Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,05%
USD / PLN4,00+0,17%
CHF / PLN4,43+0,09%
GBP / PLN5,05+0,14%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny

TMS Brokers | 19:30 02 luty 2022
Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  | FXMAG INWESTOR
Materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Podczas gdy wiele głównych banków centralnych zmienia kierunek w polityce monetarnej, Bank Japonii pozostaje mocno ekspansywny. Zgodnie z oczekiwaniami stopy procentowe zostały pozostawione na niezmienionym poziomie na ostatnim posiedzeniu w grudniu. Gospodarka Japonii w dużej mierze uniknęła szoku inflacyjnego, który dotknął resztę świata. To dowód na to, że nawet przy silnym wpływie czynników zewnętrznych, takich jak globalne ograniczenia podaży, Japonia znajduje się w permanentnym stanie niskiej inflacji i jednocześnie niskich stóniskich stóp procentowych..

Przypomnijmy, że w momencie wybuchy pandemii COVID-19 banki centralne z grupy G10 zdecydowały się niemal jednogłośnie poluzować parametry polityk monetarnych przez nich prowadzonych. W tym momencie, kiedy szczepienia postępują a inflacja zaczyna zagrażać, instytucje pomału wychodzą z ultra-luźnej polityki. W Japonii nic się w tej kwestii nie dzieje. Taki stan rzeczy powinien w kolejnym roku faworyzować waluty z wyższymi stopami zwrotu i ciążyć japońskiej walucie. Jen będzie słabszy głównie w relacji do walut, których banki centralne wysyłają zdecydowane sygnały normalizacyjne (Fed, BoE).

 

Stwierdzenie, że na całym świecie inflacja galopuje nie do końca jest prawdą

W wielu krajach ma to miejsce, ale nie we wszystkich. W Japonii utrzymuje się ona nieznacznie powyżej poziomu z poprzedniego roku. Jeśli wyłączymy do tego energię oraz żywność, to wówczas zobaczymy spadek cen w ostatnich 12 miesiącach o 1,2 proc.

Reklama

 

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  - 1

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  - 1

Inflacja CPI, bazowa oraz główna stopa procentowa w Japonii, źródło: Bloomberg

 

Kluczową rolę odgrywają oczekiwania inflacyjne

W krajach z grupy G10 gwałtowny wzrost cen jest zauważalny w miejscach, gdzie inflacja była już odczuwalna przed wybuchem pandemii. Koronawirus jedynie to spotęgował. Globalny szok inflacyjny nie był w stanie wyciągnąć Japonii z niskich poziomów CPI. Zatem ciężko sobie wyobrazić co musiałoby się stać, żeby doszło do zmiany na tym polu. Kraj Kwitnącej Wiśni pozostanie prawdopodobnie w pułapce niskiej dynamiki wzrostu cen i niskich stóp procentowych. Oznacza to jedno: polityka Banku Japonii w dającej się przewidzieć przyszłości pozostanie bezczynna.

Kiedy inflacja się lekko podnosi, BoJ nie widzi możliwości podnoszenia stóp –

Reklama

ponieważ uważa, że prawidłowo zidentyfikował takie okresy jako przejściowe. Kiedy CPI spada (i pojawia się deflacja) – nie ma miejsc na obniżkę stóp. Wszystko wskazuje na to, że instytucja uważa poziom głównej stopy procentowej, czyli -0,1 proc. jako dolną granicę. Potwierdza to fakt, że w momencie wybuchu pandemii (marzec 2020) BoJ nie zdecydował się na jakikolwiek ruch w dół.

W horyzoncie prognozy istnieje bardzo małe prawdopodobieństwo, by cokolwiek się zmieniło

BoJ będzie trzymał się kontroli krzywej dochodowości i skupu aktywów, tak więc polityka monetarna na Dalekim Wschodzie pozostanie ultra-ekspansywna. Oznacza to, że w dającej się przewidzieć przyszłości rozbieżność pomiędzy polityką monetarną głównych banków centralnych będzie się pogłębiać.

 

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  - 4

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  - 4

Wykres USD/JPY, interwał miesięczny, źródło: TMS Brokers

Reklama

 

Przede wszystkim rozdźwięk między polityką Fed i BoJ, co wskazuje na deprecjację jena głównie wobec dolara w najbliższych miesiącach. Oczywiście jen nadal będzie wybieranym aktywem w momentach podwyższonej awersji do ryzyka. Jednak w relacji do zielonego będzie w takich okresach zyskiwał nieco mnie, bo „zielony” jest równie często kupowany przez inwestorów w momentach zawirowań na rynkach finansowych.

 

URL Artykułu

 

Za wzrostami pary walutowej USDJPY w 2022 roku przemawia oczywiście wspomniana wyżej polityka Rezerwy Federalnej,

Reklama

która obrała jesienią tego roku zdecydowanie jastrzębi kierunek. Powell zdecydował się na szybszy „tapering” (redukcję skupu aktywów z rynku), co oznacza, że cały program skończy się w połowie marca. Jednocześnie wzrosła mediana oczekiwań członków FOMC dotycząca podwyżek stóp procentowych w USA. Tak wynika z wykresu kropkowego. Pokazuje on trzy ruchy w górę w 2022 roku.

 

 

Wzrosty na USD/JPY rozpoczęły się z początkiem 2021 roku

W pierwszym kwartale para walutowa z poziomu 102,70 urosła do 110,90 po czym nastąpił okres korekty oraz konsolidacji, która zakończyła się pod koniec września. Szczyt minionego roku został ukształtowany na poziomie 115,40. Okres końca października, listopada oraz grudnia przyniósł wzrosty ale również kolejną korektę do 112,60. (zniesienie wewnętrzne Fibo 23,6 proc.) Cały czas jednak para walutowa znajduje się w średnioterminowym kanale wzrostowym, a aktualna formacja świecowa (zbliżona do flagi) świadczy o większym prawdopodobieństwie dalszych wzrostów.

Reklama

 

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  - 3

Prognoza walutowa: kurs dolara amerykańskiego przed wystrzałem? Na notowaniach USDJPY mogą pojawić się spore zawirowania! Zobacz pomysł inwestycyjny  - 3

Wykres USD/JPY, interwał tygodniowy, źródło: TMS Brokers

 

Nie zapominajmy, że na wykresie miesięcznym klarownie widać, że szczyt z listopada 2021 silnie koresponduje z maksimami z listopada 2017 roku oraz października 2018 r. To w tym momencie ten poziom będzie ograniczał wzrosty i stanowił silną barierę do pokonania. Sforsowanie jej otwiera drogę notowaniom pary walutowej do 118,65.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


TMS Brokers null

TMS Brokers

TMS Brokers to działający od 1997 roku, pierwszy walutowy dom maklerski w Polsce. Oferta TMS umożliwia handel bez prowizji na indeksach, walutach, kryptowalutach i surowcach. Klienci mogą korzystać z dwóch platform transakcyjnych: autorskiej aplikacji mobilnej do tradingu TMS Brokers oraz MetaTrader 5, które umożliwiają dostęp do globalnych rynków z poziomu smartfona w dowolnym miejscu i czasie.

Autora możesz obserwować na LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER


Reklama

Czytaj dalej