• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Podaż dominuje polską giełdę. Czy to początek spadków na GPW?

Po 4 wzrostowych sesjach, wczoraj mieliśmy do czynienia z lekką korektą krajowych blue chipów. WIG20 stracił 0,5%. Pod kreską zamknęły się także mWIG40 (-1,9%) oraz sWIG80 (-0,7%). Dosyć słabe nastroje panowały także na zachodzie Europy. DAX spadł o 0,3%, a FTSE o 0,6%. Za oceanem DJIA obniżył się o 0,2%, a S&P500 o 0,1%. Nad ranem spadają także giełdy w Azji, gdzie Nikkei traci 0,4%,a SCI ok. 1,3%. Dzisiejsze kalendarium makro nie będzie zbyt bogate (poznamy m.in. garść odczytów dot. inflacji). Uwagę inwestorów przykuwają obecnie przedłużające się rozmowy pomiędzy Demokratami a Republikanami w USA dot. pakietu wsparcia, a także negocjacje po-brexitowe na linii UE-Wielka Brytania. Poranne nastroje są lekko negatywne, co widać po notowaniach kontraktów. Futures na S&P500 (-0,2%), tym samym można się spodziewać negatywnego otwarcia notowań również na giełdzie w Warszawie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];
  1. CD Projekt: Przedsprzedaż „Cyberpunk 2077" wyniosła ponad 8 mln kopii, dane o sprzedaży gry przed świętami;
  2. Przemysł/Ciech/Grupa Azoty: Wstępne benchmarki na ETSIV 2021-2025 z wyraźnie mniejszym spadkiem od oczekiwań (soda kalcynowana -24%, amoniak -3%) [komentarz BDM];
  3. Energetyka (TPE/ENA/PGE): Ceny w taryfie G wzrosną o ok. 3,5% r/r (URE), co powinno rekompensować koszty; cały rachunek w G po uwzględnieniu opłaty mocowej i OZE wzrośnie >11% r/r [komentarz BDM];
  4. Grupa Azoty/PCE/ZAP: Benchmarki za 11.2020: stabilne ceny nawozów to za mało aby zatrzymać spadek marż, wyraźny wzrost surowców ropopochodnych ryzykiem w tworzywach [komentarz BDM];
  5. PGNiG: Grupa odkryła nowe złoże gazu w Wielkopolsce;
  6. Solar Company: Przychody spółki spadły r/r do 5,9 mln PLN w listopadzie;
  7. Budimex: Oferta spółki o wartości ponad 175,1 mln PLN najkorzystniejsza na przebudowę odcinka A18;
  8. Rainbow Tours: Spółka zakłada wstępnie spadek ruchu w sezonie letnim '21 o ok. 30% wobec '19;
  9. Grupa Kęty: Spółka opublikuje 16 grudnia strategię na lata 2021-2025;
  10. Action: Sieć dyskontów ma 100 sklepów w Polsce, planuje dalszą ekspansję;
  11. Vivid Games: Zysk netto za rok 2020 może osiągnąć poziom niższy od prognozy;
  12. XTB: Spółka chce na początku 2021 roku rozpocząć działalność w jednym z krajów azjatyckich;
  13. PKP Cargo: Spółka ma 10-letnią umowę na dostawy ON od PKP Energetyka za 718 mln PLN netto;
  14. Lokum Deweloper: Spółka zakłada, że sprzeda 400-450 lokali w '20; plan na '21 to 800-1000 mieszkań;
  15. Simple: TSS Europe wzywa do sprzedaży 100% akcji Simple po cenie 13,01 PLN za akcję;
  16. Kredyt Inkaso: Spółka ustanowiła program emisji obligacji o wart. do 150 mln PLN.

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

Podaż zdominowała GPW. Komentarz poranny, 11.11.2020 - 1

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

Podaż zdominowała GPW. Komentarz poranny, 11.11.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Podaż zdominowała GPW. Komentarz poranny, 11.11.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Ukraina

RPA

Indie

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Belgia

Polska

Czechy

10 lis

526 151

26

135 290

225 516

35 090

26 547

22 180

16 262

20 412

4 293

25 454

12 699

10 391

1 729

34 679

23 973

11 lis

678 075

33

152 255

233 205

32 961

22 401

35 879

14 454

22 950

7 916

25 221

8 925

10 879

2 140

58 285

48 655

12 lis

608 596

31

147 556

244 775

37 977

24 738

33 172

12 528

33 470

5 002

22 683

7 870

11 332

2 338

43 861

33 922

13 lis

637 963

24

190 059

232 106

40 902

22 261

23 794

11 901

27 301

4 619

24 051

7 355

12 053

2 213

45 343

29 070

14 lis

559 902

21

164 728

207 987

37 249

14 640

32 095

10 715

26 860

6 268

25 571

4 199

12 785

2 237

41 659

38 307

15 lis

445 560

22

136 127

166 448

33 977

3 213

27 228

9 376

24 962

4 659

21 854

1 887

10 940

1 842

27 095

14 134

16 lis

652 125

22

165 172

168 564

27 352

14 580

9 406

12 758

21 363

1 932

20 816

5 407

10 048

1 245

31 997

13 371

17 lis

595 568

13

148 034

225 107

32 191

26 231

45 522

9 504

20 051

2 734

19 152

4 246

12 177

1 987

38 710

35 294

18 lis

630 521

21

177 297

210 219

34 280

23 727

28 383

11 064

19 609

5 182

19 883

5 515

12 764

2 888

45 439

34 091

19 lis

647 693

29

187 727

213 964

36 176

24 041

21 150

13 232

22 915

4 477

23 975

3 736

13 630

2 514

46 182

35 918

20 lis

668 566

42

195 690

214 160

37 239

22 593

22 882

12 354

20 252

3 416

22 464

8 543

14 834

3 105

46 288

38 397

21 lis

583 733

60

177 552

175 596

34 764

13 872

17 881

7 786

19 875

3 224

24 213

3 187

14 864

2 646

45 295

32 622

22 lis

483 925

79

140 856

131 788

28 337

4 377

13 157

7 104

18 662

1 875

17 856

1 513

12 365

2 270

43 652

18 615

23 lis

538 051

95

187 744

128 673

22 927

14 455

4 452

8 599

15 450

1 123

15 002

4 375

11 227

2 080

38 081

16 207

24 lis

589 744

85

174 216

169 505

23 227

16 370

9 155

7 221

11 299

1 901

32 733

5 896

12 526

2 493

44 357

31 100

25 lis

631 924

106

181 496

182 329

25 852

32 687

16 282

8 506

18 213

3 164

15 356

2 681

14 164

3 250

44 699

47 898

26 lis

581 717

86

110 534

185 419

29 001

21 951

13 563

15 212

17 555

2 565

16 690

6 305

15 623

3 069

43 174

37 614

27 lis

672 347

98

205 568

171 745

28 342

20 819

12 459

8 348

14 739

3 297

17 304

4 464

16 494

3 370

41 353

34 130

28 lis

594 053

95

153 035

141 746

26 315

13 845

12 580

6 130

15 871

3 619

15 177

2 665

16 585

3 198

39 567

51 922

29 lis

487 866

133

140 823

104 684

20 646

3 197

9 784

5 964

12 155

2 151

11 482

1 074

13 271

2 563

39 933

24 468

30 lis

501 689

88

158 003

103 870

16 376

14 221

4 005

6 659

12 330

746

5 736

3 575

10 238

2 302

32 015

21 138

1 gru

598 046

91

174 951

146 049

19 347

24 766

8 083

8 257

13 429

1 867

9 113

5 176

12 774

2 295

32 922

50 909

2 gru

679 624

120

205 137

154 974

20 709

23 275

14 064

9 331

16 170

3 040

13 823

4 568

13 443

4 173

35 634

49 863

3 gru

713 884

108

218 268

169 993

23 219

24 158

12 696

11 058

14 878

2 605

14 863

4 621

14 812

4 400

33 270

50 434

4 gru

678 394

127

228 419

153 369

24 110

15 403

11 221

5 554

16 298

2 582

13 236

4 743

15 456

4 932

43 853

46 884

5 gru

640 954

119

213 877

147 126

21 052

26 126

12 923

5 783

15 539

2 503

12 427

1 773

14 157

4 645

28 431

43 209

6 gru

523 395

110

175 578

105 017

18 887

1 283

11 022

4 517

17 271

1 814

9 176

2 654

11 928

4 116

39 952

26 363

7 gru

527 704

93

192 315

106 109

13 679

15 083

3 411

10 928

14 718

859

4 421

0

8 985

3 313

27 107

20 371

8 gru

632 591

112

214 056

151 175

14 837

29 263

13 713

4 887

12 281

1 957

8 310

4 237

11 156

4 011

32 067

51 088

9 gru

639 339

116

223 279

153 374

12 755

25 089

14 595

4 531

16 578

3 071

12 166

5 857

12 937

6 709

26 351

53 453

10 gru

697 692

127

224 514

177 823

16 998

32 734

13 750

4 595

20 964

2 754

13 750

6 406

13 736

8 166

34 666

53 347

Dzień COVID

338

338

327

316

316

292

291

316

316

312

283

281

284

282

317

290

                     

 

         

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

69 560 754

89 012

15 611 078

15 026 871

1 787 147

1 287 092

2 338 477

1 734 386

1 772 804

600 397

1 102 096

563 333

881 727

836 764

9 796 992

6 781 799

śmierci

1 581 346

4 748

292 141

371 713

62 626

21 064

57 044

47 344

63 179

17 692

21 630

9 226

14 981

22 747

141 772

179 765

zdrowi

44 880 908

86 620

5 985 047

5 588 706

1 027 994

949 913

180 348

150 376

3 787

31 130

792 119

493 946

483 553

756 671

9 253 306

6 043 219

aktywne

23 098 500

b.d.

9 333 890

9 066 452

696 527

316 115

2 101 085

1 536 666

1 705 838

551 575

288 347

60 161

383 193

57 346

401 914

558 815

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia. Dn. 24.11.20 w Polsce zaraportowano dodatkowe 22594 zakażeń w związku z poprzednimi błędami (bez tego 10 139).

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach

 

ŚL

MZ

MP

WP

ŁD

POM

KP

PK

LP

ZP

SK

WM

OP

PO

LS

RAZEM

Kwaran.

Zajęte
łóżka

Zajęte
respi.

Wsk.
poz.
test.

AV
7d**

10 lis

4276

1982

2697

3846

2541

1401

1116

1108

1236

985

738

753

649

762

714

650

25 454

30 919

673

94

46,5%

25 535

11 lis

4066

1976

2947

3081

2661

1443

1321

792

1152

1449

852

500

618

910

662

791

25 221

23 618

-119

77

47,3%

25 611

12 lis

3911

1746

2132

2232

1847

1528

1114

1083

1276

831

768

825

915

844

943

688

22 683

-26 752

378

33

39,6%

24 974

13 lis

3841

1410

2271

2866

2823

1557

1421

1279

1264

526

1331

920

746

802

402

592

24 051

25 958

399

39

41,8%

24 540

14 lis

3453

2419

2202

2742

2794

1487

1328

955

1162

1563

1045

1177

990

799

695

760

25 571

9 715

22

79

45,6%

24 211

15 lis

3576

1642

1859

2143

2016

1389

1046

1723

926

1248

1033

685

820

604

725

419

21 854

-30 703

-332

-12

46,9%

23 792

16 lis

3322

2436

1295

2400

1784

1083

1037

896

842

1163

1110

787

1040

557

487

577

20 816

13 445

470

-11

59,3%

23 664

17 lis

2442

2272

1724

1475

2418

1096

1325

738

551

1294

1191

624

463

732

512

295

19 152

-7 593

575

11

45,6%

22 764

18 lis

2214

3340

1608

1174

2091

1154

1313

854

777

627

1146

870

788

861

480

586

19 883

427

-221

3

34,9%

22 001

19 lis

4377

3041

1670

2153

1808

1288

1499

940

1096

1108

1185

945

1025

682

517

641

23 975

18 433

-276

-37

41,3%

22 186

20 lis

2666

2679

1999

2258

1626

1472

1551

1431

840

675

1276

860

1055

792

722

562

22 464

-25 467

107

55

40,8%

21 959

21 lis

2263

3086

2213

2525

1792

1563

1715

1257

872

1600

1101

760

1191

703

927

645

24 213

-16 730

-165

-10

55,1%

21 765

22 lis

1611

2607

1444

2070

1005

1136

1139

1000

703

900

960

391

890

563

865

572

17 856

-35 707

-384

1

41,7%

21 194

23 lis

694

2295

1401

1899

1035

906

959

931

540

795

965

364

864

493

455

406

15 002

6 829

140

23

54,6%

20 364

24 lis

945

1166

486

630

1035

563

979

521

540

670

457

359

473

512

309

267

9 912

-28 628

171

-54

30,1%

22 304

25 lis

1941

1577

933

1420

825

1010

1126

1321

590

932

1011

303

858

459

449

504

15 259

4 438

-286

-22

31,7%

21 660

26 lis

1824

1785

914

1668

1112

1099

1105

1207

649

1027

991

473

1210

587

464

508

16 623

-579

-483

36

37,0%

20 616

27 lis

1560

2057

868

2072

1318

1001

1258

1368

790

802

915

406

1065

536

491

494

17 001

-14 303

55

-3

37,3%

19 879

28 lis

1402

1986

661

1748

1481

658

1026

1004

713

937

902

310

950

429

481

398

15 086

12 465

-215

-6

36,0%

18 588

29 lis

977

1413

440

1574

781

838

978

623

339

616

780

270

618

432

307

373

11 359

-50 235

-417

0

46,6%

17 678

30 lis

421

659

280

532

445

375

441

297

201

285

599

192

327

198

118

259

5 629

6 160

445

18

22,8%

16 354

1 gru

1084

765

486

796

717

615

443

1214

346

547

461

264

534

361

216

187

9 036

-29 318

-153

-86

23,7%

12 980

2 gru

1494

1626

823

1577

844

1013

1060

1240

518

759

751

276

785

257

393

387

13 803

5 297

-516

-9

32,8%

12 758

3 gru

1531

1780

646

1755

844

889

1226

1354

413

793

939

353

1058

469

356

358

14 764

21 716

-358

-37

38,7%

12 500

4 gru

1355

1643

599

1380

828

915

813

1081

324

713

999

252

964

449

373

482

13 170

-27 424

-344

-25

32,5%

11 919

5 gru

1283

1574

548

1195

920

897

969

1091

255

728

974

209

762

359

287

339

12 390

-11 954

-238

-55

34,7%

11 526

6 gru

908

1170

380

1096

476

561

874

718

184

353

674

187

692

307

223

325

9 128

3 153

-532

-6

38,4%

11 196

7 gru

265

609

214

424

287

238

335

351

155

177

529

69

217

195

155

163

4 383

-22 447

554

-14

21,9%

11 008

8 gru

852

960

1072

580

566

563

515

690

204

416

486

182

528

140

193

174

8 121

6 486

0

-51

27,6%

10 894

9 gru

1465

1496

564

1213

813

821

933

1101

253

728

932

178

651

224

360

349

12 081

17 000

-458

-35

29,5%

10 657

10 gru

1251

1701

488

1672

985

863

887

1404

406

618

956

215

897

493

364

467

13 667

-34 794

-328

-25

35,7%

10 498

                                   

 

       

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

139 154

131 790

101 742

110 171

77 543

72 330

64 651

66 260

54 487

55 982

45 700

32 050

39 256

32 343

29 145

25 141

1 100 339

219 992

19 131

1 775

16,7%

 

śmierci

2 729

2 614

2 308

1 984

1 528

1 416

1 174

888

1 521

1 358

671

735

783

832

618

471

21 630

 

 

 

 

 

zdrowi*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

792 119

 

 

 

 

 

aktywne

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

288 347

 

 

 

 

 

Źródło: BDM, MZ. *- od 24.11.2020 WSSE i MZ nie podają danych o ozdrowieńcach. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kuj.-pomorskie, ZP- zach-pomorskie, WM- warm.-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.. **-

CD Projekt

W przedsprzedaży na grę "Cyberpunk 2077" złożono ponad 8 mln zamówień. Tytuł ten to najszybciej sprzedająca się w historii gra na komputery PC.

CD Projekt nadal pracuje nad poprawkami do "Cyberpunk 2077" i liczy na to, że oceny gry ze strony graczy z czasem poprawią się.

Spółka chce podać dane o sprzedaży "Cyberpunk 2077" przed świętami Bożego Narodzenia.

Większość przedsprzedaży gry "Cyberpunk", 74%, to zamówienia w formie cyfrowej, głównym kanałem jest platforma Steam. Komputery PC odpowiadały za 59% przedsprzedaży, a konsole za 41%. Relatywnie dużo zamówień złożono poprzez platformę GOG, należącą do spółki.

„CP2077” już ponad 2 tygodnie temu przekroczył poziom 50 mln USD przychodów na platformie Steam stąd 80% tantiem trafia do spółki.

Wydatki na produkcję i marketing gry "Cyberpunk 2077" były zbliżone.

CD Projekt

Cyberpunk pobił Wiedźmina, ale wciąż ma sporo błędów. Najbardziej wyczekiwana gra bije na Steamie rekordy, a przedsprzedaż mile zaskoczyła, ale są też narzekania na niedoróbki. Inwestorzy i gracze liczą teraz na kolejnego "Wiedźmina". – Rzeczpospolita

Jakie CD Projekt ma plany po premierze? Dodatki do „Cyberpunka 2077” i stworzenie trybu wieloosobowego tej gry – to plany studia na najbliższą przyszłość. – Parkiet

Globalny hit pozostawił niedosyt na giełdzie. Megaprodukcja CD Projektu odbiła się szerokim echem na całym świecie i można to uznać za sukces. Apetyty inwestorów były większe, ale to dopiero początek przygody z "Cyberpunkiem". – Puls Biznesu

Przemysł/Ciech/

Grupa Azoty:

Komisja Europejska opublikowała wstępne wartości benchmarków służących do obliczenia darmowych uprawnień CO2 przysługujących w ETS IV w okresie 2021-2025. Konsultacje trwają do 04.01.2021, a stosowne rozporządzenia powinny się ukazać do połowy lutego 2020 roku link

Zmiana benchmarków dla przemysłu ETSIII vs ETSIV

 

2013-2020
EUA/t

2021-2025
propozycja
EUA/t

zmiana

 

2013-2020
EUA/t

2021-2025
propozycja
EUA/t

zmiana

Cocke

0,2860

0,2170

-24%

Coated fine paper

0,3180

0,2420

-24%

Sintered ore

0,1710

0,1570

-8%

Tissue

0,3340

0,2540

-24%

Hot metal

1,3280

1,2880

-3%

Testliner and fluting

0,2480

0,1880

-24%

Pre-bake anode

0,3240

0,3120

-4%

Uncoated carton board

0,2370

0,1800

-24%

Amuminnium

1,5140

1,4430

-5%

Coated carton board

0,2730

0,2070

-24%

Grey cement clinker

0,7660

0,6920

-10%

Nitric acid

0,3020

0,2300

-24%

White cement clinker

0,9870

0,9570

-3%

Adipic acid

2,7900

2,1200

-24%

Lime

0,9540

0,7250

-24%

Vinyl chloride monomer (VCM)

0,2040

0,1550

-24%

Dolime

1,0720

0,8150

-24%

Phenol/acetone

0,2660

0,2020

-24%

Sintered dolime

1,4490

1,4060

-3%

S-PVC

0,0850

0,0660

-22%

Float glass

0,4530

0,3990

-12%

E-PVC

0,2380

0,1810

-24%

Bottles and jars of colourless glass

0,3820

0,2900

-24%

Soda ash

0,8430

0,6410

-24%

Bottles and jars of coloured glass

0,3060

0,2370

-23%

Refinery products

0,0295

0,0224

-24%

Continuous filament glass fibre products

0,4060

0,3090

-24%

EAF carbon steel

0,2830

0,2150

-24%

Facing bricks

0,1390

0,1060

-24%

EAF high alloy steel

0,3520

0,2680

-24%

Pavers

0,1920

0,1460

-24%

Iron casting

0,3250

0,2750

-15%

Roof tiles

0,1440

0,1210

-16%

Mineral wool

0,6820

0,5310

-22%

Spray-dried powder

0,0760

0,0580

-24%

Plasterboard

0,1310

0,1000

-24%

Plaster

0,0480

0,0400

-17%

Carbon black

1,9540

1,4850

-24%

Dried secondary gypsum

0,0170

0,0130

-24%

Ammonia

1,6190

1,5700

-3%

Short fibre kraft pulp

0,1200

0,0910

-24%

Steam cracking

0,7020

0,6810

-3%

Long fibre kraft pulp

0,0600

0,0460

-23%

Aromatics

0,0295

0,0224

-24%

Sulphite pulp, thermo-mechanical and mechanical pulp

0,0200

0,0150

-25%

Styrene

0,5270

0,4010

-24%

Recovered paper pulp

0,0390

0,0300

-23%

Hydrogen

8,8500

6,7300

-24%

Newsprint

0,2980

0,2260

-24%

Synthesis gas (syngas)

0,2420

0,1840

-24%

Uncoated fine paper

0,3180

0,2420

-24%

Ethylene oxide/ethylene glycols

0,5120

0,3890

-24%

Źródło: BDM, spółka, szacunki własne

Komentarz BDM: Wstępne szacunki są bardzo pozytywne, szczególnie dla Grupy Azoty, gdzie benchmarki dla produkcji amoniaku spadły zaledwie o 3% vs ETSIV (-24% dla kwasu azotowego). W rezultacie darmowa alokacja w GA po 2020 roku może się kształtować na poziomie ok. 50% vs ok. 60% obecnie i ok. 30% przyjmowane przez nas/rynek (od września’20 przedstawiciele spółek chemicznych komunikowali, że liczą na wyższy przydział niż 30% emisji).Z kolei w Ciechu bezpłatna alokacja po 2020 roku powinna być na poziomie ok. 46% (spadek benchmarku o 24%) vs ok. 60% obecnie i 30% oczekiwane przez nas/rynek.

Energetyka (PGE, Tauron, Enea)

Prezes URE zatwierdził taryfy na sprzedaż energii trzem tzw. sprzedawcom z urzędu - Enei, PGE Obrót oraz Tauronowi. Łączne rachunki odbiorców energii w gospodarstwach domowych (grupa G11) będą od 1 stycznia 2021 roku wyższe średnio o odpowiednio: 3,5%, 3,6% i 3,6%.

URE podał, że głównym powodem podwyżek był nieznacznie wyższy niż uznany przez regulatora za uzasadniony w taryfach obowiązujących w 2020 r. poziom ceny energii elektrycznej nabywanej przez sprzedawców na potrzeby odbiorców z grup G, a także wzrost kosztów zakupu świadectw pochodzenia energii zielonej oraz efektywności energetycznej.

URE poinformował, że postępowanie w sprawie zatwierdzenia taryfy dla czwartego sprzedawcy, tj. przedsiębiorstwa Energa Obrót, podobnie jak postępowania dotyczące zatwierdzenia taryf na 2021 rok dla dystrybutorów energii, nadal jest prowadzone.

Komentarz BDM: informacja neutralna. Choć pojawiały się oczekiwania zakładające kilkunastoprocentowy wzrost cen w taryfie G (PGE/ENA) to wzrost o ok. 3,5% r/r przy niższym koszcie zakupu e.e. i praw majątkowych powinien prowadzić po pozytywnej/neutralnej marży na tym segmencie po dużych stratach w 2019-2020 roku (rzędu 40-45 PLN/MWh).

Wciąż nie znamy wysokości taryf dystrybucyjnych. Gdyby założyć ich wzrost na poziomie 2020 roku, a także uwzględnić nowe opłaty jak OZE (2,2 PLN/MWh) i opłatę mocową (stałą miesięczna w zależności od zużycia energii) to średnio rachunek dla przeciętnego gospodarstwa zużywającego ok. 2,2 MWh rocznie powinien wzrosnąć o ok. 11,4% r/r po wzroście o 12,4% w 2020 roku.

Sprzedaż w taryfie G i straty spółek obrotu w latach 2019-2020 [mln PLN]*

 

sprzedaż
PURE G* [TWh]

Sprzedaż w gosp. dom
[TWh]

 

Straty/Rezerwy 2019
(w ciężar wyników 2019)

/MWh

Straty/Rezerwy 2020
(w ciężar wyników 2019)

/MWh

PGE

7,0

9,8

 

261,0

37,3

336,0

48,0

Tauron

4,8

10,0

 

214,0

44,3

237,0

49,0

Enea

1,5

4,0

 

79,0

52,7

68,6

45,7

Energa

3,6

5,5

 

136,0

37,8

125,0

34,7

               

RAZEM

16,9

29,3

 

690,0

40,7

766,6

45,3

Źródło: BDM, spółki. * rezerwy na umowy rodzące obciążenia w cieżar kosztów 2018 i 2019 roku. W 2019 roku spółki korzystały z systemu rekompensat (tzw. kwota różnicy ceny), dzięki czemu z nawiązką zostały zrekompensowane straty.

Taryfa G i koszty spółek obrotu w G [PLN/MWh]

Źródło: BDM, TGE, URE

Komponenty rachunku w taryfie G [PLN/MWh]

Źródło: BDM, URE. Założony wzrost dla taryf dystrybucyjny w wysokości ok. 3% r/r, podobnie jak w 2020 roku (taryfy czekają na zatwierdzenie). Opłata mocowa 7,47 PLN/msc

Ceny w G vs koszty zakupu energii na TGE [PLN/MWh]

Źródło: BDM, TGE, URE

Zmiany cen energii w taryfie G

Źródło: BDM, URE

Grupa Azoty,

Puławy, Police

Notowania benchmarków w listopadzie 2020:

Komentarz BDM:

Nawozy: w listopadzie, podobnie jak miesiąc wcześniej, benchmarki nawozowe niewiele odbiegały od poprzednich notowań. Najwięcej podrożał DAP (+3% m/m, +23% r/r), co jest związane z dużym wzrostem fosforytów w ostatnim czasie. Niemniej marże na DAP lekko wzrosły, co powinno sprzyjać gł. Policom. Marże na NPK dalej się obniżały z uwagi na wzrost soli potasowej. W związku z płaskimi cennikami nawozów azotowych i droższym gazem/CO2 marże ulegały dalszej obniżce.

Tworzywa: notowania tworzyw w listopadzie zanotowały lekkie wzrosty (poliamid +4% m/m, -9% r/r). Niestety gł. surowce do produkcji jak benzen/fenol zyskały jeszcze bardziej (+18% m/m, -23% r/r) i kontynuowały wzrost w grudniu. Tym samym marże na kaprolaktamie dalej spadały. Niemniej w tym przypadku problemem nie są marże a niskie wolumeny i utylizacja mocy produkcyjnych.

Chemia: w przypadku bieli tytanowej przy stabilnych cenach wciąż obserwowaliśmy wyraźny wzrost kosztów, gł. ilmenitu (+13% m/m, +77% r/r), co wyraźnie obniży marże na tym produkcie i stanowi ryzyko w wynikach Polic. Notowania melaminy ponownie lekko wzrosły (+2% m/m, -4% r/r), co rekompensowało wzrost kosztów gazu. Propylen drożał mniej niż benzen/fenol, co przy wzroście cen 2EH powinno zaowocować poprawa marż w OXO i w konsekwencji ZAK.

Wnioski:

- benchmarki za 11.20 przy lekkim umocnieniu złotówki sugerują wzrost średnich cen nawozów (w PLN) rzędu 4% q/q (+3% r/r);

- przy stabilnych w listopadzie kosztach gazu (-1% r/r, w grudniu > 15 EUR/MWh czyli +11% r/r) i wzroście CO2 (26,4 EUR w 10-11.20 i aż 30 EUR/t w grudniu) syntetyczna marża na portfelu nawozowym dalej spadała (-16% q/q, -11% r/r) i jest poniżej naszych oczekiwań na cały 4Q’20.

Mocznik USD/t

Saletra amonowa EUR/t

NPK USD/t

Gaz TTF DA EUR/MWh

Syntetyczna cena nawozów* vs zrealizowana PLN/t

Źródło: BDM, spółka, szacunki własne. *- przy typowym mix. LS- syntetyczna cena nawozów przy typowym mixie PLN/t (na podstawie benchmarków), PS- cena sprzedaży nawozów zrealizowana. Korelacja 0,74.

Syntetyczna marża PLN/t vs EBITDA/t w s. nawozów

Źródło: BDM, spółka, szacunki własne. *- syntetyczna cena nawozów-koszt gazu i CO2. LS- syntetyczna marża PLN/t, PS oczyszczona EBITDA/t w nawozach MPLN. Korelacja 0,65.

Enea

Rada nadzorcza Enei powołała Rafała Marka Muchę na stanowisko członka zarządu ds. finansowych na wspólną kadencję, rozpoczętą z dniem odbycia zwyczajnego zgromadzenia spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2018 r. .z dniem 21 grudnia 2020 roku.

Energa

Pierwszy sukces akcjonariuszy Energi. Decyzją sądu energetyczna spółka musi wstrzymać wykonalność uchwały w sprawie wyjścia z GPW. - Parkiet

PGNiG

Sukcesem zakończyło się wiercenie odwiertu Grodzewo-1 w gminie Śrem i według szacunków otwór pozwoli na wydobycie ok. 20 mln m sześc. gazu ziemnego rocznie.

PKP Cargo

PKP Cargo i PKP Energetyka podpisały 10-letnią umowę, która zapewnia przewoźnikowi dostawy oleju napędowego do pojazdów trakcyjnych na stacjach paliw należących do PKP Energetyka. Wartość kontraktu to 718,25 mln PLN netto. Spółki rozmawiają także o możliwości przyszłego uzupełnienia oferty o rozwiązania wodorowe.

PKP Cargo podpisało z PKP PLK umowę dotyczącą wykorzystania zdolności przepustowej do przewozu rzeczy w rozkładzie jazdy pociągów 2020/2021 (13 grudnia 2020 r. - 11 grudnia 2021 r.) o przewidywanej wartości 499 mln PLN netto (613,8 mln PLN brutto).

Budimex

Oferta Budimeksu została wybrana przez GDDKiA jako najkorzystniejsza w przetargu na przebudowę obecnej DK18, od okolic węzła Iłowa do granicy województw lubuskiego i dolnośląskiego. Wartość oferty to ponad 175,1 mln PLN.

GDDKiA zleciła Budimeksowi zaprojektowanie i budowę prawie 6,5-kilometrowej obwodnicy Lipska w ciągu DK79 za ok. 110 mln PLN. To jedna z 9 mazowieckich obwodnic realizowana w ramach rządowego Programu budowy 100 obwodnic.

Grupa Kęty

Grupa Kęty planuje opublikować główne elementy strategii rozwoju grupy kapitałowej na lata 2021-2025 16 grudnia.

Impel

Hospital Service Company - spółka zależna Impela - otrzymał decyzję ws. podatku VAT za 2015 r. naczelnika Dolnośląskiego Urzędu Celno-Skarbowego we Wrocławiu ws. podatku VAT za 2015 r. która stanowi, że zwolnienie z podatku VAT do świadczonych przez spółkę usług było stosowane w sposób prawidłowy.

Simple

TSS Europe wzywa do sprzedaży 4,8 mln akcji Simple, stanowiących 100% w kapitale zakładowym i głosach na WZ, po cenie 13,01 PLN za akcję.

Synektik, Work Service

Po sesji 11 grudnia br. Synectic zastąpi spółkę Work Service w indeksach sWIG80, sWIG80TR, WIG oraz WIG-Poland.

Work Service

W sierpniu 2020 r. w Work Service zainwestowała korporacja GI Group. Przejęła ona trochę ponad 50 proc. udziałów i wprost wskazała, że ma ochotę na więcej. Właśnie o to „więcej” rozgorzał teraz spór. Jedno stanowisko, prezentowane przez niemal wszystkich inwestorów mniejszościowych, opiera się na zarzucie, że władze spółki dążą do rozwodnienia kapitału. Drugie stanowisko, prezentowane przez głównego akcjonariusza i zarząd spółki, można sprowadzić do tego, że faktycznie po zmianach właścicielskich akcjonariusze mniejszościowi mogą mieć trochę mniej walorów (w relacji do ogółu akcji w spółce). Ale gdyby nie ta decyzja, to spółka mogłaby upaść. – Dziennik Gazeta Prawna

Mercator Medical

Akcjonariusze Mercator Medical - Wiesław Żyznowski, Urszula Żyznowska oraz spółka Anabaza Ltd. sprzedali łącznie 508 tys. akcji spółki, reprezentujące niecałe 4,8% jej kapitału, po cenie 400 PLN za sztukę w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu (ABB).

Oponeo.pl, Dadelo

Dadelo odnotowało 4,16 mln PLN jednostkowego zysku netto w 1-3Q’20 wobec 25 tys. PLN zysku rok wcześniej.

Solar Company

Solar Company osiągnęło skonsolidowane przychody ze sprzedaży w wysokości 5,9 mln PLN w listopadzie br. Spółka podała wcześniej, że w listopadzie 2019 r. jej skonsolidowane przychody sięgnęły 12,3 mln PLN.

Action

Sieć dyskontów niespożywczych Action otworzyła swój 100. sklep w Polsce. W planach na 2021 rok jest dalszy rozwój w kierunku północy kraju, a także zwiększanie obecności w dużych miastach. W planach jest także rozwój zaplecza logistycznego.

Rainbow Tours

Rainbow Tours widzi w ostatnich tygodniach wzrost zainteresowania klientów ofertą wyjazdową na sezon letni 2021 r. Zakłada wstępnie, że spadek ruchu latem przyszłego roku wyniesie ok. 30% w stosunku do poziomu z 2019 r. Touroperator liczy jednak na dodatnią rentowność dzięki redukcji kosztów.

XTB

X-Trade Brokers Dom Maklerski zakłada, że na początku 2021 roku rozpocznie działalność operacyjną na jednym z rynków azjatyckich. W przyszłym roku spółka chce pozyskiwać około 30 tys. nowych klientów kwartalnie.

Kredyt Inkaso

Kredyt Inkaso ustanowił program emisji obligacji, w ramach którego spółka będzie emitować w trybie oferty publicznej, w walucie polskiej lub euro, obligacje o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 150 mln PLN w okresie 12 miesięcy od daty zatwierdzenia stosownego prospektu emisyjnego.

Medicalgorithmics

Medi-Lynx Cardiac Monitoring, amerykańska spółka zależna Medicalgorithmics, złożyła w listopadzie 6.610 wniosków o płatność od ubezpieczycieli z tytułu usług wykonanych przy użyciu technologii PocketECG na terenie USA. W październiku złożonych było 8.208 wniosków.

BAH

SK Motors, spółka zależna British Automotive Holding, zawarła porozumienie z SsangYong Motor Company w sprawie rozwiązania umowy dystrybucyjnej, na podstawie której świadczyła m.in. usługi autoryzowanego importera i dystrybutora pojazdów marki SsangYong na terytorium Polski.

Pekabex

Pekabex zawarł z Funduszem Ekspansji Zagranicznej FIZAN, zarządzanym przez PFR TFI, umowę inwestycyjną dotyczącą wspólnej akwizycji za łącznie 12,25 mln EUR.

Lokum Deweloper

Lokum Deweloper zakłada, że sprzedaż w 2020 roku wyniesie 400-450 lokali, a liczba przekazań znajdzie się w przedziale 350-400. Plan sprzedaży na 2021 rok to 800-1000 mieszkań. Przyszły rok może przynieść m.in. mniejszą podaż, związaną z przedłużającymi się procedurami administracyjnymi oraz dalsze wzrosty cen mieszkań.

Echo Investment

Mieszkaniówka ma w Polsce duży potencjał wzrostu. Zwiększamy skalę sprzedaży mieszkań i portfela lokali na wynajem. Ale cały czas wierzymy w rynek biurowy - mówi Nicklas Lindberg, prezes Echo Investment. Myślę, że w tym roku dobijemy do 1,6 tys. sprzedanych mieszkań. W przyszłym roku chcielibyśmy uzyskać wyższą sprzedaż - do oferty wejdzie wtedy 2,5 tys. lokali - dodaje. - Rzeczpospolita

Sfinks

Gastronomia wszystkiego się chwyta. Sfinks oferuje bony podarunkowe, rozwija sieć wirtualnych lokali i nawiązuje współpracę z Eurocashem. Inne restauracje też znalazły sposób na przetrwanie. – Puls Biznesu

Mo-Bruk

UKNF analizuje ofertę Mo-Bruku. Główny zarzut podnoszony względem wprowadzenia do obrotu nowej puli akcji wydaje się chybiony. Nie oznacza to jednak, że nadzór nie sprawdza innych wątków. – Puls Biznesu

Vivid Games

Wyniki przeprowadzonej oceny wskazują, że zysk netto za rok 2020 może osiągnąć poziom niższy od prognozy, podało Vivid Games w restrukturyzacji.

Prognoza spółki zakłada wypracowanie w 2020 r. 19,04 mln PLN przychodów ze sprzedaży i 3,05 mln PLN zysku netto.

T-Bull

T-Bull zawiązał spółkę zależną - Supernova Studio i objął 100% jej kapitału zakładowego o wartości nominalnej 100 tys. PLN. Prezesem zarządu został Piotr Poliszuk, wieloletni project manager w T-Bull.

Geotrans (NC)

Geotrans zdecydował o odstąpieniu od przeprowadzenia emisji akcji serii C. Geotrans dokona weryfikacji strategii, a inwestycje w nowe instalacje do przetwarzania odpadów zostaną zrealizowane ze środków własnych, ewentualnie kredytu bankowego.

Inno-Gene (NC)

Centrum Badań DNA, spółka zależna Inno-Gene, zakończyła badania badawczo-rozwojowe dotyczące opracowania testu genetycznego, identyfikującego zwiększone ryzyko do zachorowań na COVID-19 oraz wirusów grypy typu A i B.

Pure Biologics (NC)

Notowana dotychczas na NewConnect spółka Pure Biologics przejdzie 14 grudnia na rynek główny GPW.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk