Notowania giełdowe. Allegro i JSW najgorszymi komponentami indeksu WIG20! Kolejna spadkowa sesja na GPW

Środowej sesji akcjonariusze nie mogą zaliczyć do udanej. WIG20 spadł -1,2%, WIG 1,1%, słabe były także małe i średnie spółki (mWIG40 i sWIG80 straciły po -0,8%). Wśród największych spółek po raz kolejny spadkom przewodziło Allegro (-4,1%), ale mocno traciły także JSW (-8,2%), PGE (-4,0%), Alior (-4,5%) i CCC (-4,6%). Na plusie były jedynie PGNiG (3,8%) oraz PZU (1,1%). GPW w Warszawie była tym samym istotnie słabsza od rynków zachodnich. DAX stracił -0,4%, CAC pozostał bez zmian, a FTSE zyskał 0,2%. Z kolei w USA indeksy zakończyły sesję na minusie (S&P -0,6%, Nasdaq -2,0%). Ostatnie tygodnie na rynkach przebiegają pod dyktando rosnących rentowności obligacji, umacniającego się dolara oraz trzeciej fali COVID-19. Wczoraj w Polsce liczba zachorowań wyniosła 30 tys. i była najwyższa od początku pandemii. Premier Morawiecki poinformował jednocześnie, że dzisiaj rząd zaprezentuje kolejne obostrzenia. Tymczasem z rana NIKKEI rośnie 1,2%, a kontrakty terminowe na S&P są na -0,5% minusie. Wsparciem dla WIG20 powinno być dzisiaj ponownie PZU, które rano podało lepsze od oczekiwań wyniki za 4Q20.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• KGHM: wyniki za 4Q’20 zbliżone do konsensusu, duży spadek długu netto (-13% vs oczek.); konferencja dziś o 13:00 [tabela BDM];
• PGNiG: wyniki za 4Q’20 zgodne z szacunkami z 17.02, konferencja dziś o 12:00 [tabela BDM];
• Kety: Szacunkowa EBITDA za 1Q’21 5% powyżej konsensusu, kurs akcji rośnie ponad 7% i jest najwyżej w historii [tabela BDM];
• PZU: Wynik netto w 4Q’20 był wyższy od konsensusu o 17% i niższy r/r o 23% [tabele BDM];
• Cyfrowy Polsat: Wynik netto w 4Q’20 wyniósł 327 mln PLN;
• Benefit: Strata netto w ’20 wyniosła 99 mln PLN;
• Neuca: EBITDA spółki w 4Q’20 wyższa od konsensusu o ok. 9% [tabela BDM];
• Budimex: Finalne wyniki za ’20 zgodne z wcześniejszymi szacunkami;
• PGE: Podsumowanie konferencji po wynikach 4Q’20 (24.03.2021) [komentarz BDM];
• Marvipol: Podsumowanie konferencji po wynikach 4Q’20 (24.03.2021);
• Radpol: Spółka liczy na powrót do realizacji inwestycji na rynkach wschodnich;
• Asseco Poland: Grupa nadal jest zainteresowana akwizycjami;
• Millennium: Bank przeprowadza ankiety wśród klientów dot. ugód ws. kredytów frankowych – J.B. Jorge;
• mBank: Po konwersji kredytów CHF bank byłby na granicy spełnienia wymogów kapitałowych – C. Stypułkowski;
• Unimot: Spółka spodziewa się dobrych wyników w 1Q’21 i poszukuje okazji akwizycyjnych;
• BNP Paribas BP: Bank nie podjął decyzji dot. oferowania ugód ws. kredytów CHF – P. Gdański;
• Canal+: Pomimo złożenia prospektu, spółka nie podjęła ostatecznej decyzji o IPO;
• OncoArendi Therapeutics: Spółka przyjęła strategię na lata 2021-25.

PMI dla niemieckiego przemysłu w marcu rośnie do rekordowego 66,6 pkt. wobec oczekiwań 60,8 pkt. Nieoczekiwanie powyżej 50 pkt wzrósł również PMI dla usług (50,8 vs 46,2 pkt. oczek.)- najwyżej od sierpnia’20.

