• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Niesamowita hossa na Wall Street - rekord za rekordem! Mroźny luty wesprze rynek surowców?

Po korekcyjnej końcówce stycznia miniony tydzień na rynku amerykańskim okazał się najlepszy od listopada, a gł. indeksy (oprócz DJIA) wdrapały się na nowe szczyty hossy zyskując 5-6%. Do łask inwestorów wróciły spółki technologiczne, a impuls dały mocne wyniki w zakończonym kwartale. Amazon, Alphabet czy E-Bay wyraźnie przebiły oczekiwania inwestorów i ich kursy zyskiwały 6-7%, choć w przypadku Amazona wyniki przyćmiło odejście z funkcji CEO założyciela Jeffa Bezosa.

Pomagał też wyraźny spadek tempa zakażeń SARS-Cov-2 (o -50% m/m) czy przyśpieszenie programu szczepień, gdzie tempo dzięki punktom drive-thru wzrosło do ok. 1,5 mln dziennie, a łączny odsetek zaszczepionych to już 10% populacji. Ponadto w piątek wyobraźnie rozpaliły… słabe dane z rynku pracy. Zatrudnienie ledwo wzrosło, podczas gdy w sektorze restauracyjnym i hotelarskim w ciągu ostatnich dwóch miesięcy zwolniono prawie 600 000 pracowników.

Słabe dane to oczywiście większa szansa na szybkie uchwalenie nowego pakietu Bidena 1,9 bln USD. Europa, nie licząc UK (17%), jest daleko w tyle ze szczepieniami (zaledwie 2,6% populacji), co obniża perspektywę wzrostu gospodarczego i wpływa na osłabienie euro. Polska na tym tle wygląda nieco lepiej (3,1%), choć GPW w kolejnym już tygodniu raziła słabością. WIG20 zyskał zaledwie 0,5%, a szeroki indeks 0,8%.

Wśród największych spółek dwie dały dwucyfrowe stopy zwrotu (CCC i JSW). W sWIG80 takich spółek było 4 w tym kolejny tydzień Astarta. W rezultacie WIG-Ukraina był najlepszym indeksem sektorowym (+6%). Spółki covidowe (+5%) znowu pokonały beneficjentów zniesienia obostrzeń (+3%), choć faktycznie rząd ogłosił kolejne kroki. Generalnie w Europie trwają dyskusję nad znoszeniem lockdownów. Wiele krajów jednak decyduje się na ich przedłużenie do marca. Dziś nastroje o poranku są dalej dobre.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: Od 12.02 nastąpi otwarcie hoteli, kin i teatrów do 50% pojemności. Nadal zamknięte restauracje siłownie/fitness;
  • Huuuge: Cena akcji została ustalona na 50 PLN, ostateczna liczba akcji w IPO wyniesie 33,3 mln.
  • Grupa Azoty: Kolejne wzrosty cen mocznika o 45 USD/t (+15% w/w, +40% w 3 tyg.), najwyżej od 7 lat- pozytywne [komentarz BDM]
  • Oponeo: Spółka miała w styczniu 68,8 mln PLN przychodów (47% r/r).
  • Banki/CHF: NBP odniesie się do propozycji ws. kredytów CHF, gdy pojawią się konkretne rozwiązania.
  • CD Projekt: Priorytetem spółki jest Cyberpunk i odbudowa zaufania. (Puls Biznesu)
  • PKN Orlen: Spółka rozważa inwestycję w 5G. (Rzeczpospolita)
  • Arctic Paper: Uzgodnienie warunków refinansowania zadłużenia o wartości 300 mln PLN- pozytywne [komentarz BDM];
  • Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM];
  • Deweloperzy: Ziemia pod osiedla jest droga jak złoto.(Parkiet)
  • Megaron: Pomimo brexitu spółka nie ma problemów z eksportem do Wielkiej Brytanii. (Parkiet)
  • Polenergia: BIF IV i Mansa Investments podniosły cenę akcji w wezwaniu na spółkę do 63 PLN.
  • Budimeks: Oferta spółki o wartości 581 mln PLN oceniona najwyżej w przetargu GDDKiA.
  • Comarch: Oferta spółki na 204 mln PLN dot. KSI ZUS najkorzystniejsza w przetargu.
  • Getin Holding: Spółka ma chętnego na zakup jego spółek zależnych na Ukrainie.
  • Ursus: Dongfeng Motor Industry wypowiedział umowy ze spółką.

WYKRES DNIA

Jeśli prognozy pogody się sprawdzą to szykuje się bardzo mroźny luty, chłodniejszy nawet od pamiętnego miesiąca w 2012 roku, co powinno wspierać rynek surowców energetycznych (węgiel/gaz) i producentów energii ze źródeł konwencjonalnych. W lutym 2012 zużycie e.e. w kraju wzrosło wówczas o 7% r/r (produkcja z węgla +8% r/r) mimo spadku średnich temperatur tylko o 2,5 st. r/r. Zima w 2020-2019 była z kolei bardzo ciepła

Informacje o spółkach

COVID-19 (hotele, kina)

Od 12.02 nastąpi otwarcie hoteli, miejsc noclegowych do 50% obłożenia miejsc noclegowych. Podobnie z kinami i teatrami - do 50% dostępnych miejsc. Sport tylko na świeżym powietrzu (w tym otwarte stoki narciarskie). Otwarte baseny, wciąż zamknięte siłownie i kluby fitness, a także restauracje (tylko na wynos).

Huuuge

Cena akcji Huuuge została ustalona na 50 PLN/sztukę, ostateczna liczba akcji oferowanych w ramach IPO wynosi 33.316.686. Tym samym wartość oferty publicznej Huuuge wyniesie 1,67 mld PLN.

Banki/CHF

NBP odniesie się do propozycji ws. kredytów walutowych, gdy pojawią się konkretne rozwiązania - powiedział prezes NBP Adam Glapiński. Dodał, że nie ma zagrożenia dla całego sektora bankowego ze strony ugód ws. kredytów walutowych.

Oponeo.pl

Wstępna wielkość przychodów ze sprzedaży netto osiągniętych przez Oponeo.pl w styczniu 2021 r. wyniosła 68,7 mln PLN (47% r/r).

"Podstawowym czynnikiem, który wpłynął na wielkość przychodów uzyskanych w styczniu 2021 roku był wzrost liczby zamówień wynikający z systematycznego rozwoju firmy oraz wzmacniania marki Oponeo.pl" - podała spółka.

Grupa Azoty

W ostatnim tygodniu ceny mocznika (Black Sea) wzrosły o kolejne 45 USD/t do 340 USD/t (+15% w/w, +55% r/r) i są najwyższe od blisko 7 lat.. Uczestnicy rynku wskazują na wysokie ceny zbóż, perspektywę wczesnej wiosny i wyjątkowo ograniczone dostawy.

Notowania mocznika (kolor czarny PS, USD/t) vs gaz TTF (niebieski LS, EUR/MWh]

Rekordy tylko na Wall Street. Komentarz poranny, 8.01.2021 - 1

Marża na nawozach po cenach gazu i CO2 (LS) vs EBITDA LFL adj./tonę (PS)

Źródło: BDM, Bloomberg.LS- marża przy cenach mocznika 340 USD/t, cenach gazu 20 EUR/MWh i CO2 38 EUR/t oraz bieżących kursach walut. PS- EBITDA LFL adj./t (oczyszczona, bez Compo).

Komentarz BDM: pozytywne. To już druga znacząca podwyżka nawozów od połowy stycznia, łącznie o blisko 95 USD/t w cenach mocznika (+40%). Szacujemy, że styczniowa podwyżka o 50 USD/t mocznika już zabezpieczała marże z 4Q’20, a kolejna lutowa powinna prowadzić do wysokich marż z 1Q’20 (ok. 700 PLN/t marży po bieżącym gazie 20 EUR/MWh, CO2 38 EUR/t i kosztach walut), kiedy spółka średnio generowała 150 PLN EBITDA/t nawozów, co wraz z COMPO przełożyło się na blisko 300 mln PLN EBITDA segmentu (100-160 mln PLN adj. w 2-4Q’20)

W ostatnich miesiącach ceny mocznika niespecjalnie reagowały na wyraźny wzrost kosztów gazu, a inwestorzy mogli mieć obawy o powtórkę z 2018 roku, kiedy Grupa Azoty przy cenach gazu średnio ok. 23 EUR/MWh zarobiła poniżej 100 mln PLN EBITDA w kluczowym segmencie nawozowym (dla porównania w 2020 będzie to >800 mln PLN, a w 2019 prawie 1 mld PLN). (Krystian Brymora).

Grupa Azoty

Postęp w realizacji projektu Polimery Police przekroczył 40%. Od połowy stycznia dostarczane są kolejne wielkogabarytowe urządzenia niezbędne do uruchomienia instalacji.

Arctic Paper

Spółka przystąpiła do negocjacji pozyskania finansowania na refinansowanie istniejącego zadłużenia w szczególności z:

- umowy kredytów terminowych i odnawialnych z dnia 9 września 2016 roku z konsorcjum banków w składzie BNP Paribas BP, Santander BP oraz EBOiR w łącznej kwocie 52,4 mlnEUR oraz 31,5 mln PLN;

- obligacji serii A w łącznej kwocie 100 mln PLN wyemitowanych przez Spółkę w dniu 30 września 2016 roku;

- umowy pomiędzy wierzycielami z dnia 9 września 2016 roku zawartej przez Spółkę i jej spółki zależne z BNP Paribas BP, Santander BP, EBOiR oraz Haitong;

- umowy faktoringowej z dnia 8 lutego 2017 roku do łącznego limitu w kwocie 52,5 mln PLN;

- umowy faktoringowej z dnia 19 września 2019 roku do łącznego limitu w kwocie 30 mln PLN;

 

Na bazie otrzymanych od banków wstępnych propozycji finansowania Spółka przewiduje następujące główne warunki Nowego Finansowania:

- całkowita kwota finansowania: równowartość 300 mln PLN (w złotych i euro);

- kredyt terminowy w łącznej kwocie 150 mln PLN podzielony na dwie równe transze w walutach oraz kredyt rewolwingowy w łącznej kwocie stanowiącej równowartość w EUR 150 mln PLN;

- okres finansowania: 5 lat dla kredytu terminowego oraz 3 lata dla kredytu rewolwingowego z możliwością jego przedłużenia o dodatkowe 2 lata;

- spłata kredytu terminowego w równych półrocznych ratach rozpoczynająca się począwszy od listopada 2021 roku oraz spłata kredytu rewolwingowego w ostatecznym terminie spłaty;

- oprocentowanie: zmienne ustalane na bazie stawki bazowej WIBOR w przypadku finansowania w PLN oraz stawki bazowej EURIBOR w przypadku finansowania w EUR oraz zmiennej marży, której poziom będzie uzależniony od poziomu wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA;

Komentarz BDM: wiadomość pozytywna choć oczekiwana. Spółka już w październiku 2020 zarysowała plan refinansowania mający uprościć strukturę i obniżyć koszty. Obecnie trzon finansowania Arctic Paper stanowią obligacje zapadalne w sierpniu 2021 roku (krajowe, Rottneros też ma swój program). Kredyty terminowe dotyczą gł. rozbudowy maszyny PM1 w Kostrzynie z EBOR. W 2019 roku spółka nie korzystała z kredytów odnawialnych. Zwracamy uwagę, że w sierpniu’21 zapada ok. 74 mln PLN krajowych obligacji z wysokim kosztem WIBOR+3,25% marży (kowenant 3,5x DN/EBITDA, zakaz wypłaty dywidendy >2,0x DN/EBITDA w segmencie papieru) (Krystian Brymora)

Zadłużenie i zapadalność [mln PLN]

 

2016

2017

2018

2019

zapadalność

Obligacje PLN

93,2

97,1

90,0

73,7

sie.21

Obligacje SEK (Rottneros)

 

167,2

165,9

161,3

wrz.22

EBOR w EUR

52,4

57,2

61,1

85,9

sie.22

Santander PLN

11,4

9,1

6,9

4,6

sie.21

BNP w EUR

11,4

8,5

6,6

4,4

sie.21

Santander, BNP w PLN

   

25,7

14,3

sty.21

odnawialny Danske SEK

6,5

     

gru.17

odnawialny BNP w PLN

   

9,1

 

sie.19

odnawialne BNP i BZW w PLN

49,3

0,4

   

sie.19

odnawialne w EUR

39,8

40,7

83,2

 

sie.19

pożyczka Onstadt EUR

44,6

42,6

21,9

21,6

kwi.20

pożyczka Onstadt EUR

17,8

     

lip.17

Nordea Bank SEK

     

17,9

kwi.21

Leasingi/faktoring

61,2

26,3

11,3

41,1

 

RAZEM

387,6

449,1

481,8

424,9

 

Dług netto

257,4

207,7

280,7

159,0

 

w tym s. papieru

258,4

177,7

215,5

144,8

 

Źródło: BDM, spółka.

Polenergia

Cena akcji w wezwaniu na Polenergię, ogłoszonym przez BIF IV Europe Holdings i Mansa Investments, została podwyższona do 63 PLN z 47 PLN.

Budimeks

Oferta spółki o wartości 581,44 mln PLN netto została oceniona najwyżej w przetargu GDDKiA, dotyczącym budowy odcinka drogi od węzła Chwaszczyno do węzła Żukowo (bez węzłów) w ramach obwodnicy trójmiejskiej.

Getin Holding

Getin Holding podpisał z podmiotem działającym na rynku ukraińskim porozumienie, w którym wyrażono zamiar zakupu od Getin Holding 100% akcji Idea Banku z Lwowa oraz spółki New Finance Service.

Getin Holding przyznał oferentowi wyłączność na negocjacje do 30 kwietnia 2021 roku. Zgodnie ze wstępnym harmonogramem, ustalonym przez strony porozumienia, termin zamknięcia transakcji został ustalony na 30 września 2021 r.

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 01/02.2021-08/02.2021

 

Link

Kraj

 

CD Projekt - Cyberpunk 2077 z łatką 1.12. Deweloper naprawia zabezpieczenia gry.

 

https://tinyurl.com/3smbv4df

Ultimate Games – spółka w 2020 miała 7,7 mln PLN EBIT -szacunki.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,464242

BoomBit – spółka odnotowała 11,1 mln PLN przychodów w styczniu.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,464118

PlayWay - Umowy Inwestycyjnej dotyczącej objęcia i odkupu akcji spółki Platynowe Inwestycje.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,463974

Vivid Games - Ustalenie terminu premiery gry Mythical Showdown.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,464210

T-Bull – Zapowiedź na Steamie autorskiego symulatora Emergency Road Services Simulator.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,464169

Zagranica

 

EA kupuje Codemasters, by „corocznie” wydawać nowe wyścigi.

https://tinyurl.com/wtukqvxy

Battlefield 6 z największą liczbą graczy w historii. EA potwierdza niespotykaną wcześniej skalę.

https://tinyurl.com/3b9gw5m4

PS5 z oficjalnym wynikiem. Sony wyznacza nowe rekordy w branży.

https://tinyurl.com/58wmqygh

PlayStation może przejąć nowe studia? Sony zamierza inwestować zarobione pieniądze.

https://tinyurl.com/mid43c4l

Sony: „robimy wszystko, co w naszej mocy”, by przygotować więcej PS5.

https://tinyurl.com/4pgrs2jp

PS5 osiągnęło dużą przewagę sprzedaży nad Xbox Series X?

https://tinyurl.com/cpbyx885

Call of Duty „jednym z najbardziej udanych IP w historii”. Activision potwierdza liczby.

https://tinyurl.com/1udsfa4k

Diablo 4 i Overwatch 2 nie zadebiutują w 2021 roku.

https://tinyurl.com/4qp68z4u

Capcom zaktualizował swoje wyniki sprzedaży. Monster Hunter i Resident Evil wciąż królują.

https://tinyurl.com/byor0xol

PlayStation ujawnia najchętniej pobierane gry w styczniu z PS Store.

https://tinyurl.com/1xm5tck2

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, stooq.pl

 

Comarch

Oferta Comarchu złożona w konsorcjum została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na świadczenie usług wsparcia eksploatacji i utrzymania Kompleksowego Systemu Informatycznego ZUS. Łączna wartość złożonej oferty wynosi 204 mln PLN brutto.

Ursus

China Dongfeng Motor Industry przesłał pismo wypowiadające podpisane memorandum of understanding, list intencyjny i umowę o zachowaniu poufności. Jako powód wskazał przekazanie przez Ursus raportu o współpracy zgodnie z giełdowymi obowiązkami informacyjnymi.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk