• Odbierz prezent
Notowania giełdowe. Ceny stali zbliżają się do rekordowych 1000 EUR/t - ok. 150 proc. wzrost od dołka z sierpnia! Kto produkuje i dystrybuuje stal na GPW?

Miniony tydzień obfitował w ciekawe wydarzenia. Ewenementem na skalę światową okazał się rajd spółki GameStop (z 20 do 350 USD) za sprawą inwestorów indywidualnych, którzy z pomocą serwisu Reddit postanowili zakpić z posiadających krótką pozycję wielkich funduszy hedgingowych w USA. Na krajowym rynku z kolei gwiazdą był bez wątpienia CD Projekt (swoją drogą też chętnie „shortowany” przez fundusze), który w ciągu tygodnia przy ogromnych obrotach wzrósł o 22%. Tymczasem indeksy na GPW, pomimo sporych wahań, zakończyły tydzień bez znaczących zmian. WIG spadł -0,6%, WIG20 -0,2%, mWIG40 -1,4%, a sWIG80 -1,7%.

Nasz rynek był tym samym lepszy od innych rynków europejskich. DAX spadł -3,2%, FTSE -4,3%, a CAC -2,9%. Jednocześnie po wielu tygodniach wzrostów rynki w USA zanotowały drobną (przynajmniej jak na razie) korektę (S&P -3,3%, Nasdaq -3,5%). Nastroje w Polsce pozostają pod wpływem informacji dot. szczepionek i globalnego sentymentu, ale dodatkowo w tym tygodniu na dobre rusza sezon publikacji wyników. W pierwszej kolejności tradycyjnie swoje raporty zaprezentują banki (Millennium i Santander we wtorek i środę). Z rana nastroje są pozytywne. NIKKEI rośnie 1,5%, a kontrakty terminowe na S&P są na 0,5% plusie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  1. PKP Cargo: Praca przewozowa spółki w 12.20 +11,8% r/r, -13,6% YTD (rynek +12,7% r/r, YTD -6,6%)- dane UTK [wykresy BDM];
  2. Forte: Podsumowanie konferencji po szacunkach za 4Q’20 29.01.2021- lekko pozytywne [komentarz BDM];
  3. CD Projekt: Spółka otrzymała zawiadomienie o kolejnym pozwie zbiorowym w USA – neutralne [komentarz BDM];
  4. Open Finance: Spółka sprzedała w 4Q’20 kredyty o wartości 1,72 mld PLN, spadek r/r o 32%;
  5. Arctic Paper: Wyniki spółki w '20 co najmniej zbliżone do '19; w '21 chce wzmocnić pozycję rynkową- wywiad z CEO (neutralne) [tabela BDM]
  6. Polenergia: Spółka Polenergii ma umowę z PSE o przyłączenie do sieci projektu MFW Bałtyk I;
  7. Monnari: Spółka odstąpi od 24 umów najmu powierzchni w centrach handlowych;
  8. Ciech: Soda z niemieckiej fabryki została dopuszczona na rynek farmaceutyczny;
  9. Unibep: Konsorcjum Unibepu ma umowę na drogę S19 na odcinku Ploski-Haćki za 305,4 mln PLN;
  10. T-Bull: Spółka ma umowę ramową z Ekipa Games dotyczącą produkcji gier;
  11. Vivid Games: Jarosław Wojczakowski został prezesem zarządu spółki;
  12. Erbud: Spółka Erbudu wybuduje farmę wiatrową dla Polenergii za 31,5 mln PLN netto;
  13. PKN Orlen: Spółka ma umowę z NP Baltic Wind ws. współpracy przy projekcie offshore;
  14. ZE PAK: Spółka ma umowę kredytu do 160 mln PLN na finansowanie inwestycji w Elektrowni Konin;
  15. PGNiG: Grupa zdecydowała o niekontynuowaniu negocjacji ws. zakupu Tauron Ciepło;
  16. Marvipol: Spółka ma umowę zakupu działki w Warszawie-Białołęce za 20 mln PLN netto;
  17. Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM].

WYKRES DNIA

Ceny stali zbliżają się do rekordowych 1000 EUR/t. Od dołka w sierpniu’20 wzrosły o ok. 150%. Wpływ na ceny ma ograniczona produkcji w hutnictwie po pandemicznym roku i szybkie odbicie popytu (+efekt zakupów na zapas). Na GPW notowanych jest 2 producentów stali (Cognor i MFO) i kilku dystrybutorów (Stalprofil, Bowim, Drozapol). Od sierpnia’20 ich kursy akcji wzrosły nawet o 90% (Cognor, najmniej +41% MFO).

Stal HRC [EUR/t]

Sezon wyników czas zacząć. Komentarz poranny, 1.01.2021 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A. Bloomberg

Surowce

       
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

   

Ropa Brent [USD/bbl]

55,5

-0,1%

0,1%

-0,8%

7,0%

-4,7%

   

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

20,0

-4,1%

-7,0%

4,4%

4,4%

96,1%

   

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

20,1

-4,7%

-6,5%

5,4%

5,4%

99,5%

   

CO2 [EUR/t]

32,9

-3,0%

-3,7%

0,0%

0,9%

37,5%

   

Węgiel ARA [USD/t]

69,4

2,4%

2,7%

2,4%

0,2%

37,7%

   

Miedź LME [USD/t]

7 862,4

-0,2%

-1,6%

0,0%

1,5%

40,1%

   

Aluminium LME [USD/t]

1 981,9

-0,1%

-0,7%

0,0%

0,4%

15,0%

   

Cynk LME [USD/t]

2 556,5

-0,5%

-5,1%

0,0%

-6,3%

15,0%

   

Ołów LME [USD/t]

2 008,5

-0,3%

-0,9%

0,0%

1,7%

9,5%

   

Stal HRC [USD/t]

1 149,0

1,0%

8,6%

0,0%

14,3%

98,1%

   

Ruda żelaza [USD/t]

168,1

-0,2%

-0,7%

0,0%

6,1%

126,1%

   

Węgiel koksujący [USD/t]

159,3

0,5%

10,9%

4,5%

47,8%

5,9%

   

Złoto [USD/oz]

1 860,2

0,9%

0,2%

0,7%

-2,0%

18,0%

   

Srebro [USD/oz]

28,5

7,6%

11,9%

5,7%

8,0%

61,3%

   

Platyna [USD/oz]

1 105,0

2,6%

0,2%

2,5%

3,1%

14,0%

   

Pallad [USD/oz]

2 253,0

-3,0%

-4,7%

2,0%

-8,2%

1,3%

   

Bitcoin USD

33 816,4

1,7%

1,5%

-2,4%

16,6%

264,6%

   

Pszenica [USd/bu]

668,3

3,3%

5,3%

0,8%

4,3%

20,7%

   

Kukurydza [USD/bu]

555,3

3,9%

10,9%

1,5%

14,7%

45,6%

   

Cukier ICE [USD/lb]

15,8

1,5%

-0,3%

0,0%

2,2%

7,7%

   

WIG20

Sezon wyników czas zacząć. Komentarz poranny, 1.01.2021 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Sezon wyników czas zacząć. Komentarz poranny, 1.01.2021 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PKP Cargo

W 12.20 praca przewozowa wzrosła o 12,7% r/r (-6,6% YTD), a masa towarów o 12,4% r/r (-6,5% YTD)- UTK

W 12.20 praca przewozowa PKP Cargo wzrosła o 11,8% r/r (-13,6% YTD), a masa towarów o 9,4% r/r (-15,2% YTD)- UTK

Praca przewozowa PKP Cargo [mln tono-km]

Źródło: BDM, UTK

Masa towarów PKP Cargo [mln ton]

Źródło: BDM, UTK

Forte

Podsumowanie konferencji po wynikach szacunkach za 4Q’20 (29.01.2021).

Komentarz BDM:

- do połowy grudnia spółka miała magazyny na 70%, teraz ma pełne (na 5 tyg.) bo jest lockdown;

- duża część sklepów na zachodzie zamknięta, pracują biura, pracują magazyny, pracują cały czas, w najbliższym czasie ograniczą nieznacznie produkcje max 10%;

- wpływ zamówień w styczniu nieco niższy ale i tak na historycznie wysokim poziomie (w grudniu >30% r/r, w styczniu lekko wyżej r/r), duża niewiadoma jak będzie sprzedaż bo zależy od decyzji rządów;

- mało prawdopodobne przedłużenie lockdawnu, raczej Niemcy się będą otwierać stopniowo landami;

- spółka pracuje na 15 tygodniowym portfelu zamówień (prawie 4 miesiące !);

- deficyt płyty, duża rentowność 22% na sprzedaży nadwyżek w 4Q’20;

- 30 mln PLN EBITDA Tanne w 4Q’20, a 80 mln PLN w całym 2020 roku, 70% sprzedaży szło do Tanne (zakładaliśmy, że EBITDA w 2020 to 40+ mln PLN);

- spółka ma 220 mln PLN dostępnych kredytów obrotowych, a rok temu było 120 mln PLN;

Więcej w materiale Forte (po konferencji za 4Q’20)- komentarz analityka 29.01.2021

CD Projekt

CD Projekt otrzymał zawiadomienie o złożeniu pozwu zbiorowego w USA. Pozywający domagają się ustalenia na drodze sądowej, czy warunki Steam Distribution Agreement naruszały reguły prawa konkurencji w Stanach Zjednoczonych.

