Polskie indeksy podczas wczorajszej sesji pokazały dużo słabości. WIG20 zakończył środowe notowania spadkiem o 2,2%. Obecnie znajduje się tylko niecałe 30 pkt. powyżej 52-tygodniowego minimum. WIG40 w tym czasie zniżkował o 1,9%. Najlepiej poradził sobie indeks małych spółek sWIG80, który spadł wczoraj o 0,9%. Obroty na szerokim rynku wyniosły 0,7 mld PLN, 0,6 mld przypadło na blue chipy. Tylko 2 z 15 indeksów branżowych wczoraj zyskało: WIG Budownictwo (+1,5%) oraz WIG Nieruchomości (+0,2%). WIG Chemia oraz WIG Górnictwo zanotowały największe spadki, oba straciły po 6%.
Negatywny sentyment nie ograniczał się tylko do polskich akcji. Niedźwiedzie przeważały w całej Europie. DAX spadł o 1%, CAC 40 stracił 0,8%, a FTSE 250 zniżkował o 0,9%. W USA mimo mocnych spadków w ciągu dnia indeksy zamknęły się z niewielką zmianą. Zarówno Dow Jones Industrial, jak i Nasdaq straciły 0,2%. S&P500 zamknęło sesję 0,1% pod kreską. Widać wśród inwestorów sceptyczne nastawienie oraz niepokoje związane ze spowolnieniem koniunktury jak i ryzykiem recesji. Jerome Powell zeznał, że USA muszą gwałtownie sprowadzić wysoką inflację z powrotem do celu 2%. Zgodził się, że gwałtowne podwyżki stóp mogą spowodować kurczenie się gospodarki i nazwał miękkie lądowanie „bardzo trudnym”.
Ropa WTI obecnie na rynku kosztuje ok. 104 USD/bll. Cena miedzi spadła dzisiaj o kolejne 2%. Złoto nadal oscyluje w okolicach 1830 USD/oz, a bitcoin po bardzo silnych spadkach oscyluje od paru dni w okolicach 20 000 USD.
Dzisiaj o 10:00 zostanie podany polski wskaźnik ufności konsumenckiej za czerwiec. O 14:00 dowiemy się jaka była krajowa podaż pieniądza M3 w maju. Dzisiaj Wielka Brytania, Niemcy, Francja, oraz strefa euro ogółem podadzą indeks PMI dla przemysłu i usług. Rano azjatyckie indeksy lekko zyskują, Hang Seng wzrósł o 1,2%, Singapurski MSCI zyskał 0,6%. Nikkei nie radzi sobie tak dobrze i jest notowany w okolicach odniesienia. W czwartek kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy charakteryzuje niska zmienność. Notowania w Europie rozpoczyna kontrakt terminowy na DAX spadkiem o 0,3%.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Kęty: Spółka opublikowała szacunkowe wyniki za 2Q’22 (8% powyżej konsensusu) i zaktualizowała prognozę na 2022P (6% powyżej konsensusu)- pozytywne [tabele BDM];
- Tauron: Podsumowanie konferencji po opublikowaniu strategii 2022-2030 (22.06.2022);
- Bogdanka: Spółka zwiększa produkcję węgla typu groszek do 260 tys. ton w 2022 roku, nie ejst w stanie zwiększyć wydobycia energetycznego [komentarz BDM];
- Spółki MSP/energetyka: To nie czas dla spółek Skarbu Państwa na maksymalizowanie zysków- min. Sasin [komentarz BDM];
- BOŚ: Aktualizacja strategii BOŚ Banku zakłada 6,3% ROE, ponad 734 mln zł WNDB na koniec 2023 r.;
- KGHM: Spółka przygotowuje Centrum Symulacyjne dla SMR;
- Forte: Spółka wypłaci 2 PLN dywidendy na akcję;
- Sygnity: Spółka ma umowę z Ministerstwem Finansów na max. 77,2 mln PLN brutto;
- Krynica Vitamin: Spółka nie wypłaci dywidendy za '21, poza wcześniejszą zaliczką;
- Elektrotim: Zarząd Elektrotimu z prezesem Ariuszem Boberem został powołany na kolejną kadencję;
- Apator, Tauron: Griffin i Apator mają umowę z Tauron Dystrybucja na dostawę liczników za 190 mln PLN;
- Global Cosmed: Spółka wypłaci 0,03 PLN dywidendy na akcję za '21;
- Rynek mieszkań: Deweloperzy rozpoczęli budowę 13,1 tys. mieszkań w maju’22, to o 25% mniej r/r [wykresy BDM];
- Trakcja: Spółka ma term sheet ws. finansowania; PKP PLK ma objąć akcje spółki za 200 mln PLN;
- Grupa Pracuj: Spółka wypłaci 2 PLN dywidendy na akcję;
- Ferrrum: Akcjonariusze spółki zdecydowali o niewypłacaniu dywidendy za 2021 r.;
- Tesgas: Spółka wypłaci 0,3 PLN dywidendy na akcję;
- Ailleron: Spółka wypłaci 0,32 PLN dywidendy na akcję;
- Arctic Paper: Spółka wypłaci 40 gr dywidendy na akcję za 2021 rok;
- Action: Akcjonariusze spółki zdecydowali o niewypłacaniu dywidendy za 2021 r.;
- Votum: Spółka wypłaci 0,41 PLN dywidendy na akcję z zysku '21;
- PolTREG: Zarząd spółki z prezesem Piotrem Trzonkowskim został powołany na kolejną kadencję;
- Kompap: Spółka wypłaci 0,45 PLN dywidendy na akcję;
- PGNiG: Akcjonariusze spółki zdecydowali o niewypłacaniu dywidendy za 2021 r.;
- Ferro: Spółka zdecydowała o wypłacie 1,51 PLN dywidendy na akcję;
- Inpro: Spółka wprowadziła do oferty 71 mieszkań i 34 lokale usługowe w inwestycji w Mikołajkach;
- Enea: Spółka podpisała list intencyjny z Last Energy ws. współpracy przy SMR;
- Lokum Deweloper: Spółka wypłaci 1,65 PLN dywidendy na akcję;
- DGA: Spółka wypłaci 0,6 PLN dywidendy na akcję za 2021 rok;
- K2 Holding: Spółka chce wypłacić 8,4 PLN dywidendy na akcję;
- Celon Pharma: Spółka wypłaci dywidendę z kapitału zapasowego w wysokości 0,29 zł na akcję.
WYKRES DNIA
W ostatnich dniach obserwowana jest ok. -15% korekta ropy naftowej w związku z obawami o perspektywy popytu. Indeks surowców jest najniższy od marca i z technicznego punktu widzenia w ważnym miejscu, skąd korekta wzrostów z 2020-2022 może się znacząco rozwinąć. Jerome Powell w środowych zeznaniach przed Senatem powiedział, że USA muszą sprowadzić wysoką inflację z powrotem do docelowego poziomu 2%. Przyznał, że gwałtowne podwyżki stóp mogą spowodować skurczenie się gospodarki i nazwał "miękkie lądowanie" "bardzo trudnym wyzwaniem".
Bloomberg Commodity Index (BCOM) 2010-2022- daily
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
109,7 |
-4,3% |
-7,4% |
-10,7% |
41,1% |
45,9% | ||
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
6,8 |
-0,6% |
-8,8% |
-17,0% |
81,3% |
102,9% | ||
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
126,2 |
0,2% |
10,7% |
42,4% |
64,4% |
308,1% | ||
CO2 [EUR/t] |
81,4 |
-3,4% |
-5,1% |
-2,7% |
1,5% |
52,7% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
345,0 |
-0,1% |
5,2% |
5,1% |
152,3% |
221,1% | ||
Miedź LME [USD/t] |
8 773,5 |
-2,5% |
-4,9% |
-7,1% |
-9,9% |
-5,4% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
2 466,4 |
-2,2% |
-4,0% |
-10,6% |
-12,1% |
2,9% | ||
Cynk LME [USD/t] |
3 696,5 |
-0,2% |
-0,1% |
-6,2% |
3,0% |
29,8% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 020,3 |
-2,0% |
-2,2% |
-7,1% |
-13,6% |
-6,7% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 118,0 |
-0,8% |
-1,5% |
-6,1% |
-22,1% |
-32,6% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
128,0 |
-0,7% |
-5,5% |
-4,1% |
13,8% |
-40,2% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
353,7 |
-1,5% |
-1,2% |
-14,4% |
0,6% |
101,5% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 833,6 |
0,0% |
0,0% |
-0,2% |
0,2% |
3,1% | ||
Srebro [USD/oz] |
21,3 |
-1,6% |
-1,6% |
-1,0% |
-8,5% |
-17,6% | ||
Platyna [USD/oz] |
932,2 |
-1,1% |
-1,2% |
-3,8% |
-3,8% |
-14,4% | ||
Pallad [USD/oz] |
1 829,0 |
-1,3% |
0,2% |
-8,3% |
-4,3% |
-28,4% | ||
Bitcoin USD |
20 342,8 |
-2,4% |
-6,0% |
-36,0% |
-56,1% |
-38,5% | ||
Pszenica [USd/bu] |
952,3 |
-2,4% |
-9,3% |
-12,4% |
23,5% |
44,0% | ||
Kukurydza [USd/bu] |
756,3 |
-0,6% |
-2,3% |
0,4% |
27,5% |
13,9% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
18,5 |
-1,5% |
-0,4% |
-5,5% |
0,7% |
20,0% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Kęty
Spółka opublikowała szacunkowe wyniki za 2Q’22 (8% powyżej konsensusu) i zaktualizowała prognozę na 2022P (6% powyżej konsensusu)- pozytywne
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22S* |
zmiana r/r |
2Q'22P Bloom |
różnica |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
r/r | |||
Przychody |
990,1 |
1 154,2 |
1 241,7 |
1 211,6 |
1 500,1 |
1 660,0 |
43,8% |
1 529,0 |
8,6% |
2 993,4 |
3 203,7 |
3 533,3 |
4 597,6 |
30,1% | ||
SWW |
370,7 |
445,7 |
510,9 |
491,2 |
641,7 |
1 269,8 |
1 251,2 |
1 279,9 |
1 818,4 |
42,1% | ||||||
SSA |
410,5 |
492,6 |
548,1 |
543,6 |
585,1 |
1 292,2 |
1 462,7 |
1 605,1 |
1 994,9 |
24,3% | ||||||
SOG |
284,4 |
305,1 |
299,0 |
281,6 |
404,3 |
706,5 |
785,3 |
937,7 |
1 170,1 |
24,8% | ||||||
folia BOPP |
121,4 |
161,1 |
144,9 |
0,0 |
55,5 |
283,9 | ||||||||||
EBITDA |
199,7 |
251,9 |
245,2 |
202,9 |
267,9 |
324,0 |
28,6% |
300,0 |
8,0% |
463,5 |
523,1 |
672,7 |
899,7 |
33,7% | ||
SWW |
52,4 |
68,7 |
91,2 |
73,5 |
81,9 |
162,7 |
152,2 |
172,0 |
285,8 |
66,1% | ||||||
SSA |
73,5 |
91,3 |
107,4 |
77,3 |
98,4 |
189,8 |
237,4 |
283,4 |
349,5 |
23,3% | ||||||
SOG |
77,0 |
101,4 |
57,8 |
51,9 |
102,1 |
118,9 |
147,6 |
228,9 |
288,1 |
25,9% | ||||||
folia BOPP |
30,8 |
54,3 |
22,1 |
0,0 |
19,4 |
84,9 | ||||||||||
EBIT |
162,4 |
213,9 |
207,1 |
162,7 |
229,2 |
281,0 |
31,4% |
259,0 |
8,5% |
337,7 |
385,5 |
525,8 |
746,0 |
41,9% | ||
Zysk netto |
137,3 |
161,8 |
167,2 |
128,3 |
174,8 |
220,0 |
36,0% |
199,0 |
10,6% |
268,2 |
295,4 |
430,2 |
594,6 |
38,2% | ||
Marża EBITDA |
20,2% |
21,8% |
19,7% |
16,7% |
17,9% |
19,5% |
15,5% |
16,3% |
19,0% |
19,6% | ||||||
SWW |
14,1% |
15,4% |
17,9% |
15,0% |
12,8% |
12,8% |
12,2% |
13,4% |
15,7% | |||||||
SSA |
17,9% |
18,5% |
19,6% |
14,2% |
16,8% |
14,7% |
16,2% |
17,7% |
17,5% | |||||||
SOG |
27,1% |
33,2% |
19,3% |
18,4% |
25,3% |
16,8% |
18,8% |
24,4% |
24,6% | |||||||
Marża netto |
13,9% |
14,0% |
13,5% |
10,6% |
11,7% |
13,3% |
9,0% |
9,2% |
12,2% |
12,9% | ||||||
OCF |
96,3 |
93,5 |
131,5 |
47,7 |
84,7 |
276,3 |
542,9 |
622,0 |
369,0 |
-40,7% | ||||||
CAPEX |
-43,2 |
-44,8 |
-43,9 |
-86,6 |
-86,6 |
-231,3 |
-245,6 |
-145,6 |
-218,5 | |||||||
FCF |
53,1 |
48,7 |
87,6 |
-38,9 |
-1,9 |
45,0 |
297,3 |
476,5 |
150,5 |
-68,4% | ||||||
12m yield |
8,3% |
6,0% |
5,2% |
2,7% |
1,7% |
0,8% |
5,4% |
8,6% |
2,7% | |||||||
Dług netto |
534,5 |
620,1 |
841,3 |
899,1 |
913,3 |
940,0 |
51,6% |
943,0 |
-0,3% |
796,8 |
728,8 |
561,7 |
899,1 |
60,1% | ||
/EBITDA |
0,7 |
0,8 |
1,0 |
1,0 |
0,9 |
0,9 |
1,7 |
1,4 |
0,8 |
1,0 | ||||||
P/E 12m |
9,3 |
8,7 |
8,0 | |||||||||||||
EV/EBITDA 12m |
7,1 |
6,6 |
6,2 |
Źródło: BDM, spółka. * szacunki z 22.06.2022
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022P* |
r/r |
2022P |
różnica |
2022P |
różnica | ||
Przychody |
2 027,1 |
2 267,4 |
2 642,6 |
2 993,4 |
3 203,7 |
3 533,3 |
4 597,6 |
5 940,0 |
29,2% |
5 415,0 |
9,7% |
5 090,0 |
16,7% | |
EBITDA |
336,2 |
394,2 |
421,2 |
463,5 |
523,1 |
672,7 |
899,7 |
980,0 |
8,9% |
823,0 |
19,1% |
921,7 |
6,3% | |
SWW |
98,9 |
139,2 |
150,0 |
162,7 |
152,2 |
172,0 |
0,0 |
255,0 | ||||||
SSA |
157,0 |
160,2 |
172,0 |
189,8 |
237,4 |
283,4 |
0,0 |
357,0 | ||||||
SOG |
94,5 |
104,5 |
112,5 |
118,8 |
147,6 |
228,9 |
0,0 |
225,0 | ||||||
EBIT |
244,4 |
282,3 |
301,2 |
337,7 |
385,5 |
525,8 |
746,0 |
810,0 |
8,6% |
653,0 |
24,0% |
755,3 |
7,2% | |
Wynik netto |
209,8 |
277,9 |
236,9 |
268,2 |
295,4 |
430,2 |
594,6 |
642,0 |
8,0% |
549,0 |
16,9% |
592,8 |
8,3% | |
Marża EBITDA |
16,6% |
17,4% |
15,9% |
15,5% |
16,3% |
19,0% |
19,6% |
16,5% |
15,2% | |||||
Marża netto |
10,4% |
12,3% |
9,0% |
9,0% |
9,2% |
12,2% |
12,9% |
10,8% |
10,1% | |||||
CAPEX |
195,0 |
261,3 |
190,0 |
231,0 |
251,2 |
152,0 |
218,5 |
497,0 |
497,0 |
0,0% | ||||
Dywidenda |
136,1 |
170,2 |
284,7 |
228,5 |
229,1 |
337,7 |
430,2 |
505,4 |
17,5% |
505,4 |
0,0% |
511,4 |
-1,2% | |
DY |
2,5% |
3,1% |
5,2% |
4,1% |
4,1% |
6,1% |
7,8% |
9,2% |
9,2% |
9,3% | ||||
Dług netto |
242,1 |
397,5 |
590,5 |
774,4 |
700,0 |
561,7 |
899,1 |
1 331,0 |
48,0% |
1 331,0 |
0,0% |
1 095,0 |
21,6% | |
/EBITDA |
0,72 |
1,01 |
1,40 |
1,67 |
1,34 |
0,83 |
1,00 |
1,36 |
1,62 |
-16,0% |
1,2 | |||
Aluminium USD/t |
1 666 |
1 605 |
1 970 |
2 112 |
1 794 |
1 712 |
2 470 |
2 800 |
13,4% |
2 750 |
1,8% | |||
Premia wlewkowa [USD/t] |
612 |
1 450 |
137,0% |
1 450 |
0,0% | |||||||||
USD/PLN |
3,77 |
3,77 |
3,77 |
3,77 |
3,84 |
3,90 |
3,86 |
4,30 |
11,4% |
3,80 |
13,2% | |||
EUR/PLN |
4,18 |
4,18 |
4,18 |
4,18 |
4,30 |
4,44 |
4,56 |
4,60 |
0,8% |
4,50 |
2,2% | |||
EUR/USD |
1,11 |
1,11 |
1,11 |
1,11 |
1,12 |
1,14 |
1,18 |
1,07 |
-9,6% |
1,18 |
-9,7% | |||
DPS w roku |
14,48 |
18,00 |
30,00 |
23,94 |
23,93 |
34,99 |
44,57 |
52,37 | ||||||
DY |
2,5% |
3,1% |
5,2% |
4,2% |
4,2% |
6,1% |
7,8% |
9,1% | ||||||
P/E 12m |
9,3 |
8,6 | ||||||||||||
EV/EBITDA 12m |
7,1 |
7,0 |
Źródło: BDM, spółka. * zaktualizowana prognoza z 22.06.2022
BOŚ
- BOŚ zakłada, że na koniec 2023 r. wskaźnik ROE będzie na poziomie 6,3%. Wcześniej bank planował, że na koniec przyszłego roku sięgnie 3,5-5%.
- BOŚ nadal zakłada, że na koniec 2023 r. wskaźnik kosztów do dochodów spadnie do około 54%.
- Bank podwyższył cel na koniec 2023 r. poziomu WNDB do powyżej 734 mln PLN z powyżej 600 mln PLN.
- Potrzymał założenia, by udział zielonych kredytów w wolumenie kredytów ogółem sięgnął poziomu 50%.
Arctic Paper
Arctic Paper wypłaci z zysku netto za 2021 r. 40 gr. dywidendy brutto na akcję. Na ten cel trafi łącznie 27,7 mln PLN z zysku netto za 2021 rok oraz część zysków netto z lat ubiegłych zgromadzonych na kapitale rezerwowym spółki. Dzień dywidendy to 1 lipca, a termin jej wypłaty to 8 lipca 2022 roku.
Komentarz BDM: wypłata zgodna z rekomendacją zarządu. Spółka zapowiedziała wcześniej publikacją polityki dywidendowej. (Krystian Brymora)
Bogdanka
Lubelski Węgiel Bogdanka zwiększa produkcję węgla typu groszek, kierowanego do odbiorców indywidualnych i innych używających go do ogrzewania. W tym roku zakłada produkcję 260 tys. ton w tym segmencie- CEO Artur Wasil. Spółka nie widzi w tej chwili możliwości zwiększenia produkcji węgla energetycznego. "To, co zwiększamy w tym roku, to produkcję węgla kierowanego do indywidualnych odbiorców. Bogdanka maksymalnie rocznie produkowała 60 tys. ton węgla do celów opałowych. Maksymalna zdolność, jaka jest w tej chwili oszacowana to 360 tys. ton rocznie".
"Jeśli chodzi o produkcję węgla do celów energetycznych, to realizujemy je zgodnie ze strategią, czyli w wysokości 9,7 mln ton rocznie. Inwestycje [w ewentualne zwiększenie wydobycia] są kosztowne i długoterminowe. Także potencjał osobowy pozwala jedynie na produkcję ok. 10 mln ton" - wskazał także prezes. Spółka zamroziła projekt, który zakładał budowę dwóch szybów, jednak nie do wydobycia węgla. Jego zmiana wymagałaby uzyskania nowych pozwoleń środowiskowych, dodał prezes.
Komentarz BDM: 260 tys. ton węgla opałowego to „kropla w morzu potrzeb”. Roczna produkcja w Polsce sortymentów grubych i średnich do sektora socjalno-bytowego to ok. 4,5 mln ton (obniżona o ponad 1 mln ton po wejściu nowych norm jakościowych dla paliw stałych w 2018 roku). Tymczasem zapotrzebowanie wynosi ponad 10 mln ton. Reszta (ok. 7 mln ton) była pokrywana importem blisko 90% z najtańszego kierunku rosyjskiego, który nie jest teraz dostępny. Ceny na rynkach międzynarodowych ponownie rosną po decyzjach poszczególnych krajów o przywróceniu energetyki węglowej (Krystian Brymora)
Tauron
Podsumowanie konferencji po opublikowaniu strategii 2022-2030 (22.06.2022);
- Spółka chce ograniczyć emisyjność o 78% do 2030 r. EBITDA do tego czasu ma wynieść 6,5 mld PLN.
- EBITDA do 2025 r. ma wynieść 4,5 mld PLN.
- Łączne nakłady inwestycyjne w latach-2022-30 sięgnąć mają ok. 48 mld PLN.
- W 2025 roku grupa planuje mieć 1,6 GW w elektrowniach wiatrowych, fotowoltaicznych i wodnych, a w 2030 roku 3,7 GW. Będzie to stanowić ok. 80% całego miksu wytwórczego grupy.
- Grupa planuje podwoić stan posiadania energetyki wiatrowej do 2025 r. W 2030 r. z tej technologii ma pozyskiwać 1,1 GW. FV do 2025 r. ma zwiększyć moce do 700 MW. Do 2030 ma odpowiadać za 1,4 GW.
- Na początku lat trzydziestych grupa planuje uruchomić farmy wiatrowe na Morzu Bałtyckim o łącznej mocy ok. 1 GW.
- Spółka planuje budowę elektrowni w technologii szczytowo-pompowej.
- Paliwem stabilizującym miks energetyczny grupy będzie gaz wykorzystywany w wysokosprawnych źródłach kogeneracyjnych. Tauron analizuje również możliwości udziału w budowie małych reaktorów modułowych (SMR).
- Udział węgla do 2030 roku w miksie wytwórczym segmentu ciepłowniczego ma spaść z 64% do 10%.
- Firma przyjęła także politykę dywidendową. Zarząd nie będzie rekomendować wypłaty dywidendy do 2030 r., o ile zatrzymanie środków przyczyni się do wzrostu wartości aktywów.
Q&A
Jakie cele musi osiągnąć Spółka żeby osiągnąć neutralność klimatyczną?
Spółka zamierza zainwestować w OZE, m.in. farmy fotowoltaiczne, budowę farm wiatrowych na lądzie oraz na wodzie. Oprócz tego zaplanowana jest inwestycja w magazyny energii. Ostatnim filarem ma być modernizacja sieci energetycznej. Spółka też prowadzi badania z KGHM na temat wykorzystania małych reaktorów modułowych (SMR) w sektorze ciepłownictwa.
Jak transformacja ma wyglądać w praktyce?
Po pierwsze Spółka wydzieli aktywa węglowe w ramach rządowych programów. Nabyte środki zostaną zainwestowane w OZE. Kolejnym elementem jest modernizacja dystrybucji. Ostatnim elementem jest dbanie o efektywność operacyjną, aby fundusze mogły być wydawane jak najlepiej. Dodatkowo spółka będzie utrzymywała bezpieczne poziomy zadłużenia.
Pytanie o rozwój technologii dystrybucji i sieci energetycznej.
Dystrybucja i sieć energetyczna ma wiodącą rolę przy transformacji energetycznej. Zaczynając od samych wystarczających mocy sieci aby przyszłe inwestycje OZE mogły zostać bez problemu do niej podłączone, a kończąc na wykorzystaniu AI w celu automatyzacji procesu wypłat bonifikat czy sprawdzania zużycia energii zarówno ze strony Spółki jak i konsumenta. Również przetwarzane jest coraz więcej danych, dlatego rozwój cyberbezpieczeństwa też jest istotny.
Pytanie o plany rozwojowe na Śląsku.
Planujemy 2 nowe kogeneracyjne bloki ciepłownicze (gazowo-parowe). Planujemy zwiększenie mocy o 450 MW termicznych. Zaplanowana również jest modernizacja sieci ciepłowniczej, obecne systemy izolacyjne przynoszą dużo oszczędności zarówno dla producenta, jak i odbiorcy. (Kajetan Sroczyński).
Elektrotim
Rada nadzorcza Elektrotimu powołała trzyosobowy zarząd spółki z prezesem Ariuszem Boberem na kolejną trzyletnią kadencję. Zarząd został powołany w składzie: prezes Ariusz Bober oraz członkowie zarządu Dariusz Kozikowski i Artur Więznowski.
Forte
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Forte postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy łącznie 47,9 mln PLN, co oznacza dywidendę w wysokości 2 PLN na akcję. Dzień ustalenia prawa do dywidendy ustalono na 12 września, a dzień wypłaty dywidendy na 22 września 2022 r..
Krynica Vitamin
Walne zgromadzenie Krynicy Vitamin zdecydowało o przeznaczeniu zysku netto za rok obrotowy 2021 w wysokości 15,6 mln PLN w całości na pokrycie kwoty wypłaconej jako zaliczka na poczet dywidendy oraz wyraziło zgodę na użycie kapitału zapasowego w wysokości 2,4 mln PLN celem pokrycia różnicy między wysokością zysku netto a wypłaconą zaliczką. We wrześniu spółka wypłaciła zaliczkę na poczet dywidendy za 2021 r. w kwocie 1,47 PLN na akcję. Łącznie na zaliczkę trafiło 18 mln PLN.
Spółki MSP
To nie czas dla spółek Skarbu Państwa na maksymalizowanie zysków – poinformował wicepremier i minister aktywów państwowych Jacek Sasin. Zaapelował do przedsiębiorców o „dzielenie się ciężarami” ze swoimi klientami. „W czasie pandemii spółki Skarbu Państwa były na pierwszej linii frontu (…), dziś są na pierwszej linii pomocy Ukrainie i uchodźcom. (…) Ośmielam się teraz prosić, by w trudnych czasach, gdy wielu Polaków dźwiga ciężary rosnących cen: paliwa, energii, rosnącego oprocentowania kredytów, by nastawić się na podzielenie się ciężarami” – powiedział wicepremier Sasin podczas Kongresu 590.
Wybrane dane finansowe spółek energetycznych [mln PLN]
|
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
r/r |
EBITDA skoryg. |
14 044 |
14 551 |
14 645 |
15 424 |
14 964 |
18 701 |
25% |
PGE |
6 152 |
6 486 |
6 712 |
6 637 |
6 184 |
8 200 |
33% |
Tauron |
3 157 |
3 470 |
3 476 |
3 502 |
3 515 |
4 127 |
17% |
Enea |
2 746 |
2 570 |
2 399 |
3 162 |
3 174 |
3 887 |
22% |
Energa |
1 990 |
2 025 |
2 058 |
2 122 |
2 091 |
2 487 |
19% |
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA raportowana |
15 131 |
16 113 |
14 092 |
16 117 |
15 389 |
19 773 |
28% |
PGE |
7 376 |
7 650 |
6 375 |
7 141 |
5 966 |
9 535 |
60% |
Tauron |
3 319 |
3 618 |
3 492 |
3 599 |
4 083 |
4 152 |
2% |
Enea |
2 409 |
2 685 |
2 348 |
3 338 |
3 302 |
3 637 |
10% |
Energa |
2 027 |
2 160 |
1 877 |
2 039 |
2 038 |
2 449 |
20% |
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA dystrybucja |
7 456 |
7 416 |
7 744 |
7 652 |
8 119 |
8 882 |
9% |
PGE |
2 230 |
2 333 |
2 463 |
2 306 |
1 993 |
2 474 |
24% |
Tauron |
2 395 |
2 283 |
2 466 |
2 606 |
3 023 |
2 967 |
-2% |
Enea |
1 111 |
1 073 |
1 111 |
1 092 |
1 313 |
1 393 |
6% |
Energa |
1 720 |
1 727 |
1 704 |
1 648 |
1 790 |
2 048 |
14% |
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA adj. wytwarzanie |
4 193 |
5 269 |
4 811 |
5 790 |
4 976 |
6 550 |
32% |
PGE* |
2 961 |
3 704 |
3 244 |
3 625 |
2 833 |
3 508 |
24% |
Tauron |
399 |
432 |
370 |
440 |
471 |
1 301 |
176% |
Enea |
517 |
735 |
869 |
1 462 |
1 507 |
1 629 |
8% |
Energa |
315 |
398 |
329 |
262 |
165 |
112 |
-32% |
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA wydobycie |
530 |
626 |
379 |
271 |
313 |
668 |
113% |
PGE |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Tauron |
-82 |
-83 |
-90 |
-500 |
-157 |
-130 |
|
Enea |
612 |
709 |
470 |
771 |
470 |
798 |
70% |
Energa |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA sprzedaż/obrót |
1 184 |
1 915 |
439 |
841 |
1 436 |
521 |
-64% |
PGE |
500 |
811 |
228 |
280 |
612 |
827 |
35% |
Tauron |
490 |
841 |
372 |
429 |
683 |
-524 |
|
Enea |
154 |
178 |
-76 |
-50 |
-15 |
-125 |
|
Energa |
40 |
85 |
-85 |
182 |
156 |
343 |
120% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Dług netto |
25 557 |
25 670 |
28 812 |
34 363 |
31 230 |
23 836 |
-24% |
PGE |
7 605 |
7 617 |
9 563 |
11 474 |
7 668 |
4 176 |
-46% |
Tauron |
8 776 |
8 042 |
8 629 |
9 674 |
10 595 |
10 126 |
-4% |
Enea |
4 347 |
5 586 |
5 818 |
6 737 |
6 591 |
3 343 |
-49% |
Energa |
4 829 |
4 425 |
4 802 |
6 478 |
6 376 |
6 191 |
-3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Dług netto/EBITDA |
1,69 |
1,59 |
2,04 |
2,13 |
2,03 |
1,21 |
|
PGE |
1,24 |
1,17 |
1,42 |
1,73 |
1,24 |
0,51 |
|
Tauron |
2,78 |
2,32 |
2,48 |
2,76 |
3,01 |
2,45 |
|
Enea |
1,58 |
2,17 |
2,43 |
2,13 |
2,08 |
0,86 |
|
Energa |
2,43 |
2,19 |
2,33 |
3,05 |
3,05 |
2,49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CAPEX |
16 237 |
14 135 |
14 511 |
14 993 |
13 576 |
12 247 |
-10% |
PGE |
8 152 |
6 751 |
6 856 |
7 009 |
5 495 |
4 662 |
-15% |
Tauron |
3 817 |
3 474 |
3 710 |
4 128 |
4 039 |
2 932 |
-27% |
Enea |
2 688 |
2 630 |
2 307 |
2 181 |
2 441 |
1 980 |
-19% |
Energa |
1 580 |
1 280 |
1 638 |
1 675 |
1 600 |
2 673 |
67% |
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA adj. -CAPEX |
-2 193 |
416 |
134 |
431 |
1 389 |
6 454 |
|
PGE |
-2 000 |
-265 |
-144 |
-372 |
689 |
3 538 |
|
Tauron |
-660 |
-5 |
-234 |
-626 |
-524 |
1 195 |
|
Enea |
57 |
-60 |
92 |
981 |
733 |
1 907 |
|
Energa |
410 |
745 |
420 |
447 |
491 |
-186 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
Rynek mocy |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
4 509 |
|
PGE |
|
|
|
|
|
2 746 | |
Tauron |
|
|
|
|
|
652 | |
Enea |
|
|
|
|
|
874 | |
Energa |
|
|
|
|
|
237 |
Źródło: BDM, spółki
Komentarz BDM: Już wyniki w 2021 roku w kluczowych spółkach energetycznych kontrolowanych przez MSP były rekordowe (blisko 20 mld PLN raportowanej EBITDA 4 największych spółek gł. z uwagi na rynek mocy i poprawę sytuacji w wytwarzaniu konwencjonalnym). Pozwoliło to znacząco obniżyć zadłużenie, ale sektor do 2011 roku miał gotówkę netto, a po procesach inwestycyjnych w gł. 4 bloki węglowe w ostatnich latach było to nawet ponad 30 mld PLN zadłużenia netto. Obecnie sektor przygotowuje się do kolejnej fazy inwestycyjnej w obszarze OZE (szczególnie lata 2024+). Poprawa sytuacji rynkowej (wydaje się, że wyniki sektora w 2022-2023 będą lepsze niż rekordy z 2021) i wydzielenie aktywów węglowych pomoże zbudować odpowiedni bufor kapitałowy/płynnościowy. Rekordowe wyniki w 2022 odnotuje również sektor oil&gas kontrolowany również przez MSP (Krystian Brymora).
Rynek mieszkań
Deweloperzy rozpoczęli budowę 13,1 tys. mieszkań w maju’22, to o 25% mniej r/r. Na całym rynku ogółem rozpoczęto budowę 22,2 tys. mieszkań, to o 23% mniej niż w maju’21. W piątym miesiącu 2022 r. zgłoszeń z projektami oraz pozwoleń na budowę zostało wydanych 30,2 tys. (+1,7% r/r), z czego 20,8 tys. uzyskali deweloperzy (+19% r/r).
Rozpoczęte budowy wśród deweloperów [tys. mieszkań] |
Wydane pozwolenia i zgłoszenia projektów wśród deweloperów [tys. mieszkań] |
Źródło: BDM, GUS |
Źródło: BDM, GUS |
Rozpoczęte budowy ogółem [tys. mieszkań] |
Wydane pozwolenia i zgłoszenia projektów ogółem [tys. mieszkań] |
Źródło: BDM, GUS |
Źródło: BDM, GUS |
PKP Cargo
Kurs akcji PKP Cargo szoruje po dnie. Mimo dobrej koniunktury giełdowi inwestorzy nie garną się do kupowania akcji kolejowej spółki. Powodem jest brak komunikacji z rynkiem, wysokie i sztywne koszty oraz straty. – Parkiet
AmRest
Telepizza ma apetyt na status lidera. Menedżerowie Subwaya wygrali wyścig o przejęcie polskiego biznesu międzynarodowej sieci pizzerii, na który chrapkę miał przed laty AmRest. Kończą restrukturyzację i zapowiadają szybką ekspansję. – Puls Biznesu
PKN Orlen
Prawdopodobnie wraz z ostatnim dzwonkiem w tym roku szkolnym Orlen z wielkim przytupem ogłosi obniżki cen paliw na wakacje. – Gazeta Wyborcz
Inpro
Grupa Inpro wprowadziła do sprzedaży 71 apartamentów mieszkalnych oraz 34 apartamentów usługowych w ramach najnowszej inwestycji realizowanej w Mikołajkach. Zakończenie budowy planowane jest na 30 czerwca 2023 r.
Apator, Tauron
Konsorcjum Griffin Group Energy i Apatora podpisało kontrakt z Tauron Dystrybucja na dostawę i instalację inteligentnych liczników w technologii OSGP. Umowa ma wartość 190 mln PLN z opcją zwiększenia zamówień o 12%. Liczniki zostaną zainstalowane w 346 500 punktach poboru energii elektrycznej w ramach projektu Smart City Wrocław.
Enea
Grupa Enea podpisała z amerykańską spółką Last Energy list intencyjny w sprawie współpracy dot. technologii SMR. Do podpisania porozumienia doszło podczas Kongresu 590 w Nadarzynie.
Celon Pharma
Walne zgromadzenie spółki Celon Pharma zdecydowało o wypłacie dywidendy z części kapitału zapasowego w wysokości 0,29 PLN na akcję, czyli na ten cel zostanie przeznaczona kwota ok. 14,8 mln PLN. Dniem dywidendy będzie 1 lipca, a jej wypłata nastąpi 11 lipca 2022 r.
Global Cosmed
Walne zgromadzenie Global Cosmed zdecydowało o przeznaczeniu z zysku netto wypracowanego w 2021 r. na wypłatę dywidendy 2,6 mln PLN, co daje 0,03 PLN na akcję. Wcześniej zarząd rekomendował wypłatę 0,06 PLN dywidendy na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 29 czerwca, a jej wypłaty na 15 września 2022 r.
Sygnity
Sygnity zawarło umowę ramową ze Skarbem Państwa - Ministerstwem Finansów na świadczenie kompleksowych usług z zakresu zapewnienia zasobów ludzkich z branży IT poprzez udostępnienie wyspecjalizowanego personelu. Łączna maksymalna wartość umowy wynosi 77,2 mln PLN brutto.
Umowa została zawarta na czas 36 miesięcy od daty jej zawarcia lub do wyczerpania maksymalnej puli środków przeznaczonej przez Ministerstwo Finansów na jej realizację.
DGA
DGA wypłaci z zysku za 2021 rok dywidendę w wysokości 0,6 PLN na akcję. Zarząd proponował wypłatę 0,4 PLN dywidendy na akcję. Podwyższenia kwoty dywidendy chcieli akcjonariusze spółki. Dzień prawa do dywidendy to 4 lipca, a dzień jej wypłaty 14 lipca 2022 roku.
Lokum Deweloper
Akcjonariusze Lokum Deweloper zdecydowali, aby z zysku netto za 2021 rok na dywidendę trafiło łącznie 29,7 mln PLN, co oznacza 1,65 PLN dywidendy na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 21 września, a jej wypłata nastąpi 15 listopada 2022 roku.
Grupa Pracuj
Grupa Pracuj z zysku netto za 2021 r. przeznaczy kwotę 136,5 mln PLN na wypłatę dywidendy w wysokości 2 PLN na jedną akcję. Dzień dywidendy wyznaczono na 16 września 2022 roku. Termin wypłaty dywidendy ustalono na 30 września 2022 roku.
Ferrum
Zwyczajne walne zgromadzenie Feerum postanowiło przeznaczyć zysk za 2021 r., w kwocie 1,65 mln PLN, na kapitał zapasowy.
Tesgas
Walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki Tesgas zdecydowało o przeznaczeniu na dywidendę 3,4 mln PLN z zysku za 2021 r., co daje 0,3 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 6 lipca, a dniem wypłaty będzie 20 lipca 2022 roku.
Ailleron
Ailleron wypłaci 3,95 mln PLN dywidendy, czyli 0,32 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 29 lipca, a jej wypłaty na 12 sierpnia 2022 roku. W 2021 roku spółka także wypłaciła 0,32 PLN dywidendy na akcję.
Action
Zwyczajne walne zgromadzenie Action postanowiło przeznaczyć zysk za 2021 r., w kwocie 101,0 mln PLN, na kapitał zapasowy.
Votum
Akcjonariusze Votum zdecydowali, by z zysku osiągniętego w 2021 roku na dywidendę trafiło 4,9 mln PLN, co daje 0,41 PLN dywidendy na akcję. Dzień dywidendy to 22 września, a dzień jej wypłaty to 12 grudnia 2022 roku.
PolTREG
Rada nadzorcza PolTREG powołała do zarządu na kolejną 5-letnią kadencję Piotra Trzonkowskiego, powierzając mu funkcję prezesa zarządu oraz Kamillę Bok i Mariusza Jabłońskiego do pełnienia funkcji członków zarządu.
Kompap
Akcjonariusze Przedsiębiorstwa Produkcyjno-Handlowego Kompap zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 2,1 mln PLN, czyli 0,45 PLN na akcję. Dzień dywidendy to 8 lipca, a jej wypłata nastąpi 26 lipca 2022 roku.
PGNiG
Zwyczajne walne zgromadzenie PGNiG postanowiło przeznaczyć zysk za 2021 r., w kwocie 5,1 mld PLN, na kapitał zapasowy.
KGHM
KGHM Polska Miedź jest w procesie przygotowania Centrum Symulacyjnego dla małych modułowych reaktorów jądrowych.
Trakcja
Trakcja podpisała wstępne warunki finansowania związane z planowanym dokapitalizowaniem spółki przez PKP Polskie Linie Kolejowe. Inwestor zamierza objąć w spółce akcje serii E nowej emisji za kwotę 200 mln PLN.
Ferro
Zwyczajne walne zgromadzenie Ferro podjęło uchwałę o przeznaczeniu części zysku netto za rok obrotowy 2021 w kwocie 32,1 mln PLN na wypłatę dywidendy. ZWZ podjęło również uchwałę o wypłacie dywidendy w tej kwocie, co daje 1,51 PLN na jedną akcję
GPW
Rada nadzorcza GPW powołała w skład zarządu spółki Izabelę Olszewską powierzając jej funkcję członka zarządu ds. rozwoju biznesu i sprzedaży.
K2 Holding
Zarząd K2 Holding rekomenduje wypłatę 8,4 PLN dywidendy na akcję.
Columbus Energy (NC)
Columbus Energy podpisał z dwoma czeskimi podmiotami umowę joint-venture, która zakłada utworzenie spółki akcyjnej w Czechach (JVC), która będzie prowadziła działalność polegającą na projektowaniu, sprzedaży i montażu instalacji fotowoltaicznych oraz innych produktów związanych z odnawialnymi źródłami energii na rzecz klientów indywidualnych i przedsiębiorców, a także świadczenie usług posprzedażowych.
Novina (NC)
Spółka Novina zawarła porozumienie inwestycyjne z CPAR Limited z siedzibą w Anglii, w wyniku którego może pozyskać ok. 2,1 mln PLN z emisji akcji.