Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,03%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,07%
GBP / PLN5,05+0,15%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Podwyżki oprocentowania są złe dla giełdy! Nic z tych rzeczy - polskie akcje najbardziej drożeją po podwyżkach krajowych stóp procentowych

Paweł Majtkowski | 15:41 04 listopad 2021
Podwyżki oprocentowania są złe dla giełdy! Nic z tych rzeczy - polskie akcje najbardziej drożeją po podwyżkach krajowych stóp procentowych | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Po poprzedniej podwyżce polskich stóp procentowych, krajowe akcje wzrosły najwięcej ze wszystkich krajów, gdzie po raz pierwszy podniesiono stopy. Nie inaczej jest też dziś, gdy WIG20 rośnie o ponad 2 proc. po wczorajszej podwyżce. To pokazuje, że polskie akcje nie boją się podwyżek, a nawet ich oczekują. Jest to paradoks, ponieważ zwykle takie podwyżki są traktowane jako złe dla giełdy.

Dla każdej osoby zajmującej się inwestowaniem jest oczywiste, że podwyżki oficjalnych stóp procentowych nie są korzystne dla rynku kapitałowego

Wyższe oprocentowanie depozytów w bankach - co jest skutkiem takich podwyżek - powoduje, że część pieniędzy odpływa tam z akcji. Wyższe stopy procentowe powodują też redukcję zysków firm oraz negatywnie wpływają na ceny akcji. Wyjątkiem są tu banki i firmy z sektora finansowego, których zyski rosną wraz z wyższymi stopami. Widać to właśnie po reakcjach rynków kapitałowych na podwyżki stóp, które zwykle są negatywne. Bezpośrednia reakcja rynków jest jednak także związana z polityką informacyjną danego banku centralnego, ponieważ jeśli prowadzi on otwartą politykę, to decyzje o podwyżkach stóp nie stanowią niespodzianki, a tym samym nie wywołują gwałtownej reakcji rynku.

W tym roku stopy procentowe podniesiono już w prawie 20 krajach, uwzględniliśmy 10 największych rynków, na których doszło do podwyżki stóp

Okazuje się, że polskie akcje zareagowały najbardziej pozytywnie na pierwszą podwyżkę stóp procentowych z wszystkich 10 krajów, jakie wzięliśmy pod uwagę w naszym zestawieniu (patrz wykres). Badaliśmy, jak zachowywały się ceny akcji w danym kraju na 2 tygodni przed i po pierwszej podwyżce stóp. Mediana wyników dla wszystkich krajów to wzrost o 0,3 proc. przed i 0,5 proc. po podwyżce. To oczywiście sytuacja niezwykła w kontekście tego co powiedzieliśmy wcześniej. Jednak ogólny pozytywny wynik w krótkim terminie przed i po podwyżce to właśnie efekt dobrej polityki informacyjnej, która nie zaskakuje rynków. 

W tym kontekście podwyżki stóp w Polsce przyniosły najbardziej pozytywną reakcję ze wszystkich krajów

W sumie przed i po pierwszej podwyżce stóp, która miała miejsce 6 października, polskie akcje wzrosły o 5,2 proc. Wzrost dotyczył jednak przede wszystkim okresu po podwyżce, w tym okresie ceny akcji wzrosły najwięcej ze wszystkich rynków, bo aż o 4,5 proc.

Reklama

Takie efekt wynika przede wszystkim z zaskoczenia rynków podwyżką, ponieważ nie była ona wcześniej sygnalizowana, a raczej pojawiały się zapewnienia, że do podwyżki nie dojdzie. Z drugiej strony inflacja wynosząca obecnie 6,8 proc. r/r jest uznawana przez rynek, za poważne zagrożenie dla utrzymania długoterminowego zdrowego wzrostu. Dlatego z obawy o ryzyko wymknięcia się inflacji spod kontroli, rynek zareagował na podwyżkę pozytywne. Że to już najwyższy czas na jej dokonanie. 

Reakcja rynku na kolejne podwyżki może nie być już tak pozytywne, wiele zależy jednak od tego jak będzie wyglądała polityka informacyjna NBP. Bo nie ma wątpliwości, że kolejne podwyżki stóp są nieuniknione.

Dane aktualne na dzień 4.11.2021 godz. 13:00.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Paweł Majtkowski

Paweł Majtkowski

Analityk eToro na polskim rynku, który będzie dzielił się swoim cotygodniowym komentarzem na temat najnowszych informacji giełdowych. Paweł jest uznanym ekspertem rynków finansowych z dużym doświadczeniem jako analityk w instytucjach finansowych. Jest on też jednym z najczęściej cytowanych ekspertów w dziedzinie gospodarki i rynków finansowych w Polsce. Ukończył studia prawnicze na Uniwersytecie Warszawskim. Jest także autorem wielu publikacji z zakresu inwestowania, finansów osobistych i gospodarki.


Tematy

rentowność obligacji rodzaje obligacji rentowność obligacji USA podwyżka stóp procentowych rentowność obligacji skarbowych rentowność obligacji 10 letnich santander obligacji skarbowych nn obligacji zakup obligacji investor obligacji santander prestiż obligacji korporacyjnych nn krótkoterminowych obligacji pko obligacji skarbowych santander prestiż obligacji skarbowych nn obligacji krótkoterminowych ipopema obligacji pzu obligacji krótkoterminowych noble funds obligacji noble fund obligacji millennium obligacji klasyczny kalkulator obligacji oprocentowanie obligacji emisja obligacji pko obligacji długoterminowych santander obligacji korporacyjnych subfundusz obligacji korporacyjnych millenium notowania podwyżki stóp procentowych kiedy podwyżka stóp procentowych podwyżka stóp procentowych w polsce aviva obligacji dynamiczny czy będzie podwyżka stóp procentowych millennium obligacji korporacyjnych pekao obligacji plus axa obligacji podwyżki stóp procentowych 2017 podwyżka stóp procentowych 2016 podwyżka stóp procentowych w usa podwyżka stóp procentowych a kurs waluty pioneer obligacji plus kalkulator obligacji skarbowych fundusz obligacji długoterminowych fundusze obligacji nn obligacji plus kiedy podwyżki stóp procentowych podwyżki stóp procentowych w usa podwyżki stóp procentowych polska obligacje komunalne a kredyt bankowy podwyżka stóp procentowych powoduje poprawę salda bilansu obrotów kapitałowych podwyżka stóp usa kiedy podwyżka stóp procentowych w polsce grudniowa podwyżka stóp procentowych kiedy podwyżka stóp podwyżka stóp w usa co oznacza podwyżka stóp procentowych podwyżka stóp procentowych usa podwyżka stóp a waluta podwyżka stóp w polsce podwyżka stóp a giełda fed podwyżka stóp podwyżka stóp podwyżka stóp procentowych fed podwyżka stóp fed rpp podwyżka stóp podwyżki stóp fed podwyżki stóp fed podwyżki stóp podwyżki stóp w usa nn obligacji notowania kiedy podwyżki stóp zakup obligacji w pko bp kredyt inkaso obligacje kredyt a obligacje obligacje korporacyjne a kredyt bankowy dlaczego obligacje a nie kredyt obligacje kredyt inkaso opinie kredyt czy obligacje obligacje korporacyjne a kredyt obligacje kredyt inkaso kredyt obligacje kredyt inkaso obligacje d1 obligacje czy kredyt obligacje korporacyjne czy kredyt kredyt inkaso obligacje opinie kredyt inkaso s.a. obligacje obligacje a kredyt obligacje komunalne a kredyt
Reklama

Czytaj dalej