• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Zobacz wykres dnia - blisko 20 proc. inflacja - wzrost cen w tym kraju przyprawia o zawrót głowy

We wtorek do południa obserwowaliśmy nowe rekordy hossy na szerokim rynku. WIG zanotował 68 239,6 pkt zyskując 0,6%. Paliwa do dalszych zwyżek jednak zabrakło i indeksy na GPW należały ostatecznie do relatywnie słabszych w Europie. Najgorzej poradził sobie mWIG40, który prawie dotknął czerwcowego szczytu. Na koniec stracił 0,8% obciążony gł. mBankiem (-6%), który rozczarował wynikami za 2Q’21 (zysk netto -9% vs oczek.). Taniał również Mabion (-5,7%) i Stalprodukt, który opublikował… solidne wyniki za 2Q’21 (>200 mln PLN EBITDA, x2 r/r).

Niemniej wtorek był dniem lekkiej korekty na spółkach stalowych bądź mających tylko stal w nazwie jak Stalprodukt. W tydzień papiery Bowimu, Cognoru, Drozapolu czy MFO zyskały wyraźnie dwucyfrowo (BOW >30%), a w tym roku stopy zwrotu są już często trzycyfrowe (BOW, DPL >300% YTD). W tym czasie Stalprodukt podrożał o 6% (+23% YTD), choć spółka z Bochni jest… konsumentem stali, a ponad 70% zysków generuje w segmencie cynku. Z drugiej strony ponownie dobrze wypadły spółki handlowe w tym dystrybutorzy IT (ASB/ABE +4%).

Tegoroczne stopy zwrotu również imponują w tym przypadku (+202% ASB i +94% ABE). Wśród dużych spółek słabiej po szacunkowych danych zachowywało się CCC (-3,2%). Ponad 3% stracił również Mercator, który po sesji poinformował o wynikach sławnego „dywidendowego” skupu akcji. Mimo poważnej awarii nowego bloku B7 w Jaworznie +2% zyskał Tauron.

W Europie tymczasem spadki były nieco mniejsze. Negatywnie wyróżniał się koncern BMW po… „bardzo mocnych” wg analityków wynikach za 2Q’21. Głównym powodem przeceny były ostrzeżenia przed niedoborem czipów (słabsza syt. w 2H’21) wskutek czego spółka spodziewa się utraty do 10% wolumenów samochodów w ’21. W USA z kolei wracają ponownie obawy o wzrost gospodarczy przy rozwoju wariantu Delta i ograniczeniach podażowych, co zobrazowane jest drożejącymi obligacjami (spadającymi rentownościami), które są na najwyższym poziomie od lutego. Tym samym rynek wydaje się kończyć proinflacyjną retorykę, a oczekiwane podwyżki stóp powinny się oddalać w czasie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  1. Pekao: Zysk netto banku w 2Q’21 wyniósł 604,8 mln PLN, powyżej oczekiwań [tabela BDM];
  2. Alior Bank: Zysk netto banku w 2Q’21 wyniósł 123,8 mln PLN, powyżej konsensusu [tabela BDM];
  3. AmRest: Przychody spółki wyniosły w 2Q’21 464,4 mln EUR, więcej r/r o 70,7% - wstępne dane;
  4. Stalprodukt: Mocne szacunki za 2Q’21 (EBITDA ok. 200 mln PLN, +114% r/r) [tabela BDM];
  5. PKN Orlen: Poprawa otoczenia w rafinerii w lipcu’21 (m. raf. 4,0 USD/bbl vs 2,9 USD/bbl w czerwcu i 1,1 USD/bbl rok temu). Petrochemia słabiej, choć wciąż na ponadprzeciętnych poziomach (m. petchem. 1 356 EUR/t, -7% m/m, +68% r/r) [wykresy BDM];
  6. PKN Orlen: Obajtek - staramy się bardzo mocno stabilizować ceny paliw w detalu;
  7. TIM: Słabsze dynamiki sprzedaży w lipcu’21, ale wciąż >100 mln PN- neutralne [wykresy BDM];
  8. VRG: Przychody spółki w lipcu wyniosły 107,7 mln PLN, wzrost o 25,3% r/r;
  9. VRG: Spółka dokona odpisu aktualizacyjnego w wysokości 9,2 mln PLN;
  10. CCC: Akcjonariusze spółki za emisją obligacji zamiennych o wartości do 360 mln PLN;
  11. Mercator Medical: Inwestorzy złożyli oferty sprzedaży 9,2 mln akcji Mercator Medical, alokacja wyniesie 6,7%;
  12. Orange Polska: NN PTE ma ponad 5% akcji spółki;
  13. mBank: Bank spodziewa się dalszego wzrostu wyniku odsetkowego q/q;
  14. Quercus TFI: Wartość aktywów Quercus TFI wzrosła m/m do 3,83 mld PLN na koniec lipca;
  15. Inpro: Spółka zaoferowała 64 mieszkania i 40 domów w VI etapie os. Optima w Gdańsku;
  16. ZUE: Oferta spółki za 33,4 mln PLN brutto wybrana na prace torowe w Krakowie;
  17. JSW: JSW Koks zleciła prace modernizacyjne w Koksowni Przyjaźń za 426,5 mln PLN;
  18. CPD: Spółka kupiła w wezwaniu 33,0% akcji własnych.

