Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,06%
USD / PLN4,00+0,17%
CHF / PLN4,43+0,06%
GBP / PLN5,05+0,14%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Rynek private debt: duża zmienność na obligacjach korporacyjnych nie ustępuje

Rynek private debt: duża zmienność na obligacjach korporacyjnych nie ustępuje  | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Podobnie jak w ubiegłych miesiącach, również w kwietniu widoczna była wysoka zmienność na rynku obligacji korporacyjnych. Po tymczasowym uspokojeniu się sytuacji na spreadach kredytowych i ich obniżeniu w drugiej połowie marca, w kwietniu odnotowaliśmy ponownie wzrosty. Było to spowodowane dalszym rozwojem konfliktu zbrojnego na Ukrainie, obawami inwestorów co do sytuacji makroekonomicznej, odczytów inflacyjnych i skutków zaostrzania polityki monetarnej oraz wycofywaniem się z ryzykownych aktywów, co przekładało się na odpływy z globalnych funduszy obligacji korporacyjnych.

W przypadku obligacji przedsiębiorstw denominowanych w euro spready wzrosły od dołka na początku kwietnia o blisko 90 pkt. bazowych dla ratingów spekulacyjnych oraz o ponad 15 pkt. bazowych dla ratingów inwestycyjnych. Istotne wzrosty spreadów kredytowych miały miejsce również w przypadku amerykańskich obligacji korporacyjnych. W przypadku obligacji firm denominowanych w dolarze spready wzrosły od kwietniowego dołka o około 50 pkt. bazowych dla ratingów spekulacyjnych oraz o blisko 20 pkt. bazowych dla ratingów inwestycyjnych.

Pomimo trudnej sytuacji rynkowej, w Europie byliśmy świadkami pierwszej od ponad 2,5 miesiąca istotnej emisji obligacji o ratingu spekulacyjnym skierowanej do inwestorów instytucjonalnych. Tym samym zakończyliśmy najdłuższy od 2009 roku okres bez emisji tego typu obligacji. Wprawdzie udało się uplasować ekwiwalent prawie 1 mld euro, ale uzyskane warunki były gorsze niż początkowe szacunki oferującego oraz oczekiwania emitenta. Warto jednak pamiętać, że finansowanie typu private debt jest zupełnie innym segmentem rynku. Fundusze, które się w nim specjalizują, zyskują dodatkową siłę przetargową w sytuacjach, gdy rynek publiczny nie zapewnia odpowiedniego popytu na dług korporacyjny.

Rynek private debt: duża zmienność na obligacjach korporacyjnych nie ustępuje  - 1

Rynek private debt: duża zmienność na obligacjach korporacyjnych nie ustępuje  - 1

Reklama

Coraz wyższe odczyty inflacji, wzrosty rentowności obligacji skarbowych oraz rozszerzające się spready kredytowe powodują również wzrost oczekiwań funduszy private debt zarządzanych przez Noble Funds co do poziomów oprocentowania nowych projektów inwestycyjnych. Nadal jednak skupiamy się przede wszystkim na utrzymywaniu podwyższonego poziomu płynności. Cały czas analizujemy potencjalne projekty, jednak jesteśmy bardzo wybiórczy i ostrożni względem realizacji nowych inwestycji. W kwietniu podjęliśmy tylko trzy decyzje inwestycyjne. Dotyczyły one m.in. udzielenia finansowania dla spółki prowadzącej bardzo atrakcyjny projekt nieruchomościowy, objęcia obligacji zagranicznej spółki prowadzącej działalność w defensywnym sektorze transportu publicznego czy też obligacji polskiej spółki realizującej projekt mieszkań na wynajem.

 

Pobierz raport

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych null

Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych specjalizuje się w tworzeniu oraz zarządzaniu otwartymi i zamkniętymi funduszami inwestycyjnym, świadczy usługi asset management, polegające na profesjonalnym zarządzaniu indywidualnym portfelem papierów wartościowych oraz doradztwa inwestycyjnego. Noble TFI zatrudnia najwyższej klasy specjalistów z wieloletnim doświadczeniem w zarządzaniu aktywami, zapewniając klientom wysokiej jakości usługi i bezpieczeństwo ich inwestycji.


Reklama

Czytaj dalej