• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Tydzień zmienności, przeceny w Azji i nowych rekordów NYSE

Pierwszy pełny tydzień lipca upłynął pod znakiem sporych wahań jak na wakacyjne obroty. Niemniej utrzymanie krajowych indeksów w okolicach 0, przy blisko 3% spadku MSCI EM , należy uznać za sukces. Z drugiej strony spadek na rynkach wschodzących wynikał gł. ze słabości azjatyckich indeksów, a nowe rekordy hossy obserwowaliśmy na Wall Street. Azja obecnie odpowiada za ok. 25% globalnych zakażeń SARS-CoV-2, choć regionem najbardziej dotkniętym pandemią są w tym momencie kraje Ameryki Południowej.

To jeden z powodów słabości giełd azjatyckich w czerwcu-lipcu

Drugim, chyba ważniejszym, jest wyprzedaż spółek technologicznych w obawie przed wyraźnymi działaniami chińskich władz, najpierw wobec Alibaby (niedopuszczenie do IPO Ant Group) i Tencenta (WeChat), a ostatnio wobec Didi (konkurent Ubera) nakazując usunięcie aplikacji spółki ze sklepu zaledwie kilka dni po udanym IPO na NYSE. Dotychczas chińskie władze słynęły z bardzo luźnej polityki wobec technologicznych gigantów. Obecnie (nieoficjalnie) Pekin chce, aby jego miliarderzy nie stali się siłą tak silną jak rodzinny czebol, który zdominował gospodarkę Korei Południowej i wiele aspektów jej polityki. Może to zapoczątkować większe wycofywanie kapitału z tego obszaru.

Wracając do GPW, to gł. indeksy utrzymały się w rejonach lokalnych szczytów z końcówki czerwca

Jedynie niepokojącą sekwencję coraz niżej położonych szczytów widać na sWIG80. Niemniej „uprzemysłowienie” tego indeksu (>30% kapitalizacji) i potencjalny nawrót pandemii powinien dalej wspierać wyniki i wyceny podmiotów produkcyjnych. Miniony tydzień należał gł. do spółek stalowych i handlowych, a w WIG20 liderowało dalej LPP i Allegro (we wspomnianym sWIG80 Auto Partner i AB, a w mWIG40 Kruk i Asbis). Mieliśmy też udany debiut Shoper (+12%), ale rekordowe dyskonto do ceny maksymalnej w ofercie Cavatina (-50%) nie wróży dobrego IPO. Dziś nastroje na rynkach są dobre. Większość azjatyckich indeksów zakończyła na plusie. W tym tygodniu (wtorek) rozpoczynamy sezon wyników amerykańskich firm za 2Q’21 (tradycyjnie banki GS i JPM). U nas na rynek również mogą napływać szacunkowe dane.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • Energa: Spółka rozwiąże część rezerw na Ostrołękę; wpływ na wynik netto to ok. 111 mln PLN.

  • Enea: Spółka rozwiąże część rezerw dot. Ostrołękę; wpływ na wynik netto to ok. 114 mln PLN.

  • CD Projekt: Wiedźmin 3 z darmowymi DLC, Cyberpunk najchętniej pobieraną grą w czerwcu na PS4 [komentarz BDM];

  • Kruk: W 2Q21 spłaty wyniosły PLN 554m (33% r/r), a inwestycje w portfele PLN 484m [komentarz BDM];

  • Grupa Azoty: Benchmarki za 06.2021- wyższe ceny nawozów w czerwcu/lipcu wciąż nie w pełni rekompensują kosztów gazu/CO2, choć marże lepsze m/m. Dobre otoczenie w chemii/tworzywach powinno bronić wyników 2Q’21 [komentarz BDM];

  • Wielton: W I półroczu spółka zarejestrowała 1.804 nowych przyczep i naczep (+83% r/r).

  • Wojas: Przychody w czerwcu wzrosły o 6% r/r do 23,8 mln PLN.

  • Solar Company: ]Przychody w czerwcu wzrosły do 12,8 mln PLN.

  • Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM];

  • JSW: Rada Nadzorcza odwołała prezes spółki Barbarę Piontek i dwóch wiceprezesów.

  • Atal: Spółka zaktualizowała dane dot. sprzedaży i przekazań w I półroczu '21.

  • Forte: Pandemia obnażyła słabości branży meblowej. (Rzeczpospolita)

  • PGNiG: WZA przegłosował dywidendę z zysku za 2020 r. na poziomie 0,21/akcję.

  • Tauron: Spółka ogłosiła postępowanie kwalifikacyjne na stanowiska prezesa i trzech wiceprezesów.

  • Biomed Lublin: Spółka ma umowę na budowę Zakładu ONKO BCG.

  • INC: W 2021 r. spółka chce wprowadzić na giełdę kilkanaście spółek.

  • Torpol: Oferta spółki o wartości 838 mln PLN brutto najkorzystniejsza w przetargu PKP PLK.

  • Intersport: Spółka ma umowę z podmiotem branżowym dot. potencjalnego due diligence.

  • Rafako: ARP przyznało spółce 100 mln PLN pomocy na restrukturyzację.

WYKRES DNIA

Pomimo obaw o rozprzestrzenianie mutacji delta, S&P500 kontynuuje wzrosty i śrubuje kolejne rekordowe poziomy. W piątek indeks zyskał 1,1% i przebił (w trakcie sesji) 4370 pkt.

S&P500 - daily

Tydzień zmienności, przeceny w Azji i nowych rekordów NYSE. Komentarz poranny, 12.06.2021 - 1

Źródło: BDM, spółki

Surowce

 

 

 

 

 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

 

 

Ropa Brent [USD/bbl]

75,4

1,7%

-1,0%

0,4%

45,6%

74,4%

 

 

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

36,8

8,2%

2,4%

3,8%

92,0%

658,2%

 

 

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

36,8

8,9%

2,9%

5,7%

93,1%

542,7%

 

 

CO2 [EUR/t]

54,2

3,7%

-5,4%

-3,7%

66,3%

89,6%

 

 

Węgiel ARA [USD/t]

126,8

1,0%

2,6%

5,0%

83,1%

157,7%

 

 

Miedź LME [USD/t]

9 482,3

2,1%

1,4%

1,4%

22,4%

50,5%

 

 

Aluminium LME [USD/t]

2 480,7

2,3%

-2,6%

-1,1%

25,7%

51,6%

 

 

Cynk LME [USD/t]

2 960,5

1,6%

1,5%

-0,2%

8,5%

38,1%

 

 

Ołów LME [USD/t]

2 331,0

1,2%

0,5%

2,9%

18,0%

27,4%

 

 

Stal HRC [USD/t]

1 790,0

0,6%

0,1%

-1,1%

78,1%

272,1%

 

 

Ruda żelaza [USD/t]

215,0

-0,2%

1,4%

0,2%

38,0%

104,3%

 

 

Węgiel koksujący [USD/t]

202,0

0,7%

6,8%

5,0%

87,5%

74,2%

 

 

Złoto [USD/oz]

1 802,5

0,3%

0,9%

1,7%

-4,8%

-0,4%

 

 

Srebro [USD/oz]

26,0

0,5%

-1,6%

0,0%

-1,2%

34,9%

 

 

Platyna [USD/oz]

1 096,5

1,6%

0,3%

2,0%

2,4%

29,1%

 

 

Pallad [USD/oz]

2 802,0

-0,3%

0,3%

0,8%

14,2%

40,5%

 

 

Bitcoin USD

34 386,6

4,5%

2,3%

0,7%

20,3%

273,1%

 

 

Pszenica [USd/bu]

608,5

-0,6%

-5,8%

-9,4%

-5,0%

15,6%

 

 

Kukurydza [USd/bu]

623,8

-2,2%

-10,5%

-13,4%

28,9%

83,2%

 

 

Cukier ICE [USD/lb]

17,3

-1,0%

-4,8%

-3,4%

23,1%

44,1%

 

 

WIG20

Tydzień zmienności, przeceny w Azji i nowych rekordów NYSE. Komentarz poranny, 12.06.2021 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Tydzień zmienności, przeceny w Azji i nowych rekordów NYSE. Komentarz poranny, 12.06.2021 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Kruk

W 2Q21 spłaty z portfeli wyniosły PLN 554m (33% r/r, 8% kw/kw), a inwestycje w portfele PLN 484m (vs. PLN 159m w 1Q21 oraz PLN 23m w 2Q20). Spółka nabyła portfele o wartości nominalnej PLN 2,764m, a średnia cena zakupu wyniosła 18% (wobec 18% w 1Q21 oraz 12% w 2Q20).

Spółka poinformowała również, że największe inwestycje zostały dokonane w Polsce, a ponadto Kruk nabył portfele detaliczne we Włoszech, Hiszpanii, Rumunii, Czechach i na Słowacji. Przedmiotem zakupu były przede wszystkim portfele bankowe oraz od instytucji finansowych pozabankowych.

W komentarzu CEO poinformował, że pod względem inwestycji „jest przekonany, że druga połowa roku będzie równie aktywna”.

Komentarz BDM: Pozytywny. 2Q21 był kolejnym kwartałem z bardzo dobrymi spłatami (najwyższymi w historii), które wzrosły aż o 8% w stosunku do solidnego 1Q21. Tak wysokie spłaty (o ile nie zawierały istotnych jednorazowych spłat korporacyjnych) odbieramy pozytywnie, szczególnie biorąc pod uwagę fakt, że niska skala inwestycji w portfele w 2020 r. powinna skutkować stopniowym wypłaszczaniem dynamiki odzysków. Poziom inwestycji też wydaje się bardzo solidny (aż PLN 643m w I półroczu). Dane dotyczące zarówno spłat, jak i inwestycji dobrze rokują na II połowę roku.

Energa

Energa rozwiąże część rezerw na finansowanie spółki Elektrownia Ostrołęka. Szacowany wpływ na skonsolidowany wynik netto spółki za I półrocze 2021 roku wynosi ok. 111 mln PLN.

Energa podała, że zidentyfikowała możliwość częściowego rozwiązania rezerwy do poziomu 107 mln PLN utworzonej pierwotnie w kwocie 218 mln PLN na finansowanie spółki Elektrownia Ostrołęka dla celów rozliczenia projektu budowy Elektrowni Ostrołęka "C" o mocy 1000 MW.

Enea

Enea zdecydowała o rozwiązaniu części rezerw dotyczących Elektrowni Ostrołęka. Szacowany wpływ na wynik netto grupy w I półroczu 2021 roku wynosi ok. 114 mln PLN.

Enea podała, że zidentyfikowała możliwość częściowego rozwiązania rezerwy utworzonej w kwocie 222,2 mln PLN (pierwotnie w kwocie 219,4 mln PLN). Częściowe rozwiązanie rezerwy w kwocie ok. 114 mln PLN nastąpi w związku z planowanym rozliczeniem inwestycji realizowanej przez spółkę Elektrownia Ostrołęka. Wartość rezerwy po jej częściowym rozwiązaniu wynosić będzie ok. 108 mln PLN.

CD Projekt

Podczas WitcherConu CD Projekt ogłosił, że w związku z premierą Wiedźmina 3 na platformy nowej generacji szykuje dla graczy darmowe DLC do gry inspirowane serialem Netflixa.

Według statystyk opublikowanych przez PlayStation (https://blog.playstation.com/2021/07/09/playstation-store-june-2021s-top-downloads/), w czerwcu najczęściej pobieraną grą na PS4 był właśnie Cyberpunk 2077, który wrócił na platformę Sony po półrocznej absencj.

Komentarz BDM: Powyższe informacje odbieramy neutralnie. Darmowe DLC to miły dodatek, który jest jednym z zabiegów odbudowy zaufania/ wizerunku wśród społeczności graczy lecz nie powinien mieć wpływu na poprawę wyników spółki. Jeżeli chodzi o drugą informację, zwracamy uwagę, że dotyczy ona najczęściej pobranych gier – nie chodzi tutaj o zakupione gry, a te które zostały pobrane/zainstalowane. Cyberpunk 2077 to gra zajmująca dużo miejsca na dysku, stąd naszym zdaniem wzrost pobrań wynika z chęci sprawdzenia przez społeczność (w tym tych którzy wcześniej kupili tytuł) stanu produkcji po licznych aktualizacjach. Aby śledzić pozycjonowanie się tytułów, które aktualnie najlepiej się sprzedają trzeba wybrać kategorię „Best Selling” (https://store.playstation.com/en-pl/category/44d8bb20-653e-431e-8ad0-c0a365f68d2f/1) – aktualnie CP jest dopiero na 5 stronie.

Wielton

Wielton zarejestrował w okresie styczeń-czerwiec 1.804 nowych przyczep i naczep (83% r/r) – dane PZPM. W samym czerwcu Wielton wydał 286 pojazdów.

Udział firmy w rynku wyniósł w okresie styczeń-czerwiec 11,73% wobec 14,24% w analogicznym okresie 2020 r.

JSW

Rada nadzorcza odwołała ze składu zarządu prezes Barbarę Piontek oraz dwóch wiceprezesów: ds. rozwoju Tomasza Dudę i ds. handlu Włodzimierza Hereźniaka. Z kolei wiceprezes ds. ekonomicznych Jarosław Jędrysek złożył rezygnację z pełnienia funkcji w zarządzie z powodów osobistych.

Grupa Azoty,

Puławy, Police

Notowania benchmarków w czerwcu 2021:

Komentarz BDM:

Nawozy: po 2 miesiącach stabilnych cen nawozów w czerwcu obserwowane były znaczące wzrosty notowań w reakcji na drogi gaz i CO2. Najwięcej zyskał mocznik (+19% m/m, +98% r/r) i NPK (+19% m/m, +66% r/r). O ponad 15% m/m wzrosły też notowania amoniaku, a o 8% m/m DAP (+109% r/r). Relatywnie słabiej zachowywały się ceny saletrzaków, co jest negatywne dla wyników przede wszystkim Puław i Tarnowa. Średnia cena portfela nawozowego GA wzrosła o 10% q/q (+51% r/r) do poziomu ok. 1370 PLN/t, a średnia marża po kosztach gazu i CO2 nieco poprawiła się względem poprzednich 2 miesięcy. Niestety rosnące ceny wciąż nie w pełni rekompensują galopujących kosztów surowcowych. Szacujemy, że syntetyczna marża po kosztach gazu i CO2 spadła w 2Q’21 o 5% q/q (-5% r/r) do 711 PLN/t vs 662 PLN/t po maju).

Średnia cena TTF w czerwcu wyniosła 28,8 EUR/MWh (+15% m/m, +480% r/r), a w lipcu przekraczała 35 EUR/MWh. Wypełnienie europejskich magazynów na koniec czerwca sięgało zaledwie 47% czyli najniżej w historii. Rynek LNG wciąż preferuje dostawy do Azji, gdzie ceny są wyższe (silny popyt z uwagi na niską produkcję hydroenergetyczną). Z kolei na komercyjne dostawy Nord Stream II trzeba poczekać „miesiące”, a wysokie ceny CO2 wspierają generację gazową w Europie.

Ceny nawozów na początku lipca kontynuowały trend wzrostowy m/m. Notowania mocznika 09.07 sięgnęły już 450 USD/t, co jest poziomem najwyższym od 2012 roku. Niestety wysokie ceny wciąż nie rekompensują drogiego gazu/CO2.

Tworzywa: notowania tworzyw po wzrostach w poprzednich miesiącach lekko straciły, choć przecena surowców ropopochodnych była większa. Ceny kaprolaktamu/poliamidu spadły o 11/6% m/m (+76/+85% r/r). Koszty benzenu spadły o 35% m/m (+55% r/r), a fenolu o 22% m/m (+60% r/r). Tym samym marże na produkcji kaprolaktamu wzrosły >4000 PLN/t czyli do poziomów z 2017/1H’19, kiedy spółka generowała 40-50 mln PLN kwartalnej EBITDA w tym obszarze (16 mln PLN w 1Q’21 i strata w 2020).

Chemia: podobnie jak w maju, ceny większości produktów chemicznych w czerwcu utrzymały się na porównywanych poziomach m/m. W relacji do ubiegłorocznych poziomów największy wzrost dotyczy alkoholi OXO, tak jak w poprzednich miesiącach, co będzie miało wyraźnie pozytywny wpływ na wyniki ZAK w 2Q’21. W czerwcu widać było nieznaczne osłabienie marż OXO z poprzednich poziomów. Kędzierzyńska spółka była jednym z największych pozytywnych zaskoczeń 1Q’21. Marże na melaminie spadały przez drogi gaz.

Mocznik USD/t

Saletra amonowa EUR/t

NPK USD/t

Gaz TTF DA EUR/MWh

Syntetyczna cena nawozów* vs zrealizowana PLN/t

Źródło: BDM, spółka, szacunki własne. *- przy typowym mix. LS- syntetyczna cena nawozów przy typowym mixie PLN/t (na podstawie benchmarków), PS- cena sprzedaży nawozów zrealizowana. Korelacja 0,76.

Syntetyczna marża PLN/t vs EBITDA/t w s. nawozów

Źródło: BDM, spółka, szacunki własne. *- syntetyczna cena nawozów-koszt gazu i CO2. LS- syntetyczna marża PLN/t, PS oczyszczona EBITDA/t w nawozach MPLN. Korelacja 0,69.

Solar Company

Solar Company osiągnęło skonsolidowane nieaudytowane przychody ze sprzedaży w wysokości 12,8 mln PLN w czerwcu br. W czerwcu 2020 r. jej skonsolidowane przychody sięgnęły 11,9 mln PLN

Tauron

Tauron Polska Energia ogłosił postępowanie kwalifikacyjne na stanowiska prezesa, wiceprezesa ds. finansów, wiceprezesa ds. strategii i rozwoju oraz wiceprezesa ds. handlu.

Wojas

Wojas odnotował w czerwcu 2021 roku 23,8 mln PLN skonsolidowanych przychodów (6% r/r).

W okresie styczeń - czerwiec 2021 roku skonsolidowane przychody Wojasa ze sprzedaży wyniosły 119,9 mln PLN (16,6% r/r).

PGNiG

WZA zdecydowało, by zgodnie z rekomendacją zarządu z zysku osiągniętego w 2020 r. na dywidendę przeznaczyć 1,21 mld PLN, co daje 0,21 PLN dywidendy na akcję.

Dniem dywidendy jest 19 lipca, a jej wypłata nastąpić ma 3 sierpnia 2021 roku.

Atal

Atal aktualizował dane dotyczące sprzedaży i przekazań w I półroczu 2021 r. Grupa sprzedała w tym czasie 2.070 lokali i przekazała klientom klucze do 1.650 lokali.

W samym drugim kwartale sprzedano 1.223 mieszkania. Jak podano, w kwietniu spółka podpisała 413 umów deweloperskich i przedwstępnych, w maju 382 umowy, a w czerwcu 428.

30 czerwca spółka informowała, że według wstępnych danych sprzedała w pierwszym półroczu 2.044 mieszkań, a przekazała ich 1.639.

INC

Grupa chce w 2021 r. wprowadzić na giełdę akcje kilkunastu spółek.

Dotychczas w 2021 r. INC, jako autoryzowany doradca w debiutach na NewConnect, wspierała 3 spółki, a w całym ubiegłym roku było to 6 spółek.

Rafako

Agencja Restrukturyzacji Przemysłu przyznała Rafako 100 mln PLN pomocy na restrukturyzację. Środki posłużą zabezpieczeniu linii gwarancji w wysokości 46 mln PLN oraz sfinansowaniu kosztów działalności związanej z realizowanymi i przyszłymi kontraktami (54 mln PLN).

Torpol

Oferta Torpolu o wartości 838 mln PLN brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu PKP PLK. Przetarg dotyczy robót budowlanych dla etapu I projektu "Prace na linii kolejowej nr 38 na odcinku Ełk-Korsze wraz z elektryfikacją".

Intersport Polska

Intersport Polska zawarł umowę z podmiotem branżowym w celu udostępnienia danych do przeprowadzenia potencjalnego badania due diligence.

Biomed Lublin

Biomed Lublin podpisał umowę na budowę budynku badawczo–rozwojowego Zakład ONKO BCG. Wartość wynagrodzenia przysługującego wykonawcy z tytułu realizacji inwestycji budowlanej wynosi 33 mln PLN.

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 05/07.2021-12/07.2021

 

Link

Kraj

 

Huuuge Games – spółka w 2Q’21 miała 97,5 mln USD przychodów.

 

https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,477320

Ten Square Games – spółka w 2Q’21 miała 155,1 mln PLN przychodów.

https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,477275

CD Projekt - CD Projekt RED Vancouver oficjalnie. Digital Scapes zostało kupione przez CDR.

https://tinyurl.com/3nwhrzw

11 bit studios - Frostpunk zostanie rozbudowany na konsolach. W lipcu zadebiutują dodatki.

https://tinyurl.com/y87342vr

Artifex Mundi – spółka w czerwcu miała 3,4 mln PLN przychodów.

https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,477540

T-Bull - zapowiedź symulatora Postindustrial Center Renovator.

https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,477550

Games Operators - informacja o zawarciu umowy znaczącej dotyczącej gry Cyber Ops.

https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,477452

Vivid Games - informacja o szacunkowych wynikach finansowych za czerwiec 2021 r.

https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,477524

Zagranica

 

PS5 jest już „zdecydowanym liderem rynku” w Wielkiej Brytanii.

https://tinyurl.com/34natkh3

Twórcy Battlefielda i Apex Legends opowiedzą o przyszłości gatunku FPS.

https://tinyurl.com/dxsrfxbw

Szef marki Xbox zaprasza na pokaz PlayStation.

https://tinyurl.com/skhvzy33

Microsoft stracił kontrakt na 10 mld USD. Pentagon rezygnuje z JEDI.

https://tinyurl.com/thxu8jrm

Codemasters straciło swoich szefów. Zaledwie 4 miesiące po dołączeniu do EA.

https://tinyurl.com/32mvd5cy

Microsoft nie zdecydowałby się na wrogie przejęcie Bethesdy.

https://tinyurl.com/hpr3k4vf

Resident Evil Village z kapitalnym wynikiem.

https://tinyurl.com/fjdcdbtm

FIFA 22 z pełną prezentacją w tym tygodniu!

https://tinyurl.com/bj8y5d3w

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, stooq.pl

 

Forte

Pandemia obnażyła słabości branży meblowej - mówi Maciej Formanowicz, prezes giełdowej Fabryki Mebli Forte. (Rzeczpospolita)


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk