WIG20 nie wykorzystał wczorajszych bardzo dobrych nastrojów na większych europejskich rynkach. DAX zyskał 1,3%, a FTSE ok. 1,2%. Na tym tle rodzime indeksy wypadły blado. Blue chipy straciły 0,1% (wzrostom przewodziły mBank i JSW, które zyskały odpowiednio 11,7% i 7,6%; na drugim biegunie znalazły się Dino i CD Projekt), mWIG40 zyskał 0,4%, a sWIG80 spadł o 0,1%. Bardzo dobrze zaprezentowały się amerykańskie indeksy. DJIA zyskał 2,2%, S&P500 ok. 1,5%, a Nasdaq 0,8%. Warto zauważyć, że DJIA i S&P500 wróciły do poziomów z początku marca. Z kolei w Azji Nikkei wzrósł o 1,6%, a SCI stracił 0,4%.
Inwestorzy śledzą kolejne doniesienia o narastającym napięciu na linii USA-Chiny. W kalendarium makro czekają nas odczyty dot. koniunktury w strefie Euro, zrewidowany odczyt PKB za 1Q’20 i liczba wniosków o zasiłek w USA oraz decyzja RPP ws. stóp procentowych (konsensus zakłada utrzymanie bieżących poziomów). Dziś i jutro czeka nas wysyp sprawozdań kwartalnych za 1Q’20 i rocznych za ’19. Wynikami pochwalą się m.in. Kruk, Energa, CD Projekt, Echo czy Asseco Poland. Inwestorzy będą z pewnością oczekiwali komentarzy spółek dot. wpływu COVID-19 na przyszłą ścieżkę wynikową. WIG20 wybił się z konsolidacji, w której znajdował się praktycznie dwa miesiące (notując 2 sesję z rzędu z wysokimi obrotami), jednak pozostaje pytanie na ile mocne są byki, aby utrzymać się powyżej 1700 pkt. Póki co widać, że dużo lepiej radzą sobie małe podmioty i to na nich obecnie koncentrują się inwestorzy.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- COVID-19: stabilne przyrosty nowych zakażeń w USA/EU, z nowym rekordem m.in. Indie/Peru/Meksyk, blisko rekordu Brazylia; KE proponuje 750 mld EUR, z czego Polska ma być III beneficjentem; w Polsce IV etap odmrażania mimo rosnącej krzywej zakażeń [komentarz BDM];
- PKO BP: Wyniki za 1Q20 poniżej konsensusu [komentarz BDM];
- PKO BP: Zarząd, ze Zbigniewem Jagiełło, został powołany na kolejną kadencję.
- Ciech: znormalizowana EBITDA w 1Q’20 -11% vs konsensus i -20% vs nasze prognozy; słaba organika i wolumeny sprzedaży w sodzie; duże, ujemne saldo PDO; konferencja dziś o 11:00 [komentarz BDM];
- Echo: Wyniki za 1Q’20 [tabele BDM];
- PGE: podsumowanie konferencji wynikowej za 1Q’20 (27.05.2020) [komentarz BDM];
- Pekao: Bank zaprezentuje nową strategię na przełomie roku.
- PKN Orlen: Do 2021 r. spółka wybuduje we Włocławku hub wodorowy.
- Azoty: Zarząd rekomenduje przeznaczenie zysku za '19 na kapitał zapasowy.
- Asseco Poland: WZA przegłosowało wypłatę 3,01 PLN dywidendy/akcję.
- Artifex Mundi:: Wyniki 1Q’20 zgodne ze wcześniejszymi szacunkami [komentarz BDM];
- Votum: Chcemy być spółką dywidendową (prezes).
- Apator: W 2020 r. nakłady inwestycyjne wyniosą 60-80 mln PLN.
- Wawel: Spółka wypłaci 30 PLN dywidendy/akcję za '19.
- XTPL: W 1Q20 spółka miała 3,45 mln PLN straty netto oraz 3,66 mln PLN straty EBIT.
- Ultimate Games: WZA przegłosowało wypłatę 0,4 PLN dywidendy/akcję za '19.
WYKRES DNIA
Chiński juan jest najsłabszy do dolara od sierpnia 2019 roku, czyli apogeum wojny handlowej USA-Chiny (08.19 USD/CNY najwyżej od 11 lat, dopiero 05.09.19 strony zgodziły się wznowić rozmowy, co zaowocowało ogłoszeniem I fazy porozumienia w grudniu’19). Obecnie w centrum uwagi jest sytuacja w Hongkongu, gdzie Chińczycy chcą narzucić swoje przepisy o bezpieczeństwie narodowym kończąc tym samym historyczną zasadę „jeden kraj, dwa systemy”. Amerykanie zapowiedzieli już sankcje dla oficjeli Państwa Środka.
USD/CNY- daily
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
FW20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
COVID-19
Codzienny monitoring COVID-19.
BDM: Minął 140 dzień epidemii w Chinach, 118 w UE i 85 w Polsce. Wirus jest obecny w 213 krajach. Liczba globalnych przypadków przekroczyła 5,7 mln, a śmierci 355 tys., z czego ponad 100 tys. w USA. Aktywnych przypadków jest 3,02 mln.
W Chinach i Korei odpowiednio 1/79 nowych przypadków (w Korei najwięcej od 5 kwietnia).
W USA w środę tempo nowych zarażeń na poziomie ok. 18,7 tys. czyli porównywalnie do ostatnich dwóch dni. Anthony Fauci, czołowy wirusolog powiedział, że jest szansa na szczepionkę w listopadzie/grudniu 2020.
W Europie liczba nowych przypadków w monitorowanych 30 krajach w środę ok. 5,8 tys. przypadków. Od blisko 2 tygodni tempo zakażeń utrzymuje się między 4-9 tys. dziennie (w szczycie na początku kwietnia 30-40 tys. dziennie) Komisja Europejska zaproponowała 750 mld EUR fiskalnego pakietu w łagodzeniu skutków kryzysu, z czego Polska miałaby być III największym beneficjentem po Hiszpanii i Włoszech. Negocjacje zaplanowano na 18-19.06. RN Lufthansy nie zaakceptowała planu ratunkowego od rządu federalnego w wysokości 9 mld EUR twierdząc, że zaproponowane żądania… utrudniłyby wyjście z kryzysu. Szwajcarzy od 06.06 pozwolą na zgromadzenia do 300 os, i pozwolą restauracjom na stoliki >4 os. Rząd Irlandii przyjmuje wolniejsze podejście do ponownego otwarcia niż kraje takie jak Niemcy i Francja, a pełny powrót do normalności nastąpi dopiero w połowie sierpnia.
W Polsce na dzień 27.05.2020 było 22,473 tys. przypadków (+399 vs +443 dzień wcześniej). Najwięcej zakażeń oczywiście w Śląskim (7632, +176 nowe). Przyrost w pozostałych województwach bez Śląska to 223 os. vs 169 dzień wcześniej (najwięcej od 5 maja). Duży wzrost w Wielkopolsce, gdzie wcześniej pojawiło się ognisko choroby w fabryce mebli pod Kępnem (+59 os.). W Lubelskim 22 przypadki (najwięcej od 15.04). Ministerstwo Zdrowia podało że wykonało 23,0 tys. testów vs rekordowe 31,4 w sobotę.
Mimo słabych danych o nowych zarażeniach Rząd przedstawił IV etap odmrażania: od 30.05 zniesienie masek w miejscach publicznych (oprócz sklepów, komunikacji, kościołów, kin), zniesiony limit osób w miejscach kultu religijnego, w sklepie, na targu i poczcie, zgromadzenia do 150 os. zniesienie limitu osób w restauracjach, od 06.06: wesela do 150 os., otwarte baseny/siłownie/fitnes/sale zabaw/parki rozrywki/kina/teatry/opery w nowym reżymie sanitarnym. Wg. min. Szumowskiego „ogromna większość Polski ma tendencję spadkową w przebiegu epidemii. Mamy ogniska w kopalniach czy fabryce, ale to są już ogniska zamknięte. Jestem przekonany, że na koniec przyszłego tygodnia wszystkie województwa będą odnotowywały tendencję spadkową w epidemii”. Poza Śląskiem w środę najwięcej zakażeń od 5 maja.
W poniedziałek przybyło co najmniej 75 nowych zakażeń wśród górników- dane podane przez poszczególne kopalnie/spółki. W JSW 1718 zakażonych (Pniówek 1542, 31% załogi !), w PGG 1455, a w Weglokoksie 542 os. po korekcie. Łączna liczba zakażeń to 3,715 tys. os vs 7,6 tys. w całym Śląskim. W ostatnich dniach najwięcej zakażeń odnotowuje JSW, gdzie trwają przesiewowe testy całej załogi. Wciąż nie ma wyników z Bielszowic (PGG).
Tempo nowych zarażeń os/dzień
Data |
RAZEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Chiny |
USA |
UE (30) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Turcja |
Rosja |
Ukraina |
Brazylia | ||
Włochy |
Niemcy |
Francja |
Hiszp. |
UK |
Szwecja |
Polska |
Czechy | |||||||||
20 kwi |
71 395 |
11 |
25 517 |
17 868 |
2 256 |
1 881 |
2 434 |
1 536 |
4 676 |
392 |
306 |
154 |
4 674 |
4 268 |
261 |
2 089 |
21 kwi |
73 936 |
30 |
27 539 |
17 147 |
2 729 |
1 226 |
0 |
3 968 |
4 301 |
545 |
263 |
133 |
4 611 |
5 642 |
415 |
2 336 |
22 kwi |
80 933 |
10 |
28 486 |
22 280 |
3 370 |
2 357 |
2 413 |
4 211 |
4 451 |
682 |
313 |
99 |
3 083 |
5 236 |
467 |
2 678 |
23 kwi |
85 104 |
6 |
28 819 |
22 368 |
2 646 |
2 481 |
2 239 |
4 635 |
4 583 |
751 |
342 |
55 |
3 116 |
4 774 |
578 |
4 279 |
24 kwi |
88 354 |
12 |
36 188 |
24 610 |
3 021 |
1 870 |
1 645 |
6 740 |
5 386 |
812 |
381 |
86 |
3 122 |
5 849 |
477 |
4 007 |
25 kwi |
86 463 |
11 |
32 796 |
19 086 |
2 357 |
1 514 |
1 660 |
3 995 |
4 913 |
610 |
381 |
79 |
2 861 |
5 966 |
478 |
5 281 |
26 kwi |
74 440 |
3 |
27 631 |
16 044 |
2 324 |
1 257 |
612 |
2 870 |
4 463 |
463 |
344 |
52 |
2 357 |
6 361 |
492 |
3 776 |
27 kwi |
66 124 |
6 |
22 412 |
14 072 |
1 739 |
988 |
1 173 |
2 793 |
4 309 |
286 |
285 |
41 |
2 131 |
6 198 |
392 |
4 346 |
28 kwi |
74 176 |
22 |
24 385 |
15 884 |
2 091 |
1 154 |
2 638 |
2 706 |
3 996 |
695 |
316 |
59 |
2 392 |
6 411 |
401 |
5 789 |
29 kwi |
79 079 |
4 |
27 327 |
16 867 |
2 086 |
1 627 |
509 |
4 771 |
4 076 |
681 |
422 |
75 |
2 936 |
5 841 |
456 |
6 450 |
30 kwi |
84 720 |
0 |
29 755 |
16 663 |
1 872 |
1 470 |
758 |
2 441 |
6 032 |
790 |
237 |
103 |
2 615 |
7 099 |
540 |
7 502 |
1 maj |
87 917 |
12 |
34 117 |
16 290 |
1 965 |
1 068 |
168 |
3 639 |
6 201 |
428 |
228 |
55 |
2 188 |
7 933 |
455 |
5 015 |
2 maj |
83 874 |
1 |
28 758 |
14 280 |
1 900 |
890 |
1 050 |
2 588 |
4 806 |
562 |
270 |
18 |
1 983 |
9 623 |
550 |
4 898 |
3 maj |
79 363 |
5 |
25 502 |
10 929 |
1 389 |
697 |
297 |
1 555 |
4 339 |
235 |
318 |
26 |
1 670 |
10 633 |
502 |
4 726 |
4 maj |
76 862 |
1 |
22 247 |
10 316 |
1 221 |
488 |
769 |
1 179 |
3 985 |
404 |
313 |
38 |
1 614 |
10 581 |
418 |
6 440 |
5 maj |
79 932 |
0 |
24 191 |
12 446 |
1 075 |
855 |
1 089 |
2 260 |
4 406 |
495 |
425 |
77 |
1 832 |
10 102 |
366 |
7 687 |
6 maj |
93 147 |
4 |
24 124 |
20 128 |
1 444 |
1 155 |
3 640 |
3 121 |
7 369 |
702 |
309 |
78 |
2 253 |
10 559 |
487 |
