawa, przelicznik dolara, kurs dolara sprzedaż, kurs euro do dolara, wykres dolara, kurs dolara forum, prognozy dolara, wartość dolara, kurs dolara live, ceny dolara, kurs dolara usd, kurs dolara kupno, średni kurs dolara, kurs dolara usa, symbol dolara, cena dolara usa, kursy dolara, kur dolara, kurs dolara walutomat, prognoza dla dolara, kurs dolara money, nbp kurs dolara, kurs dolara do złotówki, cena dolara wykres, usd pln, usd, usd to pln, kurs usd, btc usd, usd na pln, pln to usd, usd/pln, 1 usd to pln, 1 usd, usd kurs, btc/usd, btc to usd, kurs usd pln, eth usd, eur to usd, bitcoin kurs usd, usd pln stooq, eur usd, usd to eur, pln usd, bitcoin price usd, kurs btc usd, 20 usd, eur/usd, 100 usd, kurs bitcoin usd, eth to usd, 100 usd to pln, 30 usd to pln, 50 usd, kurs usd nbp, gbp to usd, 25 usd to pln, gbp usd, usd eur, zloty to usd, 1 btc to usd, usd to zloty 1

 

Struktura danych wskazuje, że wpływ na zatrudnienie miało nasilenie pandemii COVID-19 w sierpniu,

co mogło wpływać, obok szybko rosnących cen, na spadek aktywności konsumpcyjnej. W sierpniu zatrudnienie w handlu detalicznym spadło o 28,5 tys., a w sektorze rozrywki po raz pierwszy od 7 miesięcy nie odnotowano wzrostów. Należy zauważyć jednak, że nie tylko czynnik popytowy ograniczył w sierpniu wzrost zatrudnienia.

Amerykańskie przedsiębiorstwa bowiem nadal borykają się z problemem braku wystarczającej liczby odpowiednich kandydatów do pracy. Odzwierciedla to naszym zdaniem np. silniejsza presja płacowa w sektorze rozrywki, gdzie od początku tego roku przeciętna płaca godzinowa wzrosła o blisko 10%. Dobrą informacja jest natomiast fakt, że wzrost zatrudnienia przyczynił się do kolejnego spadku stopy bezrobocia, która w sierpniu wyniosła 5,2%. …, choć perspektywy rynku pracy i całej gospodarki zasadniczo nie zmieniają się… Słabsze od oczekiwań dane non-farm payrolls nie zmieniają zasadniczo perspektyw gospodarki amerykańskiej. W spodziewaną kontynuację ożywienia wpisują się bowiem korzystne, choć niższe niż przed miesiącem wyliczenia indeksów ISM. Wskaźnik dla przemysłu wzrósł w sierpniu do 59,9 pkt z 59,5 pkt miesiąc wcześniej.

Większość komponentów składających się na całość indeksu dostarcza pozytywnych informacji

– w sierpniu ankietowane firmy zgłosiły wzrost bieżącej produkcji wspierany rosnącymi nowymi zamówieniami. Obniżyły się także raportowane opóźnienia dostaw komponentów produkcji, choć nadal pozostają bardzo duże. Spowolnił natomiast wzrost zatrudnienia, który może wynikać właśnie z przejściowego obniżenia popytu na pracę wynikającego z zamrożenia części zdolności produkcyjnych, a także braku pracowników o poszukiwanych kwalifikacjach. Koniunktura w amerykańskim przemyśle utrzymuje się na ścieżce szybkiej ekspansji wspierana mocnym popytem wewnętrznym i ożywieniem w handlu światowym, choć utrzymują się problemy w łańcuchach dostaw. Problemy te zgłaszają także firmy z sektora usług, dla którego indeks ISM obniżył się w sierpniu do 61,7 pkt z 64,1 pkt miesiąc wcześniej.

Dane okazały się bliskie konsensusowi. …co zmniejsza prawdopodobieństwo ogłoszenia we wrześniu taperingu Rynek pracy pozostaje kluczowym obecnie elementem dla członków FOMC, a zatem dane nonfarm payrolls zmniejszają prawdopodobieństwo ogłoszenia na posiedzeniu w tym miesiącu rozpoczęcia zmniejszania (tapering) skali skupu aktywów przez amerykański bank centralny. Retoryka wrześniowego komunikatu nie powinna zatem odbiegać od przedstawionej w lipcu, podobnie jak uaktualnienie prognoz makroekonomicznych, które najpewniej będą pokazywać kontynuację ożywienia, choć w warunkach wyższej inflacji. Inflacja PPI w strefie euro w lipcu najwyższa co najmniej od 1996 r….

FXMAG forex spadek stopy bezrobocia, jednak dane non-farm payrolls nie powalają! zobacz bieżącą sytuację stanów zjednoczonych i dolara amerykańskiego (usd) informacje, wiadomości, dolar, dolar kurs, dolar amerykański, kurs dolar, 1 dolar, dolar kanadyjski, dolar cena, dolar na zł, dolar australijski, 1 dolar ile to zł, ile kosztuje dolar, dolar pln, lira turecka dolar, dolar na pln, dolar amerykański kurs, dolar ile to zł, dolar zloty, dolar to pln, dolar kanadyjski kurs, po ile jest dolar, dolar złoty, dolar amerykański, euro dolar, dolar tl, dolar australijski kurs, dolar prognozy, po ile dolar, jeden dolar, przelicznik walut dolar, dolar kurs online, dolar na zl, kurs dolar amerykański, dolar przelicznik, cinkciarz dolar, waluta dolar, dolar nowozelandzki, dolar singapurski, dolar notowania, dolar usa, dolar usd, ile dolar, kurs walut dolar, kurs euro dolar, kantor dolar, dolar znak, dolar waluta, dolar euro, ile stoi dolar, dolar symbol, kursy walut dolar, kurs dolara, cena dolara, kurs dolara nbp, kurs dolara prognozy, index dolara, kurs dolara wykres, aktualny kurs dolara, kurs dolara amerykańskiego, kurs dolara kantor, prognoza dolara, kurs dolara kanadyjskiego, kurs dolara prognoza, notowania dolara, prognoza kursu dolara, kurs dolara australijskiego, kurs dolara w kantorach, kurs dolara cinkciarz, kurs dolara online, kurs dolara na zywo, kurs dolara bankier, cinkciarz kurs dolara, znak dolara, kurs dolara prognozy na najbliższe dni, kurs dolara kalkulator, prognozy kursu dolara, kurs dolara warszawa, przelicznik dolara, kurs dolara sprzedaż, kurs euro do dolara, wykres dolara, kurs dolara forum, prognozy dolara, wartość dolara, kurs dolara live, ceny dolara, kurs dolara usd, kurs dolara kupno, średni kurs dolara, kurs dolara usa, symbol dolara, cena dolara usa, kursy dolara, kur dolara, kurs dolara walutomat, prognoza dla dolara, kurs dolara money, nbp kurs dolara, kurs dolara do złotówki, cena dolara wykres, usd pln, usd, usd to pln, kurs usd, btc usd, usd na pln, pln to usd, usd/pln, 1 usd to pln, 1 usd, usd kurs, btc/usd, btc to usd, kurs usd pln, eth usd, eur to usd, bitcoin kurs usd, usd pln stooq, eur usd, usd to eur, pln usd, bitcoin price usd, kurs btc usd, 20 usd, eur/usd, 100 usd, kurs bitcoin usd, eth to usd, 100 usd to pln, 30 usd to pln, 50 usd, kurs usd nbp, gbp to usd, 25 usd to pln, gbp usd, usd eur, zloty to usd, 1 btc to usd, usd to zloty 2

 

Inflacja produkcji sprzedanej w strefie euro wyniosła w lipcu 12,1% r/r wobec 10,2% r/r

miesiąc wcześniej przebijając konsensus prognoz (11,0% r/r). Jest to najwyższa wartość wskaźnika, jaką dotąd odnotowano w historii danych zaczynającej się w 1996 r. Wysoka inflacja cen towarów przemysłowych napędzana jest najsilniej przez wysoką dynamikę cen surowców energetycznych na globalnych rynkach. Jednocześnie bezprecedensowe zatory w sieciach dostaw materiałów i dóbr pośrednich przekuwają się na wzrosty ich cen. Warto zwrócić uwagę, że inflacja cen dóbr pośrednich, tj. wykorzystywanych dalej w produkcji wyniosła w lipcu 12,6% r/r, podczas gdy jeszcze w grudniu 2020 r. odnotowywano ujemną roczną dynamikę cen. Braki lub niewystarczająca ilość podzespołów będą utrzymywały się jeszcze przez dłuższy czas, choć pojawiają się pierwsze sygnały, że problemy te mogą powoli mijać szczyt swojej siły.

Wysoka inflacja PPI wpłynie także na ceny konsumenta. Władze monetarne w strefie euro traktują jednak inflację cen ropy naftowej jak i „wąskie gardła” w łańcuchach produkcji jako przejściowe w krótkim okresie. …co częściowo przekłada się na inflację konsumencką, która w sierpniu okazała się najwyższa od 10 lat… Inflacja HICP w strefie euro wzrosła według wstępnego wyliczenia do 3,0% r/r z 2,2% r/r w lipcu. Jest to najwyższy odczyt od 10 lat. Nadal jest on silnie napędzany przez ceny paliw.

Do wzrostu w sierpniu przyczyniły się także ceny żywności oraz inflacja cen dóbr,

która wyniosła 2,7% r/r wobec 0,7% r/r wskazując, że producenci przerzucają rosnące koszty produkcji na konsumentów. Wzrosła także nieznacznie inflacja cen usług. …ale perspektywy polityki pieniężnej w eurogrupie nie ulegają zmianie Inflacja HICP najwyższa od 10 lat i wydłużająca się perspektywa problemów podażowych nie wpływa na rewizję prognoz ultra-łagodnej polityki pieniężnej w strefie euro.

Większość członków Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego spodziewa się, że obecne proinflacyjne czynniki wygasną, a dynamika cen konsumenta spadnie w średnim okresie poniżej celu inflacyjnego (2,0% r/r) co przemawia za brakiem korekt wpozimach stóp procentowych w najbliższych latach. W centrum uwagi pozostają perspektywy Pandemicznego programu awaryjnego skupu aktywów (PEPP) prowadzonego w strefie euro. Spadek sprzedaży detalicznej w strefie euro Sprzedaż detaliczna w strefie euro obniżyła się w lipcu o 2,3% m/m, po wzroście o 1,8% m/m w sierpniu.

FXMAG forex spadek stopy bezrobocia, jednak dane non-farm payrolls nie powalają! zobacz bieżącą sytuację stanów zjednoczonych i dolara amerykańskiego (usd) informacje, wiadomości, dolar, dolar kurs, dolar amerykański, kurs dolar, 1 dolar, dolar kanadyjski, dolar cena, dolar na zł, dolar australijski, 1 dolar ile to zł, ile kosztuje dolar, dolar pln, lira turecka dolar, dolar na pln, dolar amerykański kurs, dolar ile to zł, dolar zloty, dolar to pln, dolar kanadyjski kurs, po ile jest dolar, dolar złoty, dolar amerykański, euro dolar, dolar tl, dolar australijski kurs, dolar prognozy, po ile dolar, jeden dolar, przelicznik walut dolar, dolar kurs online, dolar na zl, kurs dolar amerykański, dolar przelicznik, cinkciarz dolar, waluta dolar, dolar nowozelandzki, dolar singapurski, dolar notowania, dolar usa, dolar usd, ile dolar, kurs walut dolar, kurs euro dolar, kantor dolar, dolar znak, dolar waluta, dolar euro, ile stoi dolar, dolar symbol, kursy walut dolar, kurs dolara, cena dolara, kurs dolara nbp, kurs dolara prognozy, index dolara, kurs dolara wykres, aktualny kurs dolara, kurs dolara amerykańskiego, kurs dolara kantor, prognoza dolara, kurs dolara kanadyjskiego, kurs dolara prognoza, notowania dolara, prognoza kursu dolara, kurs dolara australijskiego, kurs dolara w kantorach, kurs dolara cinkciarz, kurs dolara online, kurs dolara na zywo, kurs dolara bankier, cinkciarz kurs dolara, znak dolara, kurs dolara prognozy na najbliższe dni, kurs dolara kalkulator, prognozy kursu dolara, kurs dolara warszawa, przelicznik dolara, kurs dolara sprzedaż, kurs euro do dolara, wykres dolara, kurs dolara forum, prognozy dolara, wartość dolara, kurs dolara live, ceny dolara, kurs dolara usd, kurs dolara kupno, średni kurs dolara, kurs dolara usa, symbol dolara, cena dolara usa, kursy dolara, kur dolara, kurs dolara walutomat, prognoza dla dolara, kurs dolara money, nbp kurs dolara, kurs dolara do złotówki, cena dolara wykres, usd pln, usd, usd to pln, kurs usd, btc usd, usd na pln, pln to usd, usd/pln, 1 usd to pln, 1 usd, usd kurs, btc/usd, btc to usd, kurs usd pln, eth usd, eur to usd, bitcoin kurs usd, usd pln stooq, eur usd, usd to eur, pln usd, bitcoin price usd, kurs btc usd, 20 usd, eur/usd, 100 usd, kurs bitcoin usd, eth to usd, 100 usd to pln, 30 usd to pln, 50 usd, kurs usd nbp, gbp to usd, 25 usd to pln, gbp usd, usd eur, zloty to usd, 1 btc to usd, usd to zloty 3

 

Dane okazały się znacznie słabsze od oczekiwań (+0,2% m/m)

Do negatywnej niespodzianki najsilniej przyczyniła się gospodarka niemiecka, największa w eurogrupie. Niemniej znaczące spadki odnotowano m.in. w Austrii, Finlandii i Słowenii. Negatywną niespodziankę tłumaczylibyśmy nasileniem pandemii w drugiej połowie lipca oraz mocniejszym od oczekiwań przeniesieniem wydatków gospodarstw domowych z dóbr na usługi. Dane za lipiec nie powinny zmieniać oczekiwań wzrostu kw/kw konsumpcji gospodarstw domowych, m.in. z powodu poprawiającej się sytuacji na rynku pracy. Stanowi jednak ryzyko w dół dla prognoz formułowanych na 3Q i cały 2021 r.


Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk