Pierwsze godziny poniedziałkowego handlu na GPW upływały pod dyktando byków. Nastroje inwestorów popsuła wypowiedź premiera Morawieckiego, który stwierdził, że w obliczu ciężkiego roku 2023, spółki energetyczne powinny obniżać ceny i cały sektor powinien zakończyć ten rok z wynikiem „zero plus”. Po wzrostach na indeksie WIG-Energia, sięgających +3,7%, nastąpił mocny spadek i finalnie indeks zakończył sesję -5,6% pod kreską. Nieco lepiej, ale również z dużymi stratami zamknęły się WIG-Paliwa (-3,8%) i WIG-Leki (-3,6%). Po przeciwnej stronie ulokowały się media ze wzrostem +6,2%, odzież (+5,2%) i banki (+3,5%). Szeroki rynek obronił punktu odniesienia – WIG przy obrotach sięgających 1,3 mld PLN, zyskał +0,7%. 1 mld PLN obrotu przypadł na indeks WIG20, który wzrósł +1,1%. Gorzej poszło średnim i małym spółkom – mWIG40 stracił -0,1%, a sWIG80 zniżkował -0,3%. Wczorajsza sesja była pierwszą po zmianie składu indeksów. Do WIG20 na miejsce PGNiG wszedł Kruk, a jego pozycję w mWIG40 przejął ZE PAK.
Na rynkach europejskich przeważały wzrosty, jednak główne indeksy były zróżnicowane. DAX zyskał +0,6%, CAC40 zakończył sesję w okolicach punktu odniesienia, z kolei FTSE100 stracił -0,5%. Uwaga inwestorów aktualnie jest skupiona na dzisiejszych wyborach uzupełniających do Kongresu USA. Obecnie Demokraci kontrolują Izbę Reprezentantów oraz mają większość w Senacie. Wygrana Republikanów mogłaby przyczynić się do zmiany kierunku przyszłych wydatków. Wczoraj główne indeksy amerykańskiego rynku notowały wzrosty – S&P +1,0%, DJI +1,3%, Nasdaq +0,9%. O poranku na rynku azjatyckim panują mieszane nastroje. Nikkei rośnie +1,3%, natomiast Shanghai Composite traci -0,9%. Kontrakty terminowe na DAX znajdują się nieco powyżej punku odniesienia, z kolei na amerykańskie indeksy świecą na czerwono.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- mBank: Bank w 3Q’22 miał 2,3 mld PLN straty netto [tabela BDM];
- XTB: Spółka w 3Q’22 miała 236,2 mln PLN zysku netto - zgodnie ze wcześniej opublikowanymi wstępnymi wynikami;
- Erbud: 15,6 mln PLN EBITDA w 3Q’22 – poniżej konsensusu i naszych założeń, mimo wyższych przychodów [komentarz BDM];
- Onde: 3,9 mln PLN EBIT w 3Q’22 – kolejny słaby kwartał, wyniki nieco poniżej konsensusu [komentarz BDM];
- MS Zabrze: 15 mln PLN EBIT w 3Q’22 – najwyżej od 11 lat, wstępne wyniki powyżej naszych założeń [komentarz BDM];
- Arctic Paper: Spółka w 3Q’22 miała 221,9 mln PLN zysku netto n.j.d. [tabela BDM];
- Stalexport Autostrady: Spółka w 3Q’22 miała 48,5 mln PLN zysku netto n.j.d.;
- Toya: Spółka w 3Q’22 miała 13,7 mln PLN zysku netto n.j.d.;
- PKN Orlen: Dane makro za 10’2022 – istotny wzrost marży rafiner. m/m [komentarz BDM];
- BoomBit: Spółka szacuje, że miała w październiku 23,7 mln PLN przychodów (-2,2% m/m), przychody oczyszczone o UA i prowizję platform wyniosły 8,3 mln PLN (+2,2% m/m) – neutralne [komentarz BDM];
- Vigo: Konferencja wynikowa po raporcie za 3Q’22 [podsumowanie BDM];
- PGE, Tauron, Enea: „Połączenie w przyszłości PGE, Taurona, Enei bez węgla to 'bardzo dobry pomysł'” - prezes PGE;
- Tauron: Spółka wybuduje farmę fotowoltaiczną o mocy 46 MW w powiecie polkowickim;
- Asbis: Spółka podwyższyła prognozy na '22, planuje 70-74 mln USD zysku netto;
- Biomed-Lublin: Spółka miała 1,5 mln PLN zysku netto, 3,6 mln PLN zysku EBITDA w 3Q’22;
- WP: Grupa przejęła 100% udziałów Mediapop za min. 28 mln PLN;
- PKO BP: Bank został zwolniony z obowiązku utrzymywania dodatkowego wymogu kapitałowego na kredyty frankowe;
- Alior Bank: Z aplikacji mobilnej korzysta 1 mln osób; wzrost o 22% od końca ub.r.;
- Bank Handlowy: Bank zmienia politykę wynagrodzeń; chce wdrożyć program nabywania akcji własnych;
- Creepy Jar, Incuvo (NC): Spółka w 3Q’22 sprzedała 52,5 tys. sztuk gry „Green Hell VR” – zgodne z naszymi oczekiwaniami, neutralne [komentarz BDM];
- Oponeo.pl: Szacunkowa sprzedaż w październiku’22 wyniosła 189,1 mln PLN [wykres BDM];
- Action: Szacunkowe obroty w październiku’22 wyniosły 218 mln PLN [wykres BDM];
- Wojas: Szacunkowa sprzedaż w październiku’22 wzrosła o +29,3% r/r [wykres BDM];
- Archicom: Spółka wprowadziła do sprzedaży 165 mieszkań we Wrocławiu;
- GPW: GPW przesuwa publikację raportu za 3Q’22 na 22 listopada;
- Synektik: Spółka złożyła jedyną ofertę w przetargu na zakup robota da Vinci; wartość oferty to 13,1 mln PLN;
- Selvita: Przewięźlikowski rozważa sprzedaż akcji Selvity, ale transakcja możliwa najwcześniej za kilka tygodni;
- Alumetal: Spółka wypłaci zaliczkę na poczet dywidendy za '22 w wysokości 3,3 PLN na akcję;
- Rainbow Tours: Przedsprzedaż spółki w sezonie zimowym wzrosła o 37,1% r/r wg stanu na 31 X;
- Prochem: Spółka zaprasza do sprzedaży nie więcej niż 350 tys. akcji spółki po 36 PLN za sztukę;
- Skarbiec: Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI spadły nieznacznie m/m do 4,7 mld PLN w październiku.
WYKRES DNIA
Ostatnie dni przyniosły powrót do umacniania się PLN w stosunku do USD i EUR. Może to wpłynąć na decyzję RPP ws. stóp procentowych. Aktualnie stopa referencyjna wynosi 6,75%, a konsensus zakłada podniesienie jej na jutrzejszym posiedzeniu do poziomu 7%. Na czwartek zaplanowana jest konferencja prasowa Prezesa NBP.
Kurs USD/PLN (lewa oś) i EUR/PLN (prawa oś)
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
97,4 |
-1,2% |
2,7% |
2,7% |
25,3% |
16,8% | ||
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
6,6 |
3,5% |
4,2% |
4,2% |
77,6% |
22,1% | ||
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
109,7 |
-4,4% |
-11,1% |
-11,1% |
55,9% |
48,2% | ||
CO2 [EUR/t] |
77,5 |
1,5% |
-3,1% |
-3,1% |
-3,4% |
30,5% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
200,9 |
-7,0% |
-8,4% |
-8,4% |
46,1% |
35,5% | ||
Miedź LME [USD/t] |
7 924,8 |
-2,6% |
5,4% |
5,4% |
-18,6% |
-18,7% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
2 322,6 |
-0,9% |
4,8% |
4,8% |
-17,2% |
-8,3% | ||
Cynk LME [USD/t] |
2 907,5 |
0,5% |
6,3% |
6,3% |
-19,0% |
-11,0% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 041,8 |
1,8% |
3,2% |
3,2% |
-12,7% |
-13,9% | ||
Stal HRC [USD/t] |
669,0 |
-1,3% |
-6,2% |
-6,2% |
-53,4% |
-62,6% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
86,8 |
-0,3% |
-6,1% |
-6,1% |
-22,9% |
-7,4% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
326,7 |
1,8% |
4,6% |
4,6% |
-7,1% |
-3,3% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 670,6 |
-0,7% |
2,3% |
2,3% |
-8,7% |
-8,4% | ||
Srebro [USD/oz] |
20,6 |
-1,3% |
7,4% |
7,4% |
-11,7% |
-15,8% | ||
Platyna [USD/oz] |
979,6 |
1,6% |
5,3% |
5,3% |
1,1% |
-7,5% | ||
Pallad [USD/oz] |
1 891,0 |
2,8% |
3,2% |
3,2% |
-1,1% |
-9,0% | ||
Bitcoin USD |
19 698,6 |
-6,8% |
-3,5% |
-3,5% |
-57,5% |
-70,2% | ||
Pszenica [USD/bu] |
839,3 |
-1,0% |
-4,9% |
-4,9% |
8,9% |
9,3% | ||
Kukurydza [USD/bu] |
675,0 |
-0,9% |
-2,4% |
-2,4% |
13,8% |
22,4% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
18,7 |
-0,2% |
4,0% |
4,0% |
1,4% |
-1,1% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Onde
Spółka opublikowała wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odchyl. |
3Q'22P kons. |
odchyl. |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
Przychody ze sprzedaży |
340,8 |
294,3 |
-13,6% |
287,0 |
2,6% |
290,3 |
1,4% |
927,7 |
819,5 |
-11,7% |
Zysk brutto ze sprzedaży |
32,6 |
17,2 |
-47,2% |
19,5 |
-11,8% |
--- |
--- |
101,7 |
50,0 |
-50,9% |
Zysk na sprzedaży |
16,5 |
4,0 |
-75,9% |
4,7 |
-15,1% |
--- |
--- |
42,2 |
11,9 |
-71,7% |
EBITDA |
18,7 |
6,0 |
-68,1% |
6,5 |
-8,2% |
6,9 |
-13,5% |
46,7 |
16,4 |
-64,8% |
EBIT |
17,0 |
3,9 |
-76,9% |
4,7 |
-16,4% |
5,0 |
-21,5% |
41,7 |
10,6 |
-74,5% |
Zysk brutto |
15,7 |
1,4 |
-91,3% |
2,8 |
-51,0% |
--- |
--- |
40,3 |
4,3 |
-89,3% |
Zysk netto |
11,8 |
1,0 |
-91,3% |
2,2 |
-53,2% |
2,0 |
-48,5% |
28,1 |
2,3 |
-92,0% |
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
9,6% |
5,8% |
6,8% |
--- |
11,0% |
6,1% | ||||
Marża EBITDA |
4,9% |
1,4% |
1,6% |
--- |
4,5% |
1,5% | ||||
Marża EBIT |
5,0% |
1,3% |
1,6% |
1,7% |
4,5% |
1,3% | ||||
Marża zysku netto |
3,5% |
0,3% |
|
0,8% |
|
0,7% |
|
3,0% |
0,3% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]
|
1Q’20 |
2Q’20 |
3Q’20 |
4Q’20 |
1Q’21 |
2Q’21 |
3Q’21 |
4Q’21 |
1Q’22 |
2Q’22 |
3Q’22 |
Przychody |
66,3 |
113,1 |
140,9 |
266,0 |
229,6 |
357,3 |
340,8 |
289,7 |
179,0 |
346,2 |
294,3 |
Inżynieryjne |
15,9 |
17,4 |
22,3 |
40,3 |
25,4 |
70,2 |
84,9 |
97,6 |
41,0 |
49,1 |
57,7 |
OZE |
49,6 |
91,9 |
117,2 |
222,3 |
203,5 |
285,1 |
253,4 |
190,5 |
137,4 |
294,5 |
234,5 |
Pozostałe |
0,8 |
3,7 |
1,5 |
3,4 |
0,7 |
2,1 |
2,5 |
1,7 |
0,6 |
2,5 |
2,1 |
Zysk brutto ze sprzedaży |
6,1 |
10,2 |
15,0 |
25,4 |
27,6 |
41,5 |
32,6 |
39,3 |
12,4 |
20,4 |
17,2 |
Inżynieryjne |
1,2 |
-1,1 |
4,8 |
4,0 |
0,1 |
8,6 |
3,2 |
4,2 |
2,2 |
1,2 |
2,1 |
OZE |
4,9 |
10,6 |
9,9 |
21,3 |
27,4 |
32,7 |
29,3 |
35,2 |
10,2 |
18,4 |
14,6 |
Pozostałe |
0,0 |
0,8 |
0,3 |
0,1 |
0,1 |
0,2 |
0,1 |
-0,1 |
0,0 |
0,7 |
0,4 |
Zysk na sprzedaży |
1,3 |
6,9 |
11,7 |
20,0 |
-7,9 |
33,5 |
16,5 |
22,0 |
1,4 |
6,5 |
4,0 |
EBITDA |
2,6 |
7,5 |
14,3 |
21,7 |
-6,3 |
34,2 |
18,7 |
22,3 |
2,8 |
7,6 |
6,0 |
EBIT |
1,3 |
6,0 |
12,9 |
20,4 |
-7,8 |
32,5 |
17,0 |
20,6 |
1,0 |
5,7 |
3,9 |
Zysk brutto |
1,5 |
6,3 |
12,3 |
21,0 |
-8,0 |
32,6 |
15,7 |
22,1 |
0,0 |
2,9 |
1,4 |
Zysk netto |
1,0 |
4,8 |
9,9 |
17,1 |
-11,9 |
28,2 |
11,8 |
18,1 |
0,0 |
1,2 |
1,0 |
CFO |
14,4 |
-5,0 |
14,7 |
63,2 |
-33,9 |
-68,7 |
-126,0 |
92,3 |
-61,5 |
-78,2 |
14,0 |
Dług (gotówka) netto |
b.d. |
b.d. |
b.d. |
-134,8 |
-61,0 |
53,6 |
-26,0 |
-120,5 |
-30,0 |
94,0 |
82,2 |
Marża brutto ze sprzedaży |
9,2% |
9,1% |
10,6% |
9,6% |
12,0% |
11,6% |
9,6% |
13,6% |
6,9% |
5,9% |
5,8% |
Inżynieryjne |
7,6% |
-6,3% |
21,8% |
9,9% |
0,3% |
12,3% |
3,7% |
4,3% |
5,3% |
2,5% |
3,7% |
OZE |
9,9% |
11,5% |
8,4% |
9,6% |
13,5% |
11,5% |
11,6% |
18,5% |
7,4% |
6,3% |
6,2% |
Pozostałe |
0,9% |
21,4% |
18,5% |
4,2% |
12,1% |
11,4% |
4,8% |
-6,1% |
-4,2% |
28,4% |
20,4% |
Marża EBITDA |
3,9% |
6,7% |
10,2% |
8,2% |
-2,7% |
9,6% |
5,5% |
7,7% |
1,6% |
2,2% |
2,0% |
Marża netto |
1,5% |
4,3% |
7,0% |
6,4% |
-5,2% |
7,9% |
3,5% |
6,3% |
0,0% |
0,3% |
0,3% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Kolejny słaby kwartał na poziomie rentowności. EBIT słabszy o 2/3 r/r i także poniżej wyniku z 2Q’22.
- Przychody spadły o 14% r/r (spadek zarówno w OZE jak i w Inżynierii). Rentowność brutto ze sprzedaży w OZE porównywalna q/q, w Inżynierii nieco lepsza q/q.
- Wynik nieco słabszy od konsensusu (3,9 mln PLN EBIT vs 5,0 mln PLN konsensus i 4,7 mln PLN nasza prognoza).
- Wyniki bez wpływu one-off’ów, Koszty SG&A nieco niższe q/q i r/r.
- Spółka nadal prowadzi rozmowy o waloryzacji kontraktów z inwestorami (zarząd nie wyklucza pozytywnego wpływu na wyniki przy końcowym rozliczaniu kontraktów).
- Dług netto po 2Q’22 = 82,2 mln PLN. CFO w samym 3Q’22: +14,0 mln PLN.
- Zapasy na poziomie 159 mln PLN (vs 210 mln PLN po 2Q’22). W tym PV Cyranka (18 MW) na poziomie 45 mln PLN. W zapasach uwzględnione są także spółki celowe, w których Onde ma 50% udziałów.
- Przyrost wyceny kontraktów (240 mln PLN vs 187 mln PLN po 2Q’22).
- Backlog 701 mln PLN (vs 625 mln PLN po 2Q’22 – wzrost w Inżynierii i spadek w OZE; było 802 mln PLN po 3Q’21).
- We wrześniu powołano w Niemczech spółkę celową Onde Beteiligungs GmbH, której głównym zadaniem będzie prowadzenie na tamtejszym rynku akwizycji firm działających w segmencie OZE.
- Dziś telekonferencja zarządu o 12:00 (wspólna z Erbudem).
XTB
Spółka w 3Q’22 miała 391,3 mln PLN przychodów z działalności operacyjnej, 258,7 mln PLN EBIT oraz 236,2 mln PLN zysku netto. Zgodnie ze wcześniej opublikowanymi wstępnymi wynikami.
Stalexport Autostrady
Spółka w 3Q’22 miała 119,6 mln PLN przychodów, 57,6 mln PLN EBIT oraz 48,5 mln PLN zysku netto n.j.d.
Toya
Spółka w 3Q’22 miała 180,0 mln PLN przychodów, 20,2 mln PLN EBIT oraz 13,7 mln PLN zysku netto n.j.d.
Erbud
Spółka opublikowała wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odch |
3Q'22P kons. |
odch |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
Przychody ze sprzedaży |
881,0 |
1 005,4 |
14,1% |
946,1 |
6,3% |
952,8 |
5,5% |
2 171,7 |
2 795,5 |
28,7% |
Zysk brutto ze sprzedaży |
56,4 |
57,2 |
1,5% |
58,2 |
-1,6% |
--- |
--- |
184,3 |
167,9 |
-8,9% |
Zysk na sprzedaży |
25,2 |
7,0 |
-72,4% |
9,7 |
-28,3% |
--- |
--- |
51,3 |
19,5 |
-62,1% |
EBITDA |
32,0 |
15,6 |
-51,3% |
18,7 |
-16,7% |
17,3 |
-9,9% |
74,3 |
44,4 |
-40,2% |
EBIT |
25,5 |
8,1 |
-68,2% |
9,7 |
-16,4% |
5,2 |
55,9% |
55,4 |
20,5 |
-63,0% |
Zysk (strata) brutto |
23,2 |
6,2 |
-73,4% |
4,9 |
26,0% |
--- |
--- |
49,9 |
11,8 |
-76,4% |
Zysk (strata) netto* |
-23,9 |
2,1 |
--- |
2,7 |
-23,5% |
0,0 |
--- |
-9,9 |
1,0 |
--- |
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
6,4% |
5,7% |
6,2% |
- |
8,5% |
6,0% | ||||
Marża EBITDA |
3,6% |
1,5% |
2,0% |
1,8% |
3,4% |
1,6% | ||||
Marża EBIT |
2,9% |
0,8% |
1,0% |
0,5% |
2,6% |
0,7% | ||||
Marża zysku netto |
-2,7% |
0,2% |
|
0,3% |
|
0,0% |
|
-0,5% |
0,0% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka, *dla akcjonariuszy jedn. dominującej po odjęciu całkowitych dochodów przypadającym udziałom niekontrolującym
Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22 |
3Q'22 |
Przychody ze sprzedaży |
601,0 |
597,8 |
590,3 |
524,3 |
439,7 |
644,8 |
522,4 |
621,5 |
536,7 |
754,1 |
881,0 |
930,4 |
763,9 |
1 026,2 |
1 005,4 |
Kubatura |
492,4 |
436,6 |
282,9 |
399,3 |
318,0 |
450,0 |
271,2 |
268,5 |
241,5 |
296,0 |
387,8 |
451,2 |
452,2 |
526,0 |
542,8 |
-kraj |
453,8 |
412,8 |
324,5 |
282,4 |
284,6 |
306,3 |
236,8 |
223,9 |
203,1 |
285,7 |
347,5 |
383,1 |
412,7 |
492,1 |
513,8 |
-zagranica |
38,6 |
23,9 |
35,4 |
40,0 |
33,4 |
143,8 |
34,4 |
44,5 |
38,4 |
10,3 |
40,4 |
68,0 |
39,5 |
33,9 |
29,0 |
Inżynieryjne |
34,1 |
80,8 |
66,1 |
198,5 |
15,9 |
21,9 |
23,7 |
43,6 |
25,4 |
70,2 |
84,9 |
97,6 |
41,0 |
49,1 |
57,7 |
Przemysł |
74,6 |
80,3 |
75,3 |
92,3 |
55,4 |
81,7 |
110,3 |
87,0 |
65,5 |
100,1 |
152,4 |
174,8 |
131,9 |
152,8 |
158,5 |
-kraj |
49,4 |
51,2 |
57,0 |
51,0 |
29,8 |
55,2 |
75,1 |
50,7 |
41,4 |
65,4 |
71,7 |
57,9 |
55,3 |
75,7 |
79,4 |
-zagranica |
25,2 |
29,1 |
29,3 |
30,2 |
25,5 |
26,5 |
35,2 |
36,3 |
24,1 |
34,7 |
80,7 |
116,9 |
76,6 |
77,1 |
79,1 |
Hydrotechnika |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
1,6 |
1,2 |
0,7 |
10,2 |
OZE |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
49,6 |
91,9 |
117,2 |
222,3 |
203,5 |
285,1 |
253,4 |
190,5 |
137,4 |
294,5 |
234,5 |
Modułowe |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,1 |
0,2 |
0,3 |
Pozostałe |
-0,1 |
0,0 |
166,0 |
-165,8 |
0,8 |
-0,8 |
0,0 |
0,0 |
0,7 |
2,8 |
2,5 |
14,7 |
0,1 |
2,8 |
1,4 |
Zysk brutto ze sprzedaży |
27,6 |
35,0 |
38,3 |
45,8 |
29,4 |
46,0 |
51,1 |
67,0 |
57,7 |
70,2 |
56,4 |
109,0 |
49,7 |
61,0 |
57,2 |
Kubatura |
13,5 |
16,7 |
20,2 |
27,3 |
14,5 |
27,8 |
23,0 |
31,7 |
21,7 |
16,2 |
6,2 |
35,0 |
18,3 |
24,2 |
20,7 |
-kraj |
12,0 |
21,1 |
15,7 |
17,5 |
14,5 |
17,4 |
21,4 |
25,1 |
19,0 |
16,2 |
7,2 |
13,5 |
17,4 |
21,6 |
21,4 |
-zagranica |
1,5 |
-4,4 |
4,6 |
9,7 |
0,0 |
10,4 |
1,6 |
6,6 |
2,7 |
0,0 |
-1,1 |
21,5 |
0,8 |
2,6 |
-0,7 |
Inżynieryjne |
4,9 |
6,6 |
9,4 |
11,0 |
1,2 |
-0,3 |
5,1 |
4,1 |
0,1 |
8,6 |
3,2 |
4,2 |
2,2 |
1,2 |
2,1 |
Przemysł |
9,0 |
11,6 |
8,5 |
7,9 |
5,8 |
20,7 |
14,3 |
-1,1 |
8,5 |
11,0 |
17,2 |
22,3 |
18,5 |
14,9 |
18,8 |
-kraj |
2,6 |
5,0 |
5,7 |
4,8 |
1,2 |
15,4 |
9,7 |
-5,7 |
3,4 |
5,0 |
6,6 |
6,9 |
3,6 |
6,9 |
7,2 |
-zagranica |
6,4 |
6,7 |
2,8 |
3,1 |
4,6 |
5,3 |
4,7 |
4,7 |
5,0 |
6,1 |
10,6 |
15,5 |
14,9 |
8,0 |
11,5 |
Hydrotechnika |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,1 |
0,3 |
0,3 |
OZE |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
4,9 |
10,6 |
9,9 |
21,3 |
27,4 |
32,7 |
29,3 |
35,2 |
10,2 |
18,4 |
14,6 |
Modułowe |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,1 |
0,2 |
-0,1 |
Pozostałe |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
-0,4 |
0,1 |
-0,1 |
0,0 |
0,0 |
0,1 |
1,7 |
0,5 |
12,2 |
0,3 |
1,8 |
0,9 |
Zysk na sprzedaży |
2,2 |
7,3 |
18,0 |
21,0 |
4,0 |
16,8 |
21,0 |
24,1 |
-4,2 |
30,3 |
25,2 |
45,3 |
3,5 |
9,0 |
7,0 |
EBITDA |
10,2 |
25,6 |
22,2 |
21,7 |
9,2 |
23,1 |
30,9 |
30,3 |
4,4 |
38,0 |
32,0 |
44,2 |
12,2 |
16,6 |
15,6 |
EBIT |
5,8 |
19,6 |
18,5 |
14,5 |
4,6 |
16,5 |
25,5 |
24,1 |
-0,9 |
30,8 |
25,5 |
35,4 |
4,7 |
7,7 |
8,1 |
Kubatura |
3,9 |
7,9 |
6,7 |
11,4 |
2,9 |
6,5 |
4,9 |
1,7 |
5,6 |
-3,3 |
-1,8 |
13,3 |
-1,3 |
0,7 |
4,5 |
-kraj |
3,6 |
6,3 |
4,1 |
8,0 |
2,5 |
3,3 |
6,6 |
5,1 |
7,1 |
-0,2 |
0,4 |
2,1 |
1,4 |
1,7 |
9,8 |
-zagranica |
0,3 |
1,5 |
2,6 |
3,3 |
0,5 |
3,2 |
-1,6 |
-3,4 |
-1,5 |
-3,1 |
-2,1 |
11,1 |
-2,7 |
-1,0 |
-5,3 |
Inżynieryjne |
0,5 |
3,7 |
6,5 |
6,6 |
0,1 |
-1,0 |
4,9 |
4,1 |
-0,8 |
7,2 |
-0,1 |
-1,2 |
-0,5 |
-0,4 |
0,7 |
Przemysł |
1,4 |
3,4 |
5,4 |
1,4 |
0,3 |
4,3 |
8,0 |
2,5 |
1,7 |
1,5 |
6,9 |
11,3 |
8,0 |
4,4 |
3,2 |
-kraj |
-1,7 |
0,4 |
2,8 |
0,0 |
-2,1 |
1,0 |
5,2 |
-1,3 |
-0,9 |
0,8 |
1,6 |
0,1 |
0,0 |
2,6 |
2,4 |
-zagranica |
3,1 |
3,0 |
2,6 |
1,3 |
2,3 |
3,3 |
2,8 |
3,8 |
2,6 |
0,7 |
5,3 |
11,1 |
8,0 |
1,8 |
0,9 |
Hydrotechnika |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-0,3 |
-0,2 |
-0,4 |
-0,2 |
0,1 |
-1,9 |
-0,5 |
OZE |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
1,3 |
7,0 |
7,9 |
16,3 |
21,3 |
25,2 |
21,0 |
21,9 |
1,5 |
5,5 |
3,4 |
Modułowe |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-1,2 |
-2,7 |
-1,0 |
-2,5 |
Pozostałe |
-0,1 |
4,7 |
-0,1 |
-4,8 |
0,0 |
-0,3 |
-0,3 |
-0,5 |
-28,3 |
0,4 |
-0,2 |
-8,4 |
-0,4 |
0,3 |
-0,7 |
Zysk (strata) brutto |
3,4 |
17,6 |
16,6 |
11,2 |
1,3 |
16,8 |
25,3 |
20,9 |
-2,1 |
28,7 |
23,2 |
35,5 |
2,5 |
3,1 |
6,2 |
Zysk (strata) netto |
1,8 |
14,0 |
11,6 |
6,2 |
-0,5 |
11,7 |
22,4 |
13,1 |
-7,4 |
21,4 |
-23,9 |
18,7 |
0,2 |
-1,2 |
2,1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CFO |
-108,1 |
-16,7 |
22,7 |
-13,7 |
37,8 |
-3,6 |
33,3 |
236,5 |
-36,1 |
-115,0 |
-110,8 |
88,5 |
-90,7 |
-186,8 |
36,3 |
Dług (gotówka) netto |
48,3 |
69,2 |
57,9 |
71,3 |
34,7 |
55,3 |
47,8 |
-218,8 |
-122,5 |
80,6 |
-183,1 |
-210,9 |
-62,0 |
177,4 |
159,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marża brutto ze sprzedaży |
4,6% |
5,9% |
6,5% |
8,7% |
6,7% |
7,1% |
9,8% |
10,8% |
10,8% |
9,3% |
6,4% |
11,7% |
6,5% |
5,9% |
5,7% |
Kubatura |
2,7% |
3,8% |
7,2% |
6,8% |
4,5% |
6,2% |
8,5% |
11,8% |
9,0% |
5,5% |
1,6% |
7,8% |
4,0% |
4,6% |
3,8% |
-kraj |
2,6% |
5,1% |
4,8% |
6,2% |
5,1% |
5,7% |
9,0% |
11,2% |
9,4% |
5,7% |
2,1% |
3,5% |
4,2% |
4,4% |
4,2% |
-zagranica |
3,9% |
-18,6% |
12,9% |
24,4% |
0,0% |
7,3% |
4,7% |
14,9% |
7,0% |
0,0% |
-2,6% |
31,6% |
2,2% |
7,6% |
-2,5% |
Inżynieryjne |
14,4% |
8,2% |
14,2% |
5,5% |
7,6% |
-1,4% |
21,6% |
9,5% |
0,3% |
12,3% |
3,7% |
4,3% |
5,3% |
2,5% |
3,7% |
Przemysł |
12,1% |
14,5% |
11,3% |
8,6% |
10,5% |
25,3% |
13,0% |
-1,2% |
12,9% |
11,0% |
11,3% |
12,8% |
14,0% |
9,7% |
11,8% |
-kraj |
5,2% |
9,7% |
10,1% |
9,5% |
4,1% |
27,8% |
12,8% |
-11,3% |
8,3% |
7,6% |
9,2% |
11,8% |
6,6% |
9,0% |
9,1% |
-zagranica |
25,5% |
22,9% |
9,5% |
10,2% |
17,9% |
20,0% |
13,2% |
12,9% |
20,8% |
17,5% |
13,1% |
13,2% |
19,4% |
10,4% |
14,6% |
Hydrotechnika |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
0,0% |
10,2% |
35,5% |
2,8% |
OZE |
--- |
--- |
--- |
--- |
9,9% |
11,5% |
8,4% |
9,6% |
13,5% |
11,5% |
11,6% |
18,5% |
7,4% |
6,3% |
6,2% |
Modułowe |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
100,0% |
100,0% |
95,6% |
-36,5% |
Pozostałe |
-147,4% |
666,7% |
--- |
--- |
8,6% |
8,6% |
--- |
--- |
16,7% |
59,9% |
21,5% |
82,8% |
214,8% |
63,6% |
60,2% |
Marża EBITDA |
1,7% |
4,3% |
3,8% |
4,1% |
2,1% |
3,6% |
5,9% |
4,9% |
0,8% |
5,0% |
3,6% |
4,7% |
1,6% |
1,6% |
1,5% |
Marża netto |
0,3% |
2,3% |
2,0% |
1,2% |
-0,1% |
1,8% |
4,3% |
2,1% |
-1,4% |
2,8% |
-2,7% |
2,0% |
0,0% |
-0,1% |
0,2% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Przychody w 3Q’22 wyniosły 1,0 mld PLN (nieco powyżej konsensusu). Segment Kubatura-kraj pierwszy raz przekroczył 0,5 mld PLN przychodów w kwartale.
- EBITDA na poziomie 15,6 mln PLN, rynek oczekiwał 17,3 mln PLN (nasze założenia były nawet nieco wyższe).
- Spadek amortyzacji q/q przekłada się na wyższy od konsensusu EBIT (8,1 mln PLN).
- Całkiem dobry wynik w krajowej Kubaturze (10 mln PLN EBIT) – w poprzednich kilku kwartałach spółka ledwo przekraczała próg rentowności (ale sama marża brutto ze sprzedaży porównywalna z 1H’22). Natomiast aż -5 mln PLN straty w Kubaturze zagranicznej. Segment Modułów obciążył wynik na -3 mln PLN.
mBank
Spółka opublikowała wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
3Q’22 |
konsensus |
różnica | |||
Wynik odsetkowy |
724,2 |
583,7 |
24,1% | ||
Wynik z prowizji |
521,8 |
530,9 |
-1,7% | ||
Koszty ogółem |
824,8 |
806,9 |
2,2% | ||
Saldo rezerw |
-183,0 |
-199,3 |
-8,2% | ||
Wynik netto |
-2 279,2 |
-2 357,6 |
-3,3% | ||
3Q’22 |
3Q’21 |
Różnica r/r |
2Q’22 |
Różnica q/q | |
Wynik odsetkowy |
724 |
1005 |
-27,9% |
1688 |
-57,1% |
Wynik z prowizji |
522 |
479 |
8,8% |
555 |
-6,0% |
Koszty ogółem |
825 |
617 |
33,8% |
1019 |
-19,1% |
Saldo rezerw |
-183 |
-196 |
-6,5% |
-195 |
-6,2% |
Wynik netto |
-2279 |
27 |
230 |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
MS Zabrze
Spółka opublikowała wstępne skonsolidowane wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odchyl. |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
Przychody ze sprzedaży |
203,4 |
349,0 |
71,6% |
267,0 |
30,7% |
569,8 |
855,8 |
50,2% |
Zysk brutto ze sprzedaży |
19,4 |
--- |
--- |
23,7 |
--- |
57,9 |
--- |
--- |
Zysk na sprzedaży |
8,9 |
--- |
--- |
12,7 |
--- |
25,4 |
--- |
--- |
Saldo PPO/PKO |
-0,7 |
--- |
--- |
0,0 |
--- |
-1,5 |
--- |
--- |
EBITDA |
11,3 |
--- |
--- |
15,7 |
--- |
33,4 |
--- |
--- |
EBIT |
8,2 |
15,0 |
83,3% |
12,7 |
18,1% |
23,9 |
38,1 |
59,2% |
Zysk (strata) brutto |
6,6 |
--- |
--- |
11,4 |
--- |
17,9 |
--- |
--- |
Zysk (strata) netto |
3,9 |
11,0 |
179,1% |
7,7 |
42,9% |
11,7 |
23,9 |
105,0% |
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
9,6% |
--- |
8,9% |
10,2% |
--- | |||
Marża EBITDA |
5,6% |
--- |
5,9% |
5,9% |
--- | |||
Marża EBIT |
4,0% |
4,3% |
4,8% |
4,2% |
4,5% | |||
Marża zysku netto |
1,9% |
3,2% |
|
2,9% |
|
2,0% |
2,8% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Przychody w 3Q’22 wzrosły o 72% do 349 mln PLN, natomiast EBIT wyniósł 15,0 mln PLN (vs 8,2 mln PL rok temu). Przychody są dużo wyższe niż zakładaliśmy, natomiast EBIT jest o 18% powyżej naszych założeń (marża EBIT jest nieco niższa niż prognozowaliśmy, ale wyższa r/r).
- Pod względem EBIT jest to najwyższy kwartał od 3Q’11. Pod względem przychodów najwyższy w historii spółki.
- Zysk netto wyniósł 11 mln PLN (vs 4 mln PLN rok temu).
- Spółka podała także, że portfel na koniec października wynosi 1,13 mld PLN (rok temu po wynikach 3Q’21 było to 1,00 mld PLN).
Przychody [mln PLN] Źródło: DM BDM S.A., spółka |
EBIT [mln PLN] Źródło: DM BDM S.A., spółka |
PKN Orlen
Spółka podała dane makro za wrzesień.
Komentarz BDM:
- Modelowa marża rafineryjna wyniosła w październiku 31,4 USD/bbl (vs 16,7 USD/bbl we wrześniu – wzrost marży na dieslu i na benzynie)
- Dyferencjał wyniósł 5,9 USD/bbl (wzrost w stosunku do poprzedniego miesiąca – większa dostępność alternatywnych gatunków)
- Modelowa marża rafineryjna z dyferencjałem wyniosła 37,3 USD/bbl
- Modelowa marża petrochemiczne wyniosła 993 EUR/t – kontynuacja systematycznego spadku od kwietnia’22.
Modelowa marża rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl]* Źródło: DM BDM S.A., spółka, *od VIII’22 spółka nieznacznie zmieniła wzór na marżę modelową w związku z przejęciem Lotosu |
Modelowa marża petrochemiczna [EUR/t] Źródło: DM BDM S.A., spółka | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dane makro – PKN Orlen
Źródło: DM BDM S.A., spółka, *z dyferencjałem (od 2022 dyferencjał efektywny do ropy Brent, wcześniej modelowy Brent – Ural) |
Asbis
Asbis podwyższył prognozę wyników, jakie planuje osiągnąć w 2022 roku i obecnie zakłada, że zysk netto po opodatkowaniu będzie kształtował się pomiędzy 70 mln USD a 74 mln USD, natomiast przychody ze sprzedaży znajdą się w przedziale od 2,6 mld USD do 2,8 mld USD.
Biomed-Lublin
Spółka w 3Q’22 miała 13,5 mln PLN przychodów, 3,6 mln PLN EBITDA oraz 1,5 mln PLN zysku netto n.j.d.