10 658 |
7 maj |
91 568 |
0 |
28 369 |
14 406 |
1 401 |
1 268 |
600 |
3 173 |
4 356 |
705 |
307 |
57 |
1 977 |
11 231 |
507 |
9 162 |
8 maj |
89 932 |
1 |
26 957 |
15 136 |
1 327 |
1 158 |
1 288 |
3 262 |
4 649 |
642 |
319 |
46 |
1 848 |
10 699 |
504 |
11 121 |
9 maj |
89 801 |
1 |
25 612 |
13 457 |
1 083 |
736 |
579 |
2 666 |
5 161 |
656 |
285 |
18 |
1 546 |
10 817 |
515 |
9 167 |
10 maj |
76 837 |
31 |
20 250 |
8 631 |
802 |
555 |
312 |
1 880 |
2 658 |
401 |
345 |
28 |
1 542 |
11 012 |
522 |
6 638 |
11 maj |
74 608 |
1 |
18 090 |
11 252 |
744 |
697 |
453 |
3 480 |
3 877 |
348 |
330 |
53 |
1 114 |
11 656 |
416 |
6 895 |
12 maj |
86 164 |
7 |
21 693 |
11 553 |
1 402 |
595 |
637 |
1 377 |
4 681 |
602 |
595 |
45 |
1 704 |
10 899 |
375 |
8 620 |
13 maj |
83 751 |
3 |
20 832 |
7 504 |
888 |
927 |
0 |
1 575 |
1 964 |
637 |
283 |
48 |
1 639 |
10 028 |
402 |
11 923 |
14 maj |
96 985 |
4 |
27 371 |
10 396 |
992 |
380 |
810 |
1 551 |
3 446 |
673 |
411 |
82 |
1 635 |
9 974 |
422 |
13 028 |
15 maj |
99 258 |
8 |
25 411 |
9 937 |
789 |
755 |
636 |
1 721 |
3 560 |
625 |
401 |
55 |
1 708 |
10 598 |
483 |
17 126 |
16 maj |
93 006 |
0 |
24 632 |
10 698 |
875 |
519 |
-141 |
2 138 |
4 750 |
470 |
241 |
49 |
1 610 |
9 200 |
528 |
13 220 |
17 maj |
78 736 |
6 |
18 937 |
7 108 |
675 |
617 |
204 |
1 214 |
2 234 |
466 |
272 |
20 |
1 368 |
9 709 |
433 |
7 569 |
18 maj |
90 533 |
7 |
21 841 |
5 922 |
451 |
182 |
358 |
469 |
2 711 |
234 |
356 |
111 |
1 158 |
8 926 |
325 |
14 288 |
19 maj |
93 314 |
6 |
19 970 |
7 864 |
813 |
1 227 |
882 |
615 |
2 412 |
422 |
383 |
61 |
1 022 |
9 263 |
260 |
16 517 |
20 maj |
100 607 |
5 |
23 285 |
6 141 |
665 |
695 |
766 |
721 |
801 |
724 |
471 |
74 |
972 |
8 764 |
354 |
19 694 |
21 maj |
106 041 |
2 |
25 434 |
7 158 |
642 |
548 |
251 |
593 |
2 627 |
649 |
404 |
33 |
961 |
8 849 |
476 |
18 508 |
22 maj |
108 928 |
4 |
23 964 |
9 280 |
652 |
689 |
393 |
1 787 |
3 298 |
637 |
476 |
59 |
952 |
8 894 |
442 |
20 803 |
23 maj |
100 146 |
0 |
21 419 |
6 663 |
669 |
276 |
250 |
466 |
2 960 |
379 |
312 |
77 |
1 186 |
9 434 |
432 |
16 508 |
24 maj |
96 054 |
3 |
20 568 |
5 682 |
531 |
342 |
115 |
482 |
2 412 |
271 |
395 |
65 |
1 141 |
8 599 |
406 |
15 813 |
25 maj |
87 360 |
11 |
19 064 |
3 974 |
300 |
272 |
358 |
-372 |
1 631 |
384 |
305 |
47 |
987 |
8 946 |
259 |
11 687 |
26 maj |
95 253 |
7 |
18 910 |
7 605 |
397 |
600 |
-220 |
859 |
4 052 |
597 |
443 |
48 |
948 |
8 915 |
339 |
16 324 |
27 maj |
103 134 |
1 |
18 721 |
5 820 |
584 |
324 |
191 |
510 |
2 020 |
648 |
399 |
36 |
1 035 |
8 338 |
321 |
20 599 |
Dzień COVID |
141 |
141 |
130 |
119 |
119 |
95 |
94 |
119 |
119 |
115 |
86 |
84 |
79 |
119 |
87 |
93 |
| ||||||||||||||||
RAZEM tys. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
przypadki |
5 730 176 |
82 993 |
1 699 933 |
1 491 564 |
231 139 |
181 524 |
182 913 |
283 849 |
268 619 |
35 088 |
22 473 |
9 086 |
159 797 |
370 680 |
21 905 |
411 821 |
śmierci |
355 653 |
4 638 |
100 442 |
164 803 |
33 072 |
8 428 |
28 599 |
27 117 |
37 542 |
4 220 |
1 028 |
317 |
4 431 |
3 968 |
658 |
25 598 |
zdrowi |
2 350 088 |
78 280 |
391 508 |
701 969 |
147 101 |
162 820 |
66 702 |
150 376 |
1 166 |
4 971 |
10 330 |
6 370 |
122 793 |
142 208 |
7 995 |
166 647 |
aktywne |
3 024 435 |
75 |
1 207 983 |
624 792 |
50 966 |
10 276 |
87 612 |
106 356 |
229 911 |
25 897 |
11 115 |
2 399 |
32 573 |
224 504 |
13 252 |
219 576 |
Źródło: BDM, Bloomberg.(przejście na jedno źródło danych od 30.04). *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia.
PKO BP
Zarząd rekomenduje zatrzymanie całości zysku netto za 2019 r. oraz pozostawienie niepodzielonymi zysków z lat poprzednich. W odniesieniu do zysku za 2019 r. na kapitał rezerwowy ma trafić 2,155m PLN, a kwota 3,832 mln PLN ma pozostać niepodzielona.
RN powołała zarząd na kolejną kadencję, rozpoczynającą się 3 lipca br., ze Zbigniewem Jagiełłą na stanowisku prezesa, podał bank. Rada nadzorcza powołała na stanowisko prezesa Zbigniewa Jagiełłę oraz 8 wiceprezesów: Rafała Antczaka, Rafała Kozłowskiego, Maksa Kraczkowskiego, Mieczysława Króla, Adama Marciniaka, Piotra Mazura, Jakuba Papierskiego oraz Jana Emeryka Rościszewskiego.
PKO BP
Wyniki za 1Q20:
|
1Q19 |
4Q19 |
1Q20 |
r/r |
kw./kw. |
vs. kons. |
vs. BDM |
Kons. |
BDM |
Wynik odsetkowy |
2 455 |
2 624 |
2 703 |
10% |
3% |
1% |
1% |
2 682 |
2 670 |
Wynik z opłat i prowizji |
746 |
771 |
886 |
19% |
15% |
13% |
16% |
784 |
763 |
Pozostałe przychody |
293 |
-94 |
-4 |
-101% |
-96% |
na |
-102% |
na |
192 |
Przychody ogółem |
3 494 |
3 301 |
3 585 |
3% |
9% |
na |
-1% |
0 |
3 625 |
Koszty |
-1 685 |
-1 551 |
-1 838 |
9% |
19% |
0% |
3% |
-1 844 |
-1 780 |
EBIT przed rezerwami |
1 809 |
1 750 |
1 747 |
-3% |
0% |
na |
-1% |
0 |
1 760 |
Saldo rezerw |
-332 |
-313 |
-692 |
108% |
121% |
1% |
-3% |
-686 |
-716 |
Zysk brutto |
1 234 |
1 187 |
797 |
-35% |
-33% |
na |
-9% |
na |
876 |
Zysk netto |
862 |
723 |
503 |
-42% |
-30% |
-5% |
-10% |
532 |
560 |
Komentarz BDM: W 1Q20 zysk netto PKO BP wyniósł PLN 503m i był 5% poniżej konsensusu oraz 10% poniżej naszych oczekiwań. Zgodnie z wcześniejszym komunikatem w 1Q20 bank zawiązał PLN 70m dodatkowych rezerw na „małe TSUE”, PLN 85m na „duże TSUE” oraz PLN 228m na COVID, z czego PLN 206m jako rezerwy kredytowe (vs. wskazywane wcześniej „nie mniej niż” PLN 215m). W wynikach za 1Q20 rozczarowały przede wszystkim pozostałe przychody, co częściowo było efektem reklasyfikacji marży na FX do wyniku prowizyjnego (c. PLN 110m). Dodatkowo jednak bank wykazał ujemną wycenę akcji Visa, ale także ujemny wynik na kredytach wycenianych do wartości godziwej. Wynik odsetkowy, prowizyjny (skorygowany o reclass), koszty oraz rezerwy były zgodne z oczekiwaniami, chociaż saldo rezerw uwzględniało dodatkowy odpis na Bank Pocztowy (PLN 90m). Podobnie jak w innych bankach kluczowe dla wyników PKO BP w najbliższych dwóch latach będzie skala osłabienia gospodarczego. Ze względu jednak na ponadprzeciętną rentowność oraz relatywnie niskie koszty ryzyka PKO BP jest w naszym przekonaniu bardziej niż większość banków odporny na wzrost salda rezerw. W 2020 r. zakładamy zysk netto banku na poziomie PLN 2,548m (-38% r/r) oraz ROE 5,9% (vs. 10,1% w 2019 r.), przy wzroście kosztów ryzyka do 122bp (z 57bp w 2019 r.). Nasza prognoza jest 9% poniżej konsensusu Bloomberg’a (PLN 2,804m).
Pekao
Bank planuje zaprezentowanie nowej strategii na przełomie 2020 i 2021 r., poinformował p.o. prezesa Leszek Skiba.
Bank Pekao liczy, że od 3Q20 powróci do wysokiej akwizycji kont osobistych, w czym pomóc ma mu oferta ekosystemu finansowego dla dzieci. Obecnie ponad 30% sprzedaży kont inicjowanych jest w formie cyfrowej - poinformował Remigiusz Hołdys, dyrektor w Banku Pekao.
PKN Orlen
PKN Orlen do końca 2021 r. wybuduje we Włocławku hub wodorowy, który będzie wytwarzać do 600 kg doczyszczonego wodoru na godzinę. Inwestycja obejmie instalację do produkcji wodoru w jakości paliwa transportowego, infrastrukturę logistyczną i dwie stacje tankowania.
Ciech
Spółka opublikowała raport za 1Q’20. Telekonferencja z zarządem dziś o 11:00
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
1Q'19 |
1Q'20 |
r/r |
1Q'20P BDM |
różnica |
1Q'20P konsens. |
zakres |
różnica | ||
Przychody |
952,7 |
854,4 |
-10,3% |
860,3 |
-0,7% |
858,1 |
800,7-930,0 |
-0,4% | |
Wynik brutto na sprzedaży |
192,8 |
178,8 |
-7,3% |
227,4 |
-21,4% | ||||
EBITDA |
160,3 |
144,9 |
-9,6% |
177,2 |
-18,2% |
159,3 |
149-177 |
-9,0% | |
EBITDA adj. |
159,6 |
142,1 |
-10,9% |
177,2 |
-19,8% |
159,3 |
149-177 |
-10,8% | |
EBIT |
83,4 |
63,3 |
-24,0% |
104,9 |
-39,6% |
74,2 |
61-86,8 |
-14,7% | |
Zysk brutto |
72,5 |
66,7 |
-8,0% |
86,2 |
-22,6% | ||||
Zysk netto |
61,8 |
39,7 |
-35,8% |
68,1 |
-41,8% |
47,4 |
33-68 |
-16,3% | |
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
20,2% |
20,9% |
26,4% | ||||||
Marża EBITDA adj. |
16,7% |
16,6% |
20,6% |
18,6% | |||||
Marża EBIT |
8,8% |
7,4% |
12,2% |
8,6% | |||||
Marża zysku netto |
6,5% |
4,6% |
7,9% |
5,5% | |||||
P/E 12m |
23,0 | ||||||||
EV/EBITDA adj. 12m |
6,2 |
Źródło: BDM, spółka
Sprzedaż geograficzna i segmentowa- dynamika [r/r]
1Q'17 |
2Q'17 |
3Q'17 |
4Q'17 |
1Q'18 |
2Q'18 |
3Q'18 |
4Q'18 |
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 | |
Sprzedaż geograficzna | |||||||||||||
Dynamika r/r |
8,7% |
1,8% |
-2,1% |
5,9% |
-1,4% |
5,7% |
5,6% |
0,9% |
7,6% |
1,2% |
-3,9% |
-17,2% |
-10,3% |
Polska |
16,7% |
13,1% |
7,5% |
17,8% |
4,2% |
-8,0% |
-3,3% |
4,6% |
6,2% |
11,4% |
10,3% |
-14,9% |
12,9% |
Niemcy |
-2,2% |
-9,1% |
-17,6% |
-10,0% |
-4,5% |
17,9% |
10,1% |
-7,6% |
10,4% |
-3,0% |
0,5% |
3,9% |
3,1% |
Azja |
10,7% |
39,5% |
28,2% |
33,9% |
10,7% |
49,9% |
29,8% |
19,0% |
-1,2% |
-25,7% |
-53,5% |
-65,5% |
-80,8% |
w tym Indie |
-18,6% |
-29,8% |
-73,3% |
-75,9% |
-98,8% | ||||||||
Czechy |
1,1% |
-4,7% |
-0,4% |
3,5% |
-11,2% |
-4,5% |
7,8% |
-13,9% |
10,7% |
8,6% |
4,2% |
9,4% |
22,2% |
Rumunia |
18,1% |
-11,9% |
11,3% |
20,9% |
-22,2% |
-3,0% |
-1,5% |
-9,8% |
15,3% |
22,0% |
-11,7% |
-100,0% |
-100,0% |
Inne |
5,8% |
-7,8% |
-9,7% |
-4,6% |
-17,3% |
-0,5% |
-1,1% |
-9,9% |
12,3% |
-2,3% |
-7,3% |
-6,9% |
-24,0% |
Sprzedaż segmentowa | |||||||||||||
Dynamika r/r | |||||||||||||
Soda ogółem |
4,8% |
-3,8% |
-3,2% |
-0,4% |
-3,7% |
5,2% |
-0,3% |
-2,1% |
7,5% |
2,0% |
3,0% |
-13,0% |
-16,8% |
soda kalcynowana cieżka |
0,7% |
-10,3% |
-5,5% |
-1,4% |
-6,1% |
-3,2% |
-6,9% |
-2,4% |
5,6% |
7,9% |
2,2% |
-9,8% |
-13,2% |
soda kalcynowana lekka |
23,7% |
-5,4% |
12,4% |
10,5% |
-3,3% |
8,5% |
4,8% |
-2,4% |
6,7% |
-1,5% |
-9,3% |
-39,2% |
-49,9% |
sól |
0,2% |
-7,8% |
-5,8% |
-11,2% |
1,2% |
7,1% |
9,4% |
17,3% |
12,8% |
14,3% |
6,9% |
-4,4% |
3,1% |
soda oczyszczona |
-0,2% |
0,5% |
-5,0% |
-5,3% |
3,0% |
-6,5% |
5,4% |
2,8% |
2,4% |
8,4% |
3,9% |
1,5% |
9,7% |
INNE |
2,9% |
78,6% |
-13,4% |
-2,4% |
1,0% |
55,2% |
20,8% |
-13,6% |
18,6% |
-23,7% |
30,2% |
5,1% |
-4,4% |
Organika ogółem |
17,2% |
11,9% |
2,4% |
-22,9% |
-2,9% |
-4,4% |
13,3% |
2,6% |
12,9% |
9,1% |
-14,1% |
-20,9% |
9,9% |
Żywice |
8,0% |
6,0% |
3,1% |
7,5% |
-0,2% |
-2,3% |
17,7% |
-0,4% |
-9,5% |
0,6% |
-11,0% |
-17,5% |
-14,6% |
Pianki PUR |
23,3% |
39,0% |
22,9% |
28,7% |
20,4% |
-0,1% |
-2,7% |
-11,1% |
-14,5% |
-18,0% |
-25,5% |
-18,3% |
-15,0% |
Środki ochrony roślin |
33,1% |
-3,0% |
-25,6% |
24,5% |
-41,2% |
-22,1% |
18,5% |
29,9% |
158,8% |
81,8% |
19,0% |
-28,3% |
60,5% |
Uzgodnienie Soda (dynamika) | |||||||||||||
Przychody (soda ciężka, lekka, oczysz.) |
5,4% |
-8,3% |
-1,8% |
1,0% |
-4,7% |
-0,6% |
-3,2% |
-2,0% |
5,6% |
5,5% |
-0,6% |
-16,2% |
-20,5% |
cena (benchmark) |
-2,0% |
-2,0% |
-2,0% |
-0,1% |
-1,5% |
-1,5% |
-1,5% |
-3,4% |
6,7% |
6,7% |
6,7% |
6,7% |
2,0% |
wolumen |
8,4% |
-2,8% |
2,0% |
4,4% |
0,0% |
-1,1% |
-2,7% |
-0,1% |
-4,0% |
-0,7% |
-7,7% |
-22,6% |
-23,0% |
EUR/PLN |
-1,0% |
-3,5% |
-1,9% |
-3,3% |
-3,2% |
2,0% |
1,1% |
1,5% |
2,9% |
-0,5% |
0,4% |
-0,3% |
0,5% |
Źródło: BDM, spółka
BDM: znormalizowana EBITDA w 1Q’20, liczona przez zarząd, 11% poniżej konsensusu i 20% poniżej naszych oczekiwań (byliśmy największymi optymistami). Saldo PDO na poziomie -13,9 mln PLN (PKO -25,9 mln PLN) i spółka nie wyjaśnia o co chodzi (EBITDA bez PDO 158,8 mln PLN, +1,9% r/r, co byłoby zbliżone do konsensusu).
Dla nas największe rozczarowanie to segment organiczny, gdzie mimo spodziewanego wzrostu wolumenów ŚOR przesuniętych z 4Q’19 i dynamiki sprzedaży +60% r/r (+76% q/q) EBITDA wyniosła zaledwie 25,4 mln PLN vs 37,4 mln PLN w naszej prognozie. Mimo wyraźnego wzrostu przychodów wynik jest nawet słabszy niż w 4Q’19 czyli 28,4 mln PLN !). Spółka w komentarzu wskazuje na bardzo niskie ceny żywic epoksydowych, duży spadek krajowej produkcji farb i lakierów o 22% r/r (odbiorca żywic) czy spadek produkcji mebli do spania (-6% r/r, odbiorca PUR). Co ciekawe przychody w żywicach i PUR spadły w 1Q’20 o ok. 15% r/r czyli z mniejszą dynamiką niż w 4Q’19 (-18%) czy 3Q’19 (-11/-25% r/r).
Jeśli chodzi o kluczowy segment sodowy to wypracował on 125,4 mln PLN EBITDA vs 146,2 mln PLN w naszej prognozie. Wskazujemy tu na duży spadek wolumenów sprzedaży, prawdopodobnie z większą dynamiką niż w 4Q’19 (szacujemy -23% r/r ale przy wzroście cen o 2% r/r wg. IHS- spółka podaje w komentarzu, że wzrost cen sody był „kilkuprocentowy”). Gł. czynnik to oczywiście brak Govory.
Wyższe były również pozostałe koszty (niealokowane do segmentów), gdzie m.in. mogą znajdować się rezerwy na program motywacyjny czy koszty centrali w związku z reorganizacją grupy. Spółka również wskazuje w komentarzu na korektę przychodów o różnice kursowe związane z wyemitowanym zadłużeniem w EUR (zmiana polityki od 2020 ?) w kwocie ok. 5 mln PLN. Rozliczenie to ma być kontynuowane w kolejnych kwartałach aż do całkowitego pokrycia skumulowanej straty 22,5 mln PLN. W działalności finansowej spółka wykazała z kolei… dodatnie różnice kursowe (EUR/PLN EoP 4,56 na 03.20 vs 4,25 na 12.19, średni kurs EUR/PLN bez większych zmian 4,32 vs 4,28).
Echo
Grupa opublikowała wyniki za 1Q’20.
Echo - wyniki za 1Q’20 [mln PLN]
|
1Q'19 |
1Q'20 |
zmiana r/r |
1Q'20 kons. PAP |
Odch. |
Przychody |
69,4 |
156,0 |
124,7% |
129,5 |
20,4% |
Wynik brutto ze sprzedaży |
18,6 |
24,5 |
31,7% |
- |
- |
Wynik netto ze sprzedaży |
-7,9 |
-0,7 |
-91,0% |
- |
- |
Wynik z nieruchomości |
63,5 |
118,6 |
86,9% |
- |
- |
EBITDA |
52,9 |
105,3 |
99,0% |
- |
- |
EBIT |
52,1 |
102,8 |
97,4% |
124,9 |
-17,7% |
Wynik brutto |
37,3 |
49,3 |
32,2% |
- |
- |
Wynik netto |
31,8 |
40,6 |
27,6% |
39,9 |
1,8% |
|
| ||||
marża brutto ze sprzedaży |
6,8% |
4,9% |
- |
| |
marża netto ze sprzedaży |
- |
- |
- |
| |
marża EBITDA |
19,3% |
21,1% |
- |
| |
marża EBIT |
19,0% |
20,6% |
31,6% |
| |
marża netto |
11,6% |
8,1% |
|
10,1% |
|
Źródło: BDM S.A., spółka, PAP
Echo - wyniki segmentów [mln PLN]
|
1Q'17 |
2Q'17 |
3Q'17 |
4Q'17 |
1Q'18 |
2Q'18 |
3Q'18 |
4Q'18 |
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
Przychody |
68,0 |
101,4 |
137,1 |
334,4 |
64,4 |
126,4 |
248,7 |
273,6 |
69,4 |
61,4 |
250,8 |
498,5 |
156,0 |
Mieszkania |
42,0 |
36,1 |
110,2 |
300,5 |
36,4 |
69,5 |
91,2 |
200,1 |
10,6 |
31,5 |
163,2 |
350,7 |
74,3 |
Biura |
17,0 |
52,6 |
13,7 |
18,1 |
16,7 |
46,5 |
31,9 |
38,7 |
22,9 |
11,0 |
16,5 |
26,2 |
20,9 |
Handel |
5,0 |
1,8 |
5,9 |
6,1 |
5,1 |
2,1 |
5,0 |
17,8 |
21,6 |
14,8 |
13,3 |
22,8 |
12,2 |
Inne |
4,0 |
11,0 |
7,4 |
9,7 |
6,2 |
8,3 |
120,6 |
17,1 |
14,4 |
4,1 |
57,8 |
98,8 |
48,5 |
|
| ||||||||||||
Wynik brutto ze sprzedaży |
10,0 |
21,1 |
36,0 |
83,4 |
15,2 |
20,4 |
29,2 |
70,3 |
18,6 |
18,9 |
48,1 |
117,3 |
24,5 |
Mieszkania |
8,0 |
7,7 |
25,6 |
77,6 |
10,2 |
22,7 |
25,9 |
54,2 |
1,1 |
5,9 |
35,1 |
111,7 |
15,2 |
Biura |
-3,0 |
9,8 |
1,9 |
-1,4 |
-1,9 |
-3,6 |
0,6 |
5,1 |
6,6 |
3,6 |
6,4 |
2,5 |
3,2 |
Handel |
3,0 |
0,4 |
3,8 |
3,5 |
2,9 |
0,2 |
2,5 |
7,8 |
10,6 |
5,7 |
5,4 |
-3,4 |
5,8 |
Inne |
2,0 |
3,2 |
4,7 |
3,7 |
4,0 |
1,0 |
0,2 |
3,2 |
0,3 |
3,8 |
1,3 |
6,6 |
0,4 |
|
| ||||||||||||
Marża brutto ze sprzedaży |
15% |
21% |
26% |
25% |
24% |
16% |
12% |
26% |
27% |
31% |
19% |
24% |
16% |
Mieszkania |
19% |
21% |
23% |
26% |
28% |
33% |
28% |
27% |
10% |
19% |
21% |
32% |
20% |
Biura |
- |
19% |
14% |
- |
- |
- |
2% |
13% |
29% |
32% |
39% |
10% |
15% |
Handel |
60% |
24% |
64% |
56% |
57% |
10% |
50% |
44% |
49% |
38% |
40% |
- |
47% |
Inne |
50% |
29% |
64% |
38% |
65% |
13% |
0% |
19% |
2% |
93% |
2% |
7% |
1% |
Źródło: BDM S.A., spółka, PAP
Artifex Mundi
Spółka opublikowała wyniki za 1Q’20
Wyniki za 1Q’20 [mln PLN]
1Q'19 |
1Q'20 |
zmiana r/r |
1Q'20P BDM |
zmiana r/r | |
Przychody |
4,0 |
5,6 |
40,0% |
5,6 |
0,0% |
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży |
2,1 |
3,3 |
55,0% |
3,9 |
-14,7% |
EBIT |
0,6 |
1,8 |
224,1% |
3,3 |
-44,0% |
Zysk netto |
0,5 |
1,4 |
183,7% |
2,6 |
-46,5% |
EBIT* |
1,3 |
2,6 |
107% |
3,3 |
-19,4% |
EBITDA* |
2,7 |
4,2 |
55% |
4,6 |
-7,7% |
Marża EBITDA* |
68,3% |
75,8% |
64,3% | ||
Marża EBIT* |
31,8% |
47,0% |
58,1% | ||
Marża EBIT |
14,1% |
32,7% |
58,1% | ||
Marża zysku netto |
12,4% |
25,1% |
|
46,8% |
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A. *bez zdarzeń jednorazowych i bez wpływu MSSF 16
BDM:
- Przychody spółki wzrosły o 40% r/r do 5,6 mln PLN. Gry HOPA wygenerowały w tym okresie 4,9 mln PLN (+38,4% r/r) i 2,9 mln PLN EBIT (+63,5% r/r). Gry z segmentu F2P 0,6 mln PLN wypracowały przychód na poziomie 0,6 mln PLN (+70,4% r/r), w związku z poniesionymi odpisami (0,8 mln PLN) osiągnęły na poziomie EBIT -0,4 mln PLN vs 21 tys. PLN rok wcześniej. Gry premium natomiast osiągnęły przychód 0,2 mln PLN (+37,0% r/r) i -17,6 tys. PLN EBIT (vs -0,6 mln PLN w 1Q’19).
- W 1Q’20 grą z portfolio spółki generującą najwyższe przychody pozostawał „Bladebound” (7,2%). Na drugiej pozycji znalazła się, wydana w minionym kwartale gra „The Secret Order 8: Return to the Buried Kingdom” (4,0%).
- W tym okresie przychody ze sprzedaży samodzielnie wydanych gier komputerowych (self-publishing) odpowiadały za 88% przychodów z całkowitej sprzedaży gier, vs 82% w 1Q’19.
- Jeżeli chodzi strukturę geograficzną, największy udział w przychodach miały Stany Zjednoczone (26,2%) oraz Chiny (19,3%).
- Deweloper gier na poziomie EBIT w 1Q’20 wypracował 1,8 mln PLN, co oznacza wzrost o 224% r/r. EBIT bez zdarzeń jednorazowych wzrósł o 107% do 2,6 mln PLN. Podano, że na wzrost wyniku operacyjnego w analizowanym okresie wpływ miały m.in.: rosnący udział przychodów ze sprzedaży gier HOPA wydanych na konsole oraz wzrost sprzedaży starszych, w pełni zamortyzowanych, gier HOPA w kanale PC/Mobile
- Zysk netto spółki wzrósł o 183,7% r/r do 1,4 mln PLN. EBITDA bez zdarzeń jednorazowych i bez wpływu MSSF 16 wyniosła 4,2 mln PLN, w porównaniu do 2,7 mln PLN w 1Q’19.
- Nakłady na produkcję gier zmniejszyły się w 1Q’20 o 40% r/r., do 2,9 mln PLN. Również o 40%, w porównaniu z 1Q’19, zmniejszyło się w analizowanym okresie średnie zatrudnienie do 97 etatów.
- W związku z pandemią COVID-19 spółka przeszła do trybu pracy zdalnej, a jej efektywność jest zbliżona do średniej efektywności osiąganej w 2019 r.
- W dniu 28.04.2020 r. spółka podjęła decyzję o wstrzymaniu z końcem kwietnia dalszego rozwoju gry „Tiny Dragons”. Postanowienie o zaprzestaniu produkcji jest związane z niezadowaląjącymi wskaźnikami ekonomicznymi(KPI). W konsekwencji w 1Q’20 spółka rozpoznała odpis aktualizujący wartość aktywowanych kosztów gier komputerowych w kwocie 0,8 mln PLN, natomiast w 2Q’20 odpis obciąży wynik operacyjny w kwocie około 0,4 mln PLN.
W 1Q’20 miały miejsce premiery, na platformach mobilnych oraz PC, dwóch nowych gier HOPA „The Secret Order 8: Return to the Buried Kingdom” oraz ”Family Mysteries: Poisonous Promises”. W minionym kwartale Spółka ukończyła również komercjalizację dwóch wcześniej wydanych gier HOPA na platformach konsolowych (PS4, Xbox One, Nintendo Switch): „Uncharted Tides: Port Royal” i „The Secret Order 7: Shadow Breach” ̧ jak również wydała w wersji na Nintendo Switch grę „Dreamwalker: Never Fall Asleep”.
PGE
Podsumowanie wideokonferencji po 1Q’20 (27.05.2020)
- w 1Q’20 spółka nie odczuwała jeszcze istotnie COVID-19; zużycie energii w kwietniu -10% r/r;
- w Bełchatowie 30 przypadków COVID-19, obecnie żadnych nowych i sytuacja pod kontrolą;
- podjęte działania oszczędnościowe 1 mld PLN do 2024 roku;
- podjęta decyzja o nie inwestowaniu w Electromobility, blok jądrowy;
- jesienią 2020 nowa strategia grupy PGE;
- największy spadek sprzedaży wśród małym przedsiębiorców (taryfa C);
- wzrost zadłużenia przejściowy: wyższy koszt zakupu CO2 (2 mld PLN), wzrost depozytów zabezpieczających (ok. 1 mld PLN), przesunięcie cash flow inwestycyjny (memoriałowo w 2019 a cashowo w 1Q’20, ok. 2 mld PLN);
- koszty osobowe +7% (efekt porozumień płacowych z 2019 roku);
- w EK zaliczka m.in. na Dolną Odrę
- perspektywa dla EBITDA raportowanej: spadek EBITDA we wszystkich segmentach: wzrost kosztów CO2 i mniejsza alokacja, niższe ceny spot, efekt COVID-19
Q&A:
- Wydzielenie aktywów węglowych ? Czy PGE pozbędzie się GiEK ? Portfel aktywów PGE mógłby zostać przeniesiony do innego podmiotu np. kontrolowanego przez MSP, co pozwoliłoby pozyskać nowe, tańsze finansowanie na inwestycje; Spółka zgłosiła pomysł i ma nadzieję, że uzyska zgodę rządu i KE;
- Jakie są obecnie zagrożenia dla projektów inwestycyjnych w związku z COVID-19 ? Najbardziej zagrożony Turów, terminowo realizacja nieco jest zagrożona, podwykonawcy z zagranicy. Postęp po 1Q’20 wynosi 96%; Dolna Odra- na wczesnym etapie, brak ryzyk; Klaster- farmy o łącznej mocy prawie 100 MW rozpoczęły już produkcję (koncesje wydane w maju); offshore- najważniejszy projekt z punktu widzenia grupy, trwają negocjacje z partnerem, nie identyfikują ryzyk;
- Kablowanie sieci ? Nadrzędnym celem jest budowa wartości dla akcjonariuszy i bezpieczeństwa energetycznego. PGE uznał że na tym etapie priorytetem są przyłącza nowych klientów (budżetowo aż 1,9 mld PLN do 2023 roku w naszej rekomendacji);
- Czy w związku z COVID-19 zmienia się organizacja pracy PGE ? Na bieżąco monitorowana sytuacja; na 40 tys. pracowników nie ma ani jednego przypadku COVID’19;
- Czy PGE dalej importuje węgiel ? PGE Paliwa realizuje długoterminowe kontrakty jeszcze z czasów EDF; import z Kolumbii realizowany dla zewnętrznych partnerów i tylko w części dla EC Wybrzeże; O imporcie decydują parametry techniczne węgla, którego nie ma w Polsce; zastanawiają się czy to będą robić, bo kierunek to koncentracja na OZE; Grupa zastanawia się czy będzie potrzebowała tej spółki;
- W marcu „mała” koncesja na 6 lat w Turowie, co z „dużą” ? Spółka zawnioskowała o wydłużenie koncesji na 25 lat zgodnie z umowami z 1994 roku (w tych granicach);
- Skąd kolejny wzrost kosztów osobowych (+98 mln PLN) ? efekt zawartych porozumień płacowych w praktycznie każdej spółce w 2019 roku; w obliczy pandemii sytuacja się zmieniła i spółka nie jest w stanie finansować tego wzrostu;
- Jakiej stopy zwrotu z Dystrybucji w 2021 roku oczekuje PGE ? WACC może spaść do 4% ? Czy PGE ograniczy inwestycje ? Działalność regulowana, o rentowności decyduje URE. Trudno sobie wyobrazić, że przy 4% WACC będzie można prowadzić inwestycje przy takim niskim zwrocie; Spółka wyraża nadzieję, że URE jest świadome problemów; spółka pracuje nad długoterminowym planem inwestycyjnym; W przypadku zadłużenia 12-14 mld PLN ciężko oczekiwać dalszego zadłużenia; taryfa w dystrybucji nie przenosi w pełni kosztów operacyjnych (tylko 76% kosztów przenoszonych w taryfie);
- Z czego wynikają dobre wyniki w Obrocie mimo niskiej taryfy G ? taryfa jest dla nich obciążeniem; marżowość nieco się poprawiła ostatnio; martwi wzrost poziomu przeterminowanych należności, ale jeśli chodzi o G to nie widać znaczącego wzrostu; największy wzrost przeterminowanych należności w segmencie MiŚ ale sytuacja jest zrozumiała; z końcem marca sytuacja się poprawiła;
- Czy w 1Q’20 widoczne są wyższe taryfy ciepłownicze ? To co widać w 1Q’20 to efekt z 2019 roku, te taryfy będą obowiązywać od maja. Nowe rozporządzenie od maja 2020 umożliwia dokonywanie zmian w ciągu roku i spółka będzie wnioskować o takie zmiany; efekt nowych cen referencyjnych to będzie ok. 80 mln PLN, a w 2021 144 mln PLN;
- Co z ceną węgla na rok 2021 ? ARA to 48 USD/t czyli niecałe 8 PLN/GJ, spółka jest zobowiązana realizować umowy długoterminowe, a to kosztuje. Koszty zużycia paliw w PGE wyjdą 11-12 PLN/GJ; za stabilnośc i transport surowców trzeba zapłacić; poziom zapasów to ok. 2 mln ton (wystarczy na ok. 3 miesiące); produkcja w starszych blokach węglowych jest już nieopłacalna;
Co z wypłata dywidendą z zysku za 2019 rok ? Zarząd „ogląda każdą złotówkę”; zarząd w odpowiednim czasie się wypowie, ale spółka skupia się na akumulowaniu gotówki, cel to przejście „suchą nogą” przez obecny kryzys pandemiczny; kluczowy wskaźnik DN/EBITDA i nie chcą zwiększać zadłużenia; potencjalne akwizycje są bardzo ważne, oferty zakupu FW, zainteresowani inwestycjami w ciepłownictwie; niedługo spółka może o jakiejś finalizacji poinformować; Koncepcja multienergetycznych koncernów w Europie i na świecie nie sprawdziła się i spółka chce się skupiać na swojej podstawowej działalności (w opozycji do PKN Orlen);
Grupa Azoty
Zarząd rekomenduje przeznaczenie zysku za 2019 r. w wysokości 58,25 mln PLN w całości na kapitał zapasowy.
"Pozostawienie zysku w spółce będzie stanowić zabezpieczenie realizacji zaplanowanych zamierzeń inwestycyjnych, w szczególności projektu Polimery Police" - podano w komunikacie.
Asseco Poland
WZA zdecydowało o wypłacie 3,01 PLN dywidendy/akcję. Na dywidendę trafi łącznie ok. 249,8 mln PLN, w tym 206,8 mln PLN zysku netto za 2019 r. i 43 mln PLN z kapitału zapasowego.
Dzień dywidendy ustalono na 5 czerwca, a jej wypłata nastąpi 17 czerwca 2020 r.
Asseco łączy siły z Adesso. Polski gigant IT tworzy z niemieckim Adesso joint venture, by razem walczyć o systemy bankowe w krajach niemieckojęzycznych. (Puls Biznesu)
Wawel
WZA zdecydowało o przeznaczeniu na dywidendę łącznie 44,99 mln PLN, co daje 30 PLN/akcję. Dniem dywidendy jest 8 czerwca, a jej wypłata nastąpi 16 czerwca 2020 r.
Apator
Wydatki inwestycyjne grupy wyniosą w 2020 r. 60-80 mln PLN (prezes). Wcześniej grupa planowała tegoroczny CAPEX na poziomie 90 mln PLN.
Grupa wznowiła rozmowy o sprzedaży nieruchomości w Poznaniu.
Votum
Votum chce być spółką dywidendową. Niezagrożony jest plan wytoczenia w 2020 r. 8 tys. spraw w imieniu klientów z segmentu dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych (prezes).
Ultimate Games
WZA przegłosowało wypłatę dywidendy z zysku za 2019 r. w wysokości 0,4 PLN/jedną akcję, co w sumie daje kwotę 2,1 mln PLN. Dzień dywidendy to 3 lipca, a termin wypłaty to 17 lipca 2020 r.
WYDZIAŁ ANALIZ i INFORMACJI:
WYDZIAŁ OBSŁUGI KLIENTÓW INSTYTUCJONALNYCH:
Krystian Brymora
Leszek Mackiewicz
Dyrektor Wydziału
Dyrektor Wydziału
tel. (+48) 501 238 443
tel. (022) 62-20-848
e-mail: krystian.brymora@bdm.pl
e-mail: leszek.mackiewicz@bdm.pl
strategia, chemia, przemysł, energetyka
Tomasz Ilczyszyn
Michał Fidelus
tel. (022) 62-20-854
Analityk rynku akcji
e-mail: tomasz.ilczyszyn@bdm.pl
tel. (+48) 666 073 972
e-mail: michal.fidelus@bdm.pl
Maciej Fink-Finowicki
banki, finanse
tel. (022) 62-20-855
e-mail: maciej.fink-finowicki@bdm.pl
Adrian Górniak
Analityk rynku akcji
tel. (+48) 668 516 977
e-mail: adrian.górniak@bdm.pl
deweloperzy, handel, media
Krzysztof Tkocz
Młodszy analityk rynku akcji
tel. (+48) 516 086 705
e-mail: krzysztof.tkocz@bdm.pl
gry komputerowe