Reklama
WIG82 640,26+1,32%
WIG202 428,67+1,41%
EUR / PLN4,31-0,11%
USD / PLN3,99+0,01%
CHF / PLN4,42+0,34%
GBP / PLN5,04+0,15%
EUR / USD1,08-0,13%
DAX18 504,13+0,15%
FT-SE7 973,57+0,52%
CAC 408 216,38+0,14%
DJI39 742,67-0,04%
S&P 5005 252,43+0,08%
ROPA BRENT86,53+0,97%
ROPA WTI82,61+1,09%
ZŁOTO2 214,22+1,03%
SREBRO24,88+1,26%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Poczciwy wskaźnik P/BV znów się sprawdził - spadek WIG-u poniżej wartości księgowej okazał się trafną zachętą do zakupów niedowartościowanych walorów!

Qnews | 10:41 15 czerwiec 2021
Poczciwy wskaźnik P/BV znów się sprawdził - spadek WIG-u poniżej wartości księgowej okazał się trafną zachętą do zakupów niedowartościowanych walorów!
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Wartość księgowa to z pewnością niezbyt wysublimowana wskazówka co do wyceny akcji, a często uznawana wręcz za przestarzałą, ale z naszych doświadczeń wynika, że jednak warta obserwacji. Przynajmniej w odniesieniu do całego polskiego rynku akcji. Zauważmy jak doskonale wskazówka ta sprawdziła się w trakcie "koronakrachu". Spadek WIG-u poniżej wartości księgowej po raz pierwszy od globalnego kryzysu finansowego 2008/09 i tym razem okazał się trafną zachętą do zakupów niedowartościowanych walorów.

Wartość księgowa = kapitały własne (aktywa - zobowiązania) spółki widoczne w bilansie. W przypadku indeksu pokazujemy zagregowaną ważoną wartość księgową spółek przeliczoną na punkty indeksowe.

Na poniższym wykresie pokazujemy, że spadek wskaźnika ceny do wartości księgowej (P/BV) poniżej zera (2020, 2012, 2009) lub przynajmniej zbliżenie się do tej granicy (2016) sygnalizował cykliczne dołki na GPW.

Reklama

Teraz oczywiście, po kilkunastu miesiącach silnej hossy, WIG jest już w zupełnie innym punkcie. Wg danych Bloomberga P/BV znalazł się na poziomie ok. 1,31 (czyli 31% powyżej wartości księgowej). Czy to dużo? Poprzednie trzy cykliczne szczyty P/BV miały miejsce na wysokości odpowiednio 1,47; 1,43 i 1,62, czyli od 9% do 24% wyżej niż obecnie. A to i tak były punkty bardzo odległe od skrajnej drożyzny, z jaką inwestorzy mieli do czynienia na szczytach wielkiej hossy w połowie 2007 roku (P/BV powyżej 3,0).

Reasumując, poczciwa metoda jaką jest cena do wartości księgowej ponownie sprawdziła się jako oznaka kryzysowej promocji na GPW w trakcie "koronakrachu". Obecnie zaś sugeruje, że akcje nie są jeszcze szczególnie drogie.

Tomasz Hońdo

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Qnews null

Qnews

Edukacyjny Portal Dla Inwestorów Towarzysztwa Funduszy Inwestycyjnych Quercus. Materiał pochodzi ze strony Qnews.pl


Reklama

Czytaj dalej