Pozew przed Sądem Okręgowym Stanów Zjednoczonych dla okręgu Centralnej Kalifornii złożyło pięć osób fizycznych będących nabywcami gier za pośrednictwem platformy Steam, której właścicielem jest spółka Valve Corporation. Podmiotami pozwanymi są Valve wraz z innymi producentami i wydawcami gier w tym CD Projekt oraz jej spółka zależna CD Projekt Inc.

Powództwo formułuje wobec Valve zarzuty co do nadużywania siły rynkowej poprzez wymaganie od twórców gier zawarcia w umowie dystrybucyjnej Steam klauzuli tzw. największego uprzywilejowania, na mocy której kontrahenci Valve mieliby zobowiązywać się wobec Valve, że cena gry na platformie Steam będzie taka sama, jak cena na innych platformach. Jak wynika z pozwu, skutkiem posługiwania się tą klauzulą miałoby być nieprawidłowe funkcjonowanie rynku ze względu na utrudnienie innym platformom możliwości konkurowania pod względem cenowym ze Steam.

Na obecnym etapie spółka weryfikuje zasadność kierowania roszczeń wobec niej i jej spółki zależnej w ramach powyższego pozwu.

Komentarz BDM: neutralne. Pozew został złożony przez pięciu graczy przeciwko firmie Valve Corporation (Steamowi), oskarżając ją o wykorzystywanie jednej z klauzul w umowie dystrybucyjnej do zawyżania cen gier. Chodzi o klauzulę MFN („najbardziej uprzywilejowanej nagrody”) - reguluje ona zasady dystrybucji, gwarantujące, brak możliwości oferowania w innych sklepach taniej, niż na Steamie. Zdaniem pozywających w „zmowie” z Valve zaangażowani byli także wydawcy, w dokumencie wspomniano m.in. o Ubisofcie, Rust LLC, kChamp Games, Devolver Digital oraz CD Projekcie. Nie spodziewamy się, żeby pozew negatywnie wpłynął na spółkę.

Open Finance

Wartość kredytów udzielonych za pośrednictwem Open Finance w 4Q’20 wyniosła 1,72 mld PLN, podczas gdy rok wcześniej było to 2,52 mld PLN.

Arctic Paper

Wyniki grupy Arctic Paper w 2020 roku, pomimo spadku przychodów, powinny być co najmniej zbliżone do osiągniętych w 2019 roku, dzięki zarządzaniu kosztami operacyjnymi i cenami papieru. W 2021 roku Arctic chce zwiększać pozycję rynkową, a wykorzystanie mocy produkcyjnych ma przekroczyć 90% wobec 80% w 2020 roku- wywiad z CEO

Prognozy dla Arctic Paper na 4Q’20 i 2020 rok

 

4Q'19

4Q'20

r/r

2018

2019

r/r

2020P

r/r

Przychody

739,7

673,8

-8,9%

3 169,4

3 117,1

-1,6%

2 806,6

-10,0%

Wynik brutto na sprzedaży

128,5

109,3

-14,9%

547,0

585,5

7,0%

553,3

-5,5%

EBITDA

34,9

36,7

5,2%

213,2

278,0

30,4%

283,0

1,8%

EBITDA adj.

34,9

36,7

5,2%

219,0

260,0

18,7%

270,5

4,0%

Rottneros*

3,8

-6,2

-263,8%

157,5

152,0

-3,5%

55,4

-63,6%

Arctic Paper

31,1

42,9

38,0%

61,5

108,0

75,5%

215,1

99,2%

EBIT

13,2

11,1

-15,8%

124,1

191,4

54,3%

174,1

-9,0%

Zysk brutto

5,1

5,0

-2,4%

87,2

157,9

81,1%

143,8

-8,9%

Zysk netto

10,5

14,6

39,5%

8,0

82,7

935,1%

124,5

50,5%

   

 

       

 

 

Marża zysku brutto ze sprzedaży

17,4%

16,2%

 

17,3%

18,8%

 

19,7%

 

Marża EBITDA adj.

