USA:
Inflacja CPI w kwietniu nieoczekiwanie spadła do 4,9% r/r z 5,0% r/r w marcu, a inflacja bazowa zgodnie z prognozami obniżyła się do 5,5% r/r z 5,6% r/r. W ujęciu m/m obie miary rosły zgodnie z oczekiwaniami w tempie 0,4%. Taki wzrost po zannualizowaniu daje dynamikę 4,9%, nadal powyżej „normy”. Dane inflacyjne nie powinny naszym zdaniem zaniepokoić Fed, ponieważ nie zmieniają perspektyw inflacyjnych. Spadek inflacji w kolejnych miesiącach jest bardzo prawdopodobny – w szczególności nadchodzi szybka dezinflacja w kategorii „schronienie”, co będzie opóźnionym skutkiem schłodzenia rynku mieszkaniowego poprzez podwyżki stóp procentowych. W kwietniu ceny w tej kategorii wzrosły o 0,4% m/m, najsłabiej od roku.
POL:
Rada Polityki Pieniężnej, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie (stopa referencyjna: 6,75%). Towarzyszący decyzji komunikat nie przynosi żadnych istotnych zmian w stosunku do przekazu z kwietnia. Rada pozostaje w trybie „data-driven”. Kolejne decyzje mają zależeć od napływających danych. Ostatnie wypowiedzi ze strony części członków RPP, wbrew wczorajszemu komunikatowi, sugerowały, że w ramach Rady dochodzi do pewnej zmiany nastawienia, w którym może się pojawić przestrzeń do obniżek stóp procentowych przed końcem roku. Więcej na ten temat w Makro Flash: RPP nic nie zmienia.
EUR:
Ch.Lagarde oceniła w wywiadzie, że istnieją czynniki, które mogą wywołać znaczące ryzyko w górę dla perspektyw inflacji. EBC wciąż jest w sytuacji, w której niepewność co do ścieżki inflacji jest duża, więc musi być bardzo wyczulony na te potencjalne ryzyka. Ich dokładna lista została umieszczona w komunikacie po ostatnim posiedzeniu Rady Prezesów ECB, jednak na szczególną uwagę zasługuje wzrost płac w różnych państwach Europy. Zdaniem szefowej EBC protesty i wzmożone żądania płacowe obserwowane w Europie nie dziwią, ze względu na realny spadek płac w ubiegłym roku. Jest to oczywiście proces nadrabiania zaległości, ale wymaga zachowania czujności, w szczególności biorąc pod uwagę niedawne, dwucyfrowe porozumienia płacowe z Niemiec i Hiszpanii.
EUR:
Y.Stournaras (ECB i bank centralny Grecji) powiedział, że EBC jest bliski zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych i prawie na pewno zakończy je w tym roku. Zgodził się przy tym z opinią Ch.Lagarde, że bank ma nadal „grunt do pokrycia”. Jego zdaniem, nie można jednak jeszcze powiedzieć jaka będzie skala tegorocznego zacieśnienia. W podobnym tonie wypowiedział się J.Nagel (EBC i Bundesbank), który ocenił, że EBC zbliża się do punktu docelowego, w takim znaczeniu, że dociera do obszaru polityki pieniężnej, który jest uważany za restrykcyjny. J.Nagel jest ponadto przekonany, że polityka pieniężna przynosi efekty.
HUN:
Inflacja CPI w kwietniu spadła do 24,0% r/r z 25,2% r/r w marcu. Obniżyła się też inflacja bazowa, do 24,8% r/r z 25,7% r/r miesiąc wcześniej. Ceny żywności i napojów, które mocno pobijały inflację w poprzednich miesiącach, obniżyły się o 0,5%, a ich roczna dynamika spadła do 39,0% z 44,8% w marcu. W ciągu miesiąca ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,7% po wzroście o 0,8% w marcu. Taka dynamika po zannualizowaniu daje wzrost ook. 9%, co potwierdza, że obecny wysoki poziom inflacji r/r jest konsekwencją gwałtownego wzrostu cen pod koniec ubiegłego roku (m.in. po uwolnieniu cen energii), a obecna temperatura procesów inflacyjnych jest znacznie niższa. To może otwierać przestrzeń do stopniowej normalizacji polityki pieniężnej na Węgrzech.
CHN:
Inflacja CPI w kwietniu obniżyła się do 0,1% r/r z 0,7% r/r miesiąc wcześniej i była najniższa od 2 lat. Spadek inflacji odzwierciedla słaby popyt krajowy oraz efekty bazowe związane z ubiegłorocznym lockdownem w Szanghaju. Inflacja bazowa, beż żywności i energii, utrzymała się na poziomie 0,7% r/r. Spadek cen surowców pogłębił deflację po stronie producentów. Indeks PPI obniżył się o -3,6% r/r wobec -2,5% r/r w marcu. Zarówno inflacja CPI, jak i PPI były niższe od oczekiwań, potwierdzając, że pomimo zniesienia ograniczeń covidowych, chińska gospodarka nie ma problemów z nadmiernym wzrostem cen.
GER:
Ostateczne dane potwierdziły, że inflacja CPI w kwietniu spadła do 7,2% r/r z 7,4% r/r w marcu, a inflacja HICP obniżyła się do 7,6% r/r z 7,8% r/r.
ROM:
Bank centralny Rumunii, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawił główną stopę procentową bez zmian na poziomie 7%. Stopy procentowe w Rumunii są najwyższe od 2010, a w obecnym cyklu wzrosły łącznie o 575pb. Nowa projekcja wskazuje, że cel inflacyjny zostanie osiągnięty whoryzoncie oddziaływania polityki pieniężnej. Nie ma więc potrzeby dalszych podwyżek stóp. Z kolei utrzymujące się ryzyko inflacyjne na razie wyklucza obniżki.
POL:
Rząd szacuje, że do 2040 trzeba będzie zainwestować w nowe źródła wytwarzania energii 726 mld PLN. W najbliższym okresie, do 2030, potrzeby są na poziomie ok. 260 mld PLN. Wiceminister klimatu i środowiska A.Guibourgé-Czetwertyński poinformował, że te potrzeby są w ok 90% pokryte mechanizmem wsparcia dla offshore, rynkiem mocy bądź wprost środkami krajowymi pochodzącymi z uprawnień ETS, czy środkami unijnymi. Dodał, że na inwestycje w wytwarzanie energii i ciepła przeznaczone będzie ok. 30 mld EUR ze środków unijnych. Wiceminister poinformował, że wśród wyzwań związanych z wydatkowaniem unijnych środków jest m.in. krótki horyzont czasowy, w szczególności dotyczący KPO. Jego zdaniem wyzwaniem może być też zagospodarowanie środków w formie pożyczek, bo beneficjenci woleliby dotacje. Jak wskazał, trzeba też wziąć pod uwagę ograniczenia wynikające z pomocy publicznej.
UE:
Parlament Europejski dał zielone światło dla zawieszenia na kolejny rok ceł importowych na ukraińskie produkty rolne w celu wsparcia gospodarki tego kraju.