Wczorajsza sesja na GPW przebiegła pod znakiem spadków indeksów. WIG20 i mWIG40 straciły po -1,3%, WIG -1,2%, a jedynie sWIG80 pozostał bez zmian. Wśród blue-chipów spadkom przewodził CD Projekt (-3,5%), Cyfrowy (-2,6%) oraz Allegro (-2,2%). Najlepiej prezentowały się z kolei Tauron (1,2%), oraz JSW (1,2%), które w czasie sesji traciło nawet ponad -5%. Na szerokim rynku silnym wzrostem przy dużych obrotach wyróżniał się ZEPAK (14%), a spadkiem Rafako (-11%).
Relatywnie słabe nastroje panowały również na innych rynkach – DAX stracił -1,5%, CAC -0,9%, a FTSE -0,8%. Spadki – chociaż nieco mniejsze – miały miejsce także w USA (Nasadaq -0,6%, S&P -0,1%). Głównym wydarzeniem wczorajszego dnia w Polsce było posiedzenie RPP, która zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Dzisiaj ma miejsce konferencja NBP, na której kluczowa wydaje się retoryka prezesa Glapińskiego, która może sugerować prawdopodobieństwo podwyżki stóp. Dzisiaj także ma miejsce posiedzenie EBC, na którym rynki będą wypatrywać sygnałów dot. potencjalnego ograniczenia QE. Z rana NIKKEI traci -0,8%, a kontrakty terminowe na S&P są na -0,4% minusie.
We wtorek 07.09.2021 minął termin publikacji inicjujących raportów analitycznych w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0. Z 65 spółek ogółem w programie na rynek trafiło 39 rekomendacji inicjujących (z planowo 42) w tym 8 z BDM. Indeks złożony ze wszystkich spółek w programie od momentu podania listy (01.07.21) wzrósł o 5,6% przy WIG +6,2%. Portfel złożony z 9 spółek pokrywanych przez BDM* zyskał 11,2%, a średniodzienna płynność na wszystkich 9 walorach wzrosła o ok. 88% czyli o 0,92 mln PLN (średni obrót w okresie 20 poprzedzających sesji).
|
Surowce |
||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R |
|||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
72,7 |
1,3% |
1,5% |
-0,5% |
40,3% |
78,1% |
||
|
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
54,8 |
3,0% |
5,2% |
12,4% |
185,9% |
397,7% |
||
|
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
55,3 |
3,5% |
11,2% |
9,8% |
189,8% |
409,5% |
||
|
CO2 [EUR/t] |
62,4 |
0,7% |
3,9% |
2,8% |
91,5% |
133,0% |
||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
168,8 |
0,0% |
6,9% |
9,2% |
143,8% |
229,4% |
||
|
Miedź LME [USD/t] |
9 226,5 |
-1,1% |
-1,1% |
-3,2% |
19,1% |
37,8% |
||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 777,4 |
1,4% |
3,0% |
1,4% |
40,7% |
58,4% |
||
|
Cynk LME [USD/t] |
3 047,3 |
0,5% |
2,6% |
1,8% |
11,6% |
27,6% |
||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 328,0 |
-0,4% |
-2,9% |
-2,4% |
17,8% |
24,1% |
||
|
Stal HRC [USD/t] |
1 923,0 |
0,0% |
-0,8% |
-1,1% |
91,3% |
261,5% |
||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
132,5 |
-4,5% |
-7,3% |
-16,8% |
-15,0% |
5,2% |
||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
314,0 |
7,4% |
21,5% |
22,3% |
191,4% |
153,2% |
||
|
Złoto [USD/oz] |
1 788,4 |
-0,4% |
-1,4% |
-1,4% |
-5,6% |
-8,2% |
||
|
Srebro [USD/oz] |
23,9 |
-1,7% |
-1,2% |
-0,1% |
-9,3% |
-11,2% |
||
|
Platyna [USD/oz] |
979,8 |
-2,1% |
-2,6% |
-3,7% |
-8,5% |
6,1% |
||
|
Pallad [USD/oz] |
2 235,5 |
-4,9% |
-8,3% |
-9,4% |
-8,9% |
-2,0% |
||
|
Bitcoin USD |
46 082,3 |
-3,0% |
-4,9% |
-2,7% |
61,2% |
349,7% |
||
|
Pszenica [USd/bu] |
700,0 |
-1,2% |
-0,1% |
-1,0% |
9,3% |
31,1% |
||
|
Kukurydza [USd/bu] |
498,3 |
0,5% |
-3,3% |
-6,7% |
2,9% |
42,4% |
||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
19,5 |
0,1% |
-0,9% |
-1,8% |
38,8% |
57,1% |
||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Kruk
Spółka opublikowała wyniki za 2Q21:
|
|
2Q20 |
1Q21 |
2Q21 |
r/r |
kw/kw |
vs. kons. |
vs. BDM |
Kons. |
2Q21 |
|
Przychody |
257,1 |
382,3 |
512,2 |
99% |
34% |
21% |
19% |
423,8 |
428,9 |
|
Z portfeli nabytych |
223,0 |
340,6 |
471,8 |
112% |
39% |
|
23% |
|
384,6 |
|
- Przychody odsetkowe |
290,0 |
320,1 |
353,3 |
22% |
10% |
|
0% |
|
354,6 |
|
- Aktualizacja wyceny |
-74,4 |
18,4 |
116,7 |
na |
534% |
|
289% |
|
30,0 |
|
Z portfeli zleconych |
12,8 |
14,8 |
15,3 |
19% |
3% |
|
-5% |
|
16,0 |
|
Pozostałe przychody |
21,3 |
26,9 |
25,1 |
18% |
-7% |
|
-11% |
|
28,3 |
|
Koszty ogółem |
-203,7 |
-199,0 |
-209,8 |
3% |
5% |
|
-5% |
|
-220,5 |
|
EBIT |
59,5 |
181,2 |
302,8 |
409% |
67% |
48% |
45% |
204,6 |
208,4 |
|
EBITDA |
71,0 |
192,5 |
317,0 |
346% |
65% |
45% |
44% |
218,4 |
219,9 |
|
EBITDA gotówkowa |
265,0 |
364,0 |
399,3 |
51% |
10% |
|
3% |
|
389,4 |
|
Przychody finansowe netto |
-23,2 |
-29,9 |
3,4 |
-115% |
-111% |
|
-114% |
|
-25,0 |
|
Zysk brutto |
36,3 |
151,3 |
306,2 |
743% |
102% |
|
67% |
|
183,4 |
|
Zysk netto |
42,8 |
127,4 |
268,4 |
527% |
111% |
70% |
58% |
157,6 |
170,4 |
Develia
Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21.
Develia – wyniki 2Q’21 [mln PLN]
|
|
2Q'20 |
2Q'21 |
zmiana r/r |
2Q'21P BDM |
odchylenie |
2Q'21 kons |
odchylenie |
|
Przychody |
40,0 |
200,3 |
401,1% |
196,4 |
2,0% |
191,1 |
4,8% |
|
Wynik brutto ze sprzedaży |
18,8 |
63,4 |
236,9% |
63,9 |
-0,8% |
- |
- |
|
Wynik netto ze sprzedaży |
8,9 |
48,0 |
437,7% |
51,1 |
-6,2% |
- |
- |
|
Aktualizacja aktywów trwałych |
-81,2 |
-28,0 |
- |
-21,5 |
- |
- |
- |
|
EBITDA rap. |
-70,0 |
20,4 |
- |
29,5 |
-30,7% |
- |
- |
|
EBITDA adj. |
11,2 |
48,4 |
331,1% |
51,0 |
-5,1% |
- |
- |
|
EBIT rap. |
-70,6 |
20,0 |
- |
29,1 |
-31,3% |
25,7 |
-22,1% |
|
EBIT adj. |
10,6 |
48,0 |
352,4% |
50,7 |
-5,3% |
- |
- |
|
Wynik brutto |
-66,7 |
27,4 |
- |
26,2 |
4,6% |
- |
- |
|
Wynik netto rap. |
-56,6 |
21,0 |
- |
21,2 |
-1,1% |
23,8 |
-11,7% |
|
Wynik netto adj. |
12,3 |
42,5 |
244,1% |
38,7 |
9,7% |
- |
- |
|
|
|
||||||
|
marża brutto ze sprzedaży |
47,1% |
31,6% |
32,5% |
|
- |
||
|
marża EBITDA rap. |
- |
10,2% |
15,0% |
|
- |
||
|
marża EBITDA adj. |
28,1% |
24,2% |
26,0% |
|
- |
||
|
marża EBIT rap. |
- |
10,0% |
14,8% |
|
13,4% |
||
|
marża netto rap. |
- |
10,5% |
10,8% |
|
12,5% |
||
|
marża netto adj. |
30,9% |
21,2% |
|
19,7% |
|
- |
|
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
BDM:
ML System
W 1H’21 grupa wypracowała 72,4 mln PLN przychodów, ok. 3,7 mln PLN EBIT i 3,2 mln PLN zysku netto.
OEX
Mangata
Grupa Azoty
Tauron, Rafako
Tauron
Spółka jest w trakcie przygotowywania aktywów węglowych do wydzielenia, poinformował ISBnews wiceprezes Patryk Demski. Grupa pracuje też nad nowymi kierunkami rozwoju pod kątem innych źródeł energii.
Ciech
Ciech i Synthos Green Energy (SGE) podpisały list intencyjny w sprawie nawiązania współpracy w zakresie wykorzystania przez spółki z Grupy Ciech energii pochodzącej z małych (Small Modular Reactors - SMR) i mikro reaktorów modułowych (Micro Modular Reactors - MMR). Podpisany list umożliwi Ciech przeprowadzenie gruntownej analizy wykorzystania technologii SMR i MMR w swoich spółkach.
SGE pracuje między innymi nad wdrożeniem technologii SMR i MMR mając na celu stworzenie stabilnych źródeł wytwarzania czystej, bez emisyjnej energii elektrycznej oraz cieplnej, w szczególności na cele przemysłowe oraz po kosztach konkurencyjnych w stosunku do źródeł tradycyjnych. SGE jest stroną szeregu porozumień z dostawcami technologii w obszarze energetyki jądrowej, w szczególności jest strategicznym i wyłącznym partnerem GE-Hitachi Nuclear Energy Americas LLC w zakresie wdrożenia innowacyjnej technologii SMR w postaci reaktora BWRX-300, podano także.
Współpraca stron wpisuje się w przyjętą strategię Grupy Ciech z 5 grudnia 2018 roku i strategię ESG, które zakładają zmniejszenie emisji CO2 Grupy o 33% do roku 2026, wycofanie węgla jako surowca do produkcji energii do roku 2033, osiągnięcie neutralności klimatycznej Grupy (net zero) do roku 2040, podkreślono.
"Pierwszy reaktor IV generacji ma zostać uruchomiony w Kanadzie w 2025 roku, kolejne jednostki powstaną w USA. Jeśli proces licencjonowania w Polsce będzie przebiegał prawidłowo, to nic nie stoi na przeszkodzie, żeby reaktory IV generacji mogły zostać uruchomione w zakładach Ciech przed końcem dekady" - dodał prezes Synthos Green Energy Rafał Kasprów.
Komentarz BDM: na ten moment trudno ocenić technologię SMR czy MMR a realna perspektywa inwestycji to 2030+. Preferowane zaangażowanie Ciechu zapewne dotyczyłoby umowy „off take” (odkupu energii). Niemniej inwestorzy pozytywnie reagują na wszelkie informacje o dekarbonizacji biznesu (vide ok. 70% wzrost ZE PAK w kilka sesji po podaniu informacji o zaangażowaniu w technologię SMR). Rocznie Ciech zużywa ok. 0,9 mln ton węgla energetycznego, a zapotrzebowanie na moc nie jest duże i wyklucza zastosowanie bloków SMR 300 MW (spółka powinna być zainteresowana technologią MMR). (Krystian Brymora)
LPP
Spółka jest zadowolone z poziomu sprzedaży zanotowane w lipcu i sierpniu tego roku, poinformował ISBnews wiceprezes Przemysław Lutkiewicz. Pod koniec września spółka otworzy swoje sklepy w Macedonii Północnej, zapowiedział.
"Sprzedaż w I kw. tego roku była pod znakiem lockdownów i dopiero od maja możemy mówić o pełnym otwarciu. Jeżeli chodzi o lipiec i sierpień, zanotowaliśmy dobre sprzedaże rok do roku, lepsze mamy wzrosty zarówno w sklepach stacjonarnych, jak i w e-commerce i mamy dodatnie LFL" - powiedział ISBnews Lutkiewicz w kuluarach Forum Ekonomicznego w Karpaczu.
W jego opinii, jest to pewne odreagowanie po okresie licznych zamknięć centrów handlowych.
"Kolejne miesiące będą nieco gorsze. Widzimy także negatywny wpływ wynikający z opóźnień dostaw z Azji i w związku z tym notujemy również wzrost kosztów transportu" - dodał Lutkiewicz.
Apator
Podsumowanie konferencji po wynikach za 2Q’21 (08.09.2021)
- w 2021 roku spółka ma produkować ok. 4 mln wodomierzy vs 2,5 mln w poprzednich latach (efekt nowych automatycznych linii);
- spółka zadowolona z Powogaz (ma być dalej gł. obszarem generowania cash flow);
- CAPEX na budowę nowej fabryki Powogaz ok. 41 mln PLN w ’21 (wydano ok. 13 mln PLN);
- iSMART2 na rynek belgijski ? łącznie 1 mln urządzeń, pierwsze dostawy 120 tys. w 2023 roku, szczyt 2024-2026 (do 2031 roku);
Q&A:
- czy jest szansa na poprawę syt. w segmencie energii elektrycznej ? Szansa na lepsze marże brutto, bo w 1H’21 trudność przeniesienia kosztów na ceny produktów. Dopiero w lipcu efekt podwyżek.
- duża konkurencja ze strony chińskich dostawców w segmencie energii ? spółka podejmuje kroki (np. cyberbezpieczeństwo) żeby wyeliminować chińskich dostawców. Jak Apator zautomatyzuje produkcję to będzie miał koszty zbliżone. Chińskie liczniki nie nadają się do taryf „dynamicznych” z powodów technicznych;
- czy w przetargach na liczniki liczy się tylko cen ? Tak, ale musi być spełniony próg wymogów technicznych. Wiele firm szczególnie azjatyckich tego nie spełnia;
- dostępność elektroniki w 2H’21 ? Trzeba upominać się o swoje, automotive w „potężnym kryzysie”;
- jakie działania w celu ochrony marż ? Jest nowy dyr. Operacyjny, spółka restrukturyzuje swoje procesy, chce nimi lepiej zarządzać + automatyzacja;
- ryzyko wzrostu kosztów budowy nowej fabryki Powogaz ? nic o tym spółka nie wie, wykonawca nie upomina się o wyższą cenę, najbardziej kosztochłonne procesy były zakontraktowane;
- cash flow w 2H’21 ? spółka chce poprawić kapitał obrotowy w segmencie energii elektrycznej;
- Apator Telemetria ? wycena godziwa, rynkowa. Spółka chciała mieć tam większościowy udział;
- jaki obecnie stopień wykorzystania zdolności w Powogaz ? Blisko 100%;
- kiedy aktualizacja strategii 2019-2023 bo cele (przychody 1,4 mld PLN i EBITDA 220 mln PLN) wydają się nierealistyczne ? Okres pandemii nie sprzyja aktualizacji. W 4Q’21 być może aktualizacja strategii. Spółka nie spodziewała się aż tak dużej erozji cenowej swoich produktów. Obecnie potrzeba więcej sprzedaży do wygenerowania 220 mln PLN EBITDA;
- komentarz do sporu PySENSE ? Czy rezerwa 21,5 mln PLN? spółka nie naruszyła umowy, nie będzie zawiązywać rezerw;
- rozwój organiczny czy M&A ? 1,4 mld PLN możliwe na rozwoju organicznym;
Kompap
Spółka nie wyklucza akwizycji podmiotu, który specjalizuje się w druku cyfrowym i mógłby uzupełnić portfolio usług grupy, ale na razie jest na etapie poszukiwań takiej firmy - poinformował PAP Biznes prezes Waldemar Lipka. Zarząd zakłada, że drugie półrocze powinno być dla Kompapu lepsze niż pierwsze, a wzrost sprzedaży może przebić odnotowane w pierwszym półroczu 11%.
Lokum
Lokum – wyniki za 2Q’21
|
|
2Q'20 |
2Q'21 |
zmiana r/r |
|
Przychody |
10,3 |
145,7 |
1309,6% |
|
Wynik brutto ze sprzedaży |
2,3 |
55,9 |
2332,6% |
|
EBITDA |
-0,7 |
50,0 |
- |
|
EBIT |
-1,5 |
49,3 |
- |
|
Wynik brutto |
-2,6 |
47,0 |
- |
|
Wynik netto |
-2,4 |
38,6 |
- |
|
marża brutto ze sprzedaży |
22,3% |
38,4% |
|
|
marża EBITDA |
- |
34,3% |
|
|
marża EBIT |
- |
33,8% |
|
|
marża netto |
- |
26,5% |
|
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
Budimex
W ocenie prezesa, ten rok jest trudny, ponieważ kończy się jedna perspektywa unijna, a środki z nowej nie są jeszcze w dyspozycji poszczególnych rządów.
Skarbiec Hld.
InPost, Allegro
InPost ocenia, że tempo rozwoju rynku e-commerce w Polsce może wynieść między 15-20% w 2021 r. w zależności od ewentualnych restrykcji związanych z IV falą pandemii.
Biznes InPostu jest obecnie rentowny na większości rynków zagranicznych i będzie to widoczne w wynikach 3Q’21, które będą konsolidować przejętą spółkę Mondial Relay. InPost - zgodnie z założeniami - ponosi straty na rynkach rozwijanych organicznie, ale te straty będą zdecydowanie maleć od przyszłego roku, poinformował dyrektor finansowy Adam Aleksandrowicz.
Oferteo, GPW, IPO
2loop Tech, NC
Netia
Woodpecker (NC)
Magna Polonia
Vivid Games
