• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Insider news na kursie JSW? Akcje JSW wystrzeliły! Allegro wraca do debiutu?
Z artykułu dowiesz się:

- o ile wzrósł kurs Jastrzębskiej Spółki Węglowej

- jak zakończyły się notowania indeksów giełdowych 

Wczorajsza sesja nie przyniosła zbyt dużych zmian w przypadku głównych indeksów w Warszawie. WIG20 stracił symboliczne 0,3%, a mWIG40 ok. 0,4%. Na lekkim plusie zamknął się sWIG80, który podniósł się o 0,2%. Wśród blue chipów mocne zwyżki zanotowały JSW (+14,5%) i PGNiG (+6,3%), z kolei mocny spadek zaliczyło Allegro (-6,2%). Spokojnie przebiegły również notowania na większych europejskich giełdach. DAX pozostał bez zmian, FTSE spadło o 0,5%, a CAC40 wzrósł o 0,2%. Nieduże spadki zanotowały indeksy w USA (S&P500 -0,5%, Nasdaq -0,2%). Dzisiejsze kalendarium makro będzie praktycznie puste. Czeka nas kilka odczytów dot. inflacji oraz dane z amerykańskiego rynku pracy. Poznamy także 10 skonsolidowanych raportów za 3Q’20. Patrząc na WIG20 znajdujemy się tuż pod psychologicznym poziomem 1800 pkt. i jego przebicie mogłoby być sygnałem dla byków do „marszu” w stronę 1850-1900 pkt., czyli poziomów z sierpnia. Kontrakty terminowe o poranku znajdują się na lekkich minusach (po ok. -0,2% dla najważniejszych indeksów), co sugeruje względnie neutralne otwarcie notowań.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];
  1. PGE: Finalne wyniki za 3Q’20 zbliżone do szacunków, zważone one-offs w Obrocie; konferencja dziś o 11:00 [komentarz BDM];
  2. 11 bit studios: Spółka w 3Q’20 wypracowała 11,3 mln PLN EBITDA, powyżej konsensusu [komentarz BDM];
  3. PA Nova: Wyniki 3Q’20 powyżej oczekiwań [komentarz BDM];
  4. JSW: Spółka dostanie 1 mld PLN pożyczki płynnościowej od PFR [komentarz BDM];
  5. Polwax: Skorygowana EBITDA w 3Q’20 +18% powyżej oczekiwań, zarząd nie jest w stanie ocenić wpływu zamknięcie cmentarzy na rynek parafin+ update postępowań sądowych z PKN [komentarz BDM];
  6. Relpol: Bardzo dobre wyniki za 3Q’20 (EBITDA adj. >+50% r/r/ i vs oczek.); zarząd spodziewa się porównywalnych wyników r/r w 4Q’20 [tabela BDM];
  7. Archicom: Wyniki 3Q’20 powyżej oczekiwań [komentarz BDM];
  8. PCC Rokita: Zaproszenie na czat z inwestorami dziś o 12:30;
  9. Unimot, Atende, FO Dębica, Wielton, Inter Cars, BOŚ, Monnari Trade, Comarch: Wyniki za 3Q’20;
  10. Agora: Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20;
  11. Archicom: Deweloper podpisał w październiku najwięcej umów sprzedaży mieszkań od początku '20;
  12. R22: Spółka chce utrzymać dynamikę wzrostu wyników w kolejnych kwartałach;
  13. Aplisens: Rozważy 'za jakiś czas' modyfikację strategii na lata 2020-2022;
  14. CCC: Aplikacja mobilna spółki przekroczyła liczbę 3 mln pobrań przez klientów;
  15. Allegro: 41% respondentów wykorzysta Black Friday, aby kupić świąteczne prezenty;
  16. PKP Cargo: Spółka może nie osiągnąć w '20 celu inwestycji na poziomie 0,85 EBITDA, ale aktualny na '21;
  17. WP: Grupa liczy na 'mocny' IV kw. br. w reklamie internetowej.

WYKRES DNIA

O 12:31 JSW informuje o przyznaniu pożyczki płynnościowej z PFR w kwocie 1 mld PLN. Bezpośrednio po ESPI kurs rośnie >10%. Nieco ponad godzinę wcześniej widać wzmożone wolumeny i ok. 10% wzrost kursu.

JSW intraday 17.11.2020

Niewielkie zmiany indeksów w Europie. Komentarz poranny, 18.10.2020 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

Niewielkie zmiany indeksów w Europie. Komentarz poranny, 18.10.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

Niewielkie zmiany indeksów w Europie. Komentarz poranny, 18.10.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Niewielkie zmiany indeksów w Europie. Komentarz poranny, 18.10.2020 - 4

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Ukraina

RPA

Indie

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Belgia

Polska

Czechy

17 paź

340 645

30

57 164

130 333

10 925

4 862

32 427

10 942

16 170

10 964

9 622

8 715

6 629

1 928

62 092

24 062

18 paź

284 777

17

48 318

119 193

11 705

4 007

29 837

9 916

16 982

9 138

8 536

5 058

5 445

1 662

55 032

10 982

19 paź

439 932

34

58 561

115 081

9 337

8 397

13 243

12 214

18 803

8 227

7 482

8 077

4 986

1 461

46 235

15 383

20 paź

388 072

16

59 660

135 716

10 871

8 523

20 468

13 873

21 330

9 679

9 291

11 984

5 680

1 050

54 926

23 227

21 paź

444 517

22

63 372

173 170

15 199

12 331

26 676

16 973

26 687

13 227

10 040

14 969

6 975

2 055

56 238

24 818

22 paź

467 729

29

70 919

211 917

16 078

5 952

41 622

43 880

21 238

16 746

12 107

14 150

7 320

2 156

54 482

33 862

23 paź

505 946

35

83 034

213 346

19 143

22 236

42 032

19 851

20 531

17 568

13 632

15 258

7 780

1 897

57 028

21 022

24 paź

404 309

5

85 317

183 339

19 640

1 698

45 422

15 072

23 012

17 709

13 628

12 474

7 275

1 834

47 224

26 979

25 paź

366 245

38

60 683

169 943

21 273

9 890

52 010

13 658

19 790

0

11 742

7 300

6 406

1 622

45 157

13 493

26 paź

512 471

24

66 662

179 985

17 007

12 560

26 771

17 396

20 890

15 622

10 241

10 273

5 625

891

36 728

15 726

27 paź

466 893

47

74 624

199 905

21 989

13 161

33 417

18 418

22 885

12 687

16 300

15 663

6 885

1 092

43 076

29 787

28 paź

501 182

49

78 395

217 952

24 988

16 202

36 437

19 765

24 700

13 571

18 820

12 980

7 790

1 863

49 912

28 629

29 paź

542 021

28

89 199

271 640

26 829

18 733

47 637

44 241

23 065

21 048

20 156

13 055

7 641

2 056

49 281

26 106

30 paź

569 238

40

99 325

269 957

31 079

19 382

49 215

25 595

24 405

23 921

21 629

13 605

8 608

1 912

48 120

22 282

31 paź

478 053

27

78 157

216 093

31 756

14 054

35 641

15 890

21 915

20 056

21 897

11 429

9 058

1 770

46 715

18 947

1 lis

459 038

31

83 456

216 929

29 905

12 556

46 290

14 340

23 254

28 704

17 171

6 542

8 243

1 371

46 441

10 100

2 lis

501 444

55

84 873

217 067

22 253

16 240

52 518

18 340

18 950

6 337

15 578

9 252

6 994

772

37 592

8 501

3 lis

490 455

26

91 636

214 024

28 241

16 545

36 330

18 669

20 018

5 186

19 364

12 089

9 116

1 241

46 033

11 843

4 lis

592 541

31

98 163

275 947

30 548

31 480

40 558

25 042

25 177

15 672

24 692

15 731

9 809

1 712

50 465

23 976

5 lis

588 225

43

126 403

261 210

34 502

22 561

58 046

9 097

24 138

11 128

27 143

13 229

10 138

1 866

47 622

24 233

6 lis

637 077

39

126 714

273 033

37 802

10 327

60 486

22 516

23 287

8 703

27 086

11 552

9 935

1 761

49 851

16 923

7 lis

512 523

31

126 460

268 992

39 809

17 005

86 852

5 511

24 957

6 124

27 875

7 723

11 033

1 731

39 118

22 380

8 lis

572 852

43

108 196

206 884

32 614

24 120

38 619

14 340

20 572

6 621

24 785

3 608

9 647

1 372

53 861

10 554

9 lis

518 188

28

142 907

170 693

25 269

6 522

20 155

18 340

21 350

2 393

21 713

2 353

8 908

1 247

37 211

10 917

10 lis

526 151

26

135 290

226 649

35 090

26 547

22 180

17 395

20 412

4 293

25 454

12 699

10 391

1 729

34 679

23 973

11 lis

678 075

33

152 255

237 847

32 961

22 401

35 879

19 096

22 950

7 916

25 221

8 925

10 879

2 140

58 285

48 655

12 lis

563 717

31

147 556

254 022

37 977

24 738

33 172

21 775

33 470

5 002

22 683

7 870

11 332

2 338

43 861

33 922

13 lis

638 158

24

190 059

224 387

40 902

22 261

23 794

4 182

27 301

4 619

24 051

7 355

12 053

2 213

45 343

29 070

14 lis

563 486

21

164 728

207 987

37 249

14 640

32 095

10 715

26 860

6 268

25 571

4 199

12 785

2 237

41 659

38 307

15 lis

486 660

22

136 127

166 448

33 977

3 213

27 228

9 376

24 962

4 659

21 854

1 887

10 940

1 842

27 095

14 134

16 lis

622 962

22

165 172

168 564

27 352

14 580

9 406

12 758

21 363

1 932

20 816

5 407

10 048

1 245

31 997

13 371

17 lis

586 114

13

148 034

228 762

32 191

26 231

45 522

13 159

20 051

2 734

19 152

4 246

12 177

1 987

38 710

35 294

Dzień COVID

315

315

304

293

293

269

268

293

293

289

260

258

261

259

294

267

                     

 

         

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

55 578 685

86 872

11 350 143

11 203 547

1 238 072

843 757

2 037 266

1 322 149

1 395 753

540 605

752 940

469 769

573 758

754 256

8 912 704

5 911 758

śmierci

1 337 559

4 742

248 600

279 853

46 464

13 138

46 346

41 688

52 839

14 839

10 848

6 558

10 168

20 432

130 519

166 699

zdrowi

35 786 287

85 580

4 293 640

3 098 560

457 798

537 347

148 669

150 376

3 148

31 130

324 282

353 794

261 836

696 820

8 290 370

5 358 299

aktywne

18 454 839

b.d.

6 807 903

7 825 134

733 810

293 272

1 842 251

1 130 085

1 339 766

494 636

417 810

109 417

301 754

37 004

491 815

386 760

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach

 

ŚL

MZ

MP

WP

ŁD

KP

PK

POM

LP

SK

ZP

OP

PO

WM

LS

RAZEM

Kwaran.

Zajęte
łóżka

Zajęte
respi.

Wsk.
poz.
test.

AV7d/
100 tys.

17 paź

765

1485

1254

1058

821

524

470

704

563

429

396

340

283

149

224

157

9 622

15 782

632

64

19,6%

17,0

18 paź

974

1342

934

724

584

369

523

721

427

580

211

317

312

139

210

169

8 536

-6 925

464

45

22,9%

18,6

19 paź

685

849

1201

423

679

406

473

458

481

526

170

217

348

283

190

93

7 482

-15 915

299

23

20,8%

19,7

20 paź

895

1282

1486

1186

625

567

446

667

484

219

312

213

307

209

165

228

9 291

-15 120

587

53

22,3%

21,3

21 paź

1008

1162

1315

755

675

462

771

881

548

658

259

285

362

268

348

283

10 040

45 613

477

32

16,9%

22,6

22 paź

1168

1579

1331

1516

863

610

905

777

710

411

486

515

404

224

311

297

12 107

43 288

652

55

24,1%

24,1

23 paź

1305

2075

1554

1050

800

667

1207

852

741

743

639

558

401

226

365

449

13 632

20 503

697

39

22,0%

26,3

24 paź

1262

2026

1482

1472

1001

645

777

891

776

715

412

580

558

308

344

379

13 628

79 910

708

60

24,6%

27,8

25 paź

1134

1850

1119

851

818

585

1150

912

499

700

405

474

381

212

340

312

11 742

-32 607

-43

36

21,9%

29,0

26 paź

1002

1654

1144

458

695

462

525

729

672

750

316

560

335

206

370

363

10 241

-163

829

52

20,3%

30,0

27 paź

1298

3529

1884

1577

1421

917

1499

742

643

400

434

521

385

426

301

323

16 300

-3 882

1009

79

24,7%

32,6

28 paź

1868

2644

2165

2885

1860

1140

1215

1039

901

700

536

360

395

290

442

380

18 820

37 179

640

72

31,1%

35,9

29 paź

1994

2255

1927

2633

1794

857

1403

1306

953

1700

599

549

482

858

525

321

20 156

9 791

700

53

29,7%

38,9

30 paź

1761

3416

1914

3082

1554

999

1954

1274

1049

1455

607

668

550

358

594

394

21 629

7 134

813

51

27,7%

41,9

31 paź

2274

3138

1707

2329

1700

1229

1461

1404

1212

1559

831

735

471

612

737

498

21 897

8 493

700

51

36,6%

44,9

1 lis

1493

2380

1480

843

1670

524

1734

1241

1020

1768

262

711

461

644

539

401

17 171

-65 547

283

66

34,4%

47,0

2 lis

1362

2218

1746

1256

1180

737

1379

1049

967

1043

294

572

355

543

582

295

15 578

-3 816

796

82

24,0%

48,9

3 lis

2407

2959

2106

2114

1110

1964

551

929

1317

1290

551

454

445

316

565

286

19 364

-13 761

937

97

29,4%

50,1

4 lis

2165

2797

2245

3952

1766

2324

1429

1280

1352

1543

767

747

644

625

622

434

24 692

-13 461

494

75

35,7%

52,3

5 lis

3850

2932

2342

3888

1713

2451

1663

1553

1141

805

950

866

714

902

795

578

27 143

22 611

460

-10

40,4%

54,9

6 lis

3942

2951

2815

2063

1593

2512

1952

1707

1451

1542

1013

903

739

580

826

497

27 086

2 792

365

88

32,7%

56,9

7 lis

4290

2998

2450

2451

1549

2045

1809

1946

1671

1794

1231

1072

765

615

679

510

27 875

8 308

770

110

41,7%

59,1

8 lis

4245

2099

2806

1845

1576

1799

1439

1822

1335

1728

429

723

858

1053

558

470

24 785

-34 253

-35

28

40,6%

62,0

9 lis

4373

1630

2650

1983

1269

1719

1018

1260

1122

1201

344

819

591

497

694

543

21 713

-31 012

753

-37

50,0%

64,2

10 lis

4276

1982

2697

3846

1401

2541

1108

1236

1116

985

753

738

762

714

649

650

25 454

30 919

673

94

46,5%

66,5

11 lis

4066

1976

2947

3081

1443

2661

792

1152

1321

1449

500

852

910

662

618

791

25 221

23 618

-119

77

47,3%

66,7

12 lis

3911

1746

2132

2232

1528

1847

1083

1276

1114

831

825

768

844

943

915

688

22 683

-26 752

378

33

39,6%

65,0

13 lis

3841

1410

2271

2866

1557

2823

1279

1264

1421

526

920

1331

802

402

746

592

24 051

25 958

399

39

41,8%

63,9

14 lis

3453

2419

2202

2742

1487

2794

955

1162

1328

1563

1177

1045

799

695

990

760

25 571

9 715

22

79

45,6%

63,0

15 lis

3576

1642

1859

2143

1389

2016

1723

926

1046

1248

685

1033

604

725

820

419

21 854

-30 703

-332

-12

46,9%

62,0

16 lis

3322

2436

1295

2400

1083

1784

896

842

1037

1163

787

1110

557

487

1040

577

20 816

13 445

470

-11

59,3%

61,6

17 lis

2442

2272

1724

1475

1096

2418

738

551

1325

1294

624

1191

732

512

463

295

19 152

-7 593

575

11

45,6%

59,3

                                   

 

       

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

104 771

90 775

81 005

76 760

51 892

53 909

43 262

42 779

41 507

39 176

23 362

25 711

21 842

19 640

20 854

15 695

752 940

415 174

23 033

2 114

13,2%

 

śmierci

1 552

1 406

1 268

1 046

616

753

403

785

554

636

394

245

444

291

259

196

10 848

 

 

 

 

 

zdrowi*

47 062

54 229

49 165

20 492

19 438

23 364

11 982

21 845

17 009

21 852

7 859

8 114

9 270

6 564

7 937

7 360

333 542

 

 

 

 

 

aktywne

56 157

35 140

30 572

55 222

31 838

29 792

30 877

20 149

23 944

16 688

15 109

17 352

12 128

12 785

12 658

8 139

408 550

 

 

 

 

 

Źródło: BDM, zbiór danych M. Rogalski. *- różnice w liczbie ozdrowieńców i zgonów między MZ a WSSE. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kujawsko-pomorskie, ZP- zachodniopomorskie, WM- warmińsko-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.. **- zgodnie z kryterium rządu >50: „bezpiecznik”, 70-75: kwarantanna narodowa

PGE

Finalne wyniki za 3Q’20. Prezentacja dostępna pod: link

Konferencja z CFO dziś (środa) o 11:00. Rejestracja na https://www.pge.tvip.pl/

Komentarz BDM: wyniki są zgodne z szacunkami z 04.11.2020. Spółka podaje skorygowaną EBITDA na poziomie 1,574 mld PLN, a przebicie konsensusu/naszych oczekiwań (byliśmy na górze przedziału) to efekt gł. Obrotu (aż 320 mln PLN skorygowanej EBITDA). Zwracamy uwagę, że 89 mln PLN w tym to rozwiązanie rezerwy na taryfę G (wyłączone na konsolidacji czyli bez wpływu na skorygowaną EBITDA GK),, a 150 mln PLN to korekta rekompensat za 2019 rok (pozycja „schowana” w marży na e.e.). Po oczyszczeniu o te zdarzenia, skorygowana EBITDA obrotu wyniosłaby ok. 81 mln PLN i byłaby o ok. 60 mln PLN wyższa od naszych oczekiwań. Przy słabszym wyniku EK skorygowana EBITDA GK wyniosłaby 1,42 mld PLN i byłaby zbliżona do naszych oczekiwań 1,44 mld PLN i 5% wyższa od konsensusu. W zdarzeniach jednorazowych spółka uwzględnia tylko 28 mln PLN kosztów z programu dobrowolnych odejść.

W strukturze segmentu martwi 25% r/r spadek skorygowanej EBITDA w Energetyce Konwencjonalnej (-16% vs nasze oczekiwania). To efekt niższej, zrealizowanej ceny q/q i przede wszystkim wzrostu kosztów CO2 do 108 PLN/MWh (+6% vs oczek.). Tym samym marża CDS bez kosztów paliwa spada o 10% r/r. Obecne koszty CO2 kształtują się na poziomie blisko 27 EUR/MWh (120 PLN/MWh), a ceny energii FY_Base 21 220-225 PLN/MWh (spot ok. 240 PLN/MWh).

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

IQ'19

IIQ'19

IIIQ'19

IVQ'19

IQ'20

IIQ'20

IIIQ'20

r/r

 

IIIQ'20P

BDM***

różnica

IIIQ'20P
konsens.***

różnica

IIIQ'20

szac.*

Przychody

9 561

8 660

9 343

9 694

12 591

10 186

10 320

   

10 848

 

10 539

   

EBITDA

1 798

2 597

1 677

1 069

1 770

1 035

1 546

-8%

 

1 439

7%

1 347

15%

1 546

E. Konwencjonalna

683

1 423

659

115

497

277

484

-27%

 

574

-16%

   

484

Ciepłownictwo

393

379

93

321

342

151

115

24%

 

121

-5%

   

115

E. Odnawialna

165

145

100

107

193

108

110

10%

 

119

-7%

   

110

Dystrybucja

645

566

599

496

573

554

611

2%

 

606

1%

   

611

Obrót

143

330

59

-252

218

-31

299

x5

 

100

x3

   

299

pozostałe/wyłączenia

-231

-246

167

282

-53

-24

-73

-

 

-81

-10%

   

-73

EBITDA powtarzalna

1 798

1 501

1 634

1 704

1 770

1 347

1 574

-4%

 

1 439

9%

1 347

17%

1 505

Zysk netto

585

1 117

471

-6 139

432

-1 119

273

-42%

 

244

12%

154

 

273

                             

CAPEX

1 008

1 549

1 911

2 541

957

1 547

1 264

0%

 

1 325

-5%

   

1 264

Dług netto

11 788

11 076

11 234

11 474

13 962

9 728

8 557

-12%

 

9 515

-10%

   

8 557

/EBITDA

1,98

1,57

1,54

1,61

1,96

1,75

1,58

           

1,58

                             

Produkcja e.e. [TWh]

15,61

13,89

13,94

14,88

15,36

13,22

14,27

2%

 

14,32

0%

   

14,27

brunatny

8,86

8,18

7,75

7,36

7,21

7,49

7,73

0%

 

7,44

4%

   

7,73

kamienny

4,50

4,25

4,85

5,43

5,76

4,10

4,77

-2%

 

5,52

-14%

   

4,77

w tym Opole B5/B6

-

0,69

1,25

1,37

1,84

1,49

1,90

52%

 

2,16

-12%

   

1,90

gaz

1,43

0,83

0,86

1,37

1,42

0,97

1,23

43%

 

0,79

55%

   

1,23

el. szczytowo-pompowe

0,17

0,16

0,12

0,20

0,22

0,15

0,13

8%

 

0,23

-9%

   

0,13

woda

0,14

0,13

0,05

0,05

0,13

0,12

0,08

60%

     

0,08

wiatr

0,42

0,26

0,23

0,36

0,50

0,28

0,27

17%

 

0,25

7%

   

0,27

biomasa

0,08

0,07

0,07

0,10

0,11

0,10

0,05

-29%

 

0,09

-44%

   

0,05

odpady komunalne

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0%

         

0,01

Sprzedaż ciepła [PJ]

20,86

7,69

3,88

17,99

19,75

8,00

3,79

-2%

 

3,88

-2%

   

3,79

Sprzedaż e.e. do końcowych

11,45

10,44

10,89

11,23

10,74

9,38

10,34

-5%

 

10,35

0%

   

10,34

Dystrybucja e.e.

9,30

8,83

8,99

9,26

9,17

8,12

8,98

0%

 

8,99

0%

   

8,98

                             

Cena e.e. zrealizowana EK

[PLN/MWh]

246

243

246

251

285

292

281

14%

 

280

0%

   

281

Cena CO2 PLN/t

59

59

59

49

104

99

108

85%

           

Emisja CO2/MWh

1,12

1,09

1,07

1,09

1,09

1,09

1,06

0%

           

Marża CDS PLN/MWh* *

180

179

184

198

172

184

166

-10%

           
                             

EV/EBITDA skoryg. 12m

         

3,2

3,1

             

P/E 12m

         

---

---

             

Źródło: BDM, spółka. Szacunki z 04.11.2020. **-bez kosztów paliwa. ***- prognozy sprzed szacunków

Dekompozycja skorygowanej EBITDA [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

JSW

PFR, w ramach programu rządowego Tarcza Finansowa Polskiego Funduszu Rozwoju dla Dużych Firm, udzieli JSW wsparcia w formie pożyczki płynnościowej w kwocie 1 mld PLN. Jak podano, podpisanie umowy powinno nastąpić niezwłocznie po uzgodnieniu jej treści, a uruchomienie pożyczki nastąpi po podpisaniu umowy i spełnieniu przez JSW warunków zawieszających obejmujących w szczególności podpisanie umowy międzywierzycielskiej pomiędzy m.in. spółką, PFR oraz wierzycielami finansowym spółki.

Wypłata pożyczki w ramach tarczy ma nastąpić nie później niż do końca 2020 roku, a ostateczny okres na spłatę zobowiązań wynikających z udzielonej pożyczki przypada 30 września 2024 r.

 

"Zarząd informuje, iż decyzja PFR w zakresie wsparcia w postaci pożyczki preferencyjnej nie została jeszcze podjęta" - dodano.

15 lipca JSW złożyła wniosek do PFR w ramach Tarczy Finansowej dla Dużych Firm o wsparcie finansowe w związku ze zwalczaniem skutków epidemii COVID-19. Wniosek dotyczy finansowania w formie pożyczki preferencyjnej na pokrycie skutków COVID-19 w kwocie 750 mln PLN oraz pożyczki płynnościowej w kwocie 1 mld PLN na finansowanie bieżącej działalności operacyjnej, w tym wynagrodzeń oraz zobowiązań wobec kontrahentów.

Komentarz BDM: cała tarcza finansowa (ogłoszona 08.04.2020) obejmowała 100 mld PLN z czego 25 mld PLN przypadało na duże firmy (>250 os.) w tym 10 mld PLN przeznaczone na pożyczki płynnościowe i po 7,5 mld PLN na finansowanie preferencyjne oraz kapitałowe (wejście na udziały). Najlepszą formą była opcja finansowania preferencyjnego w ramach którego do 3//4 kwoty pożyczki mogło być umorzone. W przypadku pożyczki płynnościowej jedyną korzyścią jest tylko preferencyjny koszt takiego wsparcia, a pomoc musi być zwrócona w całości. Zwracamy uwagę, że PFR zdecydował tylko o przyznaniu finansowania płynnościowego w wysokości maksymalnej (1 mld PLN). Na razie brak decyzji odnośnie pożyczki preferencyjnej (spółka również zawnioskowała w maksymalnej kwocie 0,75 mld PLN).

Reakcja rynku była jednoznacznie pozytywna. Po opublikowaniu ESPI (12:31 CEST) kurs zyskiwał 12%. Niemniej jeszcze ponad godzinę przed ESPI akcje zyskiwały >10%.

Relpol

Spółka opublikowała raport za 3Q’20

Zarząd Spółki zakłada, że pomimo trudnej sytuacji gospodarczej wywołanej pandemią SARS-CoV-2 przyszłe wyniki spółki i grupy kapitałowej powinien być porównywalne z wynikami roku 2019.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

IQ'18

IIQ'18

IIIQ'18

IVQ'18

IQ'19

IIQ'19

IIIQ'19

IVQ'19

IQ'20

IIQ'20

IIIQ'20

 

IIIQ'20P
BDM

różnica

Przychody

34,4

33,5

33,8

34,2

33,5

33,5

29,0

26,2

34,0

30,1

31,0

 

27,1

14,1%

jednostkowe

33,0

30,2

31,6

32,1

31,7

30,7

27,1

25,9

33,0

28,1

29,5

     
                             

kraj

10,7

9,0

10,0

10,0

9,3

9,3

8,3

9,2

9,3

7,6

8,8

 

9,2

-3,9%

eksport

23,6

24,5

23,7

24,1

24,3

24,2

20,7

17,0

24,8

22,6

22,2

 

18,0

23,3%

Wynik brutto na sprzedaży

8,5

7,3

7,7

9,0

6,5

7,4

5,2

6,2

6,7

6,1

6,8

 

4,6

49,2%

EBITDA

4,4

3,9

4,9

4,7

3,7

3,9

2,5

3,0

3,3

4,2

5,4

 

3,5

56,3%

EBITDA (bez PDO)

5,3

4,1

4,5

5,0

3,7

4,4

2,6

3,0

3,8

3,2

4,0

 

2,2

82,9%

EBIT

2,9

2,5

3,4

3,2

2,2

2,3

0,9

1,3

1,6

2,4

3,7

 

1,7

120,0%

Zysk brutto

3,0

2,8

3,1

3,2

2,0

2,3

1,2

1,0

2,2

2,1

3,9

 

1,5

164,1%

Zysk netto

2,2

2,1

2,5

2,4

1,5

1,8

0,7

0,8

1,7

1,7

3,1

 

1,2

163,6%

jednostkowy

2,3

3,0

1,6

2,0

1,4

1,9

1,3

0,4

2,0

1,2

2,8

     
                             

Marża zysku brutto

24,9%

21,7%

22,7%

26,2%

19,4%

22,0%

17,9%

23,6%

19,6%

20,2%

22,1%

 

16,9%

 

Marża EBITDA

12,7%

11,6%

14,6%

13,6%

11,0%

11,6%

8,7%

11,4%

9,8%

13,9%

17,5%

 

12,8%

 

Marża netto

6,5%

6,1%

7,5%

7,0%

4,5%

5,4%

2,5%

3,1%

5,1%

5,5%

10,0%

 

4,3%

 
                             

Dynamika r/r

                           

Przychodów

12%

4%

9%

15%

-2%

0%

-14%

-23%

2%

-10%

7%

     

kraj

24%

4%

5%

10%

-14%

3%

-17%

-8%

0%

-18%

6%

     

eksport

8%

4%

11%

21%

3%

-1%

-13%

-30%

2%

-7%

7%

     

EBITDA

25%

6%

30%

54%

-15%

0%

-49%

-36%

-10%

7%

114%

     

EBITDA adj.

33%

3%

23%

54%

-29%

9%

-43%

-40%

2%

-28%

54%

     
                             

KON

47,4

47,9

49,9

52,3

53,3

53,8

49,1

51,3

50,3

51,0

53,1

     

Dług netto

0,0

-0,7

2,9

2,8

3,6

1,5

2,8

6,0

3,1

2,2

2,3

     
                             

P/E 12m

                 

9,9

6,7

     

EV/EBITDA 12m

                 

3,9

3,2

     

Źródło: BDM, spółka

11 bit studios

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’20

Wyniki za 3Q’2020 [mln PLN]

 

3Q'19

3Q'19*

3Q'20

zmiana r/r

3Q'20P BDM

odchyl.

3Q'20P kons.

odchyl.

1-3Q’19

1-3Q’19*

1-3Q'20

zmiana r/r

Przychody

18,9

18,9

18,1

-4,2%

17,5

3,3%

17,8

1,0%

49,8

49,8

68,4

37,4%

EBITDA

6,1

3,6

11,3

213,2%

10,0

13,3%

10,0

12,3%

17,8

16,3

42,5

160,3%

EBIT

4,6

2,1

8,7

324,1%

7,6

15,3%

7,6

15,3%

13,3

11,7

35,1

198,9%

Zysk (strata) netto

3,6

1,1

7,1

554,0%

6,4

10,3%

6,7

6,8%

10,0

8,5

32,1

277,5%

         

 

 

   

 

 

 

 

Marża EBITDA

32,4%

19,1%

62,3%

 

56,8%

 

56,2%

 

35,8%

32,8%

62,1%

 

Marża EBIT

24,3%

10,9%

48,3%

 

43,2%

 

42,3%

 

26,6%

23,6%

51,3%

 

Marża zysku netto

19,1%

5,8%

39,3%

 

36,8%

 

37,2%

 

20,1%

17,1%

46,9%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka *-przekształcone - PM

BDM:

  • Spółka mimo starzejącego się portfela gier wypracowała w 3Q’20 na poziomie przychodów
    18,1 mln PLN (-4,2% r/r). Bez wątpienia na utrzymanie tak dobrej monetyzacji flagowej produkcji „Frostpunk” miały wpływ trzy dodatki do gry (do końca IX’20 ponad 20% posiadaczy „FP” nabyło płatne DLC, co jest znacznie powyżej średniej rynkowej) oraz akcje promocyjno-marketingowe.
    Za ok. 22% przychodów ogółem (4,1 mln PLN) odpowiadały tytuły z segmentu wydawniczego czyli „Moonlighter” oraz „Children of Morta”.
  • Największą pozycję kosztową w 3Q’20 stanowiły jak zwykle usługi obce (5,3 mln PLN), jednak
    w związku z coraz niższym udziałem gier z wydawnictwa spadły one o 42,7% r/r. Zauważalnie większa była amortyzacja (2,5 mln PLN, + 65,2% r/r), której wzrost wynikał z rozpoczęcia amortyzacji wydatków poniesionych na dodatki do gry „Frostpunk”.
  • Na poziomie EBITDA w 3Q’20 spółka wypracowała 11,3 mln PLN (+213,2% r/r, zwracamy uwagę, że przy sprawozdaniu półrocznym postanowiono rozliczyć całość PM to jest 18,3 mln PLN w latach 2017-2019 a niej jak wcześniej zakładano do końca 2Q’20), EBIT wyniósł 7,6 mln PLN
    (+324,1% r/r), a zysk netto 7,1 mln PLN (+554% r/r).
  • W 1-3’20 spółka wygenerowała 68,4 mln PLN przychodów, 42,5 mln PLN EBITDA oraz 32,1 mln PLN zysku netto. W tym okresie przychody ze sprzedaży gier z wydawnictwa stanowiły 28% przychodów 11 bit studios ogółem.
  • Wyższe koszty operacyjne w 1-3’20 wynikały m.in. z wyższej amortyzacji (7,4 mln PLN wobec
    4,6 mln PLN w 1-3’19) co było pochodną objęcia amortyzacją wydatków poniesionych na stworzenie gry „Children of Morta” oraz płatnych dodatków do „Frostpunka” wydanych w ramach Season Pass.
  • Znaczący wpływ na wielkość kosztów operacyjnych spółki w 1-3’20 miały, podobnie jak
    w poprzednim roku, koszty usług obcych (18,9 mln PLN), która to pozycja zawiera prowizje dla zewnętrznych deweloperów gier, dla których 11 bit studios świadczy usługi wydawnicze.
  • Wartość nakładów na niezakończone prace rozwojowe spółki (produkcja nowych gier- „Projekt 8”, „Dolly”, „Eleanor” oraz tytuły zewnętrzne z wydawnictwa) spadła w 3Q’20 o 0,4 mln PLN do
    18,3 mln PLN, ale jednocześnie wartość zakończonych prac wzrosła o ok. 3,6 mln PLN, głównie ze względu na zamknięcie kolejnych etapów prac nad silnikiem Game Engine oraz wydanie ostatniego dodatku do gry "Frostpunk". Z kolei zobowiązania pozabilansowe spółki do poniesienia wydatków - wynikające z zawartych umów na wydanie w przyszłości gier zewnętrznych firm - wyniosły 3,6 mln EUR i 7,9 mln PLN, wobec odpowiednio 3,6 mln EUR i 5,8 mln PLN kwartał wcześniej.
  • Wartość aktywów finansowych na koniec września (gotówki i jej ekwiwalentów, lokat bankowych oraz należności handlowych i podatkowych) sięgnęła 116 mln PLN, o prawie 2 mln PLN więcej niż kwartał wcześniej.
  • Przepływy z działalności operacyjnej wyniosły 47,6 mln PLN.
  • W kolejnych kwartałach 11 bit studios chce się skupić na rozbudowie portfela gier własnych
    i wydawnictwa. Deklaruje, że tempo tych prac - mimo że pandemia COVID-19 nie ułatwia pozyskiwania nowych pracowników - jest satysfakcjonujące.
  • W kolejnych miesiącach spółka, oprócz rozpoczęcia komunikacji marketingowej nowych produkcji, skupiać się będzie na pozyskiwaniu tytułów do portfela wydawniczego i przekształceniach organizacyjnych, m.in. powiększaniu zespołów produkcyjnych, żeby jeszcze lepiej stawiać czoła wyzwaniom rynkowym.
  • Na koniec 3Q’20 w spółce pracowało 156 osób.

Comarch

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’20

Comarch – wyniki 3Q’20 [mln PLN]

 

wyniki

kons.

różnica

r/r

k/k

YTD 2020

r/r

Przychody

353,7

373,3

-5,2%

-0,2%

6,9%

1062,5

4,1%

EBITDA

64,5

66,4

-2,9%

-28%

75,3%

182,8

4%

EBIT

46,1

43,2

6,7%

-30,4%

71,2%

117,9

5%

zysk netto j.d.

32,5

29,5

10,2%

-23,5%

364,3%

67,0

-3,8%

               

marża EBITDA

18,2%

17,8%

0,43

-7,09

7,12

17,20%

-0,04

marża EBIT

13,0%

11,6%

1,45

-5,64

4,90

11,10%

0,09

marża netto

9,2%

7,9%

1,28

-2,80

7,07

6,31%

-0,52

Polwax

Spółka opublikowała raport za 3Q’20

Ostatnie ograniczenia związane z ogólną sytuacją z epidemią COVID-19 polegające na wprowadzaniu kolejnych restrykcji, blokad w tym na zamknięciu cmentarzy w kluczowych dniach tj. od 31.10-do 2.11.2020 r. wpłynęły na poziom sprzedaży wyrobów zniczowych w tych kluczowych dniach w handlu detalicznym. Najbliższe tygodnie pokażą czy sprzedaż wyrobów zniczowych wydłuży się na miesiąc listopad i jaki poziom sprzedaży wyrobów zniczowych zanotuje główny kontrahent Polwaxu. Ze względu na sygnalizowaną w kręgach rządowych możliwość wprowadzenia lockdawnu nie można w chwili obecnej określić pełnego wpływu tego zdarzenia zarówno na działalność Polwax S.A. jak również całego rynku parafinowego oraz zniczowego.

W dniu 24.09.2020 roku Spółka złożyła skargę do Sądu Europejskiego w celu stwierdzenia nieważności decyzji Komisji Europejskiej z dn. 14 lipca 2020 r. w przedmiocie warunkowej zgody na przejęcie kontroli przez Spółkę PKN Orlen nad Spółką Grupa Lotos.

Komentarz BDM: wyniki spółki w jednym z 2 kluczowych kwartałów w roku okazały się ok. 18% lepsze od naszych oczekiwań na poziomie skorygowanej EBITDA i znacząco lepsze r/r (+86% r/r, w 3Q’19 wyniki zawyżył one-off: wpływ z gwarancji Orlen Projekt pomniejszony o kary umowne +6,84 mln PLN). Uwagę zwraca dużo lepszy wolumen sprzedaży w obszarze parafin zniczowych (+38% r/r) i wyraźnie niższe ceny (-18% r/r, woski -6% r/r) przy ok. 12% r/r spadku cen parafiny 56-58. Lepsza marża to efekt działań restrukturyzacyjnych obniżających koszty stałe. Zarząd ponadto informuje że 4Q’20 zasili dodatkowo 1,46 mln PLN z tyt. tarczy 4.0 (dofinansowanie z FGŚP). Trudno określić wpływ zamknięcia cmentarzy w okresie Święta Zmarłych. Z pewnością nie będzie on pozytywny.

Kluczowe kwestie ws. sporu z Orlen Projekt:

  1. W sprawie zapłaty 6,7 mln PLN z powództwa Orlen Projekt z 19.04.2019- na zaawansowanym etapie, po przesłuchaniach. Wyznaczono termin rozprawy 23.11.2020 (powinna być jeszcze jedna);
  2. W sprawie zapłaty 45,3 mln PLN z powództwa Orlen Projekt z 13.06.2019- na wniosek powoda została przesunięta na 21.12.2020.
  3. W sprawie zapłaty na rzecz Polwax 132,1 mln PLN z powództwa Polwax z 28.02.2020- nie ma wyznaczonego terminu postepowania przygotowawczego’
  4. W sprawie zapłaty na rzecz Polwax 9,9 mln PLN z powództwa Polwax z 10.03.2020- zawieszenie na wspólny wniosek stron w celu przeprowadzenia rozmów ugodowych;
  5. W sprawie ugody o zapłatę 0,5 mln PLN z wniosku ICHEMAD Profab- nie doszło do ugody;

Zwracamy uwagę, że wartość sporów z PKN Orlen dot. inwestycji FUTURE to 90,1 mln PLN netto czyli 2,9 PLN/akcję spółki. Rozstrzygnięcia w tej kwestii mogą więc mieć kluczowy wpływ na wycenę spółki.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

zmiana

r/r

 

3Q'20P
BDM

różnica

Przychody

49,3

49,0

96,6

83,0

40,3

34,8

77,6

62,8

36,4

28,7

73,8

-4,8%

 

71,3

3,6%

w tym znicze/świece

34,5

32,2

78,9

59,5

22,1

15,1

55,6

44,4

17,5

9,7

55,2

-0,7%

 

50,1

10,2%

w tym przemysł

13,4

16,0

18,8

18,6

17,7

18,8

20,1

17,3

18,0

17,4

17,4

-13,4%

 

19,3

-9,8%

Zysk brutto ze sprzedazy

6,7

9,3

18,7

11,0

1,8

1,8

10,2

7,9

2,5

3,7

13,2

29,6%

 

11,3

17,0%

EBITDA

2,9

4,3

13,2

6,8

-1,7

10,7

10,4

-73,8

-0,7

-4,7

6,7

-36,1%

 

5,7

17,5%

EBITDA adj.

2,9

4,3

13,2

6,8

-1,7

-3,1

3,6

3,4

-0,7

-2,3

6,7

85,7%

 

5,7

17,5%

EBIT

1,7

3,1

12,0

5,6

-2,9

9,7

9,4

-74,7

-1,7

-5,6

5,7

-39,1%

 

4,7

21,3%

Wynik brutto

1,7

3,1

11,4

5,5

-3,0

9,2

9,0

-74,8

-1,3

-6,4

5,0

-44,7%

 

3,9

27,5%

Wynik netto

1,4

2,5

9,3

4,5

-2,5

9,9

7,2

-70,2

-1,1

-5,6

4,0

-43,9%

 

3,2

27,2%

                               

Marża zysk brutto

13,6%

18,9%

19,4%

13,3%

4,6%

5,1%

13,2%

12,6%

6,9%

13,0%

17,9%

   

15,9%

 

Marża EBITDA adj.

5,8%

8,8%

13,7%

8,2%

-4,1%

-8,9%

4,6%

5,5%

-2,0%

-8,1%

9,0%

   

7,9%

 
                               

Dług netto

-0,8

23,5

52,1

33,2

37,1

58,4

85,2

30,7

26,8

63,8

87,2

2,4%

 

60,1

45,1%

/EBITDA adj.

0,0

1,0

2,0

1,2

1,6

3,8

15,1

13,7

8,4

16,1

12,4

   

9,9

 

/kapitał własny

0,0

0,2

0,4

0,3

0,3

0,5

0,6

0,5

0,4

1,1

1,4

   

0,7

 
                               

Wolumeny

14,0

13,5

15,5

13,3

10,2

8,4

8,9

8,0

9,8

7,4

10,0

12,4%

 

8,2

22,0%

znicze/świece

10,4

9,0

10,4

8,2

5,8

3,7

4,0

3,7

5,1

2,8

5,5

37,5%

 

3,2

71,9%

przemysł

3,6

4,5

5,1

5,1

4,4

4,7

4,9

4,3

4,7

4,6

4,5

-8,2%

 

5,0

-10,0%

                               

P/E 12m

               

---

---

         

EV/EBITDA adj. 12m

               

40,9

42,0

27,0

       

Źródło: BDM, spółka

PA Nova

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’20.

PA Nova – wyniki 3Q’20 [mln PLN]

 

3Q'19

3Q'20

zmiana r/r

3Q'20P BDM

odchylenie

Przychody

67,9

40,4

-40,5%

39,6

2,0%

Wynik brutto ze sprzedaży

12,7

11,2

-11,3%

10,8

3,7%

Wynik netto ze sprzedaży

10,5

9,7

-7,3%

8,7

11,0%

EBITDA

12,7

11,0

-13,6%

8,9

23,4%

EBIT

11,1

9,6

-13,4%

7,6

27,1%

Zysk brutto

12,0

7,7

-35,8%

5,5

41,6%

Zysk netto

8,7

6,4

-26,8%

4,4

44,0%

       

 

 

marża brutto ze sprzedaży

18,6%

27,8%

 

27,3%

 

marża EBITDA

18,7%

27,1%

 

22,4%

 

marża EBIT

16,3%

23,8%

 

19,1%

 

marża netto

12,8%

15,7%

 

11,2%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

BDM:

  • Spółka wypracowała w 3Q’20 wyniki słabsze r/r, ale lepsze od naszych oczekiwań.
  • Przychody grupy spadły o 41% r/r do 40,4 mln PLN. Marża brutto ze sprzedaży wyniosła 27,8%, co przełożyło się na 11,0 mln PLN EBITDA (-14% r/r i +23% vs nasze szacunki). Wynik netto spadł o 27% r/r do 6,4 mln PLN (oczekiwaliśmy 4,4 mln PLN).
  • W rozbiciu na segmenty segment najmu osiągnął 17,9 mln PLN przychodów oraz. 7,8 mln PLN wyniku finansowego, z kolei obszar budowlany ok. 22,2 mln PLN sprzedaży i 2,3 mln PLN zysku.
  • Dług netto wyniósł 311 mln PLN, a w relacji do kapitałów własnych prawie 0,8x.
  • COVID-19:
    • Spółka zawarła szereg porozumień z bankami dot. zawieszenia płatności rat kredytowych;
    • Renegocjowano stawki czynszów do końca grudnia’20 z większością najemców;
    • Zarząd oczekuje otwarcia obiektów handlowych od 30 listopada br.;
    • Grupa szacuje, że w ’20 straci ok. 19 mln PLN przychodów z najmu, a wynik na sprzedaży segmentu komercyjnego zmniejszy się o ok. 15,5 mln PLN (przy założeniu brak wpływów w listopadzie i czynszach na poziomie 90% „standardowej” stawki w grudniu).

Archicom

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’20.

Archicom – wyniki 3Q’20 [mln PLN]

 

3Q'19

3Q'20

zmiana r/r

3Q'20P BDM

odchylenie

3Q'20 kons. PAP

odchylenie

Przychody

127,5

124,2

-2,6%

115,3

7,8%

119,7

3,8%

Wynik brutto na sprzedaży

45,1

40,8

-9,7%

33,8

20,5%

-

-

Wynik netto na sprzedaży

31,5

27,0

-14,3%

20,3

32,9%

-

-

EBITDA

33,1

28,7

-13,4%

21,2

35,5%

-

-

EBIT

32,3

27,9

-13,8%

20,8

33,9%

21,8

27,9%

Wynik brutto

29,5

26,6

-10,0%

19,7

35,1%

-

-

Zysk netto

20,6

21,8

5,8%

15,9

36,9%

16,0

36,4%

       

 

 

   

Marża zysku brutto ze sprzedaży

35,4%

32,8%

 

29,4%

 

-

 

Marża EBITDA

25,9%

23,1%

 

18,3%

 

-

 

Marża EBIT

25,4%

22,4%

 

18,1%

 

18,2%

 

Marża zysku netto

16,2%

17,6%

 

13,8%

 

13,4%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

BDM:

  • Spółka wypracowała w 3Q’20 wyniki słabsze r/r, ale lepsze od naszych oczekiwań.
  • Przychody grupy spadły o 3% r/r do 124 mln PLN, realizując marżę brutto w wys. 32,8% (powyżej naszych oczekiwań o 3,4 p.p.; główny powód odchylenia rezultatów in plus).
  • EBITDA dewelopera zmalała r/r o 13% i była bliska 28,7 mln PLN, z kolei wynik netto wzrósł o 6% r/r do 21,8 mln PLN.
  • Dług netto wyniósł 57,5 mln PLN, a w relacji do kapitałów własnych ok. 0,1x.

We wczorajszym wywiadzie, Tomasz Ślęzak wskazał, że sprzedaż lokali w październiku była najwyższa w całym ’20 i lepsza niż przed rokiem (pod koniec miesiąca, w związku z kolejnymi obostrzeniami obserwowano jednak spadki kontraktacji). Podkreślił także odbudowę popytu i podtrzymał cel wolumenowy na poziomie 1,0-1,2 tys. szt. W jego ocenie budowy inwestycji idą zgodnie z planem.

BIK

Spółka w 3Q’20 miała 4,3 mln PLN przychodów, 3,3 mln PLN EBIT oraz 0,3 mln PLN zysku netto.

Unimot

Spółka w 3Q’20 miała 1,3 mld PLN przychodów, 2,6 mln PLN EBIT oraz 0,9 mln PLN zysku netto.

Atende

Spółka w 3Q’20 miała 54,2 mln PLN przychodów, 2,8 mln PLN EBIT oraz 1,8 mln PLN zysku netto.

Wielton

Spółka w 1-3Q’20 miała 1,3 mld PLN przychodów, 14,1 mln PLN EBIT oraz 9,6 mln PLN zysku netto.

FO Dębica

Spółka w 3Q’20 miała 509,9 mln PLN przychodów, 50,8 mln PLN EBIT oraz 53,0 mln PLN zysku netto.

BOŚ

Spółka w 1-3Q’20 miała 410,4 mln PLN przychodów oraz 50,5 mln PLN zysku netto.

Inter Cars

Spółka w 1-3Q’20 miała 6,6 mld PLN przychodów, 328,1 mln PLN EBIT oraz 222,4 mln PLN zysku netto.

Monnari Trade

Spółka w 3Q’20 miała 56,2 mln PLN przychodów, -8,9 mln PLN EBIT oraz 7,6 mln PLN straty netto.

PCC Rokita

Spółka zaprosiła na czat dla inwestorów dziś na godzinę 12:30 link

Agora

Podsumowanie konferencji wynikowej z zarządem za 3Q’20.

  1. Podsumowanie:
    1. Zarząd ocenia 3Q’20 z lekkim optymizmem;
    2. Reklamodawcy powrócili na rynek, którego wartość spadła jedynie o 3% r/r;
    3. Na początku lipca wznowiono działalność kin i frekwencja ulegała poprawie.
  2. Wyniki 3Q’20:
    1. Przychody: spadek o 34% r/r; duża erozja w segmencie kinowym i w barach; wpływy z reklam spadły o 18% r/r (mniejsze w każdym formacie); przychody w wydawnictwach wzrosły o 5% r/r (m.in. wyborcza.pl, Publio);
    2. Koszty: spółce udało się obniżyć wszystkie grupy kosztów; usługi obce spadły o 36% r/r (m.in. niższe czynsze w kinach); duży spadek wynagrodzeń (o 22% r/r), dzięki porozumieniu ze związkami, uelastycznieniu godzin pracy i zmniejszeniu etatyzacji;
    3. Film i Książka: spadek sprzedaży o 61% r/r (erozja w kinach); strata EBITDA w wys. 0,2 mln PLN;
    4. Prasa: spadek sprzedaży o 24% r/r (ubytek w sprzedaży wydania papierowego i reklamie, istotny wzrost liczby subskrypcji cyfrowych); grupa mocno ograniczyła koszty operacyjne (o 45% r/r; niższe koszty zużycia materiałów i energii; mniejszy wolumen druku); uzyskano dofinansowanie z FGŚP w wys. 5 mln PLN;
    5. Reklama zewnętrzna: spadek sprzedaży o 21% r/r (rynek spadł o 26% r/r); AMS ma udział w rynku w wys. 32%;
    6. Internet: spadek przychodów o 6% r/r; ograniczenie działalności Domiporta i GoldenLine; obniżenie kosztów przełożyło się na podwojenie EBITDA segmentu;
    7. Radio: spadek sprzedaży o 14% r/r (gł. Brak sprzedaży reklamy radiowej, większe wpływy z subskrypcji interentowej); udział w słuchalności wzrósł o 1 p.p. r/r do 7,2%; wzrost EBITDA o 59% r/r do 7,0 mln PLN;
    8. COVID-19:
      1. Nowe ograniczenia dotykają przede wszystkim kin;
      2. Zarząd jest bardziej optymistyczny po 3Q’20, ponieważ rynek zaczął się odbudowywać szybciej niż zakładano;
      3. Publikowanie filmów na platformach VoD nie odniosło sukces, więc bardzo dużo premier przesunięto w kinach na 2021-22;
      4. Uaktywnienie reklamodawców w 3-4Q’20 (niepewność powoduje ponowny lock-down; Agora spodziewa się słabszego odczytu niż w 3Q’20, ale lepsze niż w 2Q’20);
      5. Cyfryzacja kanałów sprzedaży treści;
      6. Zabezpieczono finansowanie dla grupy.
  3. Q&A:
    1. Wsparcie kin przez PISF – w sejmie jest procedowana poprawka, która ma gwarantować łączne wsparcie dla kin w kwocie 157 mln PLN; póki co wsparcie dostały kina studyjne, a nie multipleksy (podmioty czują się pokrzywdzone tą decyzją);
    2. Reklama Cyberpunk – jest to współpraca promocyjna (np. Wiedźmina dystrybuowano), więc nie będzie miała bardzo dużego wpływu na wyniki 4Q’20;
    3. Wsparcie FGŚP – dopłaty są prezentowane w pozostałych przychodach operacyjnych (ok. 10 mln PLN); najwięcej dostał segment prasy (ok. 5 mln PLN), a najmniej AMS i Film i książka (po 0,5 mln PLN); spółka nie przewiduje dopłat w 4Q’20;
    4. Wynagrodzenia – w 3Q’20 grupa wykazała obniżkę płac w kwocie 16 mln PLN (20% czasu pracy); wykazano też redukcję rezerwy urlopowej; w kolejnych okresach wpływ nie będzie tak znaczący;
    5. Czynsze w kinach – ustawa z marca obowiązuje, tj. umowy przy ponownym lock-downie ulegają zawieszeniu;
    6. Rynek reklamy – w 4Q’20 panuje duża niepewność i klienci często podejmują decyzje o kampaniach w ostatniej chwili (zależne od obostrzeń); zarząd liczy, że dynamika rynku reklamy w 4Q’20 będzie zbliżona Q/Q; przychody z reklamy kinowej spadną prawie do zera (efekt zamknięcia obiektów); w ’20 podtrzymano prognozę spadku w przedziale 8-12%;
    7. Sprzedaż wersji cyfrowej – spółka obserwuje mocne wzrosty prenumerat cyfrowych (w 3Q’20 +80% r/r); wzrost wpływów z prenumeraty był większy niż spadek wersji papierowej; Agora dopasowuje cały czas ceny do sytuacji rynkowej;
    8. Eurozet – Agora nie zgadza się z wątpliwościami prezesa UOKiK (m.in. nadmierna konkurencja na Śląsku i w Poznaniu), bo grupa będzie miała silnych konkurentów nawet po fuzji (m.in. RMF FM); wg klientów spółki fuzja z Eurozet może pozwolić na uatrakcyjnienie stawek; spółka nie wdaje się w spekulacje odnośnie kształtu finalnej decyzji (postępowanie toczy się ponad rok); Agora ma czas na sfinalizowanie transakcji do końca ’22 i wg zarządu nie będzie problemów z pozyskaniem finansowania;
    9. Premiery kinowe – ponowny zakaz przełoży się na przesuwanie premier, ale ciężko powiedzieć na chwilę obecną w jakim stopniu (zależy od reżimu sanitarnego; przy 25% możliwego obłożenia, nie opłaca się wprowadzać nowych filmów do kin); część premier już przesunięto z 1H’21 na 2H’21;
    10. Odbudowa reklamy OOH – po bardzo słabym 2Q’20 widać było wyraźne odbicie; przyszłoroczna dynamika jest zależna od ewentualnych obostrzeń; spółka pracuje nad kosztami (w ’20 mają spaść całościowo o kilkanaście procent) i przeglądem systemu na nośnikach;
    11. Spółka pracuje nad ograniczeniem wpływu pandemii na wyniki, rozwija kanały cyfrowe, tak aby poprawić znacząco wyniki w ’21.

WP

Grupa WP notuje dobre wyniki reklamy internetowej w 4Q’20 m.in. dzięki znaczącemu wzrostowi rynku e-commerce. Spółka liczy także na dodatkowy wzrost przychodów z reklamy dzięki wdrożeniu nowego narzędzia "WP Sales Booster".

WP

Media Zarząd Wirtualna Polska Holding zapowiada udany ostatni kwartał 2020 roku i pręży muskuły wobec konkurencji. Management Agory także widzi światełko w tunelu, choć problemy, które musi rozwiązać, są spore. Główny to państwo. - Parkiet

Energa

Enspirion - spółka zależna Energi - wdrożyła usługę łączności krytycznej TETRA w innej spółce z grupy.

Enea

Rada nadzorcza Enei odwołała we wtorek Jarosława Ołowskiego z funkcji członka zarządu ds. finansowych. Spółka nie podała przyczyn odwołania.

Lotos, Grupa Azoty

Nadzwyczajne walne zgromadzenie Grupy Azoty Polyolefins - spółki celowej powołanej do realizacji projektu Polimery Police - dokonało podwyższenia kapitału zakładowego spółki o 323,7 mln PLN do 923,0 mln PLN, w drodze emisji akcji, które objęły Grupa Lotos oraz Hyundai Engineering i Korea Overseas Infrastructure & Urban Development Corporation.

Archicom

Liczba zawartych przez Archicom umów sprzedaży mieszkań była w październiku najwyższa od początku 2020 roku. Spółka podtrzymuje prognozę sprzedaży 1.000–1.200 lokali w całym roku. Jednocześnie od trzeciego tygodnia października spółka obserwowała spadki sprzedaży.

Allegro

Prawie 31% respondentów uważa, że dzięki Black Friday ceny są niższe we wszystkich sklepach, a 45% - że ceny są niższe w niektórych sklepach, w innych na tym samym poziomie, wynika z badania przeprowadzonego przez Allegro i SW Research. Jednocześnie 49,9% ankietowanych wskazało Allegro jako miejsce, w którym planuje szukać najlepszych cen. Większość z nich oczekuje rabatu od 50% do 70%. Dodatkowo 41% ankietowanych planuje wykorzystać zbliżający się festiwal zakupów jako okazję do kupienia świątecznych prezentów dla swoich bliskich.

CCC

Aplikacja mobilna CCC przekroczyła liczbę 3 mln pobrań przez klientów, a tygodniowo przybywa średnio 100 tys. użytkowników aplikacji. Aplikacja jest obecnie dostępna na sześciu rynkach, a w planach jest wejście na kolejne.

PKP Cargo

PKP Cargo z powodu pandemii może w 2020 roku nie osiągnąć celu inwestycji na poziomie 0,85 EBITDA, ale pozostaje on aktualny na 2021 rok. Do końca bieżącego roku grupie nie uda się raczej zniwelować straty na poziomie netto.

Aplisens

Aplisens rozważy modyfikację strategii na lata 2020-2022 "za jakiś czas". Spółka nie zrealizuje celu przychodowego strategii na 2020 r.

Zarząd ocenia, że w 2021 r. może być "większa skłonność" do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami niż w br., gdy dywidenda wyniosła 0,25 PLN na akcję.

Spółka spodziewa się uzyskania certyfikatów dopuszczających wyroby grupy na rynki USA i Kanady w 1Q’21 i ocenia, że w perspektywie kilku najbliższych lat to właśnie rynek amerykański może być jednym z największych rynków zbytu. Zakładanego na ten rok w strategii poziomu przychodów ze sprzedaży prawdopodobnie nie uda się osiągnąć.

Aplisens

Aplisens wyhamował przez pandemię. Mimo niekorzystnego otoczenia grupa obroniła marże, ale założeń dotyczących sprzedaży na 2020 rok nie uda się jej wykonać. - Parkiet

R22

R22 zakłada utrzymanie dynamiki wzrostu osiągniętej w 3Q’20 także w kolejnych kwartałach. Spółka pracuje nad kolejnymi przejęciami, które powinny zostać sfinalizowane w 1H’21.

R22 przewiduje przeznaczenie na dywidendę co najmniej 30% zysku netto za rok obrotowy 2019/2020.

Capital Park

Capital Park zawarł przedwstępną umowę zakupu dwóch działek w Gdańsku o łącznej powierzchni 1,3 hektara, przy ujściu Motławy do Martwej Wisły, na tzw. Polskim Haku, podała spółka. Inwestor planuje tam zabudowę mieszkaniową z częścią handlowo-usługową, a także reprezentacyjną przestrzeń rekreacyjną, dostępną dla wszystkich mieszkańców Gdańska i turystów odwiedzających miasto.

Pharmena

Rozpoczęło się pierwsze z trzech planowanych badań przedklinicznych na modelach zwierzęcych prowadzone przez ośrodek badawczy Covance Inc. na zlecenie Pharmeny. Badanie jest prowadzone w celu ustalenia maksymalnej tolerowanej dawki 1-MNA, kandydata na lek w infekcji wirusem Sars-Cov-2. Spółka zakłada, że otrzyma na przełomie stycznia/lutego 2021 r. raport zawierający wyniki powyższego badania.

Atrem

Sąd Arbitrażowy przy Krajowej Izbie Gospodarczej unieważnił wybór oferty konsorcjum Atremu na budowę tłoczni gazu Odolanów przez Gaz-System.

mBank

mBank wysyła frankowiczom wezwania do zapłaty. Bank w razie unieważnienia umowy domaga się zwrotu wypłaconego kapitału i opłaty za korzystanie z niego. UOKiK nie zgadza się z tym podejściem i nie wyklucza wszczęcia postępowania. - Parkiet

Boruta-Zachem

Spółka w 3Q’20 miała 11,3 mln PLN przychodów, 1,1 mln PLN EBIT oraz 1,0 mln PLN zysku netto.

Impel

Spółka w 3Q’20 miała 568,3 mln PLN przychodów, 20,4 mln PLN EBIT oraz 11,3 mln PLN zysku netto.

DataWalk

Spółka w 1-3Q’20 miała 8,9 mln PLN przychodów i 6,1 mln PLN straty netto - wstępne dane.

Creepy Jar (NC)

Spółka w 3Q’20 miała 7,6 mln PLN przychodów, 1,0 mln PLN EBIT oraz 0,3 mln PLN straty netto.

Movie Games (NC)

Spółka w 3Q’20 miała 3,0 mln PLN przychodów, 1,5 mln PLN EBIT oraz 1,9 mln PLN zysku netto.

Medinice (NC)

Spółka Medinice zawarła z amerykańskim partnerem porozumienie dotyczące wspólnego powołania spółki celowej prawa polskiego w celu certyfikacji i dystrybucji w UE szybkich testów do diagnostyki COVID-19.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk