• Odbierz prezent
Niewykorzystane okazje się mszczą? Indeks S&P 500 ponad 3,3% w górę. Silna hossa spółek technologicznych. Notowania giełdowe

Za nami kolejny udany tydzień na światowych rynkach akcji. S&P500 zyskał 3,3% ciągniony przez będące w silnej hossie spółki technologiczne i odbijające spółki lotnicze/turystyczne, które wciąż są 50/60% poniżej poziomów sprzed pandemii, przy szerokim rynku 3% powyżej (+60% od dołka). Z kolei rynki wschodzące wspiera najsłabszy od ponad 2 lat dolar. W czwartek amerykańską walutę osłabiało gołębie podejście Fed tolerujące wyższą inflację (wypowiedzi w Jackson Hole), a w piątek nieoczekiwana rezygnacja z powodów zdrowotnych premiera Japonii. Shinzo Abe przewodził Japonii od 2012 roku, sprzyjał rynkom, a jego sztandarowym programem było osłabienie jena. Gdy Abe obejmował urząd dolar kosztował 105 JPY. Na wieść o odejściu japońska waluta umocniła się o 1,5%.

GPW w minionym tygodniu znowu nie wykorzystała sprzyjającego otoczenia zewnętrznego. WIG20 zyskał zaledwie 0,5% i utrzymał się w 3-miesięcznej konsolidacji 1740-1860 pkt. Jedyną dużą spółką, która pozytywnie się wyróżniała był CD Projekt (+9%) po zapowiedzi gry przez mobilne studio Spokko. Piątkową „gwiazdą” okazał się PCC Exol tracąc ponad 30% po wynikach za 2Q’20. Spółka ze sławnego WIG-COVID, mimo najlepszego w historii 2Q’20, nie sprostała kilkukrotnemu wzrostowi kapitalizacji, jaki nastąpił od momentu wybuchu pandemii. To kolejne „sprawdzam” po wynikach covidowych tematów.

Nastroje o poranku są dobre. Kontrakty na S&P500 zyskują 0,5%, a większość indeksów w Azji zakończyła zielonym kolorem w szczególności Nikkei. Dziś na NYSE split akcji TESLA 1:5, a w DJIA pojawią się nowe spółki: Salesforce, Honeywell i Amgen (wypadnie Exxon, Pfizer i Raytheon). W UK mamy Letnie Święto Bankowe więc aktywność na GPW powinna być mniejsza.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: Globalna liczba przypadków przekracza 25 mln zakażeń; stabilne tempo pandemii w USA i wzrosty m.in. w Indiach i krajach europejskich (rekordy m.in. w Czechach, Węgrzech, Ukrainie); w kraju z rekordami woj. lubelskie i pomorskie [komentarz BDM];
  1. Stalprodukt: Finalne wyniki za 2Q’20: 15,4 mln PLN pozytywnych one-offs, mocny cash flow [komentarz BDM];
  2. Comarch: Zysk netto spółki w 2Q’20 wyniósł 20,3 mln PLN, poniżej oczekiwań[tabela BDM];
  3. LiveChat: Spółka w 1Q’20/21 wypracowała 28,1 mln PLN EBITDA, lekko poniżej konsensusu [tabela BDM];
  4. PKP Cargo: Praca przewozowa w 07.20 -21,3% r/r, -20,8% YTD (rynek -10,9% r/r, YTD -12,9%)- dane UTK [tabela BDM];
  5. Alumetal: Podsumowanie konferencji wynikowej za 2Q’20 [komentarz BDM];
  6. Kruk: Podsumowanie konferencji z Zarządem po wynikach za 2Q20;
  • Rafako: Spółka miała 41,3 mln PLN straty netto po 1H’20;
  • Asseco Poland: Spółka oczekuje kontynuacji pozytywnych trendów w kolejnych kwartałach;
  • Budimex: Spółka planuje zakończyć przegląd opcji strategicznych biznesu deweloperskiego do połowy '21;
  • Mirbud: Portfel zamówień spółki ma wartość ok. 5,5 mld PLN;
  • PGNiG: PGNiG i Toyota mają umowę o współpracy przy rozwoju technologii wodorowej w Polsce;
  • CD Projekt: Akcjonariusze spółki zdecydują 22 IX o emisji do 4 mln akcji serii N;
  • CI Games: Spółka ustaliła cenę emisyjną 21 mln akcji serii I na 1,2 PLN/szt.;
  • LPP: LPP Deutschland wynegocjował nowe warunki najmu i zamknął postępowanie naprawcze;
  • Famur/ Vigo System/ Rawplug/ i2 Development/ Medicap/ Mirbud/ IMC: Wyniki za 1H’20;
  • Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM].

WYKRES DNIA

Indeks DJIA zanotował w piątek o 0,6% i najprawdopodobniej odnotuje 5 wzrostowy miesiąc z rzędu. Tym samym indeks powrócił do poziomów ze stycznia’20.

DJIA - daily

Niewykorzystane okazje się mszczą ?. Komentarz poranny, 31.07.2020 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

Niewykorzystane okazje się mszczą ?. Komentarz poranny, 31.07.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

Niewykorzystane okazje się mszczą ?. Komentarz poranny, 31.07.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Niewykorzystane okazje się mszczą ?. Komentarz poranny, 31.07.2020 - 4

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

BDM: Minął 235 dzień epidemii w Chinach, 213 w UE i 180 w Polsce. Wirus jest obecny w 213 krajach. Liczba globalnych przypadków przekroczyła 24,1 mln (+226 tys.), a śmierci 845 tys. Aktywnych przypadków jest 7,72 mln.

Kolejne rekordy pandemii w Indiach ([prawie 80 tys. dziennie). Łączna liczba zakażonych (3,6 mln) za chwilę przegoni druga Brazylię (3,85 mln), która notuje tempo wzrostu >40 tys. dziennie. Tym samym południowa Azja odpowiada obecnie za ponad 1/3 globalnych zakażeń. Shinzo Abe nieoczekiwanie w piątek poinformował o swojej rezygnacji z funkcji premiera Japonii. Jego niekonwencjonalne metody w polityce monetarnej i fiskalnej doczekały się nowego określenia w ekonomii. Mowa oczywiście o „abenomice”. Notowania akcji spadły o ponad 2%, a jen umocnił się do dolara o ok. 1,5%.

 

W USA w weekend tempo nowych zakażeń utrzymywało się >40 tys., a w niedzielę 35 tys.- porównywalnie do danych sprzed tygodnia.

W Europie tempo nowych przypadków w monitorowanych 30 krajach weekend na poziomie 14-15 tys. (bez danych m.in. z Hiszpanii i Szwecji) vs ok. 16 tys. przed tygodniem. W piątek nowy rekord pandemii w Czechach, a w sobotę na Ukrainie (+2579). W niedzielę rekord na Węgrzech (+292 przypadki). Węgrzy zamierzają zakazać przyjazdu do kraju obcokrajowcom. Wprowadzają również ścisłe zasady kwarantanny dla wracających z zagranicy. „Wzywamy ludzi do unikania podróżowania do obszarów zagrożonych, jeśli to tylko możliwe” - powiedziała Merkel w piątek. Policja w Berlinie starła się ze skrajnie prawicowymi działaczami po całodziennych protestach przeciwko restrykcjom wobec koronawirusa w Niemczech, które przyciągnęły szacunkowo 38 000 osób w sobotę. Sekretarz zdrowia Wielkiej Brytanii Matt Hancock ostrzegł, że w przypadku drugiej fali koronawirusa tej zimy kraj może stanąć w obliczu „bardzo rozległych” lokalnych blokad.

W Polsce na dzień 30.08.2020 było 66,870 tys. przypadków (+631 vs 759 dzień wcześniej). Najwięcej przypadków oczywiście w śląskim (20,420 tys. +86 os. vs +96 dzień wcześniej), ale najwięcej nowych w Małopolsce (+153 przypadki). Nowy rekord pandemii w województwie lubelskim (+69 przypadków). W piątek z kolei rekord w pomorskim (+70). Ministerstwo Zdrowia podało że wykonywało 19,0 tys. testów. Wskaźnik pozytywnych testów rośnie do 3,3% (cum 2,5%). Spora liczba ozdrowieńców kolejny dzień z rzędu (ok. 700 dziennie), przez co liczba aktywnych przypadków nie rośnie. Liczba osób na kwarantannie spada w niedzielę o ponad 2 tys. do 98,6 tys. Liczba hospitalizacji i użytych respiratorów wciąż na relatywnie wysokim poziomie.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Ukraina

RPA

Indie

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Szwecja

Polska

Czechy

16 lip

253 185

1

78 389

6 640

230

560

534

1 499

641

385

333

137

861

13 172

34 975

45 403

17 lip

248 661

10

71 081

7 785

231

595

836

1 898

687

404

353

130

826

13 373

35 252

34 177

18 lip

224 273

0

64 122

4 758

249

381

0

1 584

0

0

339

113

867

13 285

38 697

28 532

19 lip

220 073

38

61 847

5 918

218

309

0

1 430

1 553

0

358

90

744

13 449

40 425

23 529

20 lip

203 629

22

51 947

8 497

190

590

2 080

2 142

580

767

279

153

690

9 300

37 132

20 257

21 lip

245 567

11

73 995

6 999

128

392

584

2 180

445

118

399

226

687

8 170

37 740

41 008

22 lip

281 087

14

70 702

8 036

280

559

998

2 208

560

338

380

246

841

13 150

45 720

67 860

23 lip

270 304

22

64 252

8 065

306

605

1 062

2 107

769

259

418

230

874

13 104

49 310

59 961

24 lip

229 409

21

77 848

9 460

252

742

1 130

2 342

768

234

458

281

1 004

13 944

48 916

58 249

25 lip

321 358

34

65 965

7 754

274

655

0

1 860

767

0

584

131

1 144

12 204

48 611

48 234

26 lip

204 229

46

56 012

5 757

0

389

0

1 736

745

0

443

112

944

11 233

49 981

25 133

27 lip

220 432

61

56 310

10 427

422

445

2 551

2 709

685

398

337

192

835

7 096

44 457

23 284

28 lip

252 291

68

61 760

8 415

202

595

725

2 891

581

99

502

283

934

7 232

51 596

40 816

29 lip

304 675

101

74 938

9 847

288

453

1 392

2 819

763

288

512

294

1 048

11 362

50 294

69 074

30 lip

269 399

105

68 031

11 729

382

1 375

1 377

2 677

846

318

615

0

1 222

11 046

52 783

57 837

31 lip

300 116

127

66 545

11 968

379

864

1 346

3 149

880

322

657

481

1 104

11 014

61 242

52 383

1 sie

251 752

45

58 908

9 212

295

606

0

3 298

771

0

658

125

1 205

10 107

54 735

45 392

2 sie

229 329

48

47 511

9 820

238

215

2 820

2 398

743

0

548

101

1 152

8 195

52 972

25 800

3 sie

201 452

43

45 570

9 818

159

891

556

3 285

928

590

575

208

1 020

5 377

52 050

16 641

4 sie

258 746

36

56 773

10 945

190

717

1 039

4 082

670

169

680

278

1 099

4 456

50 868

51 603

5 sie

269 900

27

53 524

12 396

384

1 285

1 695

3 185

891

359

640

243

1 289

8 559

57 923

57 152

6 sie

278 919

37

58 636

12 577

401

926

1 604

2 868

950

427

726

202

1 346

8 307

62 538

53 139

7 sie

280 287

37

59 202

13 975

552

1 157

2 288

3 237

871

356

809

329

1 503

7 292

61 537

50 230

8 sie

267 983

31

56 070

10 221

347

707

0

3 518

758

0

843

175

1 516

7 712

64 399

49 970

9 sie

218 195

23

47 116

10 670

463

385

2 035

2 398

1 062

0

624

118

1 233

6 671

62 064

23 010

10 sie

219 697

49

49 517

11 178

259

1 220

2 819

1 486

816

649

619

141

1 045

3 739

53 601

22 048

11 sie

209 989

44

46 855

12 394

412

1 032

1 397

3 550

1 148

154

551

289

1 211

2 511

60 963

54 923

12 sie

336 432

25

55 807

16 780

476

1 319

2 524

5 490

1 009

329

715

292

1 481

2 810

66 999

52 392

13 sie

284 233

19

51 722

17 532

522

1 422

2 669

5 820

1 129

397

811

326

1 632

3 946

62 976

60 091

14 sie

242 896

30

63 742

19 092

574

1 510

2 846

5 950

1 440

442

832

292

1 781

6 275

65 609

54 019

15 sie

310 569

22

47 813

17 551

629

697

3 310

6 196

1 012

0

771

198

1 878

4 513

63 986

38 201

16 sie

213 288

19

42 936

12 734

477

519

3 015

3 490

1 105

0

594

121

1 695

3 692

58 455

23 101

17 sie

209 673

22

34 638

9 254

320

1 693

493

1 833

713

751

595

190

1 517

2 541

53 941

19 373

18 sie

243 084

22

44 519

12 187

401

1 420

2 238

2 128

1 089

174

597

281

1 646

2 258

65 022

47 784

19 sie

273 277

17

46 977

16 382

642

1 586

3 776

3 715

812

192

735

315

2 005

3 916

69 196

49 298

20 sie

280 646

7

44 396

18 021

840

1 586

4 771

3 349

1 182

399

767

247

2 152

3 880

68 507

45 323

21 sie

261 145

22

47 581

18 476

947

1 737

4 586

3 650

1 033

258

903

506

2 138

3 398

69 039

30 355

22 sie

264 085

22

45 855

19 222

1 071

832

3 602

6 900

1 288

0

900

239

2 389

3 707

70 068

50 032

23 sie

216 409

12

34 759

16 095

1 209

633

4 897

3 950

1 041

0

581

133

2 042

2 728

61 749

23 421

24 sie

216 645

16

37 626

12 196

953

1 628

1 955

2 080

972

653

548

258

1 855

1 677

59 696

17 078

25 sie

184 670

14

38 120

14 105

876

1 461

3 304

2 415

1 184

170

763

367

1 715

1 567

66 873

47 134

26 sie

278 633

15

43 918

19 294

1 366

1 427

5 429

3 594

1 048

181

729

403

1 704

2 684

75 995

47 161

27 sie

273 543

8

44 451

17 220

1 409

1 561

6 111

3 781

1 522

 

887

218

2 010

2 585

76 826

44 235

28 sie

275 934

9

47 860

20 364

1 460

1 555

7 379

3 829

1 276

60

791

608

2 509

1 846

76 665

43 412

29 sie

267 720

9

46 739

14 801

1 444

709

5 453

0

1 108

0

759

317

2 579

2 419

78 472

41 350

30 sie

226 272

9

35 316

13 696

1 365

470

5 413

0

1 715

0

631

273

2 179

2 505

79 457

16 158

Dzień COVID

236

236

225

214

214

190

189

214

214

210

181

179

182

180

215

188

                     

 

         

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

25 143 423

85 031

5 995 968

2 223 185

268 218

243 305

278 454

421 533

334 467

83 958

66 870

24 367

121 930

625 056

3 619 169

3 862 311

śmierci

845 414

4 722

183 057

183 722

35 477

9 300

30 611

29 011

41 586

5 821

2 033

423

2 575

14 028

63 498

120 828

zdrowi

16 573 208

83 459

2 153 939

981 946

208 536

215 283

86 495

150 376

1 624

b.d.

46 192

17 547

58 775

538 604

2 713 933

3 237 615

aktywne

7 724 801

b.d.

3 658 972

1 057 517

24 205

18 722

161 348

242 146

291 257

#ARG!

18 645

6 397

60 580

72 424

841 738

503 868

Źródło: BDM, Bloomberg.(przejście na jedno źródło danych od 30.04). *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

Stalprodukt

Spółka opublikowała finalne dane za 2Q’20

Zdaniem zarządu, niekorzystne otoczenie, w jakim funkcjonuje Segment Blach Elektrotechnicznych nie stwarza przesłanek do oczekiwania poprawy sytuacji w 2H’20. Za szczególnie ważny czynnik, który będzie miał wpływ na przyszłe funkcjonowanie i wyniki Segmentu zarząd uznaje decyzję KE o ewentualnym przedłużeniu (obowiązujących do października 2020 r.) środków ochrony unijnego rynku blach transformatorowych.

Zarząd ocenia, że poziom spadku przychodów r/r odnotowany w Segmentach Blach i Profili w 2Q’20 będzie prawdopodobnie utrzymany w 3Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN] i rynkowe

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

po

08.2020

 

r/r

2Q'20 Szac.

05.08.2020

Przychody

932

1 039

1 019

967

957

993

961

906

890

757

   

-23,8%

 

Wynik po segmentach *

148

123

108

90

108

100

90

104

89

75

   

-25,2%

 

blachy elektrotechniczne

18

39

34

18

22

25

23

14

16

28

   

8,5%

 

profile

4

-1

1

-4

1

-3

-7

4

5

5

       

cynk

119

78

69

72

81

74

65

83

61

36

   

-50,5%

 

pozostała działalność, tow i mat

8

6

4

3

4

3

9

4

7

6

   

61,8%

 

EBITDA

142

122

111

73

109

105

92

64

83

95

   

-9,3%

 

EBITDA adj.

142

122

111

85

109

105

92

72

93

80

   

-23,9%

 

w tym hedging

-34

-39

10

-6

-12

4

12

24

15

27

   

656,6%

 

EBIT

108

85

74

33

69

64

50

22

41

53

   

-17,1%

52,7

Wynik netto

100

70

61

39

41

48

33

20

29

48

   

-0,4%

47,2

                             

Marża EBITDA

15,3%

11,8%

10,9%

7,6%

11,4%

10,6%

9,6%

7,1%

9,3%

12,6%

       

Marża netto

10,7%

6,8%

6,0%

4,1%

4,3%

4,9%

3,4%

2,2%

3,3%

6,4%

       
                             

Dług netto

-7,6

-62,2

-184,6

-160,9

-69,0

-60,9

-178,3

-249,2

-236,1

-256,1

       

Dług netto skoryg

288,5

233,9

111,6

135,2

227,1

235,3

117,8

46,9

60,1

40,1

       
                             

Cynk USD/t

3 413

3 111

2 537

2 630

2 707

2 759

2 353

2 387

2 124

1 970

2 281

     

Ołów USD/t

2 518

2 384

2 097

1 966

2 034

1 883

2 029

2 042

1 843

1 679

1 871

     

Stal USD/t

749

881

889

797

701

629

562

523

575

500

474

     

USD/PLN

3,40

3,58

3,70

3,77

3,79

3,81

3,88

3,87

3,92

4,10

3,83

     
                             

r/r

                           

Cynk

23%

20%

-14%

-19%

-21%

-11%

-7%

-9%

-22%

-29%

-3%

     

Ołów

11%

11%

-10%

-21%

-19%

-21%

-3%

4%

-9%

-11%

-8%

     

Stal

20%

43%

43%

29%

-6%

-29%

-37%

-34%

-18%

-21%

-16%

     

USD/PLN

-16%

-7%

2%

5%

11%

7%

5%

3%

4%

8%

-1%

     
                             

P/E 12m

                 

9,6

       

EV/EBITDA 12m

               

3,0

       

EV/EBITDA skoryg. 12m

             

3,8

       

Źródło: BDM, spółka

BDM: zdarzenia jednorazowe w 2Q:20 dotyczą dofinansowania z FGŚP za maj-czerwiec’20 (+6,9 mln PLN) i rozwiązania rezerw na zapasy cynku (+8,5 mln PLN). W rezultacie oczyszczona EBITDA spada o 24% r/r. Wpływ hedgingu cynku/walut na wyniki to +27 mln PLN.

Comarch

Spółka opublikowała finalne dane za 2Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

wyniki

kons.

różnica

r/r

q/q

           

Przychody

331,0

341,7

-3,1%

1,0%

-12%

EBITDA

51,4

46,4

10,9%

4%

-23%

EBIT

26,9

25,8

4,4%

6,8%

-40%

zysk netto j.d.

20,3

23,6

-14,1%

0,4%

190%

           

marża EBITDA

15,5%

13,6%

1,95

0,4%

-2,15

marża EBIT

8,1%

7,5%

0,59

0,43

-3,75

marża netto

6,1%

6,9%

-0,78

0,44

4,28

Źródło: BDM, spółka

LiveChat

Spółka opublikowała finalne dane za 1Q’20/21

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

wyniki

kons.

różnica

r/r

q/q

           

Przychody

41,6

42,4

-1,9%

37,9%

15,6%

EBITDA

28,1

29,2

-3,8%

44,1%

7,7%

EBIT

25,8

26,8

-3,7%

41,9%

9,1%

zysk netto j.d.

20,8

21,6

-3,4%

41,5%

-28,7%

           

marża EBITDA

67,4%

68,7%

-1,33

2,87

-4,96

marża EBIT

62,0%

63,2%

-1,21

1,72

-3,68

marża netto

50,0%

50,8%

-0,78

1,27

-31,13

Źródło: BDM, spółka

Famur

Spółka w 1H’20 miała 567 mln PLN przychodów, 132 mln PLN EBIT oraz 83 mln PLN zysku netto.

i2 Development

Spółka w 1H’20 miała 107,2 mln PLN przychodów, 13,9 mln PLN EBIT oraz 11,4 mln PLN zysku netto.

Vigo System

Spółka w 1H’20 miała 26,3 mln PLN przychodów, 9,4 mln PLN EBIT oraz 8,2 mln PLN zysku netto.

IMC

Spółka w 1H’20 miała 79,8 mln USD przychodów, 37,0 mln USD EBIT oraz 26,8 mln USD zysku netto.

Pharmena

Spółka w 2Q’20 miała 1,8 mln PLN przychodów, 1,9 mln PLN EBIT oraz 1,6 mln PLN zysku netto.

CDRL

Spółka w 2Q’20 miała 180,4 mln PLN przychodów, -5,1 mln PLN EBIT oraz 21,5 mln PLN straty netto.

Primetech

Spółka w 2Q’20 miała 8,8 mln PLN przychodów, 1,2 mln PLN EBIT oraz 0,1 mln PLN straty netto.

Rawplug

Spółka w 1H’20 miała 383,4 mln PLN przychodów, 35,8 mln PLN EBIT oraz 21,9 mln PLN zysku netto.

Mediacap

Spółka w 1H’20 miała 50,8 mln PLN przychodów, -1,6 mln PLN EBIT oraz 1,0 mln PLN straty netto.

Warimpex

Spółka w 2Q’20 miała 5,7 mln EUR przychodów, -6,8 mln EUR EBIT oraz 3,3 mln EUR straty netto.

Atrem

Spółka w 2Q’20 miała 20,0 mln PLN przychodów, 1,4 mln PLN EBIT oraz 1,7 mln PLN zysku netto.

Mirbud

Spółka w 1H’20 miała 435,0 mln PLN przychodów, 21,7 mln PLN EBIT oraz 10,7 mln PLN zysku netto.

Mirbud

Wartość portfela zamówień Mirbudu, z uwzględnieniem kontraktów realizowanych przez spółkę Kobylarnia, na lata 2020-2024 wynosi około 5,5 mld PLN netto.

Rafako

Rafako wstępnie szacuje, że miało 41,3 mln zł straty netto z działalności kontynuowanej po 1H’20, a wpływ na obniżenie wyników r/r miała przede wszystkim zmiana szacunków na kontraktach oraz zmiana pozostałych rezerw i odpisów aktualizujących. Ze wstępnych danych wynika, że przychody Rafako w 1H’20 sięgnęły 505,1 mln PLN, koszty działalności operacyjnej wynoszą 531,2 mln PLN, strata z pozostałej działalności 15,1 mln PLN, strata brutto sięga 41,2 mln PLN, a strata netto z działalności kontynuowanej 41,3 mln PLN.

Kruk

Podsumowanie konferencji z Zarządem po wynikach za 2Q20:

- Aktualizacje

  • Aktualizacje w 2Q20 dotyczyły głównie portfeli zabezpieczonych
  • Wysokie przychody odsetkowe były efektem pozytywnej delty spłat. W kolejnych kwartałach ten wpływ powinien być już wyraźnie mniejszy.
  • Odbicie spłat obserwowane w maju i czerwcu jest kontynuowane także w lipcu, również w sierpniu nie ma niepokojących sygnałów.
  • Jeżeli nie będzie zmian prawnych, ani pogorszenia sytuacji makro ryzyko negatywnych aktualizacji na portfelu niezabezpieczonym jest niewielkie, może się nawet budować baza na aktualizacje pozytywne. Bardziej niepewna sytuacja jest na portfelach zabezpieczonych. Jest także ryzyko na portfelu pożyczkowym.

- Koszty

  • Negatywny wpływ na koszty miał odpis (PLN 25m) na spółkę hiszpańską, który jest elementem jednorazowym.
  • Przynajmniej kilkanaście milionów PLN oszczędności wynikało z wstrzymania przekazań spraw do sądów. Te koszty mogą się pojawić w 3-4Q20.
  • W 3Q20 nie będzie już tak istotnych oszczędności z tytułu obniżonych wynagrodzeń (do lipca) oraz korzyści z Tarczy.

- Inwestycje w portfele

  • Wyraźnego wzrostu podaży portfeli Zarząd spodziewa się pod koniec 2020 r. oraz w 2021 r. Priorytetem spółki w 2020 r. jest koncentracja na inwestycjach w Polsce i w Rumunii.
  • W opinii CEO ceny portfeli w stosunku do nominału będą spadać, co powinno pozytywnie wpłynąć na rentowność portfeli.

- Polska

  • Pozytywna delta wpłat wobec nowej krzywej z 1Q20 (odzwierciedlona w wysokich przychodach odsetkowych) miała miejsce przede wszystkim w Polsce na portfelu zabezpieczonym
  • Inwestycje w Polsce w 1H20 wyniosły PLN 18m, ale Zarząd zakłada, że w 2H zakupy będą istotnie wyższe.

- Rumunia

  • Negatywna aktualizacja (PLN 7m) dotyczyła portfela zabezpieczonego, nie było rewaluacji na portfelu niezabezpieczonym.
  • Zarząd widzi budujący się pipeline portfeli, chociaż wciąż są to poziomy dalekie od obserwowanych w ostatnich latach.

- Włochy

  • Był to jedyny rynek, na którym większość aktualizacji dotyczyła portfeli niezabezpieczonych, w tym głównie strumienia sądowego. Zarząd wskazuje na dużą niepewność w tym obszarze, ale w opinii CFO dokonana aktualizacja jest już na relatywnie wysokim poziomie.
  • We Włoszech widać już pewne odbicie na spłatach, kolejne kwartały nie powinny przynosić strat.

- Hiszpania

  • Negatywna aktualizacja na tym rynku (PLN 11m) dotyczyła głównie portfeli zabezpieczonych, na co negatywny wpływ miała zmiana przepisów. Na portfelach niezabezpieczonych poziomy spłat założone w 1Q są przekraczane, sytuacja wygląda stabilnie. Spłaty sądowe w czerwcu/lipcu zaczęły się odbudowywać.
  • Zarząd zakłada, że spółka windykacyjna Espand poniesie straty również w 2H20, ale od 2021 r. powinny pojawić się zyski. Po odpisie wartość spółki na bilansie to nieco ponad PLN 20m.

- Pozostałe

  • Wonga – 2020 r. będzie trudnym rokiem dla spółki ze względu na mniejszy popyt, bardziej konserwatywne podejście do ryzyka, ale także cap na koszty pozaodsetkowe oraz rezerwę na małe TSUE. W 2021 r. wyniki powinny się jednak istotnie poprawić. W opinii Zarządu perspektywy długoterminowe dla Wonga pozostają dobre. Obecnie nie widać istotnego pogorszenia jakości aktywów.
  • Efektywna stopa podatkowa w 2020 może być niższa niż w 2019 r.

Emisja obligacji ma na celu zabezpieczenie gotowości do zwiększenia inwestycji.

Asseco Poland

Asseco Poland liczy na to, że pozytywne tendencje widoczne w wynikach 2Q’20 - m.in. w segmencie administracji publicznej w Polsce - będą kontynuowane w kolejnych kwartałach. Firma bierze udział w kilku rozmowach o sprzedaży systemów bankowych w Niemczech oraz negocjuje akwizycje w Polsce.

Grupa nie notuje pogorszenia w ściągalności należności od klientów.

Asseco Poland liczy na dobre drugie półrocze pomimo trudniejszej sytuacji na rynku związanej z pandemią. Spółka pracuje również nad finalizacją umów z grupą Cyfrowego Polsatu.

PKP Cargo

W 07.20 praca przewozowa spadła o 10,39% r/r (-12,9% YTD), a masa towarów o 9,2% r/r (-11% YTD)- UTK

W 07.20 praca przewozowa PKP Cargo spadła o 21,3% r/r (-20,8% YTD), a masa towarów o 16,8% r/r (-21,1% YTD)- UTK

Praca przewozowa PKP Cargo [mln tono-km]

Źródło: BDM, UTK

Masa towarów PKP Cargo [mln ton]

Źródło: BDM, UTK

Alumetal

Podsumowanie konferencji za 2Q’20

- spółka nie planuje dalszych redukcji załogi (-9% w 1H’20);

- w 2Q’20 nie korzystali z tarczy antykryzysowej, będą korzystać w 3Q’20 z tarczy 4.0 (1 mln PLN w sierpniu + wnioski o 2 kolejne okresy) pod warunkiem utrzymania zatrudnienia i czasu pracy;

- w 2Q’20 spadek sprzedaży samochodów w Europie o 52% r/r; spadek wolumenów Alumetal -55% r/r;

- rynek automotive będzie stopniowo wracał do normalności (ACEA mówi o 25% spadku w 2020 roku); ankieta VDA: 50% ankietowanych uważa, że poziom sprzed COVIDU osiągnięty zostanie za 2 lata, a 10% że za 3 lata;

- 4Q’20 ma szanse być porównywalny r/r wg aktualnych zapytań klientów (45 tys. ton);

- spółka będzie starała się utrzymać EBITDA/t na poziomie z 1H’20 (523 PLN/t);

- w 3Q’20 spółka wciąż realizuje zamówienia (ok. 40%) sprzed pandemii, stąd całkiem dobra marża;

-projekt w Ketach przebiega zgodnie z harmonogramem i budżetem;

- spółka nie spodziewa się dużych zmian na rynku pod względem konkurencji;

Q&A:

- czy rozmawia się o przesunięciu regulacji europejskich ws. CO2 ? KE wydaje się wykorzystać sytuacje i przyśpieszać „green deal”. Europa nie zmieni celów i będzie trzymała harmonogram;

- są wzrosty sprzedaży aut w lipcu dzięki stymulacji m.in. Francja Hiszpania, ale Niemcy 5% r/r niżej, Włochy 11% niżej (wstępne dane, ACEA nie podała jeszcze danych)

- spółka nie spodziewa się pogorszenia marży w 3Q’20, a wolumeny ulegają poprawie q/q;

- polityka kontraktacji nie uległa zmianie, wyprzedzenie średnio 2 miesiące; Kontrakty zawarte w lutym ich część została przesunięta na 3Q’20;

- związki zawodowe w Niemczech walczą o obniżenie czasu pracy o 10% na 2021 rok ? Jak to się przełoży na Alumetal ? Trudno powiedzieć. Spółka ma zdywersyfikowany portfel klientów (ok. 350);

- przestoje wakacyjne ? rynek oczekiwał że po lockdownie nie będzie, a były; również Alumetal miał postój;

CD Projekt

Nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy CD Projektu zdecyduje 22 września o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego o kwotę nie większą niż 4 mln PLN w drodze emisji nie więcej niż 4 mln akcji zwykłych na okaziciela serii N o wartości nominalnej 1 PLN każda, wynika z projektów uchwał. Podjęcie powyższej uchwały ma na celu umożliwienie spółce realizacji programu motywacyjnego.

CI Games

CI Games zakończył proces book-buildingu i ustalił ostateczną wielkość emisji na poziomie 21 mln akcji zwykłych na okaziciela serii I, oferowanych po cenie emisyjnej 1,2 PLN. W jej ramach spółka może pozyskać od profesjonalnych inwestorów 25,2 mln PLN. Środki zostaną przeznaczone na produkcję gier w zakresie marek "Lords of the Fallen" oraz "Sniper Ghost Warrior".

PGNiG

Toyota Motor Poland oraz PGNiG podpisały umowę o współpracy przy rozwoju technologii wodorowej w Polsce. W ramach porozumienia powstać ma m.in. pilotażowa stacja tankowania wodorem.

PZU

PZU, we współpracy z TPN, przygotował polisę "NNW na Szlaku", która zapewnia pełną ochronę w razie wypadku w Tatrach zarówno po stronie polskiej (TPN), jak i słowackiej (TANAP). Ubezpieczenie jest ważne z biletem wstępu do TPN.

LPP

Sąd w Hamburgu na wniosek organu zarządzającego LPP Deutschland GmbH zdecydował o zamknięciu postępowania naprawczego, zakończeniu ochrony przed wierzycielami oraz przywróceniu zwykłej działalności LPP Deutschland bez wszczynania dalszych procedur restrukturyzacyjnych.

Budimex

Budimex zakłada, że zakończy przegląd opcji strategicznych dla segmentu deweloperskiego nie później niż do końca czerwca 2021 roku.

Work Service

Work Service spełnił warunki zawieszające wejście w życie umowy restrukturyzacyjnej, tzn. dokonał całkowitej spłaty wszystkich obligacji spółki serii W, X oraz Z o łącznej wartości nominalnej wynoszącej 35,25 mln PLN, w kwocie 10,575 mln PLN, jak również dokonał spłaty odsetek należnych z tytułu obligacji.

Boruta-Zachem

Boruta-Zachem rozpoczął negocjacje dotyczące przejęcia InventionBio, prowadzącego badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii. Środki na realizację transakcji będą pochodzić z emisji akcji, której cena, zgodnie z rekomendacją zarządu, nie będzie niższa niż 0,82 PLN.

Wikana

Spółka zależna Wikany podpisała warunkową, przedwstępną umowę sprzedaży nieruchomości komercyjnej w Inowrocławiu. Wartość umowy została określona na kwotę 3,5 mln PLN netto.

Wikana Property - spółka zależna Wikany - zawarła z niepowiązanym podmiotem warunkową, przedwstępną umowę sprzedaży nieruchomości komercyjnej w Inowrocławiu przy ul. Górniczej 21 za 3,5 mln PLN netto. W związku z zawarciem umowy spółka dokona odpisu aktualizującego wartość nieruchomości na kwotę 2,1 mln PLN, co wpłynie na wynik grupy za 1H’20.

Wodkan

Akcjonariusze Wodkanu zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy kwoty 2,3 mln PLN, czyli 0,45 PLN brutto na akcję.

IMS

Zwyczajne walne zgromadzenie IMS podjęło uchwałę w sprawie wypłaty dywidendy w łącznej kwocie 1,55 mln PLN, tj. 5 groszy na akcję.

Poltronic

Akcjonariusze notowanej na NewConnect spółki Poltronic zdecydowali o przeznaczeniu na wypłatę dywidendę za 2019 rok łącznie 429,5 tys. PLN, czyli 0,06 PLN na akcję.

Warimpex/ J.W. Construction

Warimpex i J.W. Construction poniosły w II kwartale duże straty spowodowane zamarciem ruchu turystycznego i podróży biznesowych. Odbudowa rynku zajmie trochę czasu. - Parkiet

Dom Development

Sytuacja wygląda dzisiaj tak, jakby pandemii w ogóle nie było - mówi Jarosław Szanajca, prezes Dom Development. - Parkiet

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 24/08.2020-31/08.2020

 

Link

Kraj

 

11 bit studios – zmiana zasad księgowania kosztów PM oraz prezentowania ulgi IP Box.

 

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,450924

CI Games – spółka w 1H’20 miała 4,7 mln PLN zysku netto.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,450920

CI Games – podwyższenie kapitału w drodze emisji akcji zwykłych serii I.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,450700

Ten Square Games – spółka w 1H’20 miała 61 mln PLN zysku netto.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,450690

CD Projekt – nowy Wiedźmin nadciąga! CD Projekt zapowiedział The Witcher: Monster Slayer.

https://tinyurl.com/yyv4o8by

11 bit studios – spółka w 1H’20 miała 25,0 mln PLN zysku netto.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,451112

Zagranica

 

Wasteland 3 zbiera nawet 10/10. InXile Entertainment nie zawiedzie fanów.

https://tinyurl.com/y27x7ow8

PS5 z ograniczoną liczbą sztuk na premierę.

https://tinyurl.com/yy3x5n3d

Call of Duty Black Ops: Cold War na zwiastunie z ujęciami z PS5. Znamy datę premiery i cenę.

https://tinyurl.com/y56dj27s

The Lord of the Rings: Gollum zaprezentowane.

https://tinyurl.com/y4hcx2jq

PlayStation jest dla Sony coraz ważniejszą marką. Gry generują już 24% przychodów korporacji.

https://tinyurl.com/y3fn6mzp

Sony zamierza przejmować lub inwestować w kolejne firmy.

https://tinyurl.com/y6bgtldg

„źródło: DM BDM, PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, Stooq.pl”

 

Bloober Team (NC)

Gra "Observer: System Redux" zostanie wydana na komputery PC za pośrednictwem platformy Steam, na terytorium całego świata, w 4Q’20. Cena wyniesie 29,99 USD/EUR.

The Dust (NC)

The Dust planuje debiut gry "Hotel Renovator", której produkcja obecnie trwa, w 2021 r., a kolejne tytuły, które mogą pojawić się także w przyszłym roku to m.in. "Car Thief Simulator" i "Airport Renovator".


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk