Reklama
WIG79 522,58-0,59%
WIG202 332,25-0,79%
EUR / PLN4,32-0,06%
USD / PLN3,99+0,26%
CHF / PLN4,49+0,20%
GBP / PLN5,05-0,17%
EUR / USD1,08-0,32%
DAX17 956,78+0,13%
FT-SE7 719,10-0,05%
CAC 408 164,14+0,20%
DJI38 790,43+0,20%
S&P 5005 149,42+0,63%
ROPA BRENT86,73-0,21%
ROPA WTI81,47-1,62%
ZŁOTO2 153,31-0,38%
SREBRO24,94-0,36%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Notowania giełdowe. Istne szaleństwo na bitcoinie - kurs BTC tracił najpierw -30%, by od dołków odbić o +30%!

Dom Maklerski BDM S.A. | 09:32 20 maj 2021

Notowania giełdowe. Istne szaleństwo na bitcoinie - kurs BTC tracił najpierw -30%, by od dołków odbić o +30%!  | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin

Po trzech dniach wzrostów WIG20 zanotował wczoraj spadkową sesję i zamknął się o 1% pod kreską. Indeks najmocniej w dół ciągnęły KGHM (-5,6%), Mercator (-3,3%) i PKN Orlen (-2,1%). Podobnie było także w przypadku mniejszych podmiotów – mWIG40 stracił 0,5%, a sWIG80 ok. 0,4%. Takie zachowanie nie powinno dziwić, jeśli spojrzymy na większe giełdy na zachodzie Europy. DAX zanotował zniżkę o 1,8%, a FTSE o 0,4%. Podobnie było za oceanem, gdzie S&P500 zanotował 3 dzień spadku pod rząd (-0,3%), na minusie były także DJIA (-0,5%). Z ciekawostek warto zwrócić uwagę na wczorajszą głęboką wyprzedaż na rynku kryptowalutowym. W kalendarium makro czekają nas dziś odczyty m.in. koniunktury konsumenckiej i wynagrodzeń w kraju. Warto także zwracać uwagę na publikację sprawozdań za 1Q’21 (dziś wynikami pochwaliły się już PGNiG i Wielton; najmocniejsze pod tym względem będą 28. i 31.maja).

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • PCC Rokita: Wyniki 1Q’21: rekord z 4Q’20 pobity. EBITDA +21% powyżej konsensusu, prawie podwojona r/r. Rekordowe wyniki nie tylko w PUR ale i Fosforopochodnych- pozytywne [komentarz BDM];
  • Elektrotim: Wyniki za 1Q’21: strata netto zamiast oczekiwanego zysku. Gotówka zmniejszona o 7 mln PLN q/q przez brak spływu należności. Spółka odbudowuje backlog (>300 mln PLN)- lekko negatywne. [komentarz BDM];
  • Tauron: finalne wyniki za 1Q’21 zgodne ze wstępnymi, konferencja z zarządem w piątek o 10:00 [komentarz BDM];
  • PGNiG: finalne dane za 1Q’21 zgodne ze wstępnymi. Konferencja dziś o 9:00 [tabela BDM];
  • TIM: Mocne wyniki za 1Q’21: skorygowana EBITDA z dalszą poprawą q/q. Konferencja dziś o 12:00 [tabela BDM]
  • Astarta: EBITDA w 1Q’21 nieco poniżej oczekiwań, wciąż mocny cash flow. Konferencja dziś o 15:00 [tabela BDM];
  • Wielton: EBITDA w 1Q’21 wyniosła 43,8m (148% r/r) i była 6% powyżej konsenusu.
  • ML System: Wyniki za 1Q’21 + podsumowanie konferencji [tabela BDM];
  • Śnieżka: Zysk netto w 1Q’21 wzrósł o 15% r/r do 16,3 mln PLN.
  • Zremb-Chojnice: Szacunkowa strata EBITDA w 1Q’21 wyniosła 1,3 mln PLN.
  • PKN Orlen: Spółka liczy na pełne synergie w rok po przejęciu Grupy Lotos i PGNiG.
  • Ten Square Games: Spółka chce wypłacić 10 PLN dywidendy na akcję oraz skupić do 670 tys. akcji własnych [komentarz BDM];
  • Ten Square Games: Nowa gra spółki „Football Elite” została zostatała udostępniona w USA (soft launch);
  • PCF: W grę „Outriders” zagrało ponad 3,5 mln graczy w ciągu miesiąca od jej premiery [komentarz BDM];
  • Orange Polska: Zarząd rekomenduje niewypłacenie dywidendy w '21; w '22 może zaproponować wypłatę 0,25 PLN/akcję.
  • PGNiG: Spółka objęła 25% udziałów w koncesji w Pakistanie.
  • Polenergia: podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (19.05.21);
  • CCC: Spółka kończy prace nad umowami o nowym finansowaniu na ponad 1 mld PLN.
  • Bogdanka: Zarząd chce przeznaczyć zysk za 2020 r. na kapitał rezerwowy.
  • Unibep: PORR i Unibep mają umowę na odcinek S19 pod Białymstokiem za 406 mln PLN.
  • Getin Noble Bank: Czy bank rzeczywiście wygrywa z frankowiczami? (Rzeczpospolita)
  • Atende: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 1 PLN/akcję.
  • Alumetal: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 2,92 PLN/akcję.
  • AC: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 2,2 PLN/akcję.

WYKRES DNIA

Zmienność na rynku akcji jest niczym w porównaniu z tą na kryptowalutach. Bitcoin w środę „wraca z dalekiej podróży” tracąc najpierw -30%, by od dołków odbić o +30%. Straty w maju wynoszą na razie -32% MTD. Tegoroczne zyski wciąż są jednak pokaźne (+34% YTD).

Bitcoin intraday (3d)

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 1

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 1

Reklama

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

Surowce

    
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

  

Ropa Brent [USD/bbl]

66,8

-2,8%

-3,6%

-0,6%

29,0%

86,9%

  

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

24,0

-6,4%

-8,2%

1,5%

25,1%

466,9%

  

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

22,6

-8,5%

-13,6%

-3,2%

18,2%

387,6%

  

CO2 [EUR/t]

49,6

-6,3%

-10,2%

1,7%

52,1%

149,1%

  

Węgiel ARA [USD/t]

84,0

-0,7%

-2,2%

17,1%

21,3%

115,9%

  

Miedź LME [USD/t]

9 980,0

-3,8%

-4,3%

1,5%

28,8%

87,4%

  

Aluminium LME [USD/t]

2 383,8

-2,6%

-3,2%

-1,0%

20,8%

63,3%

  

Cynk LME [USD/t]

2 920,8

-3,8%

-1,2%

0,3%

7,0%

43,4%

  

Ołów LME [USD/t]

2 173,5

-2,1%

0,4%

1,7%

10,0%

30,5%

  

Stal HRC [USD/t]

1 509,0

0,9%

-0,1%

0,3%

50,1%

218,4%

  

Ruda żelaza [USD/t]

210,0

-2,5%

-6,2%

16,9%

34,7%

127,0%

  

Węgiel koksujący [USD/t]

136,7

-1,4%

7,2%

21,3%

26,8%

19,9%

  

Złoto [USD/oz]

1 875,5

0,3%

3,3%

6,0%

-1,2%

7,3%

  

Srebro [USD/oz]

27,8

-1,5%

2,8%

7,2%

5,2%

58,2%

  

Platyna [USD/oz]

1 199,0

-2,0%

-1,3%

-0,4%

11,8%

38,3%

  

Pallad [USD/oz]

2 892,5

-0,4%

1,5%

-2,1%

17,9%

33,9%

  

Bitcoin USD

39 449,4

-8,9%

-27,6%

-30,6%

36,0%

311,4%

  

Pszenica [USd/bu]

684,8

-1,9%

-9,3%

-7,8%

6,9%

33,3%

  

Kukurydza [USd/bu]

663,8

0,8%

-12,4%

-10,3%

37,1%

107,7%

  

Cukier ICE [USD/lb]

17,0

-1,5%

-5,0%

-0,2%

19,5%

47,8%

  

WIG20

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 2

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 2

Reklama

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 3

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PCC Rokita

Reklama

Spółka opublikowała raport za 1Q’21. W piątek od 10:00 Dzień Inwestora. Rejestracja: https://di2021.pccinwestor.pl/

Komentarz BDM: Wyniki za 1Q’21 okazały się 21% wyższe od konsensusu i 12% powyżej naszych założeń (byliśmy na samej górze konsensusu). Oczywiście źródło zaskoczeń to segment PUR, gdzie EBITDA (88,2 mln PLN) okazała się 26% powyżej naszych oczekiwań gł. z uwagi na znacząco wyższy wolumen sprzedaży. Spółka wskazuje na utrzymanie ponadprzeciętnych warunków rynkowych w 2Q’21. Niższy wynik w sodzie to efekt większego spadku cen, które prawdopodobnie wyznaczyły dołek w 1Q’21. W 2Q’21 wyraźnie pomagać będzie wolumen. Dodatkowo spółka wypracowała rekordowe wyniki w Innej dział. chemicznej (10 mln PLN EBITDA). Oczekujemy pozytywnej reakcji rynku.

Więcej w Komentarzu Analityka

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21P BDM

różnica

1Q'21P konsensus*

różnica

zakres

Przychody

374,4

495,4

32%

479,3

3,4%

456,9

8,4%

413,5-479,3

Wynik brutto na sprzedaży

66,7

160,9

141%

150,5

6,9%

   

EBITDA

70,5

135,0

92%

120,6

12,0%

111,8

20,8%

100-120,6

Poliuretany

16,6

88,2

>5x

70,2

25,7%

   

Chloropochodne

24,6

28,5

16%

34,8

-18,2%

   

Inna działalność chemiczna

3,4

10,0

2x%

3,3

>3x

   

Energetyka

8,3

12,7

52%

11,1

13,9%

   

Pozostałe/korekty

17,6

-4,2

-124%

1,3

    

EBITDA Adj.

57,0

135,0

137%

120,6

12,0%

111,8

20,8%

100-120,6

EBIT

28,7

93,2

>3x

85,6

9,0%

76,8

21,4%

66,7-85,6

Zysk brutto

21,3

89,1

>4x

77,9

14,4%

   

Zysk netto

16,0

69,5

>4x

63,1

10,2%

56,6

22,8%

52,7-63,1

         

Marża zysku brutto ze sprzedaży

17,8%

32,5%

 

31,4%

    

Marża EBITDA Adj.

15,2%

27,3%

 

25,2%

 

24,5%

  

Marża EBIT

7,7%

18,8%

 

17,9%

 

16,8%

  

Marża zysku netto

4,3%

14,0%

 

13,2%

 

12,4%

  
         

P/E 12m

 

8,0

      

EV/EBITDA 12m

 

5,1

      

EV/EBITDA adj. 12m

 

5,5

      

Źródło: BDM, spółka. *- PAP

Elektrotim

Reklama

Spółka opublikowała raport za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 10:00 na MS Teams.

Komentarz BDM: w 1Q’21 liczyliśmy na 1 mln PLN zysku netto w związku z przesunięciem części sprzedaży z 4Q’21. Tymczasem strata wyniosła -1,5 mln PLN netto przy sprzedaży ok. 20 mln PLN poniżej naszych założeń. Liczymy się więc z kolejnymi przesunięciami w odbiorach. Wskazujemy, że w okresie 1Q spółka z reguły generuje stratę (niski sezon), a największe zyski w 4Q. Dodatkowo porównywalny okres 1Q’20 był zawyżony jednorazowym zdarzeniem zw. ze sprzedażą siedziby na Stargardzkiej, z czego spółka wygenerowała wówczas +6,2 mln PLN zysku.

Więcej w Komentarzu Analityka

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

zmiana
r/r

  

1Q'21P
BDM

różnica

Przychody

49,1

63,9

79,7

117,8

57,1

65,3

53,3

82,8

52,6

49,9

70,6

103,7

52,2

-1%

  

72,5

-28%

jednostkowe

35,6

39,4

49,7

81,9

39,5

43,5

36,5

54,5

35,7

34,4

51,6

77,9

39,3

10%

  

52,7

-25%

zależne

13,4

24,5

30,1

35,9

17,6

21,8

16,8

28,3

16,9

15,5

19,0

25,8

13,0

-23%

  

19,9

-35%

EBIT

-3,3

-2,8

1,7

3,1

-4,4

-8,9

-0,5

-2,3

5,5

3,7

3,6

10,4

-0,6

   

1,5

 

jednostkowe

-1,7

-3,1

1,3

-1,0

-3,1

-8,4

0,5

-5,1

5,2

3,3

1,5

8,1

-0,2

   

1,2

 

zależne

-1,7

0,3

0,4

4,2

-1,4

-0,5

-1,0

2,8

0,3

0,4

2,1

2,3

-0,5

   

0,3

 

EBIT adj. (bez PDO)

-3,8

-2,6

1,6

5,6

-4,5

-7,6

-2,7

1,6

-0,4

1,3

4,0

10,1

-0,8

   

1,5

 

Wynik netto

-4,4

-2,2

0,4

2,3

-4,3

-9,1

-1,1

0,0

4,2

2,7

2,0

7,7

-1,5

   

1,0

 

jednostkowe

-1,4

-2,2

0,2

-1,3

-2,9

-8,9

-0,5

-2,0

4,3

2,5

0,6

9,3

-0,7

   

0,8

 

zależne

-3,0

0,0

0,2

3,7

-1,4

-0,2

-0,7

2,1

-0,1

0,2

1,4

-1,5

-0,8

   

0,2

 
                   

Marża EBIT

-6,8%

-4,4%

2,1%

2,7%

-7,8%

-13,6%

-0,9%

-2,8%

10,5%

7,3%

5,1%

10,0%

-1,2%

     

jednostkowa

-4,7%

-7,9%

2,6%

-1,3%

-7,7%

-19,3%

1,4%

-9,3%

14,6%

9,5%

2,9%

10,4%

-0,4%

     

zalezne

-12,5%

1,2%

1,4%

11,6%

-7,8%

-2,2%

-6,0%

9,9%

2,1%

2,6%

11,2%

8,7%

-3,6%

     

Marża netto

-9,0%

-3,5%

0,5%

2,0%

-7,6%

-13,9%

-2,1%

0,0%

8,0%

5,4%

2,8%

7,5%

-2,9%

     

jednostkowa

-4,0%

-5,7%

0,4%

-1,6%

-7,3%

-20,4%

-1,3%

-3,8%

11,9%

7,2%

1,1%

11,9%

-1,7%

     

zalezne

-22,4%

0,0%

0,7%

10,3%

-8,1%

-1,0%

-3,9%

7,3%

-0,3%

1,3%

7,4%

-6,0%

-6,3%

     
                   

Backlog

283,9

274,5

304,8

260,4

235,8

224,4

313,9

306,4

294,3

356,2

301,6

291,2

302,6

   

250

21%

                   

RMK netto

26,6

30,3

42,1

22,9

41,9

36,9

32,9

20,7

0,4

-2,3

11,3

3,7

-3,1

     

Kapitał obrotowy netto

20,0

27,1

23,7

35,8

13,9

19,1

22,4

22,4

34,3

20,8

28,4

31,7

44,1

     

Dług netto

0,6

15,9

24,1

14,8

23,7

35,7

36,8

21,8

10,1

-10,5

5,5

-10,9

-3,9

   

-15,0

 

Źródło: BDM, spółka

Reklama

Śnieżka

Zysk netto w 1Q21 wzrósł o 14,8% r/r do 16,3 mln PLN. Przychody wzrosły o 8,8% do 182,6 mln PLN. EBITDA wyniosła 30,8 mln PLN, a zysk operacyjny 22 mln PLN.