WIG20

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

KGHM

Spółka opublikowała raport za 4Q’20. Konferencja dziś o 13:00 na http://infostrefa.tv/kghm/

Wybrane dane finansowe [mln PLN] i operacyjne

Źródło: BDM, spółka.

PGNiG

Spółka opublikowała finalne wyniki za 4Q’20. Telekonferencja z zarządem dziś o 12:00.

Wybrane dane finansowe [mln PLN] i operacyjne

Źródło: BDM, spółka.

Kety

Spółka w trakcie środowej sesji opublikowała szacunkowe dane za 1Q’21. Po ESPI (16:07) kurs akcji zyskał ponad 7% i jest najwyżej w historii (549 PLN/akcję).

Publikacja finalnych wyników za 4Q’20 26.03.21, a za 1Q’21 21.04.2021.

Spółka informuje, że nie odnotowała negatywnego wpływu pandemii COVID-19 na wyniki 1Q’21.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka.

PZU

Grupa wypracowała w ’20 ok. 23,0 mld PLN składki zarobionej netto, ok. 4,06 mld PLN EBIT i 2,5 mld PLN zysku netto.

PZU – wyniki 4Q’20 na tle konsensusu [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka, PAP

PZU – wyniki 4Q’20 na tle historycznym [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka, PAP

Cyfrowy Polsat

Grupa wypracowała w ’20 blisko 12 mld PLN przychodów, ok. 4,2 mld PLN EBITDA i 1,1 mld PLN zysku netto. W samym 4Q’20 przychody wyniosły 3,2 mld PLN, EBITDA 1,13 mld PLN, a zysk netto 327 mln PLN.

Benefit

Grupa wypracowała w ’20 ok. 1,0 mln PLN przychodów oraz poniosła ok. 3 mln PLN straty EBIT i 99 mln PLN straty netto.

Neuca

Grupa wypracowała w ’20 ok. 9,3 mld PLN przychodów, ok. 213 mln PLN EBIT i 144 mln PLN zysku netto.

Neuca – wyniki 4Q’20 na tle konsensusu [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka, PAP

Budimex

Grupa wypracowała w ’20 ok. 8,4 mld PLN przychodów, ok. 638,6 mln PLN EBIT i 471 mln PLN zysku netto.

Bank Handlowy

Bank wypracował w ’20 ok. 1,0 mld PLN wyniku z tyt. odsetek i 560 mln PLN z tyt. prowizji. Wynik netto wyniósł 172 mln PLN.

PGE

Podsumowanie wideokonferencji po wynikach 4Q’20 (24.03.2021)

- transformacja regionu turoszowskiego to projekty wspierające regionalny plan sprawiedliwej transformacji o wartości 2,3 mld PLN;

- w 2021 roku spółka dostrzega normalizację sytuacji rynkowej (mniejszy import netto, odwrócenie spadku produkcji i zapotrzebowania);

- spółka obniżyła zadłużenie do 8,4 mld PLN, efektywnie dług netto obniżony o 2,2 mld PLN r/r;

- spółce udało się ograniczyć wzrost kosztów osobowych (tylko +20 mln PLN), a to trzeci wydatek w GK;

- CAPEX w 2020 roku 6,05 mld PLN (-0,8 mld PLN) to efekt przeglądu projektów inwestycyjnych;

- perspektywy EBITDA raportowanej: pozytywna z wyjątkiem EK (BDM: obniżona perspektywa w Obrocie na płasko vs wzrost w poprzednim kwartale);

- spółka zadowolona z nowej taryfy dystrybucyjnej (uwzględnione pełne koszty zakupu energii);

Q&A:

- kiedy wydzielenie aktywów i jaka koncepcja dla długu ? Zarząd ma nadzieję, ze w ciągu najbliższych tygodni poznamy ten plan, wg. ministra Sobonia prace są zaawansowane, nie dotyczą procesu konsolidacji. Przeniesienie długu to ważna kwestia, powinien być przeniesiony do nowego podmiotu (dług razem z aktywami).;

- gwałtowny wzrost kosztów CO2 >42 EUR/t ? Tak szybki wzrost nie był spodziewany, dużo podmiotów finansowych handlujących spekulacyjnie. Mechanizm podobny do opłaty zastępczej z krajowego rynku OZE też jest możliwy w przypadku ETS, ale wynosi ona 100 EUR/t, co daje potencjał do dalszych wzrostów kosztów;

- problem przeniesienia kosztów CO2 w ciepłownictwie ? regulator rozwiązał problem doraźnie a nie systemowo w ostatnich latach, a problem wzrostu CO2 wrócił w 2021 roku. URE analizuje problem;

- jaki poziom IRR dla offshore przy cenie max 301-326 PLN/MWh ? Wciąż wiele zmiennych nie jest znanych;

- prace nad nowym modelem zwrotu z dystrybucji od 2022 ? spółka nie ma powodów do optymizmu tak po decyzjach na 2021 rok. Spółka zaproponowała nowy model finansowania inwestycji w dystrybucji;

- dlaczego spółka angażuje się w proces zakupu Fortum/CEZ ? spółka jest zainteresowana M&A, jeśli chodzi o Fortum to spółka jest zainteresowana sieciami w Krakowie, a jeśli chodzi o CEZ to Skawina. Będą zamienione na gaz;

- bloki planowane do zamiany z węgla na gaz nie będą podlegały wydzieleniu. Strategia bazuje na przejściu z węgla na gaz w Ciepłownictwie, ale rozwiązania KE nie sprzyjają przeprowadzeniu transformacji energetycznej w Polsce. Paliwo przejściowe to gaz, a docelowo zielony wodór (odległa przyszłość). W strukturze PGE zostaną wszystkie aktywa na gaz i niskoemisyjne;

- PGE złożyła już wniosek do URE o wsparcie dla offshore;

- poziom maksymalny ceny dla offshore wydaje się satysfakcjonujący;

- zdarzenia jednorazowe w dystrybucji i perspektywy dla segmentu ? To zdarzenia na rezerwach aktuarialnych. Taryfa zatwierdzona, liczy się ścisła kontrola kosztów, panowanie nad inwestycjami, spółka spodziewa się wzrostu wolumenów;

- brak odpisów RAT w 2020 roku ? Sytuacja rynkowa nie zmieniła się na tyle vs 2019 rok żeby były przesłanki do odpisów. Obniżenie marży CDS o 40 PLN/MWh prawdopodobnie będzie przesłanką do odpisów w 2021 roku;

- opłacalność inwestycji ciepłowniczych jak Czechnica ? NPV jest dodatnie i satysfakcjonujące dla GK;

Komentarz BDM: więcej w komentarzu analityka

PGE liczy na przełom za kilka tygodni. Zarząd giganta rozmawia właśnie z bankami na temat przeniesienia długu, zaciągniętego m.in. na budowę bloków w elektrowniach Opole i Turów, do państwowej spółki, która przejmie wszystkie aktywa węglowe. - Parkiet

Asseco Poland

Grupa chce pozostać aktywne na rynku akwizycyjnym i nie wyklucza realizację kolejnych przejęć, poinformował prezes Adam Góral.

Dodał, że Asseco cały czas analizuje rynki i patrzy na ewentualną akwizycję pod kątem danego produktu jaki posiada ten podmiot, lub rynku na jakim działa. "Mniej interesujemy się usługowymi firmami, wolimy bardziej te produktowe w sektorach, które uznajemy za strategiczne" - powiedział prezes.

Asseco nie zamierza zwalniać tempa. Rzeszowska grupa pochwaliła się dużym portfelem zamówień na 2021 r. Zmieniła też politykę dywidendową. - Parkiet

Radpol

Grupa liczy na powrót do realizacji inwestycji na rynkach wschodnich oraz chce kontynuować wzrost sprzedaży w Europie m.in. w oparciu o większą aktywność na nowych rynkach - poinformowała PAP Biznes prezes Anna Kułach. Portfel zamówień na początku 2021 r. jest na wyższym poziomie niż portfel z 2019 r. i 2020 r.

Marvipol

Podsumowanie konferencji wynikowej za 4Q’20.

1. Segment mieszkaniowy:
   1. W budowie znajduje się obecnie 1,2 tys. mieszkań;
   2. W realizacji znajduje się ok. 64 tys. mkw. PUM, a w przygotowaniu jest kolejne 150 tys. mkw. PUM;
   3. Heimstaden:
      1. Grupa zakontraktowała 655 mieszkań;
      2. Wartość transakcji będzie mieściła się w przedziale 353-381 mln PLN;
      3. Termin finalizacji transakcji będzie miał miejsce na przełomie 2022-23 roku;
   4. W ofercie znajduje się obecnie 773 lokali (43 tys. mkw. PUM);
   5. W ’21 uruchomione zostaną 3 projekty liczące 600 lokali
   6. Spółka wypracowała 424 mln PLN przychodów, realizując marżę brutto ze sprzedaży w wys. 24%;
   7. Głównym problemem obecnie jest dostępność i cena zakupu gruntów (ostatnie zakupy działek to ok. 1,9 tys. PLN/mkw.);
   8. Marvipol wydzieli jako osobny segment nieruchomości inne niż magazyny i klasyczna działalność deweloperska (Unique Tower, Mikołajki, Gdańsk Grunwaldzka i Kołobrzeg);
   9. Unique Towers – projekt składa się z 318 lokali przeznaczonych do najmu (pod marką Royal Tulip), 138 lokali sprzedanych do Heimstaden i 47 mieszkań w „klasycznej” deweloperce;
2. Segment magazynowy:
   1. Powierzchnia użytkowa projektów w portfelu wynosi 175 tys. mkw. PUU;
   2. Marvipol ma obecnie zainwestowane w projekty magazynowe ok. 131 mln PLN;
   3. Spółka chciałaby sprzedawać rocznie min. 1 projekt logistyczny;
   4. Grupa liczy, że w ’21 wykaże większy zysk niż w ’20;
   5. Deweloper planuje wzmocnić obecność w ww. segmencie.
3. Wyniki w ’20 i perspektywy w ‘21:
   1. Grupa wypracowała 431 mln PLN przychodów i 80 mln PLN zysku netto;
   2. Gotówka brutto ukształtowała się na poziomie 191 mln PLN;
   3. Wskaźnik DN/BV wyniósł 0,3x;
   4. W ’21 spółka ma do spłaty ok. 70 mln PLN, w tym 40 mln PLN z tyt. obligacji; w ’22 ok. 102 mln PLN i 49 mln PLN w ’23;
   5. Polityk dywidendowa:
      1. Spółka będzie rekomendowała w ’21 wypłatę 20% wyniku netto z zysku za ’20;
      2. Spółka będzie wypłacała co kwartał ratę dywidendy lub zaliczkę na poczet przyszłego roku (łącznie 4 wypłaty w ciągu roku);
   6. Perspektywy:
      1. Spółka planuje wprowadzić do oferty 1,2 tys. lokali;
      2. Aktywność na rynku gruntów mieszkaniowych;
      3. Rozwój segmentu magazynowego;
      4. Utrzymanie solidnej pozycji gotówkowej.
4. Q&A:
   1. Perspektywy ’21 – mniejsza liczba przekazań w segmencie mieszkaniowym niż w ’20; najwięcej przekazań będzie w projektach W Apartments i Dwie Motławy;
   2. Unique Apartments – spółka liczy, że będzie w stanie rozpocząć przekazania jeszcze w ’21; lokale inwestycyjne będą traktowane jako forma leasingu zwrotnego (powstanie zobowiązanie i będzie rozpoznawany wynik; 40% marży prawdopodobnie zostanie wykazane jednorazowo);
   3. Konsolidacja na rynku mieszkaniowym – spółka nie wyklucza akwizycji, jeśli byłby ciekawy podmiot do kupienia; prezes wyklucza sprzedaż Marvipolu do inwestora strategicznego;
   4. Koszty materiałów – spółka nie widzi znaczącego wzrostu kosztów budowlanych na bazie prowadzonych rozmów z generalnymi wykonawcami i podwykonawcami, ale widać wzrost kosztów materiałów; podwykonawcy nie podnoszą cen, ponieważ z racji opóźnień administracyjnych na rynku nie ma za dużo zleceń;
   5. Hill Park – jest to projekt mieszkaniowy, dlatego nie został wniesiony do nowego segmentu operacyjnego’

Nowe rynki – spółka nie wyklucza trwałego wejścia do Trójmiasta i Wrocławia; grupy nie interesują małe rynki.

mBank

Bank szacuje potencjalny wpływ przewalutowania kredytów walutowych, według propozycji przewodniczącego KNF, na 5,5 mld PLN w przypadku konwersji portfela aktywnego. Bank ocenia, że po konwersji byłby na granicy spełnienia wymogów kapitałowych - poinformował prezes banku, Cezary Stypułkowski.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie mBanku zdecydowało w środę o pozostawieniu zysku netto osiągniętego w 2020 roku w kwocie 93,1 mln PLN jako niepodzielonego.

Millennium

Zwyczajne Walne Zgromadzenie banku zdecydowało w środę o przeznaczeniu zysku osiągniętego w 2020 roku na kapitał rezerwowy. Bank przeprowadza ankiety wśród swoich klientów dotyczące ugód w sprawie kredytów we frankach szwajcarskich - poinformował prezes banku Joao Bras Jorge.

Unimot

Spółka zakłada osiągnięcie "bardzo mocnego" wyniku finansowego w 1Q’21, poinformował prezes Adam Sikorski.

Unimot będzie poszukiwał możliwości akwizycyjnych oraz potencjalnych sojuszy rynkowych, zapowiedział prezes Sikorski. Jak podkreślił, nie oznacza to, że spółka przestanie rozwijać się w sposób organiczny.

BNP Paribas BP

Bank nie podjął decyzji dotyczącej zaoferowania programu ugód w sprawie kredytów hipotecznych w CHF bo ocenia, że konieczne będzie przeprowadzenie dodatkowych analiz i wyjaśnień i chce także uwzględnić wpływ orzeczenia Sądu Najwyższego - poinformował prezes banku Przemek Gdański.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie banku zdecydowało o przeznaczeniu zysk netto osiągniętego w 2020 roku w kwocie 731 mln PLN w całości na kapitał rezerwowy.

Canal+

Canal + Polska złożył prospekt w KNF w celu umożliwienia inwestorom mniejszościowym przeprowadzenia potencjalnej pierwszej oferty publicznej, choć żadna decyzja dotycząca jej przeprowadzenia nie została jeszcze podjęta.

Mercator

Zarząd spółki postanowił rekomendować walnemu zgromadzeniu, aby cena akcji własnych w ramach planowanego skupu nie była niższa niż 500 PLN i wyższa niż 770 PLN. Rekomendowany wcześniej przedział cenowy wynosił 400-770 PLN.

Mercator tłumaczy się ze skupu akcji. Jedna trzecia pandemicznego zysku producenta i dystrubutora rękawic trafi do akcjonariuszy. Nie będzie jednak dywidendy, co nie podoba się części drobnych inwestorów. – Puls Biznesu

OncoArendi

Spółka przyjęła strategię rozwoju na lata 2021-2025, która zakłada m.in. zawarcie co najmniej jednej umowy partnerigowej w ramach obecnego pipeline o skali finansowej porównywalnej do umowy z Galapagos.

Żywiec

Grupa otrzymała wynik kontroli ze Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego. Z dokumentu wynika, że wysokość dodatkowego zobowiązania podatkowego z tytułu nieprawidłowości wynosi ok. 90 mln PLN z tytułu CIT oraz ok. 48 mln PLN z tytułu odsetekGrupa nie zgadza się z ustaleniami urzędu.

JSW

46 nowych przypadków koronawirusa potwierdzono w środę w biurze zarządu Jastrzębskiej Spółki Węglowej - wynika z informacji firmy. Ogółem w zatrudniającej ponad 22 tys. pracowników spółce chorych jest obecnie ok. 140 pracowników, a ponad 200 objęto kwarantanną. Rośnie liczba zakażonych pracowników w PGG.

Movie Games (NC)

Dotychczasowa sprzedaż gry "Lust From Beyond" pozwoliła na pokrycie kosztów produkcji oraz działań marketingowych. Premiera gry miała miejsce 11 marca 2021 roku.

Celon Pharma

Spółka podpisał umowę z NCBR o dofinansowanie projektu dotyczącego rozwoju terapeutyku opartego o agonizm receptorów GPR40 w terapii bólu neuropatycznego, kwotą 22,2 mln PLN.

Izostal

Zarząd spółki rekomenduje, by spółka wypłaciła 3,9 mln PLN dywidendy z zysku za 2020 rok, co daje 0,12 PLN na akcję. Zarząd proponuje, aby termin prawa do dywidendy ustalono na 22 lipca, a termin wypłaty dywidendy na 10 sierpnia.

NewConnect

Zeneris Projekty, dostawca usług z zakresu instalacji fotowoltaicznych i hydroenergetycznych, planuje zadebiutować na rynku NewConnect w 2021 roku.

Producent gier wideo The Parasight planuje zadebiutować na rynku NewConnect w 2021 roku.

CCC

Aplikacja mobilna CCC ma już 4 mln pobrań, podała spółka. CCC zapowiada dalszy rozwój aplikacji i wdrożenia nowych funkcjonalności.

PGNiG

URE udzielił koncesji dla 12 stacji regazyfikacji LNG należących do Polskiej Spółce Gazownictwa - spółki zależnej PGNiG - od początku roku. Tym samym PSG posiada już koncesje dla 64 stacji regazyfikacji LNG w całym kraju i szacuje, że do końca 2021 roku możliwe będzie pozyskanie koncesji dla ok. 20 kolejnych.

PGNiG negocjuje przejęcia projektów OZE. W tym roku gazowniczy koncern powinien przystąpić do realizacji pierwszych dużych przedsięwzięć, zwłaszcza dotyczących farm fotowoltaicznych. - Parkiet

Wawel

Prezes spółki Dariusz Orłowski będzie kandydował na stanowisko prezesa w kolejnej kadencji.

Banki

Czołowe banki wstrzymują decyzję o ugodach. Większość frankowiczów musi uzbroić się w cierpliwość. Na razie tylko kredytobiorcy PKO BP, Pekao, ING BSK i BOŚ mogą liczyć na ugody. – Rzeczpospolita

Banki czekają na Sąd Najwyższy. Zagraniczne podmioty z dużymi portfelami kredytów walutowych wciąż nie są skore do ugód z frankowiczami. Potwierdziły to środowe walne zgromadzenia. – Dziennik Gazeta Prawna

Karta korzyści dla frankowicza. Nie będzie jednego wzorca ugody z kredytobiorcami. Ważniejszy jest inny dokument, opisujący korzyści dla frankowicza z alternatywnych rozwiązań. – Puls Biznesu

Elektrotim

Polski Neptun podbija świat. Spółka z giełdowej grupy Elektrotim instaluje m.in. w Brazylii i USA autorski system zabezpieczenia np. hydroelektrowni. Zwiększa sprzedaż o kilkadziesiąt procent. – Puls Biznesu

Grupa Azoty

Trudno o podwyżki w Grupie Azoty. W Puławach negocjacje zaczną się po Wielkanocy. W Tarnowie i Kędzierzynie przeniesiono je na drugie półrocze. Police czekają na reakcję resortu Sasina. – Puls Biznesu