Reklama
WIG82 217,59+0,81%
WIG202 423,95+1,22%
EUR / PLN4,32+0,06%
USD / PLN4,00+0,24%
CHF / PLN4,42+0,15%
GBP / PLN5,04+0,18%
EUR / USD1,08-0,18%
DAX18 472,89-0,02%
FT-SE7 954,81+0,29%
CAC 408 215,50+0,13%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT85,79+0,11%
ROPA WTI81,81+0,11%
ZŁOTO2 194,55+0,13%
SREBRO24,45-0,49%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Quo Vadis dolarze? Historia i wybuchowa mieszanka w postaci podwyżek stóp i QT - co dalej z kursem amerykańskiej waluty?

Wiadomości prasowe | 15:00 08 kwiecień 2022
Quo Vadis dolarze? Historia i wybuchowa mieszanka w postaci podwyżek stóp i QT - co dalej z kursem amerykańskiej waluty? | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

W ostatnich dniach i tygodniach słowo jastrząb zostało chyba odmienione przez wszystkie przypadki i liczby i to nie tylko w Stanach, ale także i w Polsce. Głosy członków Rezerwy Federalnej wskazują na to, że już na najbliższym posiedzeniu FED-u 3-4 maja podwyżka stóp procentowych może wynieść 50 pb. Coraz głośniej mówi się o temacie redukcji sumy bilansowej. Miała by się ona zacząć już w maju i wynieść prawie dwa razy więcej niż podczas ostatniego QT (Quantitative Tightening) w latach 2017-2019. Nie jest to jeszcze pewne. Pytanie jak dużo tych informacji zdołał zdyskontować już dolar i czy zachowanie inwestorów będzie podobne do zachowania podczas wcześniejszych cyklów podwyżek.

Quo Vadis dolarze - 1

Quo Vadis dolarze - 1

Notowania dolar index, 10Y, źródło: baha.com

Analizując ostatnie dwa okresy podwyżek stóp procentowych w USA 2004-2006 i 2015-2019 można stwierdzić, że dolar jest już w bardzo zaawansowanej fazie hossy. Od pierwszych podwyżek w 2004 roku amerykańska waluta spadła w trakcie 6-7 miesięcy o około 13%, odzyskując później tę stratę, jednak nie wybijając szczytu sprzed podwyżki. Natomiast w roku 2015, kiedy rozpoczęła się kolejna faza podnoszenia stóp, dolar przez następne 8 miesięcy stracił prawie 10%. Jednak odrobił później z nawiązką (4%) tę deprecjację. Rozpatrując sprawę redukcji sumy bilansowej rozpoczętej w 2017 roku, to dolar osłabił się przez 4 miesiące o 7%. Wszystkie dane wskazują, że inwestorzy zwracają większą uwagę, na zapowiedzi zacieśniania polityki monetarnej, niż na spełnienie tych zapowiedzi. Dlatego też dolar najczęściej osłabiał się przed zacieśnianiem polityki monetarnej, a po jego rozpoczęciu już tracić. Sprawdza się tutaj teza „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”.

Reklama

Historia i wybuchowa mieszanka w postaci podwyżek stóp i QT niekoniecznie przemawia za dalszym wzrostem dolara. Oczywiście nie można wykluczyć dalszej aprecjacji amerykańskiej waluty, natomiast byłoby do tego potrzebne agresywniejsze zacieśnianie monetarne, niż przewidują inwestorzy. Presja ze strony Europejskiego Banku Centralnego na podwyżkę stóp w strefie euro może być również czynnikiem, który będzie deprecjonował dolara.

 

Mieszko Mórawski, Trader w Superfund TFI, 2022.04.08

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Wiadomości prasowe

Wiadomości prasowe

Wiadomości prasowe, dostarczane m.in. ze spółek giełdowych, Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, Startup'ów oraz mikro przedsiębiorstw.


Reklama

Czytaj dalej