WYKRES DNIA

Inflacja wzrosła w lipcu w Turcji mocniej niż oczekiwano. Wzrost cen wyniósł 18,95% w lipcu w skali roku. Stopa procentowa banku centralnego (19%) wciąż jest nieznacznie wyższa od inflacji, a kolejne posiedzenie banku centralnego Turcji w sprawie stóp zaplanowane jest na 12 sierpnia.

Turcja - inflacja CPI r/r [%]

Rynki kończą proinflacyjną retorykę ?. Komentarz poranny, 4.07.2021 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., tradingeconomics.com, Turkish Statistical Institute

Surowce

       
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

   

Ropa Brent [USD/bbl]

72,4

-0,7%

-2,8%

-5,1%

39,8%

63,0%

   

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

41,3

-2,0%

9,3%

1,7%

115,4%

549,6%

   

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

41,5

-1,3%

11,0%

2,5%

117,6%

517,1%

   

CO2 [EUR/t]

54,1

-0,4%

2,4%

1,6%

66,1%

107,7%

   

Węgiel ARA [USD/t]

140,1

0,2%

5,5%

5,5%

102,3%

171,0%

   

Miedź LME [USD/t]

9 521,5

-1,6%

-2,2%

-1,9%

22,9%

46,6%

   

Aluminium LME [USD/t]

2 582,2

-1,2%

3,4%

-0,6%

30,8%

50,7%

   

Cynk LME [USD/t]

2 959,0

-2,7%

-0,3%

-2,3%

8,4%

27,9%

   

Ołów LME [USD/t]

2 438,5

0,0%

3,1%

1,0%

23,4%

31,9%

   

Stal HRC [USD/t]

1 840,0

-1,0%

3,0%

-2,5%

83,1%

281,0%

   

Ruda żelaza [USD/t]

181,3

0,0%

-14,9%

-14,5%

16,3%

57,1%

   

Węgiel koksujący [USD/t]

208,3

-1,9%

-4,0%

-3,8%

93,3%

82,7%

   

Złoto [USD/oz]

1 813,0

-0,3%

0,7%

-0,1%

-4,3%

-9,3%

   

Srebro [USD/oz]

25,6

0,6%

4,2%

0,6%

-2,7%

0,0%

   

Platyna [USD/oz]

1 052,2

-0,9%

0,0%

0,1%

-1,7%

12,6%

   

Pallad [USD/oz]

2 655,0

-1,1%

1,9%

0,0%

8,2%

22,3%

   

Bitcoin USD

38 150,9

-4,2%

1,4%

-7,6%

33,5%

241,6%

   

Pszenica [USd/bu]

727,8

-0,2%

7,9%

3,4%

13,6%

43,2%

   

Kukurydza [USd/bu]

549,8

-1,6%

0,2%

0,5%

13,6%

78,3%

   

Cukier ICE [USD/lb]

18,0

0,2%

-2,0%

0,4%

28,1%

42,9%

   

WIG20

Rynki kończą proinflacyjną retorykę ?. Komentarz poranny, 4.07.2021 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Rynki kończą proinflacyjną retorykę ?. Komentarz poranny, 4.07.2021 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Pekao

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

2Q’21

konsensus

różnica

   

Wynik odsetkowy

1 339,5

1 348,0

-0,6%

   

Wynik z prowizji

672,8

639,8

5,1%

   

Koszty operacyjne

968,2

986,7

-1,9%

   

Saldo rezerw

-191,9

-175,9

9,1%

   

Zysk netto

604,8

529,4

14,2%

   

Źródło: BDM, spółka.

Więcej w KOMENTARZU ANALITYKA

Alior Bank

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

2Q’21

konsensus

różnica

   

Wynik odsetkowy

666,7

675,2

-1%

   

Wynik z prowizji

183,4

182,1

1%

   

Koszty ogółem

379,3

391,5

-3%

   

Saldo rezerw

-266,4

-273,5

-3%

   

Zysk netto

123,8

112,3

10%

   

Źródło: BDM, spółka.

Więcej w KOMENTARZU ANALITYKA

Stalprodukt

Spółka opublikowała szacunkowe dane za 2Q’21. Pełny raport 30.08.

Poprawa wyników jest efektem osiągnięcia wyższych rezultatów w stosunku do okresów porównawczych we wszystkich Segmentach Operacyjnych Grupy.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

2Q'21S

3Q'21
(dotychczas)

 

r/r

Przychody

957

993

961

906

890

757

806

868

1 011

       

blachy elektrotechniczne

231

234

210

199

211

177

144

174

212

       

profile

179

179

155

142

154

127

135

150

178

436

   

243,9%

cynk

467

505

524

499

460

401

468

485

554

       

pozostała działalność, tow i mat

79

75

73

66

66

52

60

59

66

       

Wynik po segmentach

108

100

90

104

89

75

91

87

138

       

blachy elektrotechniczne

22

25

23

14

16

28

8

10

17

       

profile

1

-3

-7

4

5

5

0

3

19

       

cynk

81

74

65

83

61

36

74

77

93

       

pozostała działalność, tow i mat

4

3

9

4

7

6

8

-3

9

       

EBITDA

109

105

92

64

83

95

111

74

152

204*

   

114,1%

EBITDA adj.

110

104

93

97

94

80

93

88

145

       

w tym hedging

-12

4

12

24

15

27

14

0

-13

       

EBIT

69

64

50

22

41

53

70

32

107

160

   

203,5%

Wynik netto

41

48

33

20

29

48

45

50

78

143

   

197,0%

                           

Marża EBITDA

11,4%

10,6%

9,6%

7,1%

9,3%

12,6%

13,8%

8,5%

15,0%

       

Marża netto

4,3%

4,9%

3,4%

2,2%

3,3%

6,4%

5,6%

5,8%

7,7%

       
                           

FCF

-91

-8

150

74

-17

45

58

38

77

       

12m/kapitalizacja

-2%

-4%

1%

6%

9%

12%

7%

6%

10%

       

Dług netto

-69,0

-60,9

-178,3

-249,2

-236,1

-256,1

-223,0

-337,9

-345,6

       

Dług netto skoryg***

227,1

235,3

117,8

46,9

60,1

40,1

73,1

-126,3

-67,8

       
                           

Cynk USD/t

2 707

2 759

2 353

2 387

2 124

1 970

2 339

2 628

2 749

2 916

2 952

 

48,0%

Ołów USD/t

2 034

1 883

2 029

2 042

1 843

1 679

1 873

1 902

2 011

2 135

2 342

 

27,1%

Stal USD/t

701

629

562

523

576

500

498

744

1 179

1 538

1 802

 

207,8%

USD/PLN

3,79

3,81

3,88

3,87

3,92

4,09

3,80

3,78

3,77

3,76

3,86

 

-8,1%

Treatment Charge (TC)** USD/t

209

264

277

291

303

193

161

101

81

72

82

 

-62,5%

                           

r/r

                         

Cynk

-21%

-11%

-7%

-9%

-22%

-29%

-1%

10%

29%

48%

26%

   

Ołów

-19%

-21%

-3%

4%

-9%

-11%

-8%

-7%

9%

27%

25%

   

Stal

-6%

-29%

-37%

-34%

-18%

-21%

-11%

42%

105%

208%

262%

   

USD/PLN

11%

7%

5%

3%

4%

7%

-2%

-2%

-4%

-8%

1%

   

Treatment Charge spot (TC)**

1097%

1340%

865%

113%

45%

-27%

-42%

-65%

-73%

-63%

-49%

   
                           

P/E 12m

               

9,7

6,8

     

EV/EBITDA 12m

               

4,2

       

EV/EBITDA skoryg. 12m

               

5,1

       

Źródło: BDM, spółka. *- przy amortyzacji z 1Q’21; **- wpływa na koszt zakupu koncentratów cynku. ***- o koszty likwidacji kopalni.

PKN Orlen

W 07.21 marża rafineryjna (z dyferencjałem) rośnie do 4,0 USD/bbl vs 2,9 USD w czerwcu (+38% m/m) i 1,1 USD przed rokiem.

W 07.21 marża petrochemiczna spada z rekordowych poziomów do 1 356 EUR/t (-7% m/m, +68% r/r).

W ostatnich dniach lipca’21 i pierwszych dniach sierpnia widać utrzymanie korzystnego dyferencjału Brent-Ural i marż w rafinerii (bardzo niska baza rok temu).

 

Marża rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl]

Źródło: BDM, spółka

Marża rafineryjna z dyferencjałem [PLN/bbl]

Źródło: BDM, spółka

Marża petrochemiczna [EUR/t]

Źródło: BDM, spółka

Marża petrochemiczna [PLN/t]]

Źródło: BDM, spółka

Dzienna marża rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl]

Źródło: BDM, Bloomberg, Neste

Dyferencjał Brent-Ural [USD/bbl]*

Źródło: BDM, Neste. *- średnia 5d

PKN Orlen

Staramy się naprawdę bardzo mocno stabilizować ceny paliw w detalu - prezes PKN Orlen Daniel Obajtek. Dodał, że rekordowe zyski spółki za 2Q’21 to efekt m.in właściwych decyzji inwestycyjnych.

AmRest

AmRest Holdings odnotował w 2Q’21 464,4 mln EUR skonsolidowanych przychodów, co oznacza wzrost r/r o 70,7%. W porównaniu q/q wzrost wyniósł 22,2% - wstępne dane. Udział funkcjonujących restauracji wyniósł na koniec czerwca 97% wobec 95% na koniec marca.

TIM

W 07.21 przychody ze sprzedaży wzrosły o +22,7 r/r (YTD +30,6% r/r).

W 07.21 przychody z e-commerce wzrosły o +30,6% r/r (YTD +30,4% r/r) i stanowiły 73% przychodów ogółem.

W 07.21 przychody ze sprzedaży w przeliczeniu na dzień roboczy wzrosły o +28% r/r wobec +46% r/r w maju. W lipcu’21 mieliśmy 1 dzień roboczy mniej. W sierpniu’21 będzie jeden więcej

Przychody ze sprzedaży [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Sprzedaż na dzień roboczy [mln PLN/dzień]

Źródło: BDM, spółka

VRG

Skonsolidowane przychody VRG w lipcu 2021 roku wyniosły około 107,7 mln PLN, co oznacza wzrost o 25,3% r/r. Narastająco od początku roku przychody VRG wyniosły 523,8 mln PLN i były wyższe r/r o 14,3%.

Zarząd VRG zdecydował o dokonaniu odpisu aktualizacyjnego w wysokości 9,2 mln PLN. Odpis zostanie ujęty w sprawozdaniu finansowym VRG za 1H’21.

CCC

Akcjonariusze CCC zgodzili się na emisję 6-letnich obligacji zamiennych o wartości do 360 mln PLN na sfinansowanie zakupu 10% akcji spółki eobuwie.

Orange Polska

NN PTE zwiększyło zaangażowanie w akcje Orange Polska powyżej progu 5% i ma obecnie 5,01% akcji tej spółki. Przed zwiększeniem zaangażowania NN PTE miał 4,96%.

mBank

- mBank spodziewa się dalszego, kwartalnego wzrostu wyniku odsetkowego;

- Bank liczy, że koszty ryzyka w kolejnych kwartałach będą powracały do poziomów sprzed pandemii i ocenia, że zanotowany w 2Q’21 spadek współczynnika kapitału Tier I był jednorazowy;

- mBank ocenia, że obecny poziom rezerw utworzonych na sądowe sprawy dotyczące kredytów w CHF w stosunku do całego portfela tych kredytów jest "satysfakcjonujący".

Pekao

Paweł Strączyński, do niedawna prezes Tauronu, został nowym wiceprezesem Banku Pekao.

Quercus TFI

Wartości aktywów pod zarządzaniem Quercus TFI wyniosła 3 833,5 mln PLN na koniec lipca br. Miesiąc wcześniej wartość aktywów pod zarządzaniem wynosiła 3 805,8 mln PLN.

Polnord

Cordia Polska spodziewa się sprzedaży ok. 750 mieszkań w Polsce w bieżącym roku i zwiększenia tej liczby na drodze spokojnego, organicznego wzrostu do ok. 1000 w perspektywie dwóch lat.

Inpro

Inpro rozpoczęło sprzedaż VI zadania inwestycyjnego osiedla Optima w Gdańsku Jasieniu, podała spółka. W ramach projektu powstanie 40 domów w zabudowie wolnostojącej, szeregowej i bliźniaczej oraz dwa budynki oferujące łącznie 64 mieszkania.

ZUE

Oferta ZUE, warta 27,2 mln PLN netto (33,4 mln PLN brutto), została wybrana przez Zarząd Dróg Miasta Krakowa jako najkorzystniejsza w postępowaniu przetargowym dotyczącym zamówienia pn.: "Przebudowa torowiska tramwajowego w ciągu ul. Jana Pawła II od Placu Centralnego do ul. Ptaszyckiego i ul. Ptaszyckiego do ul. Bardosa wraz z przebudową sieci trakcyjnej, odwodnieniem, przebudową kolidującej infrastruktury technicznej".

JSW

 

JSW Koks - spółka zależna JSW - podpisała umowę z Zarmen Sp. z o.o. jako wykonawcą zadania głównego modernizacji baterii koksowniczej nr 4 w koksowni Przyjaźń w Dąbrowie Górniczej. Umowa ma wartość 426,5 mln PLN i przewiduje zakończenie zakontraktowanych prac do 19 lutego 2024 r.

Mercator Medical

Inwestorzy w odpowiedzi na zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji Mercator Medical z 31 maja złożyli 6.835 ofert na łączną liczbę 9.342.400 akcji, po cenie 500,0 PLN za sztukę. Zgodnie z zaproszeniem przedmiotem nabycia będzie 623,8 tys. akcji, w związku z czym w wyniku redukcji przewidywana stopa alokacji wyniesie 6,7%.

CPD

CPD kupił w wezwaniu 8.705.110 akcji własnych, stanowiących 33,01% kapitału zakładowego. W wezwaniu CPD oferował za jedną akcję 19,71 PLN.

Games Operators

Games Operators zawarł ze 100 Games umowę, której przedmiotem jest wykonanie na rzecz spółki portu oraz wydanie gry o nazwie "Artificer: Science of Magic" na platformę Nintendo Switch.

The Farm 51 (NC)

The Farm 51 Group zanotowała przychody netto ze sprzedaży gry "Chernobylite"w formule wczesnego dostępu na poziomie 7,87 mln PLN na koniec czerwca br (koszty produkcji na dzień 30 czerwca 2021 roku wyniosły 7,1 mln PLN). Na koniec 2Q’21 projekt ten osiągnął próg rentowności, zwracając wszelkie nakłady poniesione na produkcję gry.

Od dnia premiery gry w wersji wczesnego dostępu na PC do dziś wolumen sprzedanych kopii gry na komputery PC wyniósł ponad 200 tys. sztuk.

Forever Entertainment (NC)

Forever Entertainment ustalił datę premiery gry "Rise Eterna" na platformie Sony PlayStation 4 na 6 sierpnia br. Cena gry ustalona została na 19,99 euro/USD.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk