PL: Dziś rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Naszym zdaniem (zgodnym z konsensusem prognoz) przyniesie ono utrzymanie stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego oraz także brak zmian w nastawieniu „wait-and-see” większości członków Rady. Decyzję co do poziomu stóp poznamy jutro, najpewniej w godzinach popołudniowych. Natomiast konferencję prezesa NBP zaplanowano na czwartek na godz. 15:00. Podobnie jak w ostatnich miesiącach zapewne nie dostarczy ona nowych informacji mogących wpłynąć na scenariusz dla stóp procentowych w Polsce.
US: Dziś o godz. 16:00 rozpocząć się ma wystąpienie przewodniczącego amerykańskiej Rezerwy Federalnej J.Powella w Senacie. Zapewne podtrzyma on determinację do sprowadzenia inflacji do celu, sugerując dalsze podwyżki stóp proc. Obecnie rynki finansowe wyceniają wzrost stopy Fed do przedziału 5,25%- 5,50%.
Wydarzenia i komentarze
EZ: Index Sentix dla strefy euro obrazujący nastroje wśród inwestorów finansowych nieoczekiwane obniżył się w marcu do -11,1 pkt z -8,0 pkt w lutym, kończąc czteromiesięczny okres systematycznych wzrostów. Za spadek wskaźnika odpowiada komponent oczekiwań. Ocena sytuacji bieżącej natomiast nieznacznie się poprawiła. Dane te wskazują, że po tym jak zmniejszyły się obawy o wystarczającą podaż gazu ziemnego w niektórych gospodarkach strefy euro, nastroje ulegają ponownie pogorzeniu. Naszym zdaniem wynika to z materializujących się czynników związanych z wyższą niż zakładano inflacją i wzrostem względem wcześniejszych prognoz docelowego poziomu stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego w tym cyklu zacieśniania polityki pieniężnej.
PL: Według szacunków Ministerstwa Rodziny i Polityki Społecznej stopa bezrobocia rejestrowanego wyniosła w lutym 5,5%, podobnie jak w styczniu. Rynek pracy jak na razie pozostaje stabilny, aczkolwiek wraz z dłuższym okresem spowolnienia gospodarczego bezrobocie zapewne wzrośnie. Zmiana ta jednak nie powinna być znacząca, a rynek pracy będzie czynnikiem wywierającym presję kosztową w gospodarce w tym roku.
Rynki na dziś
Oczekiwanie na wystąpienie prezesa amerykańskiej Rezerwy Federalnej (dziś przed Senatem, jutro przed Izbą Reprezentantów) zdominuje dzisiejszą sesję. Tym bardziej, iż kalendarium istotnych danych makroekonomicznych jest dziś puste. Uważamy, iż J.Powell podtrzyma dziś jastrzębią narrację i determinację do kontynuacji podwyżek stóp procentowych w związku z uporczywie wysoką inflacją. Jednocześnie naszym zdaniem nawet przy takim scenariuszu trudno o istotne umocnienie dolara, gdyż agresywny scenariusz zacieśniania polityki monetarnej przez Fed jest już rynkowo uwzględniony. Złoty porusza się dziś wokół poziomu 4,69 za EUR i zakładamy, że przez większość dnia jego wycena nie powinna podlegać istotnym zmianom.