Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,00%
USD / PLN3,99+0,04%
CHF / PLN4,43-0,03%
GBP / PLN5,04+0,08%
EUR / USD1,08-0,03%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Rynki"założyły różowe okulary" i ciągną parę EURUSD "do gwiazd". Czy na pewno?

InstaForex | 14:34 14 wrzesień 2022
Rynki"założyły różowe okulary" i ciągną parę EURUSD "do gwiazd". Czy na pewno? | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Aby Rezerwa Federalna zaprzestała zacieśniania polityki pieniężnej, musi zostać spełniony jeden z trzech warunków: inflacja osiągnie cel 2%, gospodarka USA stanie w obliczu poważnej recesji lub na rynkach finansowych zapanuje kompletny chaos. Wówczas bank centralny zrozumiałby, że niebezpiecznie jest kontynuować taką politykę, ale obecny wzrost indeksów giełdowych w USA wręcz przeciwnie, wskazuje, że wszystko jest w porządku z gospodarką i rynkami, które "założyły różowe okulary" i ciągną parę EURUSD "do gwiazd".

Przy spadku cen benzyny w USA w ciągu ostatnich 13 tygodni, powrocie ropy do poziomu z początku roku, niższych czynszach oraz oczekiwaniach inflacyjnych ze strony nowojorskiego Fed, ceny konsumpcyjne osiągnęły szczyt. Został on odnotowany w czerwcu i wyniósł 9,1%, po czym rozpoczął się spadek. Inwestorów trudno odwieść, że w sierpniu inflacja będzie niższa niż w lipcu, a we wrześniu niższa niż w sierpniu. Jeśli tak będzie, bank centralny nie musi agresywnie podnosić federalną stopę procentową, a jego obecna prognoza dla instrumentów pochodnych CME na poziomie 4% wydaje się zbyt wysoka. Czy nadszedł czas na sprzedaż dolara amerykańskiego?

Rynki wciąż mają nadzieję na gołębi zwrot Fed w 2023 r., a wzrost 10-letniej, chronionej przed inflacją rentowności TIPS do krytycznego poziomu 1% jest jeszcze bardziej przekonujący. Faktem jest, że po serii podwyżek stopy federalnej w latach 2015-2017 bank centralny zaczął je obniżać w 2018 roku. Podobna historia?

 

Dynamika rzeczywistych rentowności obligacji amerykańskich

Reklama

 

Exchange Rates 14.09.2022 analysis

Exchange Rates 14.09.2022 analysis

Moim zdaniem nie. Cztery lata temu na rynkach finansowych panowała burza, a Fed przyznał, że warunki finansowe są za bardzo zaostrzane. Zaostrzanie warunków finansowych jest obecnie obowiązkowym wymogiem ograniczenia inflacji. Sytuacje są zasadniczo inne, a bank centralny nie zamierza dokonywać żadnych odwróceń, o czym jednogłośnie mówią urzędnicy FOMC. Jednak rynek ich nie słucha. "Założył różowe okulary" i na pewno zapłaci za swoją nieostrożność.

 

Pytanie nie brzmi, czy inflacja zwalnia, czy nie, tylko jak szybko to robi?

Łatwiejsze może być obniżenie tempa wzrostu cen konsumpcyjnych z 9% do 5-6% niż z 3-4% do 2%. Winny jest temu silny rynek pracy, który nadal będzie napędzał płace i inflację. W takich warunkach stopa funduszy federalnych prawdopodobnie utrzyma się na poziomie 4% przez bardzo długi czas, a jej różnica w stosunku do konkurencyjnych banków centralnych Fed będzie wspierać dolara amerykańskiego.

Reklama

Exchange Rates 14.09.2022 analysis

Exchange Rates 14.09.2022 analysis

Tym samym Fed nie zmieni swoich planów, bez względu na to, jak bardzo inflacja w USA spowolniła w sierpniu. Daje to podstawy do dalszej rosnącej sprzedaży euro wobec dolara.

Technicznie na dziennym wykresie EURUSD następuje korekta długoterminowego trendu spadkowego. Niezdolność byków do przebicia oporu w postaci poziomów Pivota na 1,022 i 1,03 będzie dowodem ich słabości i powodem otwierania krótkich pozycji w euro w stosunku do dolara.

 

*Prezentowana analiza rynku ma charakter informacyjny i nie jest przewodnikiem po transakcji.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


InstaForex

InstaForex

InstaForex.eu, wykorzystując technologię ECN, zapewnia dostęp do szerokiej gamy aktywów od 2010 roku, w tym akcji, towarów, indeksów, kryptowalut, funduszy ETF, walut, amerykańskich akcji syntetycznych i koszyków akcji w formie kontraktów CFD. Całkowita liczba dostępnych instrumentów handlowych wynosi ponad 2500.


Reklama

Czytaj dalej