PGNiG

Spółka opublikowała finalne wyniki za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 9:00

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

r/r

1Q'21S
29.04.21

1Q'20P Bloom
sprzed

szacunków

różnica

Przychody

14,34

8,28

7,03

12,37

13,76

7,28

6,39

11,77

14,55

 

6%

14,55

13,55

7%

EBITDA

2,17

0,96

0,80

1,58

2,08

7,27

1,33

2,32

3,39

 

63%

3,39

3,15

8%

EBITDA skoryg.

2,11

1,32

0,60

2,04

2,58

1,56

1,30

3,00

3,12

 

21%

3,10

3,15

-1%

Poszukiwanie i Wydobycie

1,28

0,90

0,63

0,90

0,83

0,26

0,43

0,88

1,08

 

30%

1,07

  

Obrót i Magazynowanie

-0,11

-0,01

-0,37

0,32

0,65

0,85

0,64

1,39

0,48

 

-26%

0,48

  

w tym hedging

0,18

0,10

0,10

0,19

0,82

0,17

0,09

-0,01

-0,18

  

-0,18

  

Dystrybucja

0,58

0,49

0,42

0,51

0,77

0,41

0,36

0,62

1,01

 

31%

1,01

  

Wytwarzanie

0,40

0,06

-0,02

0,33

0,42

0,12

0,04

0,36

0,46

 

11%

0,46

  

Pozostałe/eliminacje

-0,04

-0,12

-0,05

-0,03

-0,09

-0,07

-0,17

-0,26

0,08

  

0,08

  

EBIT

1,43

0,29

0,13

0,63

1,21

6,45

0,59

1,34

2,44

 

102%

2,44

2,28

7%

Wynik netto

1,08

0,23

0,01

0,03

0,78

5,14

0,12

1,30

1,75

 

124%

1,75

1,72

2%

     

 

   

 

     
               

Dane operacyjne

    

 

   

 

     

Wydobycie gazu RAZEM [mld m3]

1,18

1,04

1,10

1,17

1,16

1,02

1,11

1,22

1,25

 

8%

1,25

  

w tym Norwegia

0,15

0,11

0,11

0,10

0,10

0,11

0,11

0,16

0,22

 

120%

0,22

  

Sprzedaż poza GK PGNiG [mld m3]

9,90

6,05

5,52

9,22

10,60

6,30

5,38

9,37

11,25

 

6%

11,25

  

Import RAZEM [mld m3]

3,67

3,71

3,51

3,97

3,46

4,01

3,70

3,62

4,10

 

18%

4,10

  

kierunek wschodni

1,79

2,19

2,32

2,65

1,92

2,19

2,51

2,37

2,26

 

18%

2,26

  

LNG

0,73

1,04

0,71

0,95

0,98

1,21

0,75

0,81

0,80

 

-18%

0,80

  

Dystrybucja RAZEM [mld m3]

3,88

2,43

1,92

3,29

3,96

2,23

1,84

3,54

4,55

 

15%

4,55

  

Wydobycie ropy RAZEM [kT]

323,9

289,9

274,8

327,8

321,3

331,7

306,3

361,5

328,5

 

2%

328,50

  

Sprzedaż ropy RAZEM [kT]

288,1

266,2

295,3

360,7

275,7

369,5

306,3

360,7

250,6

 

-9%

250,60

  

Wolumen sprzedaży ciepła [PJ]

16,97

6,04

3,27

12,98

16,05

6,79

3,08

13,02

17,00

 

6%

17,00

  

Produkcja energii elektrycznej [TWh]

1,51

0,74

0,42

1,27

1,38

0,64

0,45

1,16

1,22

 

-12%

1,22

  
     

 

   

 

     

P/E 12m

 

 

 

 

 

 

 

5,0

4,4

 

 

 

 

 

EV/EBITDA 12m

 

 

 

 

 

 

 

2,7

2,3

 

 

 

 

 

EV/EBITDA 12m skoryg.

 

 

 

 

 

 

 

4,2

3,7

 

 

 

 

 

Źródło: BDM, spółka

ML System

Reklama

Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21

Wyniki za 1Q’21 [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

Przychody

19,7

26,3

33,5%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

6,0

4,2

-29,8%

EBITDA

4,2

2,5

-39,4%

EBIT

1,7

-0,4

-

Zysk (starta) brutto

1,4

-0,4

-

Zysk (starta) netto

1,4

-0,5

-

    

Marża EBITDA

30,4%

16,0%

 

Marża EBIT

21,2%

9,6%

 

Marża EBIT

8,4%

-1,4%

 

Marża zysku netto

7,1%

-1,7%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.

BDM:

  • Spółka w 1Q’21 zanotował przychody w wysokości 26,3 mln PLN, zysk EBITDA wyniósł 4,2 mln PLN, a strata netto 0,5 mln PLN.
  • W 1Q’21 spółka rozpoczęła relokację linii produkcyjnych pomiędzy naszymi halami celem optymalnego ich dostosowania do wdrożenia produkcji Quantum Glass. Ma to służyć zwiększeniu efektywności działalności w kolejnych kwartałach, w szczególności po spodziewanym uruchomieniu linii Quantum Glass, jednakże w 1Q’21 wymusiło to konieczność chwilowej koncentracji produkcji w obszarach innych niż BIPV, co niekorzystnie wpłynęło na rentowność minionego kwartału. Większy niż zwykle udział przychodów z klasycznej fotowoltaiki wpłynął na obniżenie uzyskiwanych łącznych marż.
  • Spółka chce możliwie szybko komercjalizować urządzenie Covid Detector, a z drugiej strony poszerzyć spektrum jego zastosowania.
  • W kolejnych kwartałach tego roku spółka będzie się koncentrować na dalszym zwiększaniu obecności na rynkach zagranicznych, ze szczególnym uwzględnieniem Skandynawii i krajów Beneluksu.
  • ML System obserwuje rosnące zainteresowanie rozwiązaniami fotowoltaicznymi wśród polskich małych i średnich spółek. Firma pozytywnie ocenia także koniunkturę na rynku BIPV i w segmencie fotowoltaiki klasycznej.

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (19.05.2021):

Reklama

- W 1Q’21 dominowały usługi kontraktowe;

- W minionym kwartale spółka podpisała dużo kontraktów eksportowych;

- Wzrost usług obcych -> związane ze zmianą struktury przychodów;

- Backlog na 2021 rok to ok. 100 mln PLN -> w tym za ok. 10% odpowiada zagranica;

- Quantum Glass -> wyniki 2Q’21 nie powinny być zaburzony negatywnie; czekają na dostarczenie ostatniej linii produkcyjnej (powinna do nich trafić w czerwcu/ lipcu).

Reklama

- CAPEX na ten rok pozostaje na planowanych poziomach;

- Covid Detector -> główny przychód ML System będzie generowany na pomiarach;

- Współpraca z Pilkington jest bardzo bliska, z tej huty zakupują szkło do swoich półproduktów.

Tauron

Spółka opublikowała finalne wyniki za 1Q’21.

Reklama

Konferencja z zarządem w piątek o 10:00 na https://tauronwyniki.pl

Komentarz BDM: wyniki zgodne z szacunkami z 11.05.21. Jednocześnie spółka szacuje powtarzalną EBITDA na 1,37 mld PLN tj. o 60 mln PLN wyższą niż wcześniej myśleliśmy. Zdarzenia jednorazowe dotyczą segmentu Wytwarzanie i związane są z „restrukturyzacją portfela CO2” (+304 mln PLN) i ze sprzedażą nadwyżkowych praw do emisji CO2 dla NJGT (+59 mln PLN).

Nasz komentarz do szacunkowych danych z 11.05.21, po których kurs akcji zyskał ok. 7%, dostępny pod linkiem

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'20 korekta

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21S
11.05.21

1Q'21P BDM
16.04.21

różnica

1Q'21P konsensus
sprzed szacunków

różnica

Przychody

5 467,8

5 467,8

6 444,5

17,9%

6 445,0

5 180,2

24,4%

5 475,7

17,7%

Wynik brutto na sprzedaży

721,1

721,1

1 442,6

  

938,7

   

EBITDA adj.

1 036,4

1 084,0

1 372,4

26,6%

1 312,0

1 187,2

15,6%

1 276,6

7,5%

EBITDA

957,4

957,4

1 735,4

81,3%

1 735,0

1 187,2

46,2%

1 276,6

35,9%

Wydobycie

-36,4

-36,4

-13,6

 

-14,0

-22,2

-38,7%

  

Wytwarzanie

-2,2

-2,2

686,3

 

686,0

333,3

105,9%

  

OZE

121,1

121,1

83,7

-30,8%

84,0

93,2

-10,2%

  

Dystrybucja

683,5

683,5

741,9

8,5%

742,0

693,2

7,0%

  

Sprzedaż

182,4

182,4

234,1

28,3%

234,0

89,6

161,2%

  

Pozostałe/wyłączenia

8,9

8,9

3,0

-66,6%

3,0

0,0

   

EBIT

474,1

474,1

1 212,5

155,8%

1 212,0

691,0

75,5%

791,4

53,2%

Zysk brutto

231,4

231,4

1 097,4

374,2%

1 097,0

614,3

78,6%

  

Zysk netto

162,1

162,1

839,0

417,7%

851,0

497,6

68,6%

  
          

CAPEX

939,8

939,8

638,9

-32,0%

639,0

630,4

1,4%

  

Dług netto

10 561,0

10 561,0

9 792,0

-7,3%

9 792,0

11 477,6

-14,7%

  

/EBITDA

3,18

3,2

1,96

-38,3%

1,96

2,58

-24,0%

  

Dług netto całkowity

13 847,3

13 847,3

12 935,3

-6,6%

11 801,9

13 487,5

-4,1%

  
          

Produkcja węgla Mt

1,18

1,18

1,43

21,2%

1,43

1,40

2,1%

  

Sprzedaż wegla Mt

0,89

0,89

1,24

39,3%

1,24

1,20

3,3%

  

Produkcja e.e. brutto TWh

3,21

3,21

4,22

31,5%

4,22

4,31

-2,0%

  

w tym z OZE

0,57

0,57

0,48

-15,8%

0,48

0,47

2,0%

  

Produkcja ciepła PJ

4,96

4,96

5,15

3,8%

5,15

5,46

-5,6%

  

Dystrybucja e.e. TWh

13,25

13,25

13,79

4,1%

13,35

13,38

3,0%

  

Sprzedaż e.e. (detal) TWh

8,86

8,86

8,77

-1,0%

8,77

8,86

-1,0%

  
          

P/E 12m

  

---

      

P/E adj. 12m

  

9,8

      

EV/EBITDA adj. 12m

  

4,7

      

Źródło: BDM, spółka. Na czerwono zaznaczono zmiany do danych opublikowanych wcześniej.

TIM

Reklama

Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 12:00 na MS Teams.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

zmiana r/r

 

2019

2020

1Q'21 LTM

zmiana r/r

Przychody

207,5

210,2

229,6

242,7

240,1

253,7

267,7

303,5

274,4

 

14,3%

 

890,0

1 064,9

1 099,2

3,2%

jednostkowe

188,1

188,1

207,2

215,1

213,2

218,0

240,8

263,8

258,4

 

21,2%

 

798,4

935,7

981,0

4,8%

Zysk ze sprzedaży

7,1

7,6

9,8

8,2

7,3

12,2

15,0

17,8

19,0

 

159,6%

 

32,7

52,2

63,9

22,3%

EBITDA

11,9

12,9

15,0

13,2

12,5

17,5

20,5

30,0

24,7

 

97,2%

 

53,0

80,5

92,6

15,1%

jednostkowa

8,9

9,6

9,0

8,4

7,7

10,5

13,0

20,4

16,2

 

110,0%

 

35,8

51,5

60,0

16,5%

inne (3LP)

2,9

3,4

6,0

4,9

4,8

7,0

7,5

9,6

8,5

 

76,7%

 

17,2

29,0

32,6

12,7%

EBITDA (bez PDO)

11,8

12,9

14,9

13,5

12,5

17,7

20,5

23,6

24,5

 

96,2%

 

53,2

74,4

86,4

16,2%

EBIT

7,1

7,6

9,8

7,9

7,3

11,9

15,0

24,2

19,1

 

161,4%

 

32,5

58,3

70,1

20,2%

Zysk brutto

5,1

6,4

5,9

7,8

0,7

11,4

12,2

20,3

16,8

 

>23x

 

25,2

44,6

60,6

36,1%

Zysk netto

3,9

4,6

5,7

5,4

0,5

8,9

10,4

17,3

13,5

 

>24x

 

19,6

37,1

50,1

34,8%

jednostkowy

5,7

6,1

6,5

4,5

4,5

7,3

11,5

12,7

11,9

 

164,2%

 

22,7

36,0

43,5

20,6%

                 

Marża zysku ze sprzedaży

3,4%

3,6%

4,2%

3,4%

3,0%

4,8%

5,6%

5,9%

6,9%

   

3,7%

4,9%

5,8%

18,5%

Marża EBITDA

5,7%

6,1%

6,5%

5,5%

5,2%

6,9%

7,7%

9,9%

9,0%

   

6,0%

7,6%

8,4%

11,5%

jednostkowa

4,7%

5,1%

4,3%

3,9%

3,6%

4,8%

5,4%

7,7%

6,3%

   

4,5%

5,5%

6,1%

11,1%

Marża netto

1,9%

2,2%

2,5%

2,2%

0,2%

3,5%

3,9%

5,7%

4,9%

   

2,2%

3,5%

4,6%

30,6%

                 

OCF

3,1

1,0

34,6

15,3

7,0

1,8

23,3

6,7

14,5

   

54,1

38,8

46,3

19,3%

FCF

0,4

1,5

32,3

13,8

5,0

-0,6

21,1

1,1

13,8

   

48,0

26,6

35,5

33,2%

KON

90,0

102,4

82,9

82,9

83,8

101,9

94,4

101,2

104,7

 

25,0%

 

82,9

101,2

104,7

3,5%

Dług netto

113,9

119,0

94,6

90,1

94,3

99,9

83,4

81,0

69,4

 

-26,4%

 

90,1

81,0

69,4

-14,2%

                 

P/E 12m

       

19,5

14,5

       

EV/EBITDA 12m

       

10,0

8,6

       

Źródło: BDM, spółka

Astarta

Spółka opublikowała raport za 1Q’21

Prezentacja dostępna pod linkiem Astarta 1Q’21

Reklama

Konferencja z zarządem dziś o 15:00 CEST. Rejestracja (link). Access Code:727302

Wybrane dane finansowe [mln EUR]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

r/r

 

1Q'21P Bloomberg

różnica

Przychody

112,4

112,2

105,7

114,4

101,3

70,8

118,4

125,1

82,8

 

-18%

 

85,3

-3%

Zysk brutto

20,3

49,0

-11,6

34,4

29,9

35,0

17,5

39,2

19,7

 

-34%

   

EBITDA

17,9

49,6

-17,2

30,4

29,6

38,5

15,8

30,5

19,4

 

-34%

 

21,9

-11%

Sugar Production

2,0

2,1

-0,2

-1,5

3,4

4,7

5,2

8,2

9,7

 

185%

   

Soybean Processing Products

3,1

1,9

0,9

1,5

2,9

0,7

1,2

2,6

3,2

 

10%

   

Agriculture

9,2

44,8

-22,7

22,1

20,4

32,4

6,7

20,6

7,2

 

-65%

   

Cattle Farming

1,7

1,8

3,8

8,3

2,0

1,9

1,1

3,7

-0,5

     

Unallocated

0,2

-0,6

0,2

-1,1

-0,9

-1,3

1,0

-4,9

-0,3

     

Zysk netto

-3,5

34,4

-25,2

-3,8

-11,8

20,4

-11,7

13,7

3,6

   

8,1

-55%

               

Marża zysku brutto

18,0%

43,7%

-11,0%

30,0%

29,5%

49,5%

14,7%

31,3%

23,7%

     

Marża EBITDA

15,9%

44,3%

-16,3%

26,6%

29,2%

54,4%

13,3%

24,3%

23,4%

     
               

OCF

31,6

49,3

26,4

22,5

39,3

-10,4

50,8

49,5

26,0

 

-34%

   

FCF

-11,9

-4,1

-4,2

-3,6

-6,5

-3,2

-0,9

-4,3

0,7

     

12m/kapitalizacja

-21%

1%

24%

42%

48%

24%

35%

46%

43%

     

Dług netto

328,7

256,9

266,1

275,8

227,7

239,3

174,8

129,1

117,3

 

-49%

   

/EBITDA

4,5

3,4

5,3

3,4

2,5

2,9

1,5

1,1

1,1

     
               

P/E 12m

       

23,5

9,6

     

EV/EBITDA 12m

       

3,3

3,5

     

Źródło: BDM, spółka

Zremb-Chojnice

Reklama

Szacunkowe jednostkowe przychody ze sprzedaży za 1Q21 wyniosły 5,9 mln PLN, strata EBITDA 1,3 mln PLN, strata netto -1,6 mln PLN.

Bogdanka

Zarząd chce przeznaczyć zysk netto wypracowany przez spółkę w 2020 r. w wysokości 70 mln PLN w całości na kapitał rezerwowy.

Polenergia

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (19.05.21)

Q&A:

Reklama

- Z czego wynikają wzrosty kosztów developmentu PV ? większość kosztów kapitalizowanych, ale są też koszty operacyjne;

- Czy liberalizacja 10H zwiększy konkurencję na polskim rynku ? spółka nie spodziewa się dużego spadku kosztów budowy bo pojawi się duży popyt;

- Jak duży jest potencjał farm PV w Polsce (bliżej 20 czy bliżej 40 GW) ? spółka bazuje na PEP 2040 (w 2040 roku 10-16 GW, raczej ten drugi poziom osiągalny);

- Czy spółka planuje sprzedaż gotowych projektów PV ? PV to znacząca część projektów (rosnąca) spółki. To część dywersyfikacji;

- projekty przygotowane do czerwcowej aukcji OZE ? na dziś spółka nie ma projektów gotowych do tych aukcji (utknęły administracyjnie);

Reklama

- 50 mln EUR potencjalnie od Equinor ? kalkulowane na podstawie mnożników (x wielkość projektów);

- czy jest jakaś inflacja kosztowa na projektach w budowie ? Presja na nowych projektach PV jest, na razie są w stanie tym zarządzać

- na ile powtarzalne są wyniki Sarzyny z 1Q’21 ? czy będą powtórzone w kolejnych kwartałach ? Trudno przewidzieć wynik ENS, wszystko zależy od syt. rynkowej, która jest zmienna;

- Skąd takie wysokie marże w Obrocie ? wszystko zależne od zmienności rynkowej. To efekt hedgingu między produkcją z farm wiatrowych, która w 1Q’21 była niska;

- jakiej ceny e.e. należy się spodziewać z farm wiatrowych w najbliższych kwartałach. Poniżej czy powyżej 1Q’21 ? Ceny są ustalane na bazie roku + ceny wynikające z tradingu. Ceny powinny być podobne. Obecny peak cenowy widoczny nie w najbliższych kwartałach, ale później;

Reklama

- hedging cen w 2021/2022 w kontekście znacznie wyższego CO2 ? spółka kontynuuje swoją politykę zabezpieczania, unika spekulacji. W pełni zabezpieczona na 2021 rok.

- jak duży jest potencjał farm wiatrowych spółki przy liberalizacji 10H ? Spółka nie ma „zamrożonych” projektów, spółka szuka potencjalnych projektów i ciężko powiedzieć o skali. Do 2024 roku chcą mieć 300 MW nowych farm lądowych (target w strategii);

- jakie podejście do zabezpieczania cen farm wiatrowych (sprzedaż na rynek czy PPA) ? Obecnie ceny rynkowe są wysokie i rynek oferuje lepsze warunki niż ceny z aukcji. Niemniej spółka wciąż z rozważa PPA;

- ile obecnie kosztuje wybudowanie PV MPLN/MW ? Obecnie ceny gotowych projektów są wyższe niż koszty rozwoju, bo jest dużo nowych graczy na rynku. Spółka w strategii chce rozwijać swoje projekty, bo ma kompetencje.

- czy łatwo dziś kupic atrakcyjny projekt PV ?

Reklama

- koszty budowy offshore ? 50/50 JV z Equinor. ale jeszcze nie zatwierdzili budżetu;

- presja kosztowa na projektach onshore w budowie ? CAPEX zabezpieczony przy podpisaniu kontraktu z wykonawcą więc nie ma wzrostu kosztów;

Ten Square Games

Zarząd Ten Square Games rekomenduje walnemu zgromadzeniu, aby spółka wypłaciła w formie dywidendy łącznie 72,67 mln PLN, czyli 10 PLN na akcję. Zarząd chce również skupić do 670 tys. akcji własnych po cenie nie niższej niż 200 PLN i nie wyższej niż 600 PLN za sztukę. Proponowany dzień dywidendy to 5 lipca, a jej wypłata miałaby nastąpić 19 lipca 2021 roku.

Zgodnie z propozycją zarządu, pozostała część zysku (77,9 mln PLN) miałaby trafić na kapitał rezerwowy przeznaczony na nabycie akcji własnych w celu umorzenia. Propozycja zarządu dotycząca skupu akcji własnych zakłada utworzenie na ten cel kapitału rezerwowego w wysokości 134 mln PLN. Akcje mają być nabywane w terminie dwunastu miesięcy od dnia podjęcia uchwały ZWZ.

Reklama

Nabycie akcji ma nastąpić w celu ich umorzenia, wymiany na akcje lub udziały w toku dokonywanych przez spółkę przejęć lub rozdysponowania przez zarząd w inny sposób.

Nowa gra spółki „Football Elite: Social American Football Games” została wydana w USA w fazie soft launch. Można ją znaleźć pod niżej załączonym linkiem: https://tinyurl.com/3uykwzz4n

 

Komentarz BDM: Pomimo planów akwizycyjnych spółkach postanowiła wypłacić dywidendę z zysku z 2020 roku w wysokości 72,7 mln PLN (DPS = 10PLN). Ponadto zadecydowano o skupie 670 tys. akcji własnych (9% całości), które naszym zdaniem zostaną wykorzystane w toku dokonywanych przez spółkę przejęć.

PGNiG

Reklama

Spółka objęła 25% udziałów w bloku koncesyjnym Musakhel w środkowej części Pakistanu. Spółka szacuje zasoby koncesji na 16 mld m sześc. gazu ziemnego.

PKN Orlen

PKN Orlen daje sobie rok po finalizacji przejęć Grupy Lotos i Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa (PGNiG) na realizację wszystkich spodziewanych synergii z tych transakcji, poinformował prezes Daniel Obajtek.

PKN Orlen

PKN Orlen otworzył Centrum Badawczo-Rozwojowe (CBR) w Płocku, obecnie trwają rozruchy technologiczne powstałej infrastruktury badawczej.

Reklama

Orange Polska

Zarząd proponuje niewypłacanie dywidendy w 2021 r. Zarząd deklaruje, że w 2022 r. będzie proponował wypłatę dywidendy w wysokości 0,25 PLN na akcję z zysków za 2021 r. pod warunkiem, że wskaźnik dług netto/EBITDAaL nie przekroczy poziomu 2,1x uwzględniając wynik aukcji na pasmo 5G.

Atende

WZA zdecydowało o wypłacie 36,3 mln PLN dywidendy z zysku za 2020 r., co daje 1 PLN dywidendy na akcję. Pozostała część zeszłorocznego zysku, w wysokości 14,1 mln PLN, zasili kapitał zapasowy.

Dniem ustalenia prawa do dywidendy będzie 27 maja, a jej wypłata nastąpi 8 czerwca.

Reklama

Unibep

Konsorcjum PORR (lider) oraz Unibep zawarło z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad (GDDKiA) umowę na realizację inwestycji drogowej pn. "Projekt i budowa drogi S19 na odcinku Krynice (od istn. DK65) - Dobrzyniewo (bez węzła) - Białystok Zachód (z węzłem)". Wartość umowy wynosi ok. 329,8 mln PLN netto (tj. ok. 405,6 mln PLN brutto), z czego wynagrodzenie Unibepu wynosi ok. 164,9 mln PLN netto.

PCF

W grę „Outriders” zagrało ponad 3,5 mln graczy w ciągu miesiąca od jej premiery (sprzedane kopie + użytkownicy Game Pass). Najnowszy patch do gry przechodzi obecnie końcowe testy i ma zostać wydany w czwartek, 20 maja.

https://twitter.com/PCFPeopleCanFly/status/1395049407070998531

Reklama

 

Komentarz BDM: Pomimo wliczającego się Game Passa do wyniku 3,5 mln graczy, którzy zagrali w „Outriders”, jest on powyżej oczekiwań rynkowych. Patrząc jednak na obecna notę na Steamie (zaledwie 63,1% pozytywnych ocen) i stosunek pozytywnych ocen do negatywnych w ostatnich dniach (19.05 – 13 pozytywnych/ 24 negatywne https://tinyurl.com/eexvdjm3), aktualny performance gry nie napawa optymizmem

Alumetal

Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy łącznie ok. 45,5 mln PLN, czyli 2,92 PLN na akcję.

Na dywidendę trafi kwota 32,66 mln PLN pochodząca z zysku netto za 2020 r. oraz część kapitału zapasowego w kwocie 12,82 mln PLN.

Reklama

Dzień dywidendy ustalono na 8 czerwca 2021 r., a termin wypłaty dywidendy na 28 czerwca 2021 r.

AC

Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy kwoty 22,16 mln PLN, czyli 2,2 PLN na akcję.

Dzień dywidendy został ustalony na 1 czerwca, a jej wypłata nastąpi 14 czerwca 2021 r.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Dom Maklerski BDM S.A. null

Dom Maklerski BDM S.A.

Dom Maklerski BDM S.A. to broker o ugruntowanej pozycji, funkcjonujący na rynku kapitałowym od 1993 roku. Jest podmiotem licencjonowanym działającym na podstawie zezwoleń Komisji Nadzoru Finansowego świadczącym usługi m.in. w następujących segmentach rynku:działalność brokerska, zarządzanie portfelami inwestycyjnymi, bankowość inwestycyjna, doradztwo inwestycyjne, usługi analityczne, usługi doradcze.

Autora możesz obserwować na LINKEDIN 


Reklama

Czytaj dalej