Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,00%
USD / PLN3,99+0,06%
CHF / PLN4,43+0,02%
GBP / PLN5,04+0,09%
EUR / USD1,08-0,05%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Prognozy krótkoterminowe - kwiecień 2023 [Przemysł, PPI, Inflacja, PMI, Sprzedaż, Podaż pieniądza, Zatrudnienie, Płace, Bezrobocie]

Ekonomiści mBanku | 12:29 03 kwiecień 2023
Prognozy krótkoterminowe - kwiecień 2023 [Przemysł, PPI, Inflacja, PMI, Sprzedaż, Podaż pieniądza, Zatrudnienie, Płace, Bezrobocie]
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Luty nie był zbyt przyjazny dla sfery realnej (poza budowlanką). W marcu spodziewamy się jeszcze gorszych wyników jeśli chodzi o roczne dynamiki (już razem z budowlanką). W kwestiach cenowych natomiast nie widać znaczącego spowolnienia inflacji (wg odczytu flash GUS), ani nie prognozujemy wyraźnego wyhamowywania płac (które mogą tę inflację w kolejnych okresach podtrzymywać na wysokim poziomie).

Data

Publikacja

Okres

mBank

Rynek

Poprzednio

Komentarz

03.04

PMI (pkt.)

mar

47

47,9

48,5

Na naszą prognozę wpływają korelacje z indeksami europejskimi. Trudno też szukać jakichś przyczyn typowych dla polskiego przemysłu, które mogłyby negatywne nastroje płynące od europejskich partnerów zrównoważyć.

~05.04

Stopa bezrobocia (%)

mar

5,4

5,4

5,5

Podobnie jak rynek spodziewamy się sezonowego cofnięcia. To jednak powinno przyjąć skalę nieco mniejszego niż zwykle (mimo wszystko daje o sobie znać nieco mniejszy popyt na pracę).

13.04

Saldo obrotów bieżących (mln EUR)

lut

-480

283

1429

Eksport: 12% r/rImport: 6,3% r/r

14.04

Inflacja (% r/r)

mar

15,8

15,8

18,4

Znamy już wynik: 16,2% r/r. Nasz komentarz do danych flash można znaleźć pod linkiem

21.04

Zatrudnienie (% r/r)

mar

0,6

0,6

0,8

Nie ma tutaj większej historii: kontynuacja spowolnienia, co widoczne jest także w danych o bezrobociu.

21.04

Płace (% r/r)

mar

12,8

12,5

13,6

Ten miesiąc będzie szczególnie podatny na niespodzianki. Wszystko za sprawą porozumień płacowych w górnictwie i energetyce. W naszej prognozie uwzględniliśmy kwestię dodatków inflacyjnych i podwyżek płac, ale niepewności jest tu sporo.

24.04

Produkcja przemysłowa (% r/r)

mar

-2,3

-1,9

-1,2

Bez większej historii. Zakładamy kontynuację trendów z poprzednich miesięcy.

24.04

PPI (% r/r)

mar

10,8

11,2

18,4

Nie zakładamy żadnych rewizji ostatnich  danych, gdyż trafienie ich kierunku graniczy z cudem (to naturalnie czynnik ryzyka dla prognozy). W marcu daje o sobie znać efekt bazy. Zarówno kurs złotego jak i notowania surowców pozostawały relatywnie stabilne.

24.04

Produkcja budowlano-montażowa (% r/r)

mar

-2,9

0,9

6,6

Po bardzo dobrym i ciepłym lutym spodziewamy się lekkiej korekty w marcu - nie tyle na indeksach, te pozostaną na zbliżonych poziomach, co na odsezonowanych dynamikach m/m.

24.04

Sprzedaż detaliczna realnie (% r/r)

mar

-5,5

-5,7

-5

Jesteśmy sporymi pesymistami. Zakładamy, że nie będziemy widzieć efektów zakupów na Wielkanoc jeszcze w tym odczycie, a to wszystko za sprawą specyficznie ułożonego kalendarza (zakupowy weekend na tydzień przed to już kwiecień). 

25.04

Podaż pieniądza M3 (% r/r)

mar

7,6

7,1

7,4

Nasza prognoza zakłada kontynuację zaskoczeń w górę obserwowaną od początku roku oraz wyraźniejszy transfer zwrotów podatkowych z sektora publicznego.

 

Nie spodziewamy się żadnych zmian ani w poziomie stóp ani w retoryce Rady

Inflacja za marzec co prawda nie spadła tak szybko jak spodziewał się konsensus, ale nie spodziewamy się by mocno zaburzyło to nastroje w RPP szczególnie, że Rada "celuje" w dłuższy okres. Jeden odczyt nie powinien istotnie wpływać na zakładaną przez członków RPP ścieżkę inflacji (to czy my tę ścieżkę widzimy tak samo to już całkiem inna historia). O tym jak może wyglądać krajowa polityka pieniężna w kolejnych miesiącach piszemy w artykule dot. prognoz średnioterminowych.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Ekonomiści mBanku

Ekonomiści mBanku

mBank od lat jest synonimem innowacyjnych rozwiązań w bankowości. Byliśmy pierwszym w pełni internetowym bankiem w Polsce, a dziś wyznaczamy kierunek rozwoju bankowości mobilnej i online. Jesteśmy jedną z najsilniejszych i najszybciej rozwijających się marek finansowych w Polsce, od 1992 roku notowaną na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.


Reklama

Czytaj dalej