Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,05%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,07%
GBP / PLN5,04+0,11%
EUR / USD1,08-0,10%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Kurs euro (EUR) zw dół. „Złotówka” (PLN) potaniała o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD)

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach
Niemiła niespodzianka: kurs euro załamał się! „Złotówka” potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Dane inflacyjne z USA przyniosły silną reakcję rynków finansowych w dniu wczorajszym. Przed południem €/US$ jeszcze nieznacznie się umocnił i koło południa ustabilizował w okolicy 1,0170, jednak publikacja danych o inflacji w USA okazała się niemiłą niespodzianką. Inflacja CPI spadła mniej od oczekiwań. Inflacja bazowa wzrosła, ale znacznie powyżej oczekiwań. Oznacza to że podwyżka stóp Fed o 75pb w przyszłym tygodniu jest już przesądzona a amerykański bank centralny być może będzie musiał zacieśniać politykę bardziej niż to wyceniał rynek. W reakcji na dane kurs €/US$ zanurkował i ustabilizował się dopiero w okolicy parytetu. Tym samym powróciliśmy do środka przedziału wahań z poprzedniego tygodnia.

Zobacz także: Inflacja w USA zaskoczyła analityków, odczyt powyżej prognoz

 

Złoty rano ustabilizował się w okolicy wsparcia na 4,70 względem €. Po załamaniu kursu €/US$ złoty nieco się osłabił a cały impet ruchu €/US$ odzwierciedlił kurs US$/PLN. Do $ złoty stracił około 10gr, a kurs powrócił w okolice 4,72. Lekko osłabił się również HUF. Z perspektywy średnioterminowej zloty pozostaje w dość wąskim trendzie bocznym.

 

Reklama

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach  - 1

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach  - 1

 

Inflacja w USA dużym zaskoczeniem dla rynków

Publikacja danych o inflacji w USA zakończyła korektę wzrostową na €/US$. Kurs powrócił w okolice parytetu i tam się ustabilizował co sugeruje powrót do handlu w przedziale 0,9850-1,0200, raczej dolnym zakresie. W tym tygodniu poznamy co prawda jeszcze ostateczny odczyt inflacji w EU, ale tu raczej nie należy oczekiwać niespodzianki. Niższe ceny gazu i ropy wspierają €, ale po wczorajszych doświadczeniach rynek raczej ostrożnie będzie podchodził do gry na umocnienie wspólnej europejskiej waluty. Najprawdopodobniej kurs €/US$ powróci do trendu bocznego w oczekiwaniu na kolejne dane i przyszłotygodniową decyzję Fed.

Oczekujemy, że do końca roku kurs €/US$ prawdopodobnie zostanie dość blisko parytetu. Licytacja o to kto jest bardziej jastrzębi - Fed czy ECB - będzie trwałą w kolejnych miesiącach. Z jednej strony zaskoczenie w górę amerykańską inflacją może napędzać oczekiwania na jeszcze większą, niż wyceniona wcześniej, skalę podwyżek stóp Fed. Z drugiej, ubiegły tydzień przyniósł wyraźny zwrot EBC w kierunku bardziej jastrzębiego nastawienia. Słabość euro może okazać się czynnikiem, który popchnie ECB do większych podwyżek pomimo recesji. W efekcie €/US$ może nie być w stanie oddalić się od parytetu do końca 2022. Ryzykiem dla euro ciągle pozostaje sytuacja na rynku energii w Europie.

Zobacz także: inflacja miażdży! „Potężna kraksa na rynku”

 

Powrót PLN do przedziału 4,70-4,75

Reklama

Kurs PLN w dalszym ciągu kształtowany jest głównie przez czynniki zewnętrzne. Wczorajsze załamanie kursu €/US$ osłabiło PLN. Stracił też nieco HUF, chociaż skalę osłabienia walut EM hamuje korekta na rynkach nośników energii. W kolejnych dniach €/PLN powinien powrócić do trendu bocznego, wahając się w przedziale 4,70-4,75. Powrót presji na spadek kursu  €/US$ raczej nie pozwoli na silniejsze umocnienie złotówki.

W 4kw22 kurs €/PLN powinien znaleźć się w szerokim trendzie bocznym, niestety nadal z ryzykiem po wyższej stronie.

 

Zobacz także: Kursy walut: tąpnięcie głównych walut! Kurs euro na dnie

 

Reklama

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach  - 2

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach  - 2

 

Na rynkach bazowych szczyty rentowności nadal przed nami.

Wzrost wyceny podwyżek i duże osłabienie krótkich papierów. Wczoraj europejskie rynki długu mocno straciły. Dane o inflacji w USA były jak zimny prysznic dla rynków. Inflacja w USA nie odpuszcza i potwierdza się jej długotrwały i uporczywy charakter. W reakcji na dane niemiecka krzywa przesunęła się w górę o około 10pb i wygląda na to, że w najbliższych tygodniach utrzyma się presja na dalszy wzrost rentowności. W tym tygodniu poznamy  jeszcze ostateczne dane inflacyjne w strefie Euro. Wysoki odczyt uwiarygodni jastrzębie nastawienie ECB i europejski rynek długu może pogłębić spadki. Na rynku długu ciążyć będą dodatkowo duże planowane w tym tygodniu, wyższe od przeciętnych podaży w 1poł września.

Ceny amerykańskich obligacji kontynuowały wczoraj spadki w oczekiwaniu na dane inflacyjne, a ich publikacja tylko wzmocniła ten ruch. W przypadku 10-letnich benchmarków rentowności są blisko szczytów z czerwca. Jeżeli chodzi o krótkoterminowe papiery (2-lata) mamy najwyższy poziom rentowności od 15 lat, co mocno pogłębia odwrócenie krzywej dochodowości. Rentowność krótkoterminowych U.S. Treasuries zmierza w kierunku 4% Podwyżka stóp Fed o 75pb w przyszłym tygodniu jest w zasadzie przesądzona, a kontrakty terminowe zaczęły wyceniać podwyżkę nawet o 100pb. Rynek ocenia że Fed będzie nadal zdecydowanie podnosił stopy a oczekiwania na skalę podwyżek systematycznie rosną. Ogólny obraz pozostaje więc negatywny dla długu.

W porównaniu do trendu na rynkach bazowych polski rynek obligacji wydaje się być zielona wyspą. Widoczna niechęć RPP do dalszych podwyżek stóp wyraźnie wspiera rynek. Wczoraj SPW kontynuowały wzrosty cen, a spadająca krzywa IRS ciągnie w dół rentowności papierów, zwłaszcza w segmencie 2 lat. Widać dużą aktywność inwestorów zagranicznych. Polski rynek długu wyraźnie odkleił się od trendu rynków bazowych. Polskim obligacjom nie zaszkodziła też publikacja danych o inflacji w USA i silna wyprzedaż europejskich i amerykańskich papierów. Rentowności 5- i 10-letnich obligacji co prawda wzrosły, ale 2 latka pozostała w okolicy lokalnych minimów. W dalszym ciągu ma miejsce stromienie krzywej.

Reklama

Krótkoterminowo spodziewamy się dalszego spadku rentowności bardziej na krótkim końcu, ryzyka dalszego osłabienia na rynkach bazowych dotknie długi koniec. Wyraźnie aktywna jest zagranica a przy ograniczonej płynności rynku będzie on potrzebował czasu by zaabsorbować napływ kapitału.

W dłuższym terminie widzimy możliwość wzrostu rentowności SPW. Dane z USA pokazują, że inflacja w skali światowej ma uporczywy charakter. Wycena zakończenia cyklu podwyżek w Polsce może być przedwczesna, a kolejne dane mogą zmusić RPP do reakcji. Również ze strony rynków bazowych utrzyma się silna presja na wzrost rentowności. Zapowiedzi interwencji fiskalnej rządu, a także kalendarz wyborczy sugerują duże ryzyko znacznej ekspansji fiskalnej w 2023 roku. Nie podzielamy optymizmu rynku, który wycenia obniżki stóp w 2poł23. Utrzymująca się uporczywa presja inflacyjna i wysoka podaż długu mogą przesunąć perspektywę obniżek stóp na rok 2024.

Zobacz także: Inflacja w USA nie odpuszcza. Główne indeksy rynkowe poszybowały w dół

 

 

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach  - 3

Niemiła niespodzianka: kurs euro (EUR) załamał się! „Złotówka” (PLN) potaniała aż o 10 groszy w stosunku do amerykańskiego dolara (USD). Totalne zamieszanie na rynkach  - 3

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


ING Bank Śląski analizy i komentarze

ING Bank Śląski analizy i komentarze

Bank komercyjny z siedzibą w Katowicach, świadczący usługi bankowe dla klientów indywidualnych oraz firm i instytucji. Jest 5. bankiem w Polsce pod względem wartości aktywów. W II kwartale 2021 bank obsługiwał ponad 4,3 mln klientów detalicznych oraz ponad 504 tys. klientów korporacyjnych.

Obserwuj autoraTwitterLinkedInYouTube


Reklama

Czytaj dalej