Reklama
WIG82 618,56+1,30%
WIG202 436,55+1,74%
EUR / PLN4,31-0,03%
USD / PLN4,00+0,20%
CHF / PLN4,42+0,18%
GBP / PLN5,05+0,21%
EUR / USD1,08-0,23%
DAX18 492,17+0,08%
FT-SE7 952,40+0,26%
CAC 408 220,17+0,19%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT86,25+0,64%
ROPA WTI82,40+0,83%
ZŁOTO2 214,34+1,03%
SREBRO24,60+0,12%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Santa Claus Rally. Skąd optymizm, który wynosi indeksy na wyżyny? Czy na GPW można zaobserwować Rajd Świętego Mikołaja?

Tomasz Symonowicz | 09:52 31 grudzień 2021
Santa Claus Rally. Skąd optymizm, który wynosi indeksy na wyżyny? Czy na GPW można zaobserwować Rajd Świętego Mikołaja?
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Ten najbardziej klasyczny rajd grudniowy, w oryginale zwany Santa Claus Rally, ma miejsce na giełdach właśnie teraz, warto więc przyjrzeć mu się z bliska.

 

To statystyczny, cykliczny efekt kalendarzowy, który łatwo zdiagnozować i obliczyć, a przez to nadaje się do praktycznej implementacji jako strategia inwestycyjna.

Po raz pierwszy zwrócił na niego uwagę w 1972 roku Yale Hirsch w „Stock Trader’s Almanac” (Hirsch był jego założycielem). Te kilka sesji po Świętach bardzo często okazywało się okresem wzrostów na giełdzie, stąd nazwa. Dokładnie rzecz biorąc rajd ten liczy się jako zmiany kursów podczas wszystkich sesji między Świętami a nowym rokiem plus 2 pierwsze sesje nowego roku.

Reklama

 

Skąd ten optymizm, który wynosi indeksy?

Istnieje kilka domniemanych powodów:

– mała aktywności instytucji, co powoduje mniejszą płynność i zostawienie pola do popisu inwestorom indywidualnym, którzy zwykle są bardziej optymistycznie nastawieni,

– inwestowanie w akcje premii i nagród, które są wypłacane na koniec roku,

– wyprzedzanie wzrostowego „Efektu stycznia”, czyli kolejnego efektu kalendarzowego,

– ogólny optymizm związany ze świętami, końcem roku,

Reklama

– upiększanie portfeli przez fundusze,

– samospełniająca się przepowiednia.

Najważniejsze oczywiście pytanie to: czy dane rzeczywiście potwierdzają istnienie tego efektu?

Zebrałem poniżej najświeższe statystyki, które obrazują ów rajd w liczbach.

Tak wygląda to dla indeksu S&P 500 za lata 1950-2020:

Reklama

Jak widać ten rajd nie zachodzi w zyskowny sposób co roku, ale mimo to jego występowanie mierzone trafnością zajścia wynosiło 78,9%. Inwestując co roku w ten rajd można było zarobić średnio 1,33%.

Wyliczenia sięgające jeszcze dalej, czyli za ostatnie 92 lata, pokazują 77% sprawdzalność i średni zysk z takiej inwestycji 2,66 %. Można więc wnioskować, że siła owego efektu z dekadami słabnie, ale mimo wszystko generuje pozytywną wartość oczekiwaną.

 

 


 Materiał pojawił się na portalu, dzięki uprzejmości blogi.bossa.pl

Reklama

Czytaj blogi.bossa.pl


 

 

Tak wyglądały pod tym względem ostatnie lata na indeksie S&P 500 (kolumna Santa Claus Rally) oraz zmiany indeksy w wybranych okresach później:

Reklama

Da się  w tym zestawieniu zauważyć, że gdy rajd kończył się na minusie, to również cały miesiąc styczeń okazywał się stratny. To jednak tylko w ostatnich 2 dekadach się sprawdzało, dla danych długoterminowych wygląda to już nieco inaczej.

Korelacje wyników Rajdu ze zmianami indeksu za cały kolejny miesiąc, kwartał, pół roku i rok wypadają w wyliczeniach Marka Hulberta od 1896 dla indeksu DJIA tak oto:

Kiedy Rajd kończył się stratą, kolejne okresy dawały średnio dużo większe zyski (czerwone słupki) niż gdy Rajd kończył na plusie (zielone słupki).

Policzyłem szybko, czy taki efekt występuje również na GPW. Do statystyki wziąłem indeks WIG. Za ostatnie lata Santa Claus Rally na GPW wyglądało tak:

Reklama

No cóż, rewelacji nie ma. 5 na 11 przypadków kończyło się pod kreską, co daje trafność 45%, ale wynik takiej corocznej inwestycji dałby mały, średni zysk w wysokości 0,61%. Amerykanie potrafią więc bawić się nieco lepiej i po pierwszym dniu tegorocznego Rajdu wynik jest póki co rewelacyjny.

 

Oryginalny artykuł znajdziesz pod tym linkiem. Chcesz więcej? Sprawdź najnowsze artykuły na blogi.bossa.pl.

Czytaj blogi.bossa.pl

Reklama

 

Opinie, założenia i przewidywania wyrażone w materiale należą do autora publikacji i nie muszą reprezentować poglądów DM BOŚ S.A. Informacje i dane zawarte w niniejszym materiale są udostępniane wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych oraz nie mogą stanowić podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Nie należy traktować ich jako rekomendacji inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe lub formy doradztwa inwestycyjnego. DM BOŚ S.A.nie udziela gwarancji dokładności, aktualności, oraz kompletności niniejszych informacji. Zaleca się przeprowadzenie we własnym zakresie niezależnego przeglądu informacji z niniejszego materiału.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Tomasz Symonowicz

Tomasz Symonowicz

Aktywny uczestnik forum dyskusyjnych (nick: Kathay), autor artykułów o inwestowaniu w Forbes. Aktywny inwestor na rynku giełdowym i walutowym od 15 lat. 


Tematy

indeksy giełdowe światowe indeksy giełdowe notowania indeksów notowania indeksów giełdowych indeksy giełdowe świata polskie indeksy giełdowe indeksy giełdowe na świecie chińskie indeksy giełdowe europejskie indeksy giełdowe amerykańskie indeksy giełdowe amerykańskie indeksy gpw notowania indeksów indeksy giełdowe usa indeksy giełdowe światowe indeksy giełdowe rodzaje indeksy giełdowe gpw indeksy giełdowe turcja notowania indeksów gpw notowania indeksów zagranicznych www notowania wszystkich akcji i indeksów kontrakty na indeksy amerykańskie jak czytać indeksy giełdowe indeksy giełdowe notowania indeksy giełdowe w polsce gpw indeksy giełdowe główne indeksy giełdowe notowania światowych indeksów giełdowych notowania indeksów światowych notowania światowych indeksów notowania indeksów świat notowania indeksów usa notowania indeksów na gpw największe indeksy giełdowe na świecie indeksy giełdowe świata online co to są indeksy giełdowe najważniejsze indeksy giełdowe na świecie wybrane indeksy giełdowe notowania giełdowe świat indeksy główne indeksy giełdowe na świecie indeksy giełdowe wig indeksy giełdowe na świecie on line indeksy giełdowe definicja wpisz w odpowiednie miejsca tabeli podane indeksy giełdowe na gpw turcja indeksy giełdowe indeksy giełdowe na gpw inwestowanie w indeksy giełdowe kontrakty na indeksy giełdowe podstawowe indeksy giełdowe indeksy giełdowe wikipedia indeksy giełdowe polska wyjaśnij w jakim celu zostały stworzone indeksy giełdowe wyjaśnij w jakim celu zostały stworzone indeksy giełdowe i dlaczego warto śledzić ich zmiany indeksy giełdowe na świecie onet międzynarodowe indeksy giełdowe indeksy giełdowe europejskie scharakteryzuj indeksy giełdowe indeksy giełdowe dax indeksy giełdowe gpw warszawa najważniejsze indeksy giełdowe usa indeksy giełdowe indeksy giełdowe opis jakie są indeksy giełdowe indeksy giełdowe w nieszablonowym ujęciu indeksy giełdowe gromadzą gdzie mogę kupić opcje na amerykańskie indeksy niemieckie indeksy giełdowe główne indeksy giełdowe w polsce indeksy giełdowe dane historyczne indeksy giełdowe i ich funkcja indeksy giełdowe strategie do czego służą indeksy giełdowe indeksy giełdowe amerykańskie opcje na indeksy giełdowe indeksy giełdowe co to jest co to jest indeksy giełdowe kto ustala indeksy giełdowe po co są indeksy giełdowe indeksy giełdowe jakie są główne indeksy giełdowe na gpw główne polskie indeksy giełdowe indeksy giełdowe co to indeksy giełdowe na żywo indeksy giełdowe wyprzedzają sytuację makroekonomiczną o ok indeksy giełdowe prezentacja indeksy giełdowe money.pl indeksy giełdowe pdf indeksy giełdowe japonia indeksy giełdowe zagraniczne indeksy giełdowe futures indeksy giełdowe bankier w jakim celu zostały stworzone indeksy giełdowe indeksy giełdowe wykresy indeksy giełdowe wig20 indeksy giełdowe przykłady indeksy giełdowe azja indeksy giełdowe podział wskaźniki i indeksy giełdowe azja indeksy giełdowe regresyjne indeksy giełdowe indeksy giełdowe csr indeksy giełdowe wgpw indeksy giełdowe niemcy giełda rajd świętego mikołaja gpw rajd świętego mikołaja rajd świętego mikołaja na gpw kiedy rajd świętego mikołaja notowania indeksów giełd światowych indeksy giełdowe handel indeksy giełdowe dochodowe cenowe inwestycja w indeksy giełdowe rajd świętego mikołaja 2018 giełda papierów wartościowych indeksy giełdowe notowania indeksy giełdowe indeksy giełdowe ppt indeksy giełdowe na giełdzie warszawskiej indeksy giełdowe wzory pkb a indeksy giełdowe indeksy giełdowe na giełdzie papierów wartościowych w warszawie największe indeksy giełdowe w europie giełda indeksy giełdowe indeksy giełdowe cechy indeksy giełdowe w warszawie angielskie indeksy giełdowe indeksy giełdowe w nowym jorku indeksy giełdowe gpw wikipedia bankier notowania giełdowe indeksy rajd świętego mikołaja 2019 opisz indeksy giełdowe rajd świętego mikołaja 2015 indeksy giełdowe skrypty indeksy giełdowe społecznej odpowiedzialności inwestycje w indeksy giełdowe indeksy giełdowe na indeksy giełdowe dow jones indeksy giełdowe praca magisterska indeksy giełdowe nazwy indeksy giełdowe sektorowe indeksy giełdowe anglia wszystkie indeksy giełdowe indeksy giełdowe branżowe aktualne indeksy giełdowe indeksy giełdowe cenowe
Reklama

Czytaj dalej