Reklama
WIG79 997,20-0,25%
WIG202 350,87+0,00%
EUR / PLN4,32+0,00%
USD / PLN3,98+0,01%
CHF / PLN4,48-0,07%
GBP / PLN5,06-0,05%
EUR / USD1,09-0,01%
DAX17 932,68-0,02%
FT-SE7 722,60-0,06%
CAC 408 148,14-0,20%
DJI38 790,43+0,20%
S&P 5005 149,42+0,63%
ROPA BRENT86,73-0,21%
ROPA WTI81,46-1,63%
ZŁOTO2 160,68-0,04%
SREBRO25,10+0,28%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW. Nie milkną obawy o globalne spowolnienie/recesję

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW. Nie milkną obawy o globalne spowolnienie/recesję | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin

Rynek znów obawia się globalnego spowolnienia / recesji wywołanej wysokimi cenami surowców oraz zacieśnieniem polityk głównych banków centralnych. Widać to w umocnieniu m.in. niemieckich i amerykańskich obligacji. W segmencie 10lat na obydwu rynkach rentowności w ubiegłym tygodniu zeszły po około 40pb. W przypadku krajowych 10latek ruch był nieco większy i wyniósł około 50pb. Rentowność 10letnich SPW wróciła też do dołków z przełomu maja i czerwca.

Nasza ocena perspektyw SPW pozostaje umiarkowanie negatywna. Umocnienie polskiego długu w ostatnich dniach niekoniecznie wynika z lepszych perspektyw inflacji w Polsce. Napływ kapitału na polski rynek długu ma miejsce dlatego, że dzisiaj spread polskich papierów ponad niemieckiego Bunda jest najwyższy od 20 lat! Kolejny ważny element jaki stoi za umocnieniem polskiego długu to podobna tendencja na globalnych rynkach obligacji, gdzie inwestorzy więcej uwagi przywiązują do sygnałów recesyjnych niż jastrzębich zapowiedzi banków centralnych.

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW - 1

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW - 1

Publikowane w tym tygodniu dane z USA prawdopodobnie przypomną inwestorom, że amerykańska gospodarka jest na tyle mocna, aby Fed dalej agresywnie podnosił stopy. Jesteśmy też ciągle kilka miesięcy przed szczytem CPI w Polsce. Wbrew komentarzom z RPP po wakacjach będzie prawdopodobnie nadal rosnąć. Nie spodziewamy się jednak aby rentowność 10latki miała przekroczyć ostatni szczyt nieco ponad 8%. Zachowanie SPW pokazało, że są to już atrakcyjne poziomy z punktu widzenia zagranicy.

Reklama

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW - 2

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW - 2

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


ING Bank Śląski analizy i komentarze

ING Bank Śląski analizy i komentarze

Bank komercyjny z siedzibą w Katowicach, świadczący usługi bankowe dla klientów indywidualnych oraz firm i instytucji. Jest 5. bankiem w Polsce pod względem wartości aktywów. W II kwartale 2021 bank obsługiwał ponad 4,3 mln klientów detalicznych oraz ponad 504 tys. klientów korporacyjnych.

Obserwuj autoraTwitterLinkedInYouTube


Reklama

Czytaj dalej