• Odbierz prezent
Tydzień pod znakiem wyborów, Fed i rynku pracy. Komentarz poranny, 2.10.2020
Z artykułu dowiesz się:

- czy dostępne są jeszcze łóżka i respiratory dla pacjentów

- co ciekawego czeka rynki w nadchodzącym tygodniu 

Za nami drugi spadkowy miesiąc z rzędu na światowych rynkach akcji. S&P500 stracił prawie 3%, a szalejąca w Europie pandemia przeceniła DAX’a o ponad 9%, a WIG20 o 11% z relatywnie największym obciążeniem energetyki, spółek odzieżowych, paliwowych czy banków. Oprócz pandemii i ograniczeń gospodarczych/społecznych w II połowie miesiąca, media finansowe żyły impasem w trwających od sierpnia negocjacjach nad II pakietem fiskalnym w USA. Nie udało się go uchwalić przed wyborami prezydenckimi które odbędą się już 03.11.2020. Zwracamy przy tym uwagę, że miesiąc tuż przed wyborami w ostatnich 3 elekcjach (2008, 2012, 2016) kończył się spadkami S&P500, a rynki zyskiwały dopiero po wyborach. Dodatkowo wchodzimy w okres sezonowo bardziej sprzyjający dla rynków akcji, a część ryzyk dotyczących pandemii, na jakie wskazywaliśmy (nowe obostrzenia), zostało zmaterializowanych. W ostatnim tygodniu października większość rządów w Europie w tym Niemcy, Francja czy UK zdecydowała się na wariant II lockdownu. Jest on jednak inny niż na wiosnę. Ograniczenia nie dotyczą przemysłu, a większość placówek handlowych pozostanie otwarta, podobnie jak szkoły i granice. Również u nas wysiłki rządzących sprowadzają się do ograniczenia mobilności i kontaktów społecznych. W rezultacie traci ropa naftowa (WTI)

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];
  • Cognor Raportowane wyniki za 3Q’20 powyżej oczekiwań: subwencja z TA (+3,4 MPLN) i wyraźnie niższe koszty remontów [komentarz BDM];
  • PGNiG: Spółka wnioskuje do Gazpromu o renegocjację i obniżenie ceny kontraktowej gazu ziemnego.
  • Tauron: Spółka wyemitowała obligacje o wartości 1 mld PLN, z czego EBOiR objął 240 mln PLN.
  • Banki: Zwolnienia przyspieszają, banki szukają oszczędności. (Rzeczpospolita)
  • Lotos: Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’20 (30.10.2020): marże utrzymują się na niskich poziomach [komentarz BDM];
  • Forte: Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’20 (30.10.2020): zmiana nawyków konsumenckich wspiera marże i pełne wykorzystanie zdolności [komentarz BDM];
  • Polwax: Zamknięcie cmentarz na okres 31.10-02.11 [komentarz BDM];
  • PKP Cargo: Praca przewozowa w 09.20 -3,8% r/r, -17,8% YTD (rynek +2,3% r/r, YTD -10,1%)- dane UTK [wykresy BDM];
  • Celon Pharma: W każdym roku chcemy wprowadzać dwa leki do rozwoju klinicznego (prezes). (Parkiet)
  • MCI, PEM: PEM i MCI Capital planują połączenie.
  • BBI Development: Spółka zdecydowała o przeglądzie opcji strategicznych dla projektu Roma Tower.
  • ATM Grupa: UCS uchylił decyzję określającą zobowiązanie podatkowe ATM Grupa za '14 na 5,8 mln PLN.
  • GTC: KNF zakończyła postępowanie wyjaśniające dotyczące wezwania na akcje GTC.
  • PHN: Spółka rozważa emisję obligacji w 4Q20.
  • Work Service: NWZ spółki zdecyduje w sprawie emisji akcji skierowanej do Gi International.
  • Solar Company: Spółka oczekuje strat za lata 2020-2021, składa wniosek do PFR.
  • Ten Square Games: Portal Sensor Tower szacuje 9 mln USD przychodów w październiku z gry „Fishing Clash”;
  • Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM];

WYKRES DNIA

Rzecznik rządu Piotr Muller powiedział w piątek, że decyzja o pełniejszym lockdownie będzie musiała być podjęta, ale „za jakiś czas”, bo „wszystko zależy od liczby wolnych respiratorów”. Obecnie wykorzystanie łóżek i respiratorów sięga odpowiednio rekordowe 67% i 74%.

Wykorzystanie dostępnych łóżek i respiratorów w Polsce [%]

COVID

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

Tydzień pod znakiem wyborów, Fed i rynku pracy. Komentarz poranny, 2.10.2020 - 1

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

Tydzień pod znakiem wyborów, Fed i rynku pracy. Komentarz poranny, 2.10.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Tydzień pod znakiem wyborów, Fed i rynku pracy. Komentarz poranny, 2.10.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Ukraina

RPA

Indie

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Belgia

Polska

Czechy

1 paź

319 545

22

44 981

57 694

2 548

2 626

13 970

9 419

6 914

2 607

1 967

5 336

4 179

1 745

81 693

36 157

2 paź

215 618

17

54 215

61 381

2 499

2 835

12 148

7 551

12 769

3 175

2 292

3 796

4 751

1 749

79 974

35 139

3 paź

294 612

20

47 827

55 969

2 843

1 653

16 972

6 744

7 070

3 389

2 367

2 554

4 785

1 883

75 479

24 602

4 paź

280 744

25

41 075

48 941

2 578

1 546

12 565

6 734

7 981

2 612

1 934

1 841

4 263

1 573

74 722

8 456

5 paź

335 835

23

36 342

40 690

2 257

3 100

5 084

2 099

12 594

1 968

2 006

3 120

3 905

926

59 938

11 946

6 paź

317 423

15

41 871

70 747

2 677

2 454

10 489

12 793

14 542

2 088

2 236

4 456

4 482

1 027

72 106

41 906

7 paź

345 523

20

50 295

75 767

3 677

4 010

18 746

6 645

14 162

3 577

3 003

5 338

4 887

1 913

78 727

31 553

8 paź

367 267

41

56 145

91 229

4 458

4 399

18 129

12 105

17 540

5 728

4 280

5 397

5 545

1 736

70 900

27 750

9 paź

358 424

23

57 459

89 507

5 372

4 959

20 339

5 986

13 863

5 385

4 739

8 617

5 961

1 461

73 202

27 444

10 paź

299 573

27

54 600

98 013

5 724

2 968

26 896

9 285

15 166

7 950

5 300

4 631

5 901

2 544

74 535

35 952

11 paź

302 008

28

44 843

75 562

5 456

2 846

16 101

9 285

12 872

5 327

4 178

3 105

4 960

1 575

67 757

3 139

12 paź

341 653

24

41 571

75 262

4 619

6 541

8 505

9 286

13 972

3 622

4 394

4 311

4 606

888

54 045

8 429

13 paź

320 058

28

52 274

90 358

5 898

4 464

12 993

7 118

17 232

7 360

5 068

8 326

5 311

1 178

63 650

10 220

14 paź

375 934

11

59 797

118 838

7 332

7 173

22 591

11 970

19 724

8 271

6 526

9 543

5 780

1 877

65 028

27 235

15 paź

409 424

36

63 330

136 387

8 803

7 620

30 621

13 318

18 978

10 448

8 099

9 720

5 260

1 770

63 412

28 523

16 paź

415 419

20

69 276

126 391

10 009

7 695

25 086

9 765

15 635

10 192

7 705

11 102

6 205

2 019

65 200

30 914

17 paź

340 986

30

57 164

130 333

10 925

4 862

32 427

10 942

16 170

10 964

9 622

8 715

6 629

1 928

62 092

24 062

18 paź

290 926

17

48 318

119 193

11 705

4 007

29 837

9 916

16 982

9 138

8 536

5 058

5 445

1 662

55 032

10 982

19 paź

448 864

34

58 561

115 081

9 337

8 397

13 243

12 214

18 803

8 227

7 482

8 077

4 986

1 461

46 235

15 383

20 paź

380 818

16

59 660

135 716

10 871

8 523

20 468

13 873

21 330

9 679

9 291

11 984

5 680

1 050

54 926

23 227

21 paź

442 722

22

63 372

173 170

15 199

12 331

26 676

16 973

26 687

13 227

10 040

14 969

6 975

2 055

56 238

24 818

22 paź

469 202

29

70 919

211 917

16 078

5 952

41 622

43 880

21 238

16 746

12 107

14 150

7 320

2 156

54 482

33 862

23 paź

506 942

35

83 034

213 346

19 143

22 236

42 032

19 851

20 531

17 568

13 632

15 258

7 780

1 897

57 028

21 022

24 paź

407 550

5

85 317

183 339

19 640

1 698

45 422

15 072

23 012

17 709

13 628

12 474

7 275

1 834

47 224

26 979

25 paź

371 226

38

60 683

169 943

21 273

9 890

52 010

13 658

19 790

0

11 742

7 300

6 406

1 622

45 157

13 493

26 paź

521 149

24

66 662

179 985

17 007

12 560

26 771

17 396

20 890

15 622

10 241

10 273

5 625

891

36 728

15 726

27 paź

459 470

47

74 624

199 905

21 989

13 161

33 417

18 418

22 885

12 687

16 300

15 663

6 885

1 092

43 076

29 787

28 paź

495 194

49

78 395

217 952

24 988

16 202

36 437

19 765

24 700

13 571

18 820

12 980

7 790

1 863

49 912

28 629

29 paź

543 254

28

89 199

271 640

26 829

18 733

47 637

44 241

23 065

21 048

20 156

13 055

7 641

2 056

49 281

26 106

30 paź

569 618

40

99 325

269 957

31 079

19 382

49 215

25 595

24 405

23 921

21 629

13 605

8 608

1 912

48 120

22 282

31 paź

458 296

27

78 157

200 203

31 756

14 054

35 641

0

21 915

20 056

21 897

11 429

9 058

1 770

46 715

18 947

1 lis

527 063

31

83 456

202 589

29 905

12 556

46 290

0

23 254

28 704

17 171

6 542

8 243

1 371

46 441

10 100

Dzień COVID

298

298

288

277

277

253

252

277

277

273

244

242

245

243

278

251

                     

 

         

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

46 500 057

86 384

9 205 570

7 570 801

709 335

544 346

1 414 426

1 051 608

1 019 935

441 018

379 902

341 644

407 573

726 823

8 229 322

5 545 705

śmierci

1 200 310

4 739

230 972

225 262

38 826

10 513

37 057

35 878

46 807

11 737

5 783

3 429

7 515

19 411

122 607

160 074

zdrowi

31 094 568

85 075

3 630 579

1 893 486

292 380

363 545

123 664

150 376

2 841

25 819

146 595

157 418

168 495

655 330

7 544 798

5 022 338

aktywne

14 205 179

b.d.

5 344 019

5 452 053

378 129

170 288

1 253 705

865 354

970 287

403 462

227 524

180 797

231 563

52 082

561 917

363 293

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach

 

MZ

ŚL

MP

WP

ŁD

KP

PK

POM

LP

SK

ZP

OP

PO

WM

LS

RAZEM

Kwaran.

Zajęte
łóżka

Zajęte
respi.

Wsk.
poz.
test.

1 paź

268

148

285

173

117

179

107

180

96

98

43

58

21

64

102

28

1 967

4 020

79

7

6,6%

2 paź

246

179

282

196

140

218

218

228

101

97

33

114

56

86

72

26

2 292

5 075

142

7

8,0%

3 paź

277

221

290

224

152

110

141

244

63

116

156

62

53

126

76

56

2 367

18 982

148

13

7,8%

4 paź

164

120

185

168

127

229

141

223

62

102

70

58

44

76

69

96

1 934

-7 473

127

12

7,4%

5 paź

336

125

217

180

126

109

142

202

87

172

49

41

48

90

28

54

2 006

3 800

181

28

10,9%

6 paź

318

218

268

106

155

153

137

199

140

138

139

111

53

57

35

9

2 236

5 165

561

44

9,3%

7 paź

527

286

357

242

223

184

141

193

184

106

149

146

50

84

119

12

3 003

-13 657

281

20

6,8%

8 paź

598

375

548

505

279

311

256

313

258

204

159

116

90

94

105

69

4 280

25 378

138

13

9,7%

9 paź

521

490

724

436

363

324

368

388

250

185

192

130

116

117

102

33

4 739

17 378

269

24

21,6%

10 paź

816

412

631

360

411

554

347

362

242

251

218

152

141

172

110

121

5 300

17 419

318

26

14,3%

11 paź

433

354

685

380

314

136

315

331

186

304

152

155

123

110

106

94

4 178

24 984

199

37

13,4%

12 paź

441

262

690

530

344

258

334

284

199

379

187

116

153

130

73

14

4 394

19 100

338

21

17,5%

13 paź

552

441

898

334

349

341

391

318

342

163

121

151

241

183

79

164

5 068

-37 686

407

17

15,0%

14 paź

1188

520

1137

508

405

356

319

344

315

256

255

175

233

174

196

145

6 526

36 903

415

46

14,9%

15 paź

1306

822

1303

835

691

318

420

458

382

315

283

177

282

139

191

177

8 099

46 671

454

41

12,6%

16 paź

911

769

1105

592

648

470

563

547

441

284

314

311

221

201

181

147

7 705

15 605

442

32

15,2%

17 paź

1485

765

1254

1058

821

470

704

563

524

429

396

340

283

149

224

157

9 622

15 782

632

64

19,6%

18 paź

1342

974

934

724

584

523

721

427

369

580

211

317

312

139

210

169

8 536

-6 925

464

45

22,9%

19 paź

849

685

1201

423

679

473

458

481

406

526

170

217

348

283

190

93

7 482

-15 915

299

23

20,8%

20 paź

1282

895

1486

1186

625

446

667

484

567

219

312

213

307

209

165

228

9 291

-15 120

587

53

22,3%

21 paź

1162

1008

1315

755

675

771

881

548

462

658

259

285

362

268

348

283

10 040

45 613

477

32

16,9%

22 paź

1579

1168

1331

1516

863

905

777

710

610

411

486

515

404

224

311

297

12 107

43 288

652

55

24,1%

23 paź

2075

1305

1554

1050

800

1207

852

741

667

743

639

558

401

226

365

449

13 632

20 503

697

39

22,0%

24 paź

2026

1262

1482

1472

1001

777

891

776

645

715

412

580

558

308

344

379

13 628

79 910

708

60

24,6%

25 paź

1850

1134

1119

851

818

1150

912

499

585

700

405

474

381

212

340

312

11 742

-32 607

-43

36

21,9%

26 paź

1654

1002

1144

458

695

525

729

672

462

750

316

560

335

206

370

363

10 241

-163

829

52

20,3%

27 paź

3529

1298

1884

1577

1421

1499

742

643

917

400

434

521

385

426

301

323

16 300

-3 882

1009

79

24,7%

28 paź

2644

1868

2165

2885

1860

1215

1039

901

1140

700

536

360

395

290

442

380

18 820

37 179

640

72

31,1%

29 paź

2255

1994

1927

2633

1794

1403

1306

953

857

1700

599

549

482

858

525

321

20 156

9 791

700

53

29,7%

30 paź

3416

1761

1914

3082

1554

1954

1274

1049

999

1455

607

668

550

358

594

394

21 629

7 134

813

51

27,7%

31 paź

3138

2274

1707

2329

1700

1461

1404

1212

1229

1559

831

735

471

612

737

498

21 897

8 493

700

51

36,6%

1 lis

2380

1493

1480

843

1670

1735

1241

1020

524

1768

262

711

461

644

539

401

17 172

-65 547

283

66

34,4%

                                   

 

     

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

54 308

49 250

44 718

36 423

29 152

23 449

22 824

21 443

19 474

19 171

11 512

11 487

10 721

9 369

9 292

7 310

379 903

439 159

16 427

1 371

8,0%

śmierci

764

939

646

628

427

184

447

300

359

260

209

98

213

131

106

72

5 783

 

 

 

 

zdrowi*

20 875

27 633

22 796

11 735

9 453

3 743

8 791

8 297

7 726

7 425

2 797

2 760

3 722

2 233

2 776

2 203

144 965

 

 

 

 

aktywne

32 669

20 678

21 276

24 060

19 272

19 522

13 586

12 846

11 389

11 486

8 506

8 629

6 786

7 005

6 410

5 035

229 155

 

 

 

 

Źródło: BDM, zbiór danych M. Rogalski. *- różnice w liczbie ozdrowieńców i zgonów między MZ a WSSE. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kujawsko-pomorskie, ZP- zachodniopomorskie, WM- warmińsko-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.

Cognor

Spółka opublikowała raport za 3Q’20. Telekonferencja dziś (02.11) o 17:00 CEST. Tel. 008001214106, numer 8480607

BDM: W komentarzu zarząd wskazuje na szybsze spadki cen kęsów i wyrobów finalnych vs koszt złomu. Na wyniki pozytywnie wpłynęło z kolei zdarzenie jednorazowe wynikające z tarczy antykryzysowej (+3,4 mln PLN). Lepszy wynik EBITDA r/r mimo słabszego otoczenia to również efekt mniejszych kosztów remontu o blisko 8 mln PLN r/r księgowanych od 2019 roku bezpośrednio w okres 3Q. Spółka wskazuje, że w 4Q’20 utrzymuje się przewaga konkurencyjna EAF (metody elektrycznej) nad BOF (wielkopiecowej) w produkcji stali. W kwestii COVID-19 spółka notuje o 50% wyższy wzrost absencji pracowników od normalnego poziomu.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

r/r

   

3Q'20

konsens

różnica

Przychody

550,7

471,2

519,7

516,3

399,5

466,1

460,1

456,0

372,3

-7%

   

402,1

-7%

EBITDA

56,2

24,0

26,8

42,9

16,9

14,2

30,5

39,0

21,2

26%

   

18,5

15%

skorygowana

52,6

32,6

30,4

36,0

12,9

13,7

28,0

28,9

11,5

-10%

       

Wynik netto

34,3

-5,7

9,1

17,1

-1,0

-5,5

2,8

21,9

1,5

     

2,5

-38%

skorygowany

23,0

5,6

11,1

13,9

0,0

-6,7

10,4

12,3

-3,1

         
                             

Dług netto

290,8

209,4

331,9

285,3

285,6

225,9

260,0

226,0

218,3

-24%

   

224,0

-3%

/EBITDA

1,4

1,0

2,0

1,9

2,6

2,2

2,5

2,2

2,1

         
                             

P/E adj. 12m

             

12,1

15,0

         

EV/EBITDA adj. 12m

             

5,0

5,0

         

Źródło: BDM, spółka

Lotos

Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’20 (30.10.2020)

BDM:

- marże na dieslu w 3Q’20 pod bardzo dużą presją;

- otoczenie makro najgorsze w dekadzie;

Q&A:

- wpływ EFRA na marże rafineryjne i outlook 4Q’20? Do tej pory spółka nie ma metodologii nowej marży, spółka wróci do tego w przyszłości. W 3Q’20 +0,3/1,0 USD/bbl (założenia były +2 USD/bbl, ale otoczenie makro się pogorszyło). W 4Q’20 ciężko dać outlook, raczej utrzyma się słabe otoczenie, październik porównywalny. Jaka marża w 3Q’20 ?1,5-2,5 USD/bbl, a w 2Q’20 2,5-3,5 USD/bbl;

- popyt na diesla wrócił na poziomy sprzed pandemii, a marże są bardzo niskie. Dlaczego ? Polska wróciła do stanu w 3Q’20 ale inne kraje nie stąd słabe cracki;

-Guidance CAPEX 2020-2021? 612 mln PLN po 1-3Q’20, spółka oczekiwała ok. 1 mld PLN w ’20 (po 1H’20), a może być 800-900 mln PLN. W 2021 roku jest duża niepewność;

- jakie marże w październiku ? Wygląda podobnie do 3Q’20;

- Wynik detalu na 4Q’20 ? Czy marże powtarzalne ? Trudno powiedzieć przy rozwoju pandemii i ograniczeniach mobilności;

- zaangażowanie w budowę tymczasowych szpitali ? Bez komentarza. Jakie były koszty walki z pandemią 2-3Q’20 ? to poniżej 10 mln PLN;

- jak negocjacje z partnerem do wymiany aktywów w fuzji PKN ? Jakieś informacje do końca 1H’21;

- odpisy w upstream w kontekście odbicia cen w 3Q’20? Gł. czynnik to techniczne problemy ze złożem; jaka jest wartość Yme w bilansie i kiedy start ? w 1Q’21;

- zmiany CAPEX/OPEX w kryzysie? plan CAPEX był 1,4 mld PLN a będzie 800-900 mln PLN, oszczędności OPEX ciężko powiedzieć;

- słaby OCF w 3Q’20 ? To gł. wzrost należności bo w 2Q’20 spółka korzystała z faktoringu (400 mln PLN), a obecnie należności wróciły do normalnego poziomu;

Forte

Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’20 (30.10.2020)

BDM:

Szacunki 3Q’20:

- rekordowe wyniki pod względem sprzedaży i marży (ok. 41% brutto, 8% na płycie przy -4% rok temu);

- rezerwa na opóźnienia w dostawach (-4,5 mln PLN) dotyczy tylko zamówień 3Q’20;

- Q32020 wyznaczył maksymalny poziom produkcyjny ? spółka chce zwiększyć zdolności o 20% w fabrykach, zakrojony na 2-3 lata, ale efekty już w 2021 roku. Nie planują nowych fabryk/zwiększenia produkcji. Jednym z kierunków to automatyzacja, to CAPEX rzędu kilkudziesięciu mln PLN;

COVID-19:

- w Niemczech „półlockdown”, sporo krajów się zamyka, jest niepewność. Lockdown nie będzie taki jak na wiosnę, będzie mniej dotkliwy i krótszy- CEO. Spółka nei ma problemu z załogą;

- czy brakuje innych komponentów oprócz płyty? brakuje pianki, ale to spółki nie dotyczy;

- sprzedaż on-line >100% wzrosty, spółka zbliża się do 20% jeśli weźmie się pod uwagę wszystkie kanały;

Perspektywy 4Q’20:

- kurs EUR/PLN jest jeszcze lepszy na 4Q’20;

- spółka ma zamknięty 2020 rok, obecne zamówienia spływają na 2021 rok;

- czas dostaw wydłużył się, co rodzi ryzyka kar umownych;

- zamówienia we wrześniu +70% r/r (slajd na prezentacji). spółka najdłużej w branży przyjmowała zamówienia;

- 4Q’20 lepszy pod względem sprzedaży nie będzie, będzie gorszy ale niewiele, spółka w pełni wykorzystuje moce;

Perspektywy 2021 ?

- dopóki trwa COVID-19 to ludzie kupują meble- CEO;

- popyt na meble nie będzie trwał wiecznie, ale szansą poszerzenie rynków geograficznie;

- spółka jest „umiarkowanie” zainteresowana przejęciami;

- CAPEX w średniej perspektywie do 50 mln PLN (raczej nie w 2021 roku), spółka stara się oszczędzać gotówkę bo sytuacja jest niepewna;

Płyta

- płyta sprzedana do końca roku, brak zdolności już. Ceny płyty wzrosły dwucyfrowo od czerwca (ok. 120 EUR/m3), w szczycie 2017/2018 ok. 150 EUR/m3)

- spółka jest w stanie sprzedawać 10-11 tys. m3 miesięcznie płyty na zewnątrz;

Płynność

- kowenanty ? do końca 1Q’21 ;

Komentarz BDM: wyniki spółki wciąż wspiera bardzo mocny popyt na meble wynikający ze zmiany nawyków konsumenckich przez COVID-19. Zarząd na konferencji poinformował, że ma zamknięty 2020 rok i przyjmuje zamówienia na 1Q’21 (we wrześniu spływ zamówień był nawet 70% wyższy). Spółka w pełni wykorzystuje zdolności produkcyjne i poziom 350 mln PLN przychodów wyznaczył raczej ich szczyt (4Q’20 lepszy nie będzie). Niewykluczone jednak, że dalsze osłabienie złotówki do EUR przyczyni się do utrzymania wysokich marż z 3Q’20, czego na ten moment nie zakładamy (w 3Q’20 wynik podbiła również sprzedaż z zapasów, choć naszą teorię wyjaśni dopiero publikacja pełnego sprawozdania 23.11.2020). Niemniej obecnie nasze prognozy na 2020-2022 są powyżej wartości z ostatniej rekomendacji Forte Akumuluj 29,6 PLN.

PGNiG

PGNiG zlożyło do PAO Gazprom i OOO Gazprom Export wniosek o renegocjację ceny kontraktowej gazu dostarczanego przez Gazprom na podstawie Kontraktu Jamalskiego. Celem renegocjacji ma być obniżka ceny gazu.

Tauron

Tauron wyemitował obligacje o wartości nominalnej 1 mld PLN, w tym Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju objął obligacje o łącznej wartości nominalnej 240 mln PLN.

Według wcześniejszych informacji oprocentowanie pięcioletnich obligacji jest zmienne w oparciu o stopę procentową stanowiącą sumę stawki WIBOR dla depozytów 6-miesięcznych oraz marży wynoszącej 135 punktów bazowych.

PKP Cargo

W 09.20 praca przewozowa wzrosła o 2,3% r/r (-10,1% YTD), a masa towarów o -0,2% r/r (-8,8% YTD)- UTK

W 09.20 praca przewozowa PKP Cargo spadła o 3,8% r/r (-17,8% YTD), a masa towarów o 7,6% r/r (-18,2% YTD)- UTK

Praca przewozowa PKP Cargo [mln tono-km]

Źródło: BDM, UTK

Masa towarów PKP Cargo [mln ton]

Źródło: BDM, UTK

Polwax

Rząd 30.10.2020 (po 15:30) zdecydował o zamknięciu cmentarzy w dniach 31.10-02.11.

BDM: spółka jak co roku realizuje duży, obecnie o wartości ok. 85 mln PLN kontrakt zniczowy dla Biedronki z możliwością zwrotu „kilku % sprzedaży” (info w RO, w 2019 roku było to 12%), co może odbić się na wynikach 4Q’20. Dodatkowo słaby sezon zniczowy może spowodować wysokie stany magazynowe i spadki cen na okres Wielkanocy.

ATM Grupa

Naczelnik Dolnośląskiego Urzędu Celno-Skarbowego uchylił decyzję określającą zobowiązanie podatkowe ATM Grupa z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za rok 2014 na 5,82 mln PLN. DUCS uchylił postępowanie w sprawie.

BBI Development

Zgromadzenie wspólników spółki zarządzającej projektem budowy Roma Tower w Warszawie zdecydowało o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych w zakresie pozyskania do tego projektu zewnętrznego inwestora, gotowego zapewnić jego dalsze finansowanie.

PEM, MCI

Private Equity Managers i MCI Capital Alternatywna zdecydowały o rozpoczęciu działań mających na celu połączenie. Połącznie ma zostać dokonane przez przeniesienie całego majątku PEM (jako spółki przejmowanej) na MCI Capital ASI (jako spółkę przejmującą) za akcje MCI, które zostaną wydane akcjonariuszom PEM.

Obecnie MCI Management Sp. z o.o. ma 37,9% akcji PEM, a MCI Capital ma 12,4%. MCI Management Sp. z o.o. wraz z Tomaszem Czechowiczem mają 76% akcji MCI Capital.

W grupie MCI Private Equity Managers pełni rolę zarządzającego funduszami.

GTC

KNF zakończyła postępowanie wyjaśniające dotyczące wezwania na akcje GTC.

PHN

PHN rozważa przeprowadzenie w 4Q20 emisji obligacji i obecnie zakłada, że jej wartość nie przekroczy 300 mln PLN, przy czym nie wyklucza też możliwości podwyższenia wartości emisji o 20%.

Work Service

Akcjonariusze Work Service zdecydują o podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji 28.205.128 akcji serii X po cenie emisyjnej 0,39 PLN/akcję - wynika z projektów uchwał NWZ zwołanego na 27 listopada. Emisja ma być przeprowadzona z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy i skierowana do inwestora - Gi International.

Solar Company

Solar Company wstępnie szacuje, że skonsolidowana strata netto wyniosła wyniosła 6,7 mln PLN za okres I-III kw. 2020 r., podała spółka. Zarząd bierze pod uwagę także scenariusz, że poniesie straty w roku 2020 i 2021.

Jednocześnie spółka poinformowała, że dzisiaj planuje złożyć wniosek o finansowanie preferencyjne i płynnościowe w ramach tarczy finansowej Polskiego Funduszu Rozwoju (PFR) dla dużych firm w łącznej kwocie 15 mln zł, w związku z dość zachowawczym scenariuszem, zakładającym spadki sprzedaży rzędu 40-50% w okresie do końca zimy oraz 20-30% na wiosnę 2021.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk