Krajowe obligacje także zyskały na wycenie kilka punktów bazowych we wtorek. Naszym zdaniem była to próba nadgonienia zmian na rynkach bazowych oraz konsekwencja konsumpcji informacji o planowanym przedłużeniu tarczy inflacyjnej na ceny energii elektrycznej. Z wyjątkiem krótkiego końca (2Y), gdzie zmienił się benchmark, krzywa obniżyła się średnio o 4 pb. do odpowiednio 6,77% (2Y), 7,32% (5Y), 6,96% (10Y). Co istotne, stawki FRA pozostały niemal niewzruszone, co pokazuje, że oczekiwania na dalsze podwyżki bynajmniej nie maleją. WIBOR 1Y osiągnął 6,79%.
Jutro MF planuje przetarg zamiany, na którym będą sprzedawane papiery OK0724, PS0527, WZ1127, WS0428, WZ1131 i DS0432 w zamian za OK0722, WS0922, WZ1122, PS0123 i OK0423.
Dziś spodziewamy się stabilizacji wycen krajowych papierów. Zaskoczenia w górę odczytami inflacji z krajów regionu powinny wspierać oczekiwania na podobny scenariusz w kraju i „chronić” krajowe dochodowości przed marszem w dół w ślad za spodziewanym zachowaniem rynków bazowych.
Poprawa nastrojów na giełdowych parkietach sprzyjała krajowej walucie, EURPLN już drugą sesję z rzędu obniżał się, we wtorek o 1,7 gr do 4,6760, choć w ciągu dnia chwilowo podchodził pod 4,70. Warto przy tym zauważyć, że zapowiedzi wyższych stóp procentowych zdają się nie robić już na rynku wrażenia.
Dziś spodziewamy się kontynuacji umocnienia złotego w ślad za rosnącym EURUSD. Z technicznego punktu widzenia miejsca na spadki EURPLN nie jest jednak zbyt wiele. Stąd uważamy, że jeżeli EURPLN w dłuższym terminie ma wypaść z konsolidacji 4,65-4,70, to raczej górą.
