Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,24%
USD / PLN3,99-0,04%
CHF / PLN4,42+0,29%
GBP / PLN5,04+0,00%
EUR / USD1,08-0,21%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 786,20+0,07%
S&P 5005 255,60+0,14%
ROPA BRENT87,01+1,53%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału? Euro (EUR) w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić

Ekonomiści mBanku | 12:13 25 grudzień 2021
Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  | FXMAG INWESTOR
Materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

RPP kontynuowała w grudniu proces zacieśnienia polityki pieniężnej (podwyżka o 50pb.). Wykrystalizowało się również postrzeganie celu Rady - RPP celuje w średni okres (wcześniej pojawiały się sugestie o możliwej reakcji na odchylenia bieżącej inflacji od projekcji).

 

Dokładniej, cytując prezesa NBP:

RPP podejmuje działania, aby w średnim okresie, dwuletnim okresie, obniżyć inflację znacząco do poziomu celu inflacyjnego. (…) NBP oddziałuje na to, co się stanie przede wszystkim w przyszłym roku, w dalszych kwartałach niż w I kw., aby wejść w cel na koniec 2023 r. Dodatkowo NBP de iure zakończył program skupu aktywów (kolejny odkup nie jest zaplanowany w harmonogramie, zostawiona jest furtka o możliwości wprowadzania aukcji, ale nie spodziewamy się by była wykorzystywana).

 

Reklama

Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  - 1

Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  - 1

 

To naszym zdaniem zdecydowanie nie koniec ruchów ze strony RPP

Bardzo wysoka (i relatywnie płaska) inflacja w 2022 roku powoduje znaczącą komplikację dla polityki pieniężnej, gdyż prawdopodobieństwo osiągnięcia celu inflacyjnego (definiowanego nawet jako <3,5%) w 2023 roku istotnie spadło. Podróż przez 2022 rok będzie również problematyczna. Utrzymywać będzie się presja inflacyjna, a gospodarka będzie hamować.

W obecnych warunkach pojawia się naszym zdaniem potrzeba zbicia inflacji co najmniej o dodatkowe 0,5-1,0pp w 2023 roku (aby prawdopodobieństwo znalezienia się w przedziale 2,5%-3,5% było dominujące), co z kolei implikuje konieczność dodatkowego zacieśnienia monetarnego (względem naszego poprzedniego scenariusza bazowego) o 100-200pb w 2022 roku.

 

Reklama

Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  - 2

Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  - 2

 

Z uwagi na nowe okoliczności nasza prognoza stopy docelowej na poziomie 2,5% jest więc nieaktualna

Stopę docelową widzielibyśmy raczej w okolicach 4%. Piętrzące się ryzyka dla wzrostu PKB oznaczają naszym zdaniem, że RPP będzie próbowała bardziej rozłożyć te podwyżki w czasie. Można nastawić się na cały rok zacieśnienia polityki pieniężnej, choć główne uderzenie wykonane zostanie najprawdopodobniej w pierwszej połowie roku. Nie wykluczamy przy tym, że stopy w 2023 roku mogą być już redukowane (ryzyko większego spowolnienia na horyzoncie, zbliżający się koniec cyklu).

 

Ale co się dzieje na tym RYNKU WALUTOWYM, to dajcie spokój!

 

 

EURPLN

Reklama

Wciąż prognozujemy lekką aprecjację złotego, choć ryzyka przeciw takiemu scenariuszowi przybierają na sile. W dłuższym (poza 2022 rok) horyzoncie prognozy jest to już raczej scenariusz stabilizacji wokół 4,40, a nie dalszej aprecjacji.

 

URL Artykułu

 

Naszym zdaniem za część relatywnie słabego złotego odpowiadają napięcia na linii Polska - UE oraz napięta sytuacja na wschodniej granicy. W przypadku pierwszego czynnika obstawiamy jakąś formę rozwiązania problemu, która będzie prowadziła do wypłaty środków z KPO (i rozwiązania ryzyka braku wypłaty środków z budżetu). Powinno to umożliwić aprecjację złotego. Alternatywny scenariusz zmienia nie tylko prognozowaną ścieżkę EURPLN, ale też cały scenariusz makroekonomiczny, wraz z prognozą PKB i stóp procentowych. Nie jest on naszym scenariuszem bazowym. Prognozowania sytuacji na wschodniej granicy się nie podejmujemy.

Reklama

  

Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  - 3

Przed nami rakietowy spadek kursu dolara (USD)? Polski złoty (PLN) szykuje się do wystrzału! Euro (EUR) pofrunie w dół? Frank (CHF) w odwrocie? - prognozy walutowe FOREX, których nie możesz przegapić  - 3

  

Jednocześnie wraz z coraz wolniejszym wzrostem PKB coraz trudniej obstawać za wyraźną aprecjacją złotego

Wyższe stopy procentowe mogą być w tym kontekście niewystarczające do wygenerowania trwałego impulsu w kierunku aprecjacji. W krótkim terminie ich znaczenie jest jednak spore. Już teraz implikowane (z rynku FX) stopy procentowe są na poziomie grubo powyżej tych sprzed pandemii (a przed nami dalsze podwyżki stóp i pewnie przesunięcie stóp oczekiwanych przez rynek).​

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Ekonomiści mBanku

Ekonomiści mBanku

mBank od lat jest synonimem innowacyjnych rozwiązań w bankowości. Byliśmy pierwszym w pełni internetowym bankiem w Polsce, a dziś wyznaczamy kierunek rozwoju bankowości mobilnej i online. Jesteśmy jedną z najsilniejszych i najszybciej rozwijających się marek finansowych w Polsce, od 1992 roku notowaną na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.


Tematy

Reklama

Czytaj dalej