Reklama
WIG82 622,22+1,30%
WIG202 428,48+1,41%
EUR / PLN4,31-0,16%
USD / PLN3,99-0,14%
CHF / PLN4,42+0,32%
GBP / PLN5,04+0,09%
EUR / USD1,08-0,02%
DAX18 493,80+0,09%
FT-SE7 961,75+0,38%
CAC 408 216,35+0,14%
DJI39 751,27-0,02%
S&P 5005 250,38+0,04%
ROPA BRENT86,35+0,76%
ROPA WTI82,44+0,88%
ZŁOTO2 206,50+0,67%
SREBRO24,60+0,12%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Program pożyczek TLTRO wydłużony o rok. EBC zmuszone monitorować kurs euro (EUR). Jaki jest tego powód?

Marcin Kiepas | 14:51 11 grudzień 2020
Program pożyczek TLTRO wydłużony o rok.  EBC zmuszone monitorować kurs euro (EUR). Jaki jest tego powód?  | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Wyniki grudniowego posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (ECB). Tak jak oczekiwano, bank nie zmienił stóp procentowych w Strefie Euro, pozostawiając stopę refinansową na poziomie 0 proc., ale dolał benzyny do ogniska zwiększając programy wsparcia. ECB zwiększył wartość programu zakupów aktywów na czas pandemii (PEPP) o 500 mld euro do 1,85 bln euro, jednocześnie wydłużając go o 9 miesięcy do marca 2022 roku. Wydłużył również o rok do czerwca 2022 roku program pożyczek TLTRO.

Mając na uwadze mniejszy negatywny wpływ drugiej fali pandemii na europejską gospodarkę, bank skorygował prognozy spadku dynamiki PKB w tym roku, oczekując niższej recesji (-7,3 proc. wobec -8 proc. prognozowanych wcześniej), ale to automatycznie wymusiło korektę w dół oczekiwanego odbicia gospodarczego w roku 2021 (3,9 proc. vs. 5 proc.). W górę natomiast powędrowała prognoza na rok 2022 (4,2 proc. vs. 3,2 proc.).

Wobec braku znaczących zaskoczeń zarówno jeżeli chodzi o stopy procentowe, jaki rozszerzenie i wydłużenie programu wsparcia, czy też korektę prognoz makroekonomicznych, uwagę przyciągnęło coś innego. Mianowicie fakt, że Europejskiemu Bankowi Centralnemu zaczęło przeszkadzać coraz mocniejsze euro. Christine Lagarde, szefowa banku, na konferencji prasowej po posiedzeniu wielokrotnie o tym wspominała.

Lagard zapowiedziała, że bank uważnie przygląda się aprecjacji euro, że będzie monitorował sytuację na rynku walutowym. I w sumie nic dziwnego. Jeszcze w maju kurs EUR/USD kształtował się na poziomie 1,08, podczas gdy w grudniu wyznaczył 2,5-letnie maksimum na 1,2177. To musi mieć negatywne przełożenie na wyniki europejskiego eksportu i dodatkowo jest jednym z powodów deflacji, którą to ECB tak nieudolnie od miesięcy zwalcza.

Reklama

Wykres dzienny EUR/USD

ECB będzie monitorować sytuację na rynku walutowym - 1

ECB będzie monitorować sytuację na rynku walutowym - 1

Źródło: Tickmill

Kurs EUR/USD nie zareagował bezpośrednio na słowa Lagerde. Jednak to wyrażone zaniepokojenie jest jednym z czynników, które każą przyhamować z wszelkimi szalonymi prognozami dla EUR/USD na rok 2021. Za jakiś czas bowiem nastawienie banku centralnego może być jednym z głównych czynników hamujących zwyżkę tej pary. Stąd też tym bardziej maksima z 2018 roku (1,2555), wyrastają na poziom docelowy dla obecnego trendu wzrostowego.

Aktualna sytuacja na wykresie dziennym EUR/USD, wprost przemawia za dalszymi wzrostami tej par, z celem w okolicach 1,25. I gdyby zastosować analogię do sytuacji z przełomu 2017 i 2018, to wspomniany cel znalazłby się w zasięgu już w styczniu lub lutym.

Reklama

Ten korzystny dla strony popytowej układ sił na wykresie EUR/USD uległby zmianie, gdyby notowania cofnęły się wyraźnie poniżej 1,20 dolara. Jednak dopiero spadek poniżej 1,19 całkowicie wykluczy wzrostowy scenariusz. A na aż tak głęboki spadek obecnie się nie zanosi.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji

Reklama

Czytaj dalej