• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Istne szaleństwo na bitcoinie - kurs BTC tracił najpierw -30%, by od dołków odbić o +30%!
fot. freepik.com

Po trzech dniach wzrostów WIG20 zanotował wczoraj spadkową sesję i zamknął się o 1% pod kreską. Indeks najmocniej w dół ciągnęły KGHM (-5,6%), Mercator (-3,3%) i PKN Orlen (-2,1%). Podobnie było także w przypadku mniejszych podmiotów – mWIG40 stracił 0,5%, a sWIG80 ok. 0,4%. Takie zachowanie nie powinno dziwić, jeśli spojrzymy na większe giełdy na zachodzie Europy. DAX zanotował zniżkę o 1,8%, a FTSE o 0,4%. Podobnie było za oceanem, gdzie S&P500 zanotował 3 dzień spadku pod rząd (-0,3%), na minusie były także DJIA (-0,5%). Z ciekawostek warto zwrócić uwagę na wczorajszą głęboką wyprzedaż na rynku kryptowalutowym. W kalendarium makro czekają nas dziś odczyty m.in. koniunktury konsumenckiej i wynagrodzeń w kraju. Warto także zwracać uwagę na publikację sprawozdań za 1Q’21 (dziś wynikami pochwaliły się już PGNiG i Wielton; najmocniejsze pod tym względem będą 28. i 31.maja).

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • PCC Rokita: Wyniki 1Q’21: rekord z 4Q’20 pobity. EBITDA +21% powyżej konsensusu, prawie podwojona r/r. Rekordowe wyniki nie tylko w PUR ale i Fosforopochodnych- pozytywne [komentarz BDM];
  • Elektrotim: Wyniki za 1Q’21: strata netto zamiast oczekiwanego zysku. Gotówka zmniejszona o 7 mln PLN q/q przez brak spływu należności. Spółka odbudowuje backlog (>300 mln PLN)- lekko negatywne. [komentarz BDM];
  • Tauron: finalne wyniki za 1Q’21 zgodne ze wstępnymi, konferencja z zarządem w piątek o 10:00 [komentarz BDM];
  • PGNiG: finalne dane za 1Q’21 zgodne ze wstępnymi. Konferencja dziś o 9:00 [tabela BDM];
  • TIM: Mocne wyniki za 1Q’21: skorygowana EBITDA z dalszą poprawą q/q. Konferencja dziś o 12:00 [tabela BDM]
  • Astarta: EBITDA w 1Q’21 nieco poniżej oczekiwań, wciąż mocny cash flow. Konferencja dziś o 15:00 [tabela BDM];
  • Wielton: EBITDA w 1Q’21 wyniosła 43,8m (148% r/r) i była 6% powyżej konsenusu.
  • ML System: Wyniki za 1Q’21 + podsumowanie konferencji [tabela BDM];
  • Śnieżka: Zysk netto w 1Q’21 wzrósł o 15% r/r do 16,3 mln PLN.
  • Zremb-Chojnice: Szacunkowa strata EBITDA w 1Q’21 wyniosła 1,3 mln PLN.
  • PKN Orlen: Spółka liczy na pełne synergie w rok po przejęciu Grupy Lotos i PGNiG.
  • Ten Square Games: Spółka chce wypłacić 10 PLN dywidendy na akcję oraz skupić do 670 tys. akcji własnych [komentarz BDM];
  • Ten Square Games: Nowa gra spółki „Football Elite” została zostatała udostępniona w USA (soft launch);
  • PCF: W grę „Outriders” zagrało ponad 3,5 mln graczy w ciągu miesiąca od jej premiery [komentarz BDM];
  • Orange Polska: Zarząd rekomenduje niewypłacenie dywidendy w '21; w '22 może zaproponować wypłatę 0,25 PLN/akcję.
  • PGNiG: Spółka objęła 25% udziałów w koncesji w Pakistanie.
  • Polenergia: podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (19.05.21);
  • CCC: Spółka kończy prace nad umowami o nowym finansowaniu na ponad 1 mld PLN.
  • Bogdanka: Zarząd chce przeznaczyć zysk za 2020 r. na kapitał rezerwowy.
  • Unibep: PORR i Unibep mają umowę na odcinek S19 pod Białymstokiem za 406 mln PLN.
  • Getin Noble Bank: Czy bank rzeczywiście wygrywa z frankowiczami? (Rzeczpospolita)
  • Atende: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 1 PLN/akcję.
  • Alumetal: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 2,92 PLN/akcję.
  • AC: WZA przegłosowało wypłatę dywidendy 2,2 PLN/akcję.

WYKRES DNIA

Zmienność na rynku akcji jest niczym w porównaniu z tą na kryptowalutach. Bitcoin w środę „wraca z dalekiej podróży” tracąc najpierw -30%, by od dołków odbić o +30%. Straty w maju wynoszą na razie -32% MTD. Tegoroczne zyski wciąż są jednak pokaźne (+34% YTD).

Bitcoin intraday (3d)

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

Surowce

       
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

   

Ropa Brent [USD/bbl]

66,8

-2,8%

-3,6%

-0,6%

29,0%

86,9%

   

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

24,0

-6,4%

-8,2%

1,5%

25,1%

466,9%

   

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

22,6

-8,5%

-13,6%

-3,2%

18,2%

387,6%

   

CO2 [EUR/t]

49,6

-6,3%

-10,2%

1,7%

52,1%

149,1%

   

Węgiel ARA [USD/t]

84,0

-0,7%

-2,2%

17,1%

21,3%

115,9%

   

Miedź LME [USD/t]

9 980,0

-3,8%

-4,3%

1,5%

28,8%

87,4%

   

Aluminium LME [USD/t]

2 383,8

-2,6%

-3,2%

-1,0%

20,8%

63,3%

   

Cynk LME [USD/t]

2 920,8

-3,8%

-1,2%

0,3%

7,0%

43,4%

   

Ołów LME [USD/t]

2 173,5

-2,1%

0,4%

1,7%

10,0%

30,5%

   

Stal HRC [USD/t]

1 509,0

0,9%

-0,1%

0,3%

50,1%

218,4%

   

Ruda żelaza [USD/t]

210,0

-2,5%

-6,2%

16,9%

34,7%

127,0%

   

Węgiel koksujący [USD/t]

136,7

-1,4%

7,2%

21,3%

26,8%

19,9%

   

Złoto [USD/oz]

1 875,5

0,3%

3,3%

6,0%

-1,2%

7,3%

   

Srebro [USD/oz]

27,8

-1,5%

2,8%

7,2%

5,2%

58,2%

   

Platyna [USD/oz]

1 199,0

-2,0%

-1,3%

-0,4%

11,8%

38,3%

   

Pallad [USD/oz]

2 892,5

-0,4%

1,5%

-2,1%

17,9%

33,9%

   

Bitcoin USD

39 449,4

-8,9%

-27,6%

-30,6%

36,0%

311,4%

   

Pszenica [USd/bu]

684,8

-1,9%

-9,3%

-7,8%

6,9%

33,3%

   

Kukurydza [USd/bu]

663,8

0,8%

-12,4%

-10,3%

37,1%

107,7%

   

Cukier ICE [USD/lb]

17,0

-1,5%

-5,0%

-0,2%

19,5%

47,8%

   

WIG20

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Podaż zapanowała na rynkach. Komentarz poranny, 20.04.2021 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PCC Rokita

Spółka opublikowała raport za 1Q’21. W piątek od 10:00 Dzień Inwestora. Rejestracja: https://di2021.pccinwestor.pl/

Komentarz BDM: Wyniki za 1Q’21 okazały się 21% wyższe od konsensusu i 12% powyżej naszych założeń (byliśmy na samej górze konsensusu). Oczywiście źródło zaskoczeń to segment PUR, gdzie EBITDA (88,2 mln PLN) okazała się 26% powyżej naszych oczekiwań gł. z uwagi na znacząco wyższy wolumen sprzedaży. Spółka wskazuje na utrzymanie ponadprzeciętnych warunków rynkowych w 2Q’21. Niższy wynik w sodzie to efekt większego spadku cen, które prawdopodobnie wyznaczyły dołek w 1Q’21. W 2Q’21 wyraźnie pomagać będzie wolumen. Dodatkowo spółka wypracowała rekordowe wyniki w Innej dział. chemicznej (10 mln PLN EBITDA). Oczekujemy pozytywnej reakcji rynku.

Więcej w Komentarzu Analityka

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21P BDM

różnica

1Q'21P konsensus*

różnica

zakres

Przychody

374,4

495,4

32%

479,3

3,4%

456,9

8,4%

413,5-479,3

Wynik brutto na sprzedaży

66,7

160,9

141%

150,5

6,9%

     

EBITDA

70,5

135,0

92%

120,6

12,0%

111,8

20,8%

100-120,6

Poliuretany

16,6

88,2

>5x

70,2

25,7%

     

Chloropochodne

24,6

28,5

16%

34,8

-18,2%

     

Inna działalność chemiczna

3,4

10,0

2x%

3,3

>3x

     

Energetyka

8,3

12,7

52%

11,1

13,9%

     

Pozostałe/korekty

17,6

-4,2

-124%

1,3

       

EBITDA Adj.

57,0

135,0

137%

120,6

12,0%

111,8

20,8%

100-120,6

EBIT

28,7

93,2

>3x

85,6

9,0%

76,8

21,4%

66,7-85,6

Zysk brutto

21,3

89,1

>4x

77,9

14,4%

     

Zysk netto

16,0

69,5

>4x

63,1

10,2%

56,6

22,8%

52,7-63,1

                 

Marża zysku brutto ze sprzedaży

17,8%

32,5%

 

31,4%

       

Marża EBITDA Adj.

15,2%

27,3%

 

25,2%

 

24,5%

   

Marża EBIT

7,7%

18,8%

 

17,9%

 

16,8%

   

Marża zysku netto

4,3%

14,0%

 

13,2%

 

12,4%

   
                 

P/E 12m

 

8,0

           

EV/EBITDA 12m

 

5,1

           

EV/EBITDA adj. 12m

 

5,5

           

Źródło: BDM, spółka. *- PAP

Elektrotim

Spółka opublikowała raport za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 10:00 na MS Teams.

Komentarz BDM: w 1Q’21 liczyliśmy na 1 mln PLN zysku netto w związku z przesunięciem części sprzedaży z 4Q’21. Tymczasem strata wyniosła -1,5 mln PLN netto przy sprzedaży ok. 20 mln PLN poniżej naszych założeń. Liczymy się więc z kolejnymi przesunięciami w odbiorach. Wskazujemy, że w okresie 1Q spółka z reguły generuje stratę (niski sezon), a największe zyski w 4Q. Dodatkowo porównywalny okres 1Q’20 był zawyżony jednorazowym zdarzeniem zw. ze sprzedażą siedziby na Stargardzkiej, z czego spółka wygenerowała wówczas +6,2 mln PLN zysku.

Więcej w Komentarzu Analityka

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

zmiana
r/r

   

1Q'21P
BDM

różnica

Przychody

49,1

63,9

79,7

117,8

57,1

65,3

53,3

82,8

52,6

49,9

70,6

103,7

52,2

-1%

   

72,5

-28%

jednostkowe

35,6

39,4

49,7

81,9

39,5

43,5

36,5

54,5

35,7

34,4

51,6

77,9

39,3

10%

   

52,7

-25%

zależne

13,4

24,5

30,1

35,9

17,6

21,8

16,8

28,3

16,9

15,5

19,0

25,8

13,0

-23%

   

19,9

-35%

EBIT

-3,3

-2,8

1,7

3,1

-4,4

-8,9

-0,5

-2,3

5,5

3,7

3,6

10,4

-0,6

     

1,5

 

jednostkowe

-1,7

-3,1

1,3

-1,0

-3,1

-8,4

0,5

-5,1

5,2

3,3

1,5

8,1

-0,2

     

1,2

 

zależne

-1,7

0,3

0,4

4,2

-1,4

-0,5

-1,0

2,8

0,3

0,4

2,1

2,3

-0,5

     

0,3

 

EBIT adj. (bez PDO)

-3,8

-2,6

1,6

5,6

-4,5

-7,6

-2,7

1,6

-0,4

1,3

4,0

10,1

-0,8

     

1,5

 

Wynik netto

-4,4

-2,2

0,4

2,3

-4,3

-9,1

-1,1

0,0

4,2

2,7

2,0

7,7

-1,5

     

1,0

 

jednostkowe

-1,4

-2,2

0,2

-1,3

-2,9

-8,9

-0,5

-2,0

4,3

2,5

0,6

9,3

-0,7

     

0,8

 

zależne

-3,0

0,0

0,2

3,7

-1,4

-0,2

-0,7

2,1

-0,1

0,2

1,4

-1,5

-0,8

     

0,2

 
                                     

Marża EBIT

-6,8%

-4,4%

2,1%

2,7%

-7,8%

-13,6%

-0,9%

-2,8%

10,5%

7,3%

5,1%

10,0%

-1,2%

         

jednostkowa

-4,7%

-7,9%

2,6%

-1,3%

-7,7%

-19,3%

1,4%

-9,3%

14,6%

9,5%

2,9%

10,4%

-0,4%

         

zalezne

-12,5%

1,2%

1,4%

11,6%

-7,8%

-2,2%

-6,0%

9,9%

2,1%

2,6%

11,2%

8,7%

-3,6%

         

Marża netto

-9,0%

-3,5%

0,5%

2,0%

-7,6%

-13,9%

-2,1%

0,0%

8,0%

5,4%

2,8%

7,5%

-2,9%

         

jednostkowa

-4,0%

-5,7%

0,4%

-1,6%

-7,3%

-20,4%

-1,3%

-3,8%

11,9%

7,2%

1,1%

11,9%

-1,7%

         

zalezne

-22,4%

0,0%

0,7%

10,3%

-8,1%

-1,0%

-3,9%

7,3%

-0,3%

1,3%

7,4%

-6,0%

-6,3%

         
                                     

Backlog

283,9

274,5

304,8

260,4

235,8

224,4

313,9

306,4

294,3

356,2

301,6

291,2

302,6

     

250

21%

                                     

RMK netto

26,6

30,3

42,1

22,9

41,9

36,9

32,9

20,7

0,4

-2,3

11,3

3,7

-3,1

         

Kapitał obrotowy netto

20,0

27,1

23,7

35,8

13,9

19,1

22,4

22,4

34,3

20,8

28,4

31,7

44,1

         

Dług netto

0,6

15,9

24,1

14,8

23,7

35,7

36,8

21,8

10,1

-10,5

5,5

-10,9

-3,9

     

-15,0

 

Źródło: BDM, spółka

Śnieżka

Zysk netto w 1Q21 wzrósł o 14,8% r/r do 16,3 mln PLN. Przychody wzrosły o 8,8% do 182,6 mln PLN. EBITDA wyniosła 30,8 mln PLN, a zysk operacyjny 22 mln PLN.

PGNiG

Spółka opublikowała finalne wyniki za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 9:00

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

r/r

1Q'21S
29.04.21

1Q'20P Bloom
sprzed

szacunków

różnica

Przychody

14,34

8,28

7,03

12,37

13,76

7,28

6,39

11,77

14,55

 

6%

14,55

13,55

7%

EBITDA

2,17

0,96

0,80

1,58

2,08

7,27

1,33

2,32

3,39

 

63%

3,39

3,15

8%

EBITDA skoryg.

2,11

1,32

0,60

2,04

2,58

1,56

1,30

3,00

3,12

 

21%

3,10

3,15

-1%

Poszukiwanie i Wydobycie

1,28

0,90

0,63

0,90

0,83

0,26

0,43

0,88

1,08

 

30%

1,07

   

Obrót i Magazynowanie

-0,11

-0,01

-0,37

0,32

0,65

0,85

0,64

1,39

0,48

 

-26%

0,48

   

w tym hedging

0,18

0,10

0,10

0,19

0,82

0,17

0,09

-0,01

-0,18

   

-0,18

   

Dystrybucja

0,58

0,49

0,42

0,51

0,77

0,41

0,36

0,62

1,01

 

31%

1,01

   

Wytwarzanie

0,40

0,06

-0,02

0,33

0,42

0,12

0,04

0,36

0,46

 

11%

0,46

   

Pozostałe/eliminacje

-0,04

-0,12

-0,05

-0,03

-0,09

-0,07

-0,17

-0,26

0,08

   

0,08

   

EBIT

1,43

0,29

0,13

0,63

1,21

6,45

0,59

1,34

2,44

 

102%

2,44

2,28

7%

Wynik netto

1,08

0,23

0,01

0,03

0,78

5,14

0,12

1,30

1,75

 

124%

1,75

1,72

2%

         

 

     

 

         
                             

Dane operacyjne

       

 

     

 

         

Wydobycie gazu RAZEM [mld m3]

1,18

1,04

1,10

1,17

1,16

1,02

1,11

1,22

1,25

 

8%

1,25

   

w tym Norwegia

0,15

0,11

0,11

0,10

0,10

0,11

0,11

0,16

0,22

 

120%

0,22

   

Sprzedaż poza GK PGNiG [mld m3]

9,90

6,05

5,52

9,22

10,60

6,30

5,38

9,37

11,25

 

6%

11,25

   

Import RAZEM [mld m3]

3,67

3,71

3,51

3,97

3,46

4,01

3,70

3,62

4,10

 

18%

4,10

   

kierunek wschodni

1,79

2,19

2,32

2,65

1,92

2,19

2,51

2,37

2,26

 

18%

2,26

   

LNG

0,73

1,04

0,71

0,95

0,98

1,21

0,75

0,81

0,80

 

-18%

0,80

   

Dystrybucja RAZEM [mld m3]

3,88

2,43

1,92

3,29

3,96

2,23

1,84

3,54

4,55

 

15%

4,55

   

Wydobycie ropy RAZEM [kT]

323,9

289,9

274,8

327,8

321,3

331,7

306,3

361,5

328,5

 

2%

328,50

   

Sprzedaż ropy RAZEM [kT]

288,1

266,2

295,3

360,7

275,7

369,5

306,3

360,7

250,6

 

-9%

250,60

   

Wolumen sprzedaży ciepła [PJ]

16,97

6,04

3,27

12,98

16,05

6,79

3,08

13,02

17,00

 

6%

17,00

   

Produkcja energii elektrycznej [TWh]

1,51

0,74

0,42

1,27

1,38

0,64

0,45

1,16

1,22

 

-12%

1,22

   
         

 

     

 

         

P/E 12m

 

 

 

 

 

 

 

5,0

4,4

 

 

 

 

 

EV/EBITDA 12m

 

 

 

 

 

 

 

2,7

2,3

 

 

 

 

 

EV/EBITDA 12m skoryg.

 

 

 

 

 

 

 

4,2

3,7

 

 

 

 

 

Źródło: BDM, spółka

ML System

Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21

Wyniki za 1Q’21 [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'21

zmiana r/r

Przychody

19,7

26,3

33,5%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

6,0

4,2

-29,8%

EBITDA

4,2

2,5

-39,4%

EBIT

1,7

-0,4

-

Zysk (starta) brutto

1,4

-0,4

-

Zysk (starta) netto

1,4

-0,5

-

       

Marża EBITDA

30,4%

16,0%

 

Marża EBIT

21,2%

9,6%

 

Marża EBIT

8,4%

-1,4%

 

Marża zysku netto

7,1%

-1,7%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.

BDM:

  • Spółka w 1Q’21 zanotował przychody w wysokości 26,3 mln PLN, zysk EBITDA wyniósł 4,2 mln PLN, a strata netto 0,5 mln PLN.
  • W 1Q’21 spółka rozpoczęła relokację linii produkcyjnych pomiędzy naszymi halami celem optymalnego ich dostosowania do wdrożenia produkcji Quantum Glass. Ma to służyć zwiększeniu efektywności działalności w kolejnych kwartałach, w szczególności po spodziewanym uruchomieniu linii Quantum Glass, jednakże w 1Q’21 wymusiło to konieczność chwilowej koncentracji produkcji w obszarach innych niż BIPV, co niekorzystnie wpłynęło na rentowność minionego kwartału. Większy niż zwykle udział przychodów z klasycznej fotowoltaiki wpłynął na obniżenie uzyskiwanych łącznych marż.
  • Spółka chce możliwie szybko komercjalizować urządzenie Covid Detector, a z drugiej strony poszerzyć spektrum jego zastosowania.
  • W kolejnych kwartałach tego roku spółka będzie się koncentrować na dalszym zwiększaniu obecności na rynkach zagranicznych, ze szczególnym uwzględnieniem Skandynawii i krajów Beneluksu.
  • ML System obserwuje rosnące zainteresowanie rozwiązaniami fotowoltaicznymi wśród polskich małych i średnich spółek. Firma pozytywnie ocenia także koniunkturę na rynku BIPV i w segmencie fotowoltaiki klasycznej.

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (19.05.2021):

- W 1Q’21 dominowały usługi kontraktowe;

- W minionym kwartale spółka podpisała dużo kontraktów eksportowych;

- Wzrost usług obcych -> związane ze zmianą struktury przychodów;

- Backlog na 2021 rok to ok. 100 mln PLN -> w tym za ok. 10% odpowiada zagranica;

- Quantum Glass -> wyniki 2Q’21 nie powinny być zaburzony negatywnie; czekają na dostarczenie ostatniej linii produkcyjnej (powinna do nich trafić w czerwcu/ lipcu).

- CAPEX na ten rok pozostaje na planowanych poziomach;

- Covid Detector -> główny przychód ML System będzie generowany na pomiarach;

- Współpraca z Pilkington jest bardzo bliska, z tej huty zakupują szkło do swoich półproduktów.

Tauron

Spółka opublikowała finalne wyniki za 1Q’21.

Konferencja z zarządem w piątek o 10:00 na https://tauronwyniki.pl

Komentarz BDM: wyniki zgodne z szacunkami z 11.05.21. Jednocześnie spółka szacuje powtarzalną EBITDA na 1,37 mld PLN tj. o 60 mln PLN wyższą niż wcześniej myśleliśmy. Zdarzenia jednorazowe dotyczą segmentu Wytwarzanie i związane są z „restrukturyzacją portfela CO2” (+304 mln PLN) i ze sprzedażą nadwyżkowych praw do emisji CO2 dla NJGT (+59 mln PLN).

Nasz komentarz do szacunkowych danych z 11.05.21, po których kurs akcji zyskał ok. 7%, dostępny pod linkiem

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'20

1Q'20 korekta

1Q'21

zmiana r/r

1Q'21S
11.05.21

1Q'21P BDM
16.04.21

różnica

1Q'21P konsensus
sprzed szacunków

różnica

Przychody

5 467,8

5 467,8

6 444,5

17,9%

6 445,0

5 180,2

24,4%

5 475,7

17,7%

Wynik brutto na sprzedaży

721,1

721,1

1 442,6

   

938,7

     

EBITDA adj.

1 036,4

1 084,0

1 372,4

26,6%

1 312,0

1 187,2

15,6%

1 276,6

7,5%

EBITDA

957,4

957,4

1 735,4

81,3%

1 735,0

1 187,2

46,2%

1 276,6

35,9%

Wydobycie

-36,4

-36,4

-13,6

 

-14,0

-22,2

-38,7%

   

Wytwarzanie

-2,2

-2,2

686,3

 

686,0

333,3

105,9%

   

OZE

121,1

121,1

83,7

-30,8%

84,0

93,2

-10,2%

   

Dystrybucja

683,5

683,5

741,9

8,5%

742,0

693,2

7,0%

   

Sprzedaż

182,4

182,4

234,1

28,3%

234,0

89,6

161,2%

   

Pozostałe/wyłączenia

8,9

8,9

3,0

-66,6%

3,0

0,0

     

EBIT

474,1

474,1

1 212,5

155,8%

1 212,0

691,0

75,5%

791,4

53,2%

Zysk brutto

231,4

231,4

1 097,4

374,2%

1 097,0

614,3

78,6%

   

Zysk netto

162,1

162,1

839,0

417,7%

851,0

497,6

68,6%

   
                   

CAPEX

939,8

939,8

638,9

-32,0%

639,0

630,4

1,4%

   

Dług netto

10 561,0

10 561,0

9 792,0

-7,3%

9 792,0

11 477,6

-14,7%

   

/EBITDA

3,18

3,2

1,96

-38,3%

1,96

2,58

-24,0%

   

Dług netto całkowity

13 847,3

13 847,3

12 935,3

-6,6%

11 801,9

13 487,5

-4,1%

   
                   

Produkcja węgla Mt

1,18

1,18

1,43

21,2%

1,43

1,40

2,1%

   

Sprzedaż wegla Mt

0,89

0,89

1,24

39,3%

1,24

1,20

3,3%

   

Produkcja e.e. brutto TWh

3,21

3,21

4,22

31,5%

4,22

4,31

-2,0%

   

w tym z OZE

0,57

0,57

0,48

-15,8%

0,48

0,47

2,0%

   

Produkcja ciepła PJ

4,96

4,96

5,15

3,8%

5,15

5,46

-5,6%

   

Dystrybucja e.e. TWh

13,25

13,25

13,79

4,1%

13,35

13,38

3,0%

   

Sprzedaż e.e. (detal) TWh

8,86

8,86

8,77

-1,0%

8,77

8,86

-1,0%

   
                   

P/E 12m

   

---

           

P/E adj. 12m

   

9,8

           

EV/EBITDA adj. 12m

   

4,7

           

Źródło: BDM, spółka. Na czerwono zaznaczono zmiany do danych opublikowanych wcześniej.

TIM

Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 12:00 na MS Teams.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

zmiana r/r

 

2019

2020

1Q'21 LTM

zmiana r/r

Przychody

207,5

210,2

229,6

242,7

240,1

253,7

267,7

303,5

274,4

 

14,3%

 

890,0

1 064,9

1 099,2

3,2%

jednostkowe

188,1

188,1

207,2

215,1

213,2

218,0

240,8

263,8

258,4

 

21,2%

 

798,4

935,7

981,0

4,8%

Zysk ze sprzedaży

7,1

7,6

9,8

8,2

7,3

12,2

15,0

17,8

19,0

 

159,6%

 

32,7

52,2

63,9

22,3%

EBITDA

11,9

12,9

15,0

13,2

12,5

17,5

20,5

30,0

24,7

 

97,2%

 

53,0

80,5

92,6

15,1%

jednostkowa

8,9

9,6

9,0

8,4

7,7

10,5

13,0

20,4

16,2

 

110,0%

 

35,8

51,5

60,0

16,5%

inne (3LP)

2,9

3,4

6,0

4,9

4,8

7,0

7,5

9,6

8,5

 

76,7%

 

17,2

29,0

32,6

12,7%

EBITDA (bez PDO)

11,8

12,9

14,9

13,5

12,5

17,7

20,5

23,6

24,5

 

96,2%

 

53,2

74,4

86,4

16,2%

EBIT

7,1

7,6

9,8

7,9

7,3

11,9

15,0

24,2

19,1

 

161,4%

 

32,5

58,3

70,1

20,2%

Zysk brutto

5,1

6,4

5,9

7,8

0,7

11,4

12,2

20,3

16,8

 

>23x

 

25,2

44,6

60,6

36,1%

Zysk netto

3,9

4,6

5,7

5,4

0,5

8,9

10,4

17,3

13,5

 

>24x

 

19,6

37,1

50,1

34,8%

jednostkowy

5,7

6,1

6,5

4,5

4,5

7,3

11,5

12,7

11,9

 

164,2%

 

22,7

36,0

43,5

20,6%

                                 

Marża zysku ze sprzedaży

3,4%

3,6%

4,2%

3,4%

3,0%

4,8%

5,6%

5,9%

6,9%

     

3,7%

4,9%

5,8%

18,5%

Marża EBITDA

5,7%

6,1%

6,5%

5,5%

5,2%

6,9%

7,7%

9,9%

9,0%

     

6,0%

7,6%

8,4%

11,5%

jednostkowa

4,7%

5,1%

4,3%

3,9%

3,6%

4,8%

5,4%

7,7%

6,3%

     

4,5%

5,5%

6,1%

11,1%

Marża netto

1,9%

2,2%

2,5%

2,2%

0,2%

3,5%

3,9%

5,7%

4,9%

     

2,2%

3,5%

4,6%

30,6%

                                 

OCF

3,1

1,0

34,6

15,3

7,0

1,8

23,3

6,7

14,5

     

54,1

38,8

46,3

19,3%

FCF

0,4

1,5

32,3

13,8

5,0

-0,6

21,1

1,1

13,8

     

48,0

26,6

35,5

33,2%

KON

90,0

102,4

82,9

82,9

83,8

101,9

94,4

101,2

104,7

 

25,0%

 

82,9

101,2

104,7

3,5%

Dług netto

113,9

119,0

94,6

90,1

94,3

99,9

83,4

81,0

69,4

 

-26,4%

 

90,1

81,0

69,4

-14,2%

                                 

P/E 12m

             

19,5

14,5

             

EV/EBITDA 12m

             

10,0

8,6

             

Źródło: BDM, spółka

Astarta

Spółka opublikowała raport za 1Q’21

Prezentacja dostępna pod linkiem Astarta 1Q’21

Konferencja z zarządem dziś o 15:00 CEST. Rejestracja (link). Access Code:727302

Wybrane dane finansowe [mln EUR]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20

1Q'21

 

r/r

 

1Q'21P Bloomberg

różnica

Przychody

112,4

112,2

105,7

114,4

101,3

70,8

118,4

125,1

82,8

 

-18%

 

85,3

-3%

Zysk brutto

20,3

49,0

-11,6

34,4

29,9

35,0

17,5

39,2

19,7

 

-34%

     

EBITDA

17,9

49,6

-17,2

30,4

29,6

38,5

15,8

30,5

19,4

 

-34%

 

21,9

-11%

Sugar Production

2,0

2,1

-0,2

-1,5

3,4

4,7

5,2

8,2

9,7

 

185%

     

Soybean Processing Products

3,1

1,9

0,9

1,5

2,9

0,7

1,2

2,6

3,2

 

10%

     

Agriculture

9,2

44,8

-22,7

22,1

20,4

32,4

6,7

20,6

7,2

 

-65%

     

Cattle Farming

1,7

1,8

3,8

8,3

2,0

1,9

1,1

3,7

-0,5

         

Unallocated

0,2

-0,6

0,2

-1,1

-0,9

-1,3

1,0

-4,9

-0,3

         

Zysk netto

-3,5

34,4

-25,2

-3,8

-11,8

20,4

-11,7

13,7

3,6

     

8,1

-55%

                             

Marża zysku brutto

18,0%

43,7%

-11,0%

30,0%

29,5%

49,5%

14,7%

31,3%

23,7%

         

Marża EBITDA

15,9%

44,3%

-16,3%

26,6%

29,2%

54,4%

13,3%

24,3%

23,4%

         
                             

OCF

31,6

49,3

26,4

22,5

39,3

-10,4

50,8

49,5

26,0

 

-34%

     

FCF

-11,9

-4,1

-4,2

-3,6

-6,5

-3,2

-0,9

-4,3

0,7

         

12m/kapitalizacja

-21%

1%

24%

42%

48%

24%

35%

46%

43%

         

Dług netto

328,7

256,9

266,1

275,8

227,7

239,3

174,8

129,1

117,3

 

-49%

     

/EBITDA

4,5

3,4

5,3

3,4

2,5

2,9

1,5

1,1

1,1

         
                             

P/E 12m

             

23,5

9,6

         

EV/EBITDA 12m

             

3,3

3,5

         

Źródło: BDM, spółka

Zremb-Chojnice

Szacunkowe jednostkowe przychody ze sprzedaży za 1Q21 wyniosły 5,9 mln PLN, strata EBITDA 1,3 mln PLN, strata netto -1,6 mln PLN.

Bogdanka

Zarząd chce przeznaczyć zysk netto wypracowany przez spółkę w 2020 r. w wysokości 70 mln PLN w całości na kapitał rezerwowy.

Polenergia

Podsumowanie konferencji po wynikach 1Q’21 (19.05.21)

Q&A:

- Z czego wynikają wzrosty kosztów developmentu PV ? większość kosztów kapitalizowanych, ale są też koszty operacyjne;

- Czy liberalizacja 10H zwiększy konkurencję na polskim rynku ? spółka nie spodziewa się dużego spadku kosztów budowy bo pojawi się duży popyt;

- Jak duży jest potencjał farm PV w Polsce (bliżej 20 czy bliżej 40 GW) ? spółka bazuje na PEP 2040 (w 2040 roku 10-16 GW, raczej ten drugi poziom osiągalny);

- Czy spółka planuje sprzedaż gotowych projektów PV ? PV to znacząca część projektów (rosnąca) spółki. To część dywersyfikacji;

- projekty przygotowane do czerwcowej aukcji OZE ? na dziś spółka nie ma projektów gotowych do tych aukcji (utknęły administracyjnie);

- 50 mln EUR potencjalnie od Equinor ? kalkulowane na podstawie mnożników (x wielkość projektów);

- czy jest jakaś inflacja kosztowa na projektach w budowie ? Presja na nowych projektach PV jest, na razie są w stanie tym zarządzać

- na ile powtarzalne są wyniki Sarzyny z 1Q’21 ? czy będą powtórzone w kolejnych kwartałach ? Trudno przewidzieć wynik ENS, wszystko zależy od syt. rynkowej, która jest zmienna;

- Skąd takie wysokie marże w Obrocie ? wszystko zależne od zmienności rynkowej. To efekt hedgingu między produkcją z farm wiatrowych, która w 1Q’21 była niska;

- jakiej ceny e.e. należy się spodziewać z farm wiatrowych w najbliższych kwartałach. Poniżej czy powyżej 1Q’21 ? Ceny są ustalane na bazie roku + ceny wynikające z tradingu. Ceny powinny być podobne. Obecny peak cenowy widoczny nie w najbliższych kwartałach, ale później;

- hedging cen w 2021/2022 w kontekście znacznie wyższego CO2 ? spółka kontynuuje swoją politykę zabezpieczania, unika spekulacji. W pełni zabezpieczona na 2021 rok.

- jak duży jest potencjał farm wiatrowych spółki przy liberalizacji 10H ? Spółka nie ma „zamrożonych” projektów, spółka szuka potencjalnych projektów i ciężko powiedzieć o skali. Do 2024 roku chcą mieć 300 MW nowych farm lądowych (target w strategii);

- jakie podejście do zabezpieczania cen farm wiatrowych (sprzedaż na rynek czy PPA) ? Obecnie ceny rynkowe są wysokie i rynek oferuje lepsze warunki niż ceny z aukcji. Niemniej spółka wciąż z rozważa PPA;

- ile obecnie kosztuje wybudowanie PV MPLN/MW ? Obecnie ceny gotowych projektów są wyższe niż koszty rozwoju, bo jest dużo nowych graczy na rynku. Spółka w strategii chce rozwijać swoje projekty, bo ma kompetencje.

- czy łatwo dziś kupic atrakcyjny projekt PV ?

- koszty budowy offshore ? 50/50 JV z Equinor. ale jeszcze nie zatwierdzili budżetu;

- presja kosztowa na projektach onshore w budowie ? CAPEX zabezpieczony przy podpisaniu kontraktu z wykonawcą więc nie ma wzrostu kosztów;

Ten Square Games

Zarząd Ten Square Games rekomenduje walnemu zgromadzeniu, aby spółka wypłaciła w formie dywidendy łącznie 72,67 mln PLN, czyli 10 PLN na akcję. Zarząd chce również skupić do 670 tys. akcji własnych po cenie nie niższej niż 200 PLN i nie wyższej niż 600 PLN za sztukę. Proponowany dzień dywidendy to 5 lipca, a jej wypłata miałaby nastąpić 19 lipca 2021 roku.

Zgodnie z propozycją zarządu, pozostała część zysku (77,9 mln PLN) miałaby trafić na kapitał rezerwowy przeznaczony na nabycie akcji własnych w celu umorzenia. Propozycja zarządu dotycząca skupu akcji własnych zakłada utworzenie na ten cel kapitału rezerwowego w wysokości 134 mln PLN. Akcje mają być nabywane w terminie dwunastu miesięcy od dnia podjęcia uchwały ZWZ.

Nabycie akcji ma nastąpić w celu ich umorzenia, wymiany na akcje lub udziały w toku dokonywanych przez spółkę przejęć lub rozdysponowania przez zarząd w inny sposób.

Nowa gra spółki „Football Elite: Social American Football Games” została wydana w USA w fazie soft launch. Można ją znaleźć pod niżej załączonym linkiem: https://tinyurl.com/3uykwzz4n

 

Komentarz BDM: Pomimo planów akwizycyjnych spółkach postanowiła wypłacić dywidendę z zysku z 2020 roku w wysokości 72,7 mln PLN (DPS = 10PLN). Ponadto zadecydowano o skupie 670 tys. akcji własnych (9% całości), które naszym zdaniem zostaną wykorzystane w toku dokonywanych przez spółkę przejęć.

PGNiG

Spółka objęła 25% udziałów w bloku koncesyjnym Musakhel w środkowej części Pakistanu. Spółka szacuje zasoby koncesji na 16 mld m sześc. gazu ziemnego.

PKN Orlen

PKN Orlen daje sobie rok po finalizacji przejęć Grupy Lotos i Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa (PGNiG) na realizację wszystkich spodziewanych synergii z tych transakcji, poinformował prezes Daniel Obajtek.

PKN Orlen

PKN Orlen otworzył Centrum Badawczo-Rozwojowe (CBR) w Płocku, obecnie trwają rozruchy technologiczne powstałej infrastruktury badawczej.

Orange Polska

Zarząd proponuje niewypłacanie dywidendy w 2021 r. Zarząd deklaruje, że w 2022 r. będzie proponował wypłatę dywidendy w wysokości 0,25 PLN na akcję z zysków za 2021 r. pod warunkiem, że wskaźnik dług netto/EBITDAaL nie przekroczy poziomu 2,1x uwzględniając wynik aukcji na pasmo 5G.

Atende

WZA zdecydowało o wypłacie 36,3 mln PLN dywidendy z zysku za 2020 r., co daje 1 PLN dywidendy na akcję. Pozostała część zeszłorocznego zysku, w wysokości 14,1 mln PLN, zasili kapitał zapasowy.

Dniem ustalenia prawa do dywidendy będzie 27 maja, a jej wypłata nastąpi 8 czerwca.

Unibep

Konsorcjum PORR (lider) oraz Unibep zawarło z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad (GDDKiA) umowę na realizację inwestycji drogowej pn. "Projekt i budowa drogi S19 na odcinku Krynice (od istn. DK65) - Dobrzyniewo (bez węzła) - Białystok Zachód (z węzłem)". Wartość umowy wynosi ok. 329,8 mln PLN netto (tj. ok. 405,6 mln PLN brutto), z czego wynagrodzenie Unibepu wynosi ok. 164,9 mln PLN netto.

PCF

W grę „Outriders” zagrało ponad 3,5 mln graczy w ciągu miesiąca od jej premiery (sprzedane kopie + użytkownicy Game Pass). Najnowszy patch do gry przechodzi obecnie końcowe testy i ma zostać wydany w czwartek, 20 maja.

https://twitter.com/PCFPeopleCanFly/status/1395049407070998531

 

Komentarz BDM: Pomimo wliczającego się Game Passa do wyniku 3,5 mln graczy, którzy zagrali w „Outriders”, jest on powyżej oczekiwań rynkowych. Patrząc jednak na obecna notę na Steamie (zaledwie 63,1% pozytywnych ocen) i stosunek pozytywnych ocen do negatywnych w ostatnich dniach (19.05 – 13 pozytywnych/ 24 negatywne https://tinyurl.com/eexvdjm3), aktualny performance gry nie napawa optymizmem

Alumetal

Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy łącznie ok. 45,5 mln PLN, czyli 2,92 PLN na akcję.

Na dywidendę trafi kwota 32,66 mln PLN pochodząca z zysku netto za 2020 r. oraz część kapitału zapasowego w kwocie 12,82 mln PLN.

Dzień dywidendy ustalono na 8 czerwca 2021 r., a termin wypłaty dywidendy na 28 czerwca 2021 r.

AC

Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy kwoty 22,16 mln PLN, czyli 2,2 PLN na akcję.

Dzień dywidendy został ustalony na 1 czerwca, a jej wypłata nastąpi 14 czerwca 2021 r.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk