Reklama
WIG82 573,41+1,24%
WIG202 435,35+1,69%
EUR / PLN4,31-0,03%
USD / PLN4,00+0,22%
CHF / PLN4,42+0,19%
GBP / PLN5,05+0,21%
EUR / USD1,08-0,24%
DAX18 487,65+0,06%
FT-SE7 951,55+0,25%
CAC 408 219,04+0,17%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT86,30+0,70%
ROPA WTI82,39+0,82%
ZŁOTO2 213,23+0,98%
SREBRO24,59+0,08%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Silna wyprzedaż złotego względem euro poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB]

Millennium analizy i komentarze | 21:58 21 czerwiec 2022
Silna wyprzedaż złotego względem euro poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB]
Silna wyprzedaż złotego względem euro poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza!
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Ostatnie dni przyniosły podwyższoną zmienność wyceny złotego zakończoną w przypadku EUR/PLN ustanowieniem podczas czwartkowej nieobecności inwestorów krajowych 3-miesięcznego maksimum na poziomie 4,73. Od tego czasu złoty próbuje odrabiać straty, co w naszej ocenie ma wyraz przede wszystkim techniczny (korekta po okresie silnej przeceny). Z tego powodu trudno oczekiwać, by polska waluta miała kontynuować umocnienie w dalszej części tygodnia.

Tym bardziej, iż złotemu zaczyna brakować argumentów za mocniejszym rozegraniem. Kwestia akceptacji Krajowego Planu Obudowy jest już w pełni wyceniona, narastają zaś nierównowagi w polskiej gospodarce (uporczywie wysoka inflacja, powiększający się deficyt na rachunku obrotów bieżących), a ostatni jastrzębi „zryw” niektórych największych banków centralnych pogorszył atrakcyjność złotego (carry trade). Ratunkiem może być nasilenie oczekiwań na podwyżki stóp procentowych także w Polsce.

 

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 1

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 1

Reklama

 

W tym tygodniu jednak interesująco zapowiada się posiedzenie banku centralnego Czech, który może w znaczący sposób podnieść stopy procentowe (odbierając złotemu część zainteresowania kupujących) na pożegnalnym dla części tamtejszych bankierów centralnych posiedzeniu.

 

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 3

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 3

 

Reklama

Podsumowując uważamy, iż kurs EUR/PLN koncentrować się będzie na próbie złapania równowagi po okresie ubiegłotygodniowej silnej przeceny. Kluczowe pozostanie utrzymanie się notowań poniżej bariery 4,70 za EUR. Czynnikami ryzyka pozostaną wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych (Fed, EBC, SNB), ale i członków krajowej Rady Polityki Pieniężnej.

Zobacz także: Prognoza walutowa przewiduje ryzyko większych zniżek! - sprawdź sam

 

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 2

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 2

 

10Y PL (%)

Krajowa krzywa ponownie uległa odwróceniu (dochodowość 2-latki jest wyższa aniżeli 10-latki). Uważamy, iż taki stan utrzyma się co najmniej przez czerwiec, gdy obowiązywać będą czynniki napędzające w/w zmiany. Na krótkim końcu dominują oczekiwania na agresywny ruch na stopach procentowych w wykonaniu Rady Polityki Pieniężnej (rosnące kontrakty FRA a przez to i rentowność krótkoterminowego długu). Długi koniec natomiast w większym stopniu naśladuje zmiany na rynku europejskim.

Reklama

Tu natomiast ubiegłotygodniowe nadzwyczajne posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego i gotowość wprowadzenia nowego instrumentu ograniczającego zwyżkę dochodowości – zwłaszcza państw południa Eurolandu – podziałała uspokajająco na 10-latki także w Polsce (chęć utrzymania spreadu do Bunda). Docelowo w obu segmentach krzywej (2 i 10 lat) widzimy przestrzeń do wzrostu rentowności w krótkim okresie, choć obecnie silniejsza być ona powinna w wykonaniu 2-latki (co najmniej do czasu lipcowego posiedzenia RPP).

Zobacz także: Prof. Adam Glapiński, Prezes NBP w wywiadzie dla Obserwatora Finansowego

 

 

Adam Glapiński (09.06.2022)

Trwa cykl podwyżek stóp, kiedy on się skończy nie mogę w tej chwili powiedzieć, ale na pewno jesteśmy bliżej końca niż początku.

Reklama

Zgodnie z naszymi najnowszymi analizami, z zastrzeżeniem, że nie nastąpią nieprzewidywalne wydarzenia, pod koniec przyszłego roku, w IV kw. być może będzie możliwość obniżania stóp procentowych.

W tej chwili zbliżamy się stopniowo do zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych. Spodziewamy się, że w lecie inflacja się ustabilizuje, później zacznie spadać, wolno. Przy utrzymaniu tarcz antyinflacyjnych rządu spodziewamy się, że pod koniec przyszłego roku, w ostatnim kwartale, sytuacja będzie opanowana. Co nie znaczy, że inflacja będzie w ramach naszego celu, jeszcze nie, ale będzie pod całkowitą kontrolą.

Przesunięcie szczytu CPI na jesień oznacza przedłużenie cyklu podwyżek.

W tym roku, nie zdziwiłbym się, jakby na koniec roku to było [wzrost PKB – przyp.] 4-4,5 proc. w ostatnim kwartale. W przyszłym roku poniżej 3 proc. też by mnie nie zaskoczyło.

Wzrost kursu złotego jest spójny z naszą polityką pieniężną, cieszymy się, jak siła złotego rośnie. Ale jeśli teraz nastąpią takie okoliczności, że wzrost stóp proc. w USA i eurolandzie następuje, to oczywiście może wystąpić pewne osłabienie złotego, ale niewielkie, bez większego znaczenia.

Zobacz także: Kursy walut potężnie tąpnęły - notowania euro (EUR) i funta (GBP) zanurkowały!

Reklama

 

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 4

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 4

 

Wykres tygodnia

W ub. tygodniu amerykańska Rezerwa Federalna podniosła główną stopę procentową o 75 pkt baz. do przedziału 1,50- 1,75%, a więc silniej niż wcześniej komunikowano, choć rynki finansowe nie były zaskoczone. W czerwcu z powodu niespodzianek inflacyjnych oraz decyzji Fed i EBC rynki finansowe znacząco podniosły oczekiwania dotyczące stóp proc. w tym cyklu zacieśniania polityki pieniężnej.

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 5

Silna wyprzedaż złotego (PLN) względem euro (EUR) poszła w zapomnienie? Zmienność na rynku walutowym FOREX nie odpuszcza! [zmiany kursów USDPLN, EURUSD, EURPLN, EURHUF, EURRON, EURRUB] - 5

Reklama

 

Zobacz także: Zobacz najnowszy scenariusz makroekonomiczny i sprawdź, co czeka kurs EURPLN!

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Reklama

Czytaj dalej