4,7%

5,5%

 

6,9%

8,3%

 

9,6%

 

Marża EBIT

1,8%

1,6%

 

3,9%

6,1%

 

6,2%

 

Marża zysku netto

0,7%

0,7%

 

2,8%

5,1%

 

5,1%

 

Źródło: BDM, spółka, prognozy własne

Ciech

Spółka Ciech Soda Deutschland - spółka z Grupy Ciech - uzyskała certyfikat GMP umożliwiający spółce wejście na perspektywiczny rynek farmaceutyczny. Jednocześnie CSD pozyskała pozytywną opinię lokalnego urzędu ds. farmacji i została wpisana do europejskiej bazy EudraGMP jako producent sody oczyszczonej w standardzie substancji czynnej produktów leczniczych.

PKN Orlen

PKN Orlen zdobył pierwsze miejsce wśród certyfikowanych pracodawców w Polsce. Otrzymał też od ekspertów niezależnego Top Employers Institute wyróżnienie Top Employer Polska 2021 za spełnienie najwyższych światowych standardów w zakresie polityki personalnej.

Nigdy na temat premierowania z prezesem PiS, wicepremierem Jarosławem Kaczyńskim nie było prowadzonych rozmów - Daniel Obajtek. Dodał, że nie wybiera się na żadne inne stanowisko.

PKN Orlen, Baltic Power oraz NP Baltic Wind, spółka z grupy Northland Power Inc, zawarły umowę joint venture w sprawie współpracy przy projekcie morskiej farmy wiatrowej. W tym roku NP Baltic Wind planuje zainwestować w rozwój Baltic Power około 290 mln PLN.

PGNiG

PGNiG zdecydował o niekontynuowaniu dalszych negocjacji z Tauronem w sprawie zakupu udziałów w spółce Tauron Ciepło.

Santander BP, Tauron

Santander Bank Polska i Tauron Polska Energia przeprowadziły pierwszą w Polsce "zieloną" transakcję IRS.

Unibep

Konsorcjum Unibep, Budrex i Value Engineering podpisało umowę na realizację inwestycji drogowej pn. "Projekt i budowa drogi S19 na odcinku Ploski - Haćki" za 248,3 mln PLN netto (tj. ok. 305,4 mln PLN brutto), z czego wynagrodzenie Unibepu wynosi ok. 194,5 mln PLN netto, a wynagrodzenie spółki zależnej Budrex - ok. 47,8 mln PLN netto.

Polenergia

Spółka rozwijająca projekt morskiej farmy wiatrowej MFW Bałtyk I podpisała z Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi umowę o przyłączenie projektu do sieci. Całkowita moc osiągalna projektu ustalona została na poziomie 1.560 MW.

ZE PAK

Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin zawarł z Bankiem Polska Kasa Opieki umowę kredytu w łącznej kwocie do 160 mln PLN, przeznaczonego na finansowanie projektu inwestycyjnego w Elektrowni Konin.

Dom Development

Dom Development obiecuje wyższe dywidendy. Spółka zapowiada, że chce zwiększać transfery do akcjonariuszy. O dynamikę z lat ubiegłych będzie jednak trudno. – Puls Biznesu

Erbud

PBDI - podmiot w 90% zależny od Erbudu - zawarł umowę na roboty budowlane przy budowie należącej do Polenergii Farmie Wiatrowej Dębice/Kostomłoty za 31,5 mln PLN netto.

Marvipol

Marvipol Development zawarł z osobą prawną niepowiązaną z grupą umowę nabycia nieruchomości, na którą składa się kilka działek gruntu o łącznej powierzchni ok. 1,4 ha, w Warszawie, w dzielnicy Białołęka, za cenę 20 mln PLN netto.

Bank Millennium

Spór agentów z Millennium o wynagrodzenie. Prowadzący oddziały partnerskie twierdzą, że nowe zasady wynagrodzeń ograniczą ich przychody o połowę. Bank tłumaczy się sytuacją rynkową i deklaruje rozwój franczyzy. – Puls Biznesu

Banki

Banki znalazły sposób na zmniejszenie ryzyka kwestionowania porozumień. Najważniejszą obawą kredytodawców jest to, że pomimo zawarcia ugód mogących kosztować sektor 30–40 mld zł w przyszłości klienci i tak będą kwestionować te porozumienia. Jest jednak szansa na obronę przed takim zjawiskiem. – Parkiet

Bankom zostało tylko kilka tygodni na dopracowanie finalnego kształtu kompromisu z frankowiczami. Spieszą się, by zdążyć przed potencjalnie groźną dla nich decyzją Sądu Najwyższego. – Dziennik Gazeta Prawna

Monnari

Grupa Monnari zdecydowała o odstąpieniu od 24 umów najmu powierzchni sprzedażowych w centrach handlowych. Powierzchnia tych sklepów stanowi ok. 13,2% całkowitej powierzchni dla marek grupy.

WIG-spożywczy

Spółki z WIG-spożywczy pod lupą. Drożejące produkty rolne pozytywnie wpływają na działalność ukraińskich spółek, co podbija ich notowania. Również polskie firmy z branży spożywczej mimo pandemii radzą sobie bardzo dobrze. - Parkiet

Vivid Games

Rada nadzorcza Vivid Games powołała na prezesa zarządu dotychczasowego wiceprezesa Jarosława Wojczakowskiego.

T-Bull

T-Bull zawarł umowę ramową z Ekipa Games (Ekipa Friza), zgodnie z którą T-Bull zrealizuje dla Ekipy Friza co najmniej dwie gry.

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 25/01.2021-01/02.2021

 

Link

Kraj

 

CD Projekt - Cyberpunk 2077 z łatką 1.11. CD Projekt RED poprawia grę i usuwa błąd.

 

https://tinyurl.com/y4txuyqa

Zagranica

 

Microsoft może przejąć kolejną wielką firmę.

https://tinyurl.com/yy4hms7l

Epic Games Store z rekordowymi wynikami.

https://tinyurl.com/y5f5lsbf

Sprzedaż PS5 zbliża się do pierwszego kamienia milowego.

https://tinyurl.com/y5mudl9w

Immortals Fenyx Rising z nieoczekiwaną atrakcją. Ubisoft opublikował demo gry.

https://tinyurl.com/yygd5g7a

The Lord of the Rings: Gollum nie zadebiutuje w 2021 roku.

https://tinyurl.com/y33rznec

Konami rozwiązało trzy studia produkcyjne, ale nie zamierza rezygnować z gier.

https://tinyurl.com/y5zmjrva

GTA Online notuje wielki sukces w walce z oszustami.

https://tinyurl.com/y28js6v6

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, stooq.pl

 

KGHM

W czwartek po sesji 28.01.21 spółka przedstawiła założenia budżetowe na 2021 rok- korekta tabeli (omyłkowo zestawiliśmy sprzedaż miedzi/srebra Grupy KGHM przy budżecie dla KGHM SA- zmiany w tabeli na żółto).

Wybrane dane operacyjne

 

2019

 

2020

2021

r/r

 

budżet

wykonanie

%

budżet

wykonanie

%

budżet

wykonanie

Produkcja KGHM SA

                     

miedź w koncentracie kt

397

399

101%

 

399

393

98%

390

   

-1%

srebro w koncentracie t

1 238

1 249

101%

 

1 448

1 218

84%

1 200

   

-2%

miedź elektrolityczna kt

559

566

101%

 

563

560

100%

573

   

2%

z wsadów własnych

406

418

103%

 

410

413

101%

385

   

-7%

srebro metaliczne t

1 341

1 400

104%

 

1 432

1 323

92%

1 197

   

-10%

Sprzedaż KGHM SA

                     

miedź płatna kt

601

557

93%

 

566

561

99%

566

   

1%

srebro płatne kt

1 454

1 393

96%

 

1 451

1 369

94%

1 165

   

-15%

Produkcja KGHM International

                     

miedź płatna kt

75

77

102%

 

72

67

93%

74

   

10%

TPM ktroz

88

85

97%

 

63

66

105%

54

   

-18%

Produkcja Sierra Gorda

                     

miedź płatna kt

57

60

104%

 

79

82

103%

99

   

21%

molibden Mlb

11

11

102%

 

9

9

101%

7

   

-23%

                       

CAPEX mln PLN

2 516

2 481

99%

 

2 250

   

2853

   

27%

Oczekiwany koszt produkcji miedzi

KGHM SA kPLN

20

     

19,3

   

20,2

   

5%

Źródło: BDM, spółka

Bloober Team (NC)

Sprzedaż gry "The Medium" osiągnęła poziom, który pokrył koszty produkcji i marketingu gry. Gra zadebiutowała na rynku w czwartek, 28 stycznia br. Bloober Team przedłuża przegląd opcji strategicznych do końca marca 2021 roku.

The Dust (NC)

The Dust lubi trójcę. Game Island i Two Horizons to spółki zależne The Dust, które zdecydowały się na emisję. Obie zamierzają zadebiutować na NewConnect. – Puls Biznesu


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk