• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Nasdaq i S&P500 na nowych szczytach, wystrzał na akcjach JSW oraz LPP. Sprawdź wykres dnia - akcje szybują o 47 proc.!

Poniedziałkowa sesja zakończyła się zwycięstwem byków, WIG po raz pierwszy w historii przebił barierę 70 tys. pkt. zyskując 1,1%. Tego dnia polskie blue chipy urosły o 1,1% przy obrotach sięgających 670 mln PLN. W gronie spółek najsilniej zwyżkujących znalazły się m.in.: JSW (+7,2%), LPP (+4,0%) oraz Cyfrowy Polsat (+2,9%). Tego dnia negatywnie wyróżniły się takie podmioty jak: Mercator (-1,6%), KGHM (-0,2%) oraz CD Projekt (-0,1%). Wzrostami również zakończyły się notowania mWIG40, który zyskał 1,4%, negatywnie wyróżnił się indeks sWIG80, który stracił tego dnia 0,1%.

Na europejskich rynkach panowały mieszane nastroje, niemiecki DAX urósł o 0,2%, francuski CAC40 0,1%,

tego dnia Brytyjczycy obchodzili Święto Bankowe stąd handel odbywał się bez nich. Pierwsza sesja nowego tygodnia na Wall Street zakończyła się wzrostem głównych indeksów, dobre nastroje utrzymywały się wśród inwestorów po piątkowym przemówieniu Powella. Najmocniejsze tego dnia okazały się spółki technologiczne, a Nasdaq urósł o 0,9% ustanawiając nowy rekord. Jego śladami również poszedł S&P500 (+0,4%) kończąc dzień na nowych szczytach. Negatywnie wyróżnił się Dow Jones, który zakończył dzień 0,2% pod kreską. Dzisiaj przed nami o 11:00 odczyt wskaźnika CPI za sierpień ze strefy euro. W Azji Shanghai Composite Index finiszuje 0,8% na minusie, a Nikkei zyskuje 0,9%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX oscylują w okolicach zera, a na amerykańskie indeksy znajdują się na delikatnym plusie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • PGE: Szacunkowe skorygowane dane za 2Q’21 16% powyżej konsensusu (>2 mld PLN EBITDA)- pozytywne [komentarz BDM];
  • Stalprodukt: Finalne wyniki za 2Q’21 zgodne ze wstępnymi; bardzo dobra jakość i wysoki OCF (FCF/kapitalizacji 16% !); spółka wskazuje na ryzyko nie utrzymania wysokich wyników w profilach i rosnące koszty blach [tabela BDM];
  • Global Cosmed: Szacunkowa EBITDA za 2Q’21 -16% q/q i -45% r/r [tabela BDM];
  • Famur: EBITDA w 2Q21 wyniosła 70 mln PLN (-38% r/r), 11% poniżej konsensusu [tabela BDM];
  • Rawlplug: Kolejne, rekordowe wyniki za 2Q’21 (EBITDA +91% r/r, przychody +44% r/r) [tabela BDM];
  • Introl: Zysk netto spółki zmniejszył się w I pół. do 0,3 mln PLN z 6,5 mln PLN – szacunki.
  • PCC Exol/PCC Rokita: Ujawnienie opóźnionej informacji poufnej o wspólnym przedsięwzięciu o wartości ok. 270 mln PLN do 2026 roku [komentarz BDM]
  • PKP Cargo: Udział spółki w rynku przewiezionych towarów wg masy wzrósł w okresie I-VII do 36,7%.
  • Mirbud: Planowaliśmy sprzedać w tym roku 500 mieszkań, ale to się raczej nie uda – prezes. (Parkiet)
  • PGNiG: Spółka kupiła większość udziałów w ukraińskiej spółce z koncesją gazową przy granicy z Polską.
  • Atal: Spółka sprzedała AFI Europe 132 wykończone lokale inwestycyjne.
  • Votum: Spółka ma 8000 wytoczonych spraw frankowych od początku '21, zapowiada kolejne.
  • Immofinanz: Spółka może wypłacić 0,75 euro dywidendy na akcję.
  • Krynica Vitamin: Spółka planuje wypłacić zaliczkę na poczet dywidendy za '21 w kwocie 1,47 PLN/akcję.
  • PZU: Spółka sprytnie buduje biznes sportowy. (Puls Biznesu)
  • Boryszew: Spółka sprzedaje spółkę Elana PET za 30,8 mln PLN.
  • Famur: Spółka zwiększyła wartość programu obligacji do 1 mld PLN z 500 mln PLN.
  • Answear.com: Spółka uruchomiła sklep internetowy na rynku greckim.
  • Warimpex: Spółka spodziewa się dodatniego wyniku operacyjnego w 2021 r.

WYKRES DNIA

Walory Affirm Hld. Zyskały na wczorajszej sesji aż 47%. Była to reakcja na doniesienia o nawiązaniu współpracy z Amazonem w ramach wprowadzenia nowego systemu płatności.

Affirm Hld. - daily

Nasdaq i S&P500 na nowych szczytach. Komentarz poranny, 31.07.2021 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

Surowce

       
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

   

Ropa Brent [USD/bbl]

73,1

0,5%

6,3%

-4,3%

41,0%

61,4%

   

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

47,7

0,0%

13,2%

17,6%

149,0%

448,0%

   

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

47,8

0,0%

11,3%

17,9%

150,3%

430,6%

   

CO2 [EUR/t]

60,7

3,0%

9,8%

14,0%

86,3%

105,8%

   

Węgiel ARA [USD/t]

149,2

0,2%

0,5%

12,3%

115,4%

204,1%

   

Miedź LME [USD/t]

9 423,8

0,0%

1,3%

-2,9%

21,6%

41,9%

   

Aluminium LME [USD/t]

2 675,3

0,0%

2,0%

3,0%

35,6%

53,4%

   

Cynk LME [USD/t]

2 990,7

0,0%

2,4%

-1,2%

9,6%

21,6%

   

Ołów LME [USD/t]

2 444,8

0,0%

-0,7%

1,2%

23,7%

24,9%

   

Stal HRC [USD/t]

1 939,0

-0,1%

2,9%

2,7%

92,9%

274,3%

   

Ruda żelaza [USD/t]

159,6

0,0%

3,5%

-24,7%

2,4%

30,3%

   

Węgiel koksujący [USD/t]

256,7

0,0%

6,4%

18,6%

138,2%

127,1%

   

Złoto [USD/oz]

1 814,9

-0,1%

0,6%

0,0%

-4,2%

-8,0%

   

Srebro [USD/oz]

24,1

0,2%

1,9%

-5,5%

-8,6%

-14,9%

   

Platyna [USD/oz]

1 008,9

-0,4%

-1,0%

-4,1%

-5,7%

8,2%

   

Pallad [USD/oz]

2 475,0

3,0%

3,8%

-6,8%

0,9%

10,2%

   

Bitcoin USD

47 135,0

-2,2%

-5,2%

14,1%

64,9%

302,1%

   

Pszenica [USd/bu]

707,0

-1,6%

-1,8%

0,5%

10,4%

29,9%

   

Kukurydza [USd/bu]

541,5

-3,0%

0,7%

-1,0%

11,9%

55,4%

   

Cukier ICE [USD/lb]

20,2

0,9%

3,3%

12,9%

44,0%

60,2%

   

WIG20

Nasdaq i S&P500 na nowych szczytach. Komentarz poranny, 31.07.2021 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Nasdaq i S&P500 na nowych szczytach. Komentarz poranny, 31.07.2021 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PGE

Spółka opublikowała szacunkowe dane za 2Q’21

Prezentacja spółki dostępna pod: szacunki 2Q’21

Komentarz BDM: spółka była jednym z naszych kandydatów do pozytywnych zaskoczeń w sezonie za 2Q’21 Prognozy wyników 2Q’21. W istocie skorygowana EBITDA wyniosła 2,06 mld PLN i była wyższa od naszych oczekiwań/konsensusu o 14/16%. Raportowana EBITDA przekroczyła 3 mld PLN, na co wpływ miało gł. rozwiązanie rezerw na rekultywację wyrobisk górniczych w związku ze wzrostem rynkowych stóp procentowych (+932 mln PN).Niemniej oczyszczona EBITDA w podstawowym segmencie EK wyniosła 577 mld PLN i bya wyższa od naszych założeń o 14%, na co wpływ miały wyższe zrealizowane ceny e.e (>260 PLN/MWh) i lepsza produkcja na węglu brunatnym (+11% vs oczek.). EBITDA w Ciepłownictwie (>200 mn PLN) była zgodna z oczekiwaniami. Tutaj boimy się raczej o 2022 rok. Pozytywnie zaskoczyła Dystrybucja (+14% vs oczek., +31% r/r), co dobrze wróży wynikom Taurona. Podobnie jak w 1Q’21 największe zaskoczenie dotyczy jednak segmentu sprzedaży (EBITDA +35%), gdzie utrzymanie takich wyników w otoczeniu rosnących cen energii wydaje się trudne. Reasumując, spółka pokazała solidne wyniki za 2Q’21 i spodziewamy się pozytywnej reakcji rynku. Wskazujemy, że konsensus Bloomberg na 2021 rok w wysokości 7,2 mld PLN EBITDA przy realizacji blisko 4,3 mld PLN (skorygowanej) wydaje się konserwatywny. Wciąż więcej obaw mamy o 2022 rok, szczególnie w segmencie Ciepłownictwo i Obrót, choć konsensus (EBITDA’22 6,2 mld PLN) wydaje się to uwzględniać. (Krystian Brymora)

Wybrane dane finansowe [mln PLN] i operacyjne

 

IQ'20

IIQ'20

IIIQ'20

IVQ'20

IQ'21

IIQ'21S

r/r

   

IIQ'21P
BDM*

różnica

IIQ'21P
konsens.*

różnica

Przychody

12 396

10 186

10 320

12 670

12 591

       

8 811

 

10 597

 

EBITDA

1 770

1 035

1 546

1 615

2 206

3 023

192%

   

1 804

68%

   

E. Konwencjonalna

497

277

484

467

511

1 513

446%

   

505

200%

   

Ciepłownictwo

342

151

115

339

510

205

36%

   

200

2%

   

E. Odnawialna

193

108

110

186

193

189

75%

   

203

-7%

   

Dystrybucja

573

554

611

568

658

724

31%

   

633

14%

   

Obrót

218

-31

299

126

352

354

     

263

35%

   

Gospodarka Obiegu Zamkniętego**

       

9

15

             

pozostałe/wyłączenia

-53

-24

-73

-71

-27

38

     

0

     

EBITDA powtarzalna

1 770

1 347

1 574

1 493

2 206

2 059

53%

   

1 804

14%

1 768

16%

w tym EK

497

600

484

324

511

577

-4%

   

505

14%

   

Zysk netto

237

-1 119

273

525

808

       

212

 

479

 
                           

CAPEX

957

1 547

1 264

1 727

839

1 408

-9%

   

1 771

-20%

   

Dług netto

13 727

9 940

8 507

8 413

9 069

5 948

-40%

   

5 757

3%

   

/EBITDA

1,93

1,79

1,57

1,41

1,42

0,71

     

0,80

-12%

   
                           

Produkcja e.e. [TWh]

15,36

13,22

14,27

15,29

17,09

15,85

20%

   

14,99

6%

   

brunatny

7,23

7,49

7,73

7,34

8,60

9,01

20%

   

8,09

11%

   

w tym Turów B7

         

0,45

             

kamienny

5,73

4,10

4,77

5,61

6,20

5,14

25%

   

5,30

-3%

   

w tym Opole B5/B6

1,84

1,49

1,90

2,16

1,71

2,11

42%

   

2,16

-2%

   

gaz

1,42

0,97

1,23

1,43

1,45

1,01

4%

   

0,84

21%

   

el. szczytowo-pompowe

0,22

0,15

0,13

0,26

0,20

0,16

7%

   

0,38

-21%

   

woda

0,13

0,12

0,08

0,08

0,14

0,14

17%

       

wiatr

0,50

0,28

0,27

0,44

0,39

0,32

14%

   

0,33

-2%

   

biomasa

0,12

0,10

0,05

0,12

0,10

0,06

-40%

   

0,06

21%

   

odpady komunalne

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0%

       

Sprzedaż ciepła [PJ]

19,75

8,00

3,79

17,04

22,96

9,16

15%

   

8,80

4%

   

Sprzedaż e.e. do końcowych

10,74

9,38

10,34

10,71

9,67

9,08

-3%

   

10,32

-12%

   

Dystrybucja e.e.

9,17

8,12

8,98

9,40

9,53

9,11

12%

   

8,77

4%

   
                           

Cena e.e. zrealizowana EK [PLN/MWh]

285

292

281

286

248

261

-11%

   

250

4%

   

Cena CO2 PLN/t

104

99

107

106

112

       

109

     

Emisja CO2/MWh

1,09

1,09

1,06

1,09

1,10

       

1,08

     

Marża CDS PLN/MWh*

172

184

167

171

126

       

132

     
                           

EV/EBITDA skoryg. 12m

     

4,3

4,2

3,3

         

 

 

P/E 12m

     

-

37,9

-

         

 

 

Źródło: BDM, spółka

Famur

Spółka opublikowała wyniki za 2Q21:

 

2Q21

kons.

vs. kons.

r/r

q/q

Przychody

244,0

227,5

7%

9%

-11%

EBITDA

70,0

78,6

-11%

-38%

-23%

EBIT

27,0

32,0

-16%

-60%

-39%

zysk netto

22,0

25,9

-15%

-29%

-44%

Introl

Skonsolidowany zysk netto Introlu w pierwszym półroczu 2021 r. zmniejszył się według wstępnych szacunków do 0,3 mln PLN z 6,5 mln PLN rok wcześniej.

EBITDA grupy wzrosła w tym okresie do 19,2 mln PLN z 17 mln PLN, a przychody do 219,5 mln PLN z 201,4 mln PLN. Zysk brutto ze sprzedaży zwiększył się do 39,6 mln PLN z 38,8 mln PLN.

Introl podał, że wynik uwzględnia korektę aktywa na podatek odroczony, głównie spowodowaną zmianą szacunków co do możliwości wykorzystania strat podatkowych w przyszłości.

Stalprodukt

Spółka opublikowała finalne dane za 2Q’21

W przypadku blach transformatorowych, w 1H’21 nie wystąpiły aż tak spektakularne wzrosty cenowe jak w przypadku blach gorąco- czy zimnowalcowanych. Być może wystąpi on z pewnym opóźnieniem, choć trudno mieć absolutną pewność.

W okresie styczeń-maj 2021 r. średnia cena eksportowa kształtowników giętych na zimno zamkniętych wyniosła 865 EUR/tonę (wzrost o 28%) a średnia cena importowa 828 EUR/tonę (wzrost o 38%). W czerwcu dodatkowo kilka regionów, w tym północne Niemcy i Benelux nawiedziły niespotykane wcześniej w tych regionach zjawiska pogodowe, które spowodowały powodzie, a w ich następstwie zniszczenia infrastruktury dróg i torów kolejowych oraz budynków i urządzeń u wielu producentów i hurtowników stali, którzy byli zmuszeni ogłosić siłę wyższą.

Ze względu na dynamiczny wzrost cen wyrobów hutniczych i stalowych, Grupa odnotowała znaczące wzrosty przychodów ze sprzedaży i wyników. Trudno jednak zakładać dalsze, tak znaczące wzrosty w zakresie wyników – zwłaszcza w Segmencie Blach i Profili – w II połowie br. Należy oczekiwać, iż wzrost cen zakupu wyrobów wsadowych (tj. głównie blach gorącowalcowanych), których ceny w ostatnich miesiącach znacząco wzrosły do historycznie rekordowych poziomów, z pewnością przełoży się na wzrost kosztów produkcji, które nie zawsze możliwe są do przerzucenia na końcowych odbiorców. W dłuższej perspektywie wpłynie to na spadek uzyskiwanych marż.

Biegły rewident w opinii do sprawozdania podtrzymał opinię z 2020 o braku wystarczających dowodów uwiarygadniających koszty likwidacji kopalni Olkusz Pomorzany (238 mln PLN rezerw w SSF vs 126 mln PLN rezerwy na likwidację kopalni w jed. zależnej ZGH Bolesław). Proces likwidacji kopalni rozpoczął się w grudniu 2020 roku. Spółka nie zgadza się z zastrzeżeniem biegłego. Jest w trakcie oszacowywania potencjalnych kosztów likwidacji.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

2Q'21

3Q'21
(dotychczas)

 

r/r

2Q'21S

Przychody

993

961

906

890

757

806

868

1 011

1 132

   

49,5%

 

blachy elektrotechniczne

234

210

199

211

177

144

174

212

240

   

35,8%

 

profile

179

155

142

154

127

135

150

178

258

   

103,7%

258,0

cynk

505

524

499

460

401

468

485

554

557

   

38,8%

 

pozostała działalność, tow i mat

75

73

66

66

52

60

59

66

77

   

47,4%

 

Wynik po segmentach *

100

90

104

89

75

91

87

138

195

   

160,9%

 

blachy elektrotechniczne

25

23

14

16

28

8

10

17

43

   

54,5%

 

profile

-3

-7

4

5

5

0

3

19

53

   

>10x

 

cynk

74

65

83

61

36

74

77

93

85

   

133,7%

 

pozostała działalność, tow i mat

3

9

4

7

6

8

-3

9

14

   

146,1%

 

EBITDA

105

92

64

83

95

111

74

152

204

   

114,1%

204,1

EBITDA adj.

104

93

97

94

80

93

88

145

197

   

145,3%

 

w tym hedging

4

12

24

15

27

14

0

-13

-1

       

EBIT

64

50

22

41

53

70

32

107

160

   

203,5%

159,9

Wynik netto

48

33

20

29

48

45

50

78

136

   

182,9%

142,9

                           

Marża EBITDA

10,6%

9,6%

7,1%

9,3%

12,6%

13,8%

8,5%

15,0%

18,0%

       

Marża netto

4,9%

3,4%

2,2%

3,3%

6,4%

5,6%

5,8%

7,7%

12,0%

       
                           

OCF

63,5

209,0

137,8

62,3

97,3

92,2

98,6

105,5

142,2

   

46,2%

 

CAPEX

-71,4

-58,8

-63,8

-79,1

-52,5

-34,3

-60,9

-28,3

-30,6

       

FCF

-8

150

74

-17

45

58

38

77

112

   

149,0%

 

12m/kapitalizacja

-5%

1%

7%

11%

14%

9%

7%

12%

16%

       

Dług netto

95,7

-16,9

-112,6

-188,6

-119,5

-86,1

-202,8

-198,9

-359,3

       

Dług netto skoryg

391,9

279,2

183,5

107,5

176,6

210,0

8,8

78,9

-121,7

       
                           

Cynk USD/t

2 759

2 353

2 387

2 124

1 970

2 339

2 628

2 749

2 916

2 967

 

48,0%

 

Ołów USD/t

1 883

2 029

2 042

1 843

1 679

1 873

1 902

2 011

2 135

2 375

 

27,1%

 

Stal USD/t

629

562

523

576

500

498

744

1 179

1 538

1 842

 

207,8%

 

USD/PLN

3,81

3,88

3,87

3,92

4,09

3,80

3,78

3,77

3,76

3,87

 

-8,1%

 

Treatment Charge (TC)** USD/t

264

277

291

303

193

161

101

81

72

85

 

-62,5%

 
                           

r/r

                         

Cynk

-11%

-7%

-9%

-22%

-29%

-1%

10%

29%

48%

27%

     

Ołów

-21%

-3%

4%

-9%

-11%

-8%

-7%

9%

27%

27%

     

Stal

-29%

-37%

-34%

-18%

-21%

-11%

42%

105%

208%

270%

     

USD/PLN

7%

5%

3%

4%

7%

-2%

-2%

-4%

-8%

2%

     

Treatment Charge spot (TC)*

1340%

865%

113%

45%

-27%

-42%

-65%

-73%

-63%

-47%

     
                           

P/E 12m

             

8,1

5,8

       

EV/EBITDA 12m

             

3,7

2,7

       

EV/EBITDA skoryg. 12m

             

4,6

3,2

       

Źródło: BDM, spółka

Global Cosmed

Spółka opublikowała szacunki za 2Q’21

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

2Q'21S

zmiana r/r

Przychody

72,7

77,6

85,0

74,5

86,3

91,1

91,2

96,2

86,2

84,5

-7%

Zysk ze sprzedaży

-0,3

1,8

3,9

5,1

4,2

9,2

6,5

12,2

5,2

   

EBITDA

3,3

5,0

4,6

6,5

6,1

11,7

9,1

16,0

7,6

6,4

-45%

bez PDO

2,5

4,5

6,5

7,4

6,6

11,7

9,1

15,5

7,8

   

EBIT

0,6

2,3

1,9

3,8

3,7

9,1

6,5

12,7

5,0

   

Zysk netto

-1,0

1,0

1,1

2,2

2,8

8,9

5,7

11,2

4,6

   

adj.

-1,9

0,5

3,1

3,2

3,3

9,0

5,8

10,7

4,8

   
                       

Marża ze sprzedaży

-0,4%

2,3%

4,6%

6,8%

4,8%

10,1%

7,2%

12,7%

6,0%

   

Marża EBITDA

4,6%

6,5%

5,4%

8,7%

7,1%

12,8%

9,9%

16,6%

8,8%

7,6%

 

Marża EBITDA adj.

3,4%

5,9%

7,7%

10,0%

7,7%

12,9%

10,0%

16,1%

9,0%

   

Marża netto

-1,4%

1,3%

1,3%

3,0%

3,3%

9,8%

6,2%

11,7%

5,3%

   
                       

FCF

-2,7

2,3

3,7

7,9

-2,4

4,9

4,1

10,9

0,3

   

12m/kapitalizacja

4,5%

3,5%

2,3%

3,2%

3,3%

4,1%

4,2%

5,1%

5,9%

   

Dług netto

69,0

70,3

68,3

60,8

65,6

61,0

53,5

44,6

43,9

   

/EBITDA

6,3

5,2

4,4

3,1

3,0

2,1

1,6

1,0

1,0

   
                       

P/E 12m adj.

     

70,4

34,3

18,6

16,3

12,0

11,4

   

EV/EBITDA 12m adj.

36,2

29,0

23,2

19,3

16,3

12,6

11,4

9,1

8,8

   

Źródło: BDM, spółka

Rawlplug

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

2Q'21

 

zmiana r/r

Przychody

208,5

9,6

207,7

388,0

201,7

181,7

209,5

194,7

225,2

261,9

 

44%

zmiana r/r

17,0%

-95,4%

0,8%

110,2%

-3,2%

1800,8%

0,8%

-49,8%

11,7%

44,1%

   

budowlanka/przemysł

131,0

134,5

121,2

110,3

129,2

107,5

122,5

119,4

135,6

147,1

 

37%

narzędzia

75,3

80,1

84,8

69,5

71,0

72,8

85,4

73,6

87,0

111,6

 

53%

Zysk brutto

68,9

1,7

71,4

132,6

67,4

64,7

76,2

76,5

89,2

107,8

 

67%

marża

33,1%

17,8%

34,4%

34,2%

33,4%

35,6%

36,4%

39,3%

39,6%

41,2%

   

zmiana p.p.

0,1%

-17,7%

0,0%

0,8%

0,4%

17,9%

2,0%

5,1%

6,2%

5,5%

   

EBITDA

24,0

3,4

25,1

28,6

24,4

28,8

37,1

24,5

45,2

54,9

 

91%

EBITDA adj.

25,8

1,7

24,4

31,9

24,1

28,8

31,6

29,0

43,6

55,2

 

91%

Zysk netto

10,1

-0,2

9,1

11,6

8,0

13,9

19,1

9,1

25,0

37,1

 

166%

                         

CFO

-6,3

18,7

22,3

43,7

-0,0

55,1

21,2

30,0

-10,5

7,9

 

-86%

CAPEX

-13,2

-15,3

-9,5

-12,1

-6,9

-5,4

-12,9

-13,8

-7,6

-16,1

   

FCF

-19,5

3,3

12,8

31,6

-6,9

49,7

8,3

16,3

-18,1

-8,2

   

12M/kapitalizacja

-3,3%

-2,7%

-0,6%

4,8%

6,9%

14,8%

14,0%

11,4%

9,5%

-0,3%

   

Dług netto

293,7

293,7

290,7

279,3

297,3

262,9

275,3

260,4

259,5

273,3

 

4%

/EBITDA

3,16

4,38

4,49

3,44

3,65

2,46

2,32

2,27

1,91

1,69

   
                         

P/E 12m

               

8,8

6,5

   

EV/EBITDA 12M

               

6,3

5,3

   

Źródło: BDM, spółka

PCC EXol

PCC Exol rozpoczął negocjacje z PKN Orlen ws. dostaw tlenku etylenu po 2023 roku (docelowo 120 tys. ton rocznie). Zarząd Spółki postanowił skierować do PCC Rokita wniosek o rozważenie koncepcji wspólnych odbiorów tak zwiększonych ilości tlenku etylenu przez obie spółki- ujawnienie opóźnionej informacji poufnej z 25.05.2021.

W osobnym ESPI spółka poinformowała o wydanej w dniu 19 lipca 2021 r. przez Legnicką SSE na prowadzenie działalności gospodarczej przez spółkę zależną PCC BD z siedzibą w Brzegu Dolnym, w której po 50% udziałów ma Spółka oraz PCC Rokita. Decyzja obejmuje rozważane nowe przedsięwzięcie inwestycyjne potencjalnej budowy instalacji chemicznej służącej do produkcji wyrobów wytwarzanych z użyciem tlenku etylenu, którego zwiększone dostawy po roku 2023 będą realizowane na podstawie potencjalnej negocjowanej umowy dostaw. W Decyzji ustalono następujące warunki:

- Poniesienie na terenie realizacji inwestycji kosztów kwalifikowanych nowej inwestycji w wysokości co najmniej 270 mln PLN w terminie do 30 czerwca 2026 r.

- Zatrudnienie po wydaniu Decyzji co najmniej 55 pracowników w terminie do 30 czerwca 2026 r. i utrzymanie tego zatrudnienia do 30 czerwca 2031 r.

- Zakończenie Inwestycji w terminie do dnia 30.06.2026 r.

- Maksymalna wysokość kosztów kwalifikowanych, stanowiących podstawę do naliczenia maksymalnego zwolnienia podatkowego wyniesie 351 mln PLN.

Komentarz BDM: dotychczas spółki nie informowały o nowej wspólnej inwestycji. Skala CAPEX 270 mln PLN i 50% udziału PCC Rokita nie byłaby obciążeniem dla spółki z roczną EBITDA 300-500 mln PLN, natomiast dla PCC Exol byłaby już trudna do zrealizowania (roczna EBITDA 60-70 mln PLN, DN/EBITDA 3,0x, dotychczas roczne nakłady max 30-40 mln PLN).

Spółki nie podały żadnych szczegółów co do planowanego przedsięwzięcia. Wskazujemy, że w 2017 roku PCC Rokita i PCC Exol zawiązały wspólną spółkę Elpis w Malezji, gdzie dostawcą surowca miał być tamtejszy Petronas, a finalnym produktem oksyalkilaty. W 2019 roku spółki sprzedały udziały do PCC SE i porzuciły projekt.

Oksyalkilaty to nowoczesne środki powierzchniowo czynne wykorzystywane do produkcji środków czyszczących. Głównym surowcem w ich produkcji jest tlenek etylenu, który z uwagi na wybuchowe właściwości i restrykcje w transporcie jest bardzo trudno dostępny. Tlenek etylenu wykorzystywany jest również w produkcji wysokospecjalistycznych polioli (nawet do 70% formuły w poliolach typu VISCO).

Dotychczas spółki współpracowały ze sobą przy nabywaniu tlenku etylenu i wspólne negocjacje nie są w tym przypadku nowością. Skala potencjalnych zakupów (120 tys. ton) jest duża. Szacujemy, że Exol zużywa ok. 25 tys. ton do produkcji surfaktantów a Rokita ok. 15 tys. ton do produkcji polioli. (Krystian Brymora)

PKP Cargo

Udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów wg masy wzrósł w okresie styczeń-lipiec do 36,69% całego rynku wobec 36,22% w analogicznym okresie 2020 r. - podał Urząd Transportu Kolejowego.

Według pracy przewozowej udział PKP Cargo wzrósł w okresie styczeń-lipiec 2021 r. do 41,27% rynku z 40,48% w analogicznym okresie 2020 r.

Mirbud

Planowaliśmy sprzedać w tym roku 500 mieszkań, ale to się raczej nie uda, biorąc pod uwagę opóźnienia w uzyskiwaniu pozwoleń na budowę - mówi prezes Mirbudu Jerzy Mirgos. W banku ziemi mamy na własność grunty pozwalające zbudować około 2 tys. lokali, zakup kolejnych negocjujemy. Szukamy działek, które można zabudować w perspektywie maksymalnie dwóch lat - dodaje. (Parkiet)

Wartość portfela zamówień grupy Mirbud wynosi około 5,5 mld PLN, podobnie jak kwartał wcześniej. Wynik netto grupy po pierwszej połowie roku sięgnął 49,7 mln PLN wobec 10,7 mln PLN zanotowanych przed rokiem.

Boryszew

Boryszew zawarł z firmą Lerg umowę sprzedaży 100% udziałów w spółce Elana PET za 30,8 mln PLN.

Elana PET, która specjalizuje się w produkcji maszyn i zbiorników stalowych, w 2020 roku miała 26,1 mln PLN przychodów ze sprzedaży (w 2019 r. 38,8 mln PLN), EBITDA w 2020 r. wyniosła 1,4 mln PLN (w 2019 r. 1,5 mln PLN). Boryszew podał, że na 30 czerwca 2021 r. wartość udziałów Elana PET w jego księgach rachunkowych wynosi 4,7 mln PLN.

Atal

Atal sprzedał AFI Europe 132 wykończone lokale inwestycyjne w ramach projektu Bagry Park Lokale Inwestycyjne w Krakowie. Powierzchnia użytkowa nabytego projektu to ok. 4 tys. m kw.

PGNiG

PGNiG podpisało w poniedziałek umowę zakupu 85% udziałów z spółce Karpatgazvydobuvannya, dysponującej koncesją Byblivska, leżącej na Ukrainie przy granicy z Polską. Wydobycie gazu planowane jest od 2023 r.

Immofinanz

Zarząd i rada nadzorcza spółki Immofinanz rekomendują wypłatę 0,75 euro dywidendy na akcję za 2020 r. Wcześniejsza rekomendacja zakładała wypłatę 0,55 euro dywidendy na akcję.

Ostateczną decyzję o wypłacie dywidendy podejmie walne zgromadzenie akcjonariuszy, które odbędzie się 19 października 2021 r.

Krynica Witamin

Zarząd Krynicy Vitamin podjął uchwałę w sprawie wypłaty zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za 2021 r. w kwocie 1,47 PLN na akcję. Łącznie na zaliczkę trafi 18 mln PLN.

Dzień ustalenia prawa akcjonariuszy do zaliczki na poczet dywidendy to 21 września, a planowany dzień wypłaty zaliczki to 28 września.

Answear.com

Answear. com uruchomił stronę internetową sklepu dla klientów na rynku greckim. Otwarcie działalności na rynku greckim było jednym z celów emisyjnych spółki.

Teraz Grecja, za miesiąc nowy rynek. Mam nadzieję, że w 2023 r. będziemy już na rynku greckim rentowni na poziomie EBITDA - mówi o planach Answear. com założyciel Krzysztof Bajołek. W I półroczu przychody Answear. com urosły o 55 proc. Nie widzimy powodów, dlaczego II półrocze miałoby być słabsze od pierwszego. Nie chcielibyśmy natomiast oddawać tego, co już zdobyliśmy po stronie rentowności i chcielibyśmy zostać mniej więcej na poziomie EBITDA z 2020 r. - dodaje. (Parkiet)

Famur

Famur zwiększył łączną wartość nominalną obligacji emitowanych w ramach ustanowionego w 2015 r. programu do 1 mld PLN z 500 mln PLN. Limit ten - jak podano - ma charakter odnawialny, czyli obejmuje on łączną wartość nominalną wyemitowanych i niewykupionych obligacji.

Votum

Plan Votum wytoczenia w 2021 r. 8.000 powództw w sprawach frankowych został zrealizowany. Mimo osiągnięcia założonego celu i rosnącej aktywności procesowej, Votum podtrzymuje zamiar generowania kolejnych powództw ponad ustalony plan – powiedział prezes Kacper Jankowski.

Warimpex

Warimpex przewiduje wygenerowanie zysku z działalności operacyjnej za cały 2021 r., poinformował prezes Franz Jurkowitsch.

PZU

PZU sprytnie buduje biznes sportowy. 2,7 tys. ― tyle obiektów sportowych nawiązało współpracę z ubezpieczeniowym gigantem w ramach oferty abonamentowej PZU Sport. Ubezpieczyciel kontraktuje kluby, szykuje się do przetargów korporacyjnych. (Puls Biznesu)


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk