• Sklep
  • Odbierz prezent
  • Sklep
  • Odbierz prezent
Maszyna wygrała z człowiekiem
Z artykułu dowiesz się:

-dlaczego fundusze hedgingowe oparte o skomplikowane algorytmy radzą sobie lepiej

W historycznie złym roku dla funduszy hedgingowych jeden z ich bliskich krewnych radził sobie zaskakująco dobrze.

Według danych Credit Suisse Group AG Fundusze zarządzane przez komputer bazujący na kwantach, który wybierał akcje w oparciu o momentum oraz wielkość, były jedynymi spośród funduszy, które w 2016 roku zyskiwały. Najbardziej opłaciło się to w momencie kiedy S&P podchodził pod swoje maksima – fundusze oparte o pracę komputera trzymały akcje, podczas gdy zarządzający innymi funduszami specjaliści pozbywali się ich.

Według analityków fundusze te najwięcej zyskały w pierwszym kwartale roku, korzystając z ruchów cen na ropie naftowej, które przegapili zarządzający innymi funduszami. W rezultacie udziałowcy funduszy kwantowych okazali się jedynymi beneficjentami wzrostów, które przełożyły się na dodanie 250 miliardów dolarów do ogólnej wartości akcji spółek energetycznych.

 

Przewaga komputera

Jednym z elementów analizy kwantowej jest skupienie się na prędkości z jaką poruszają się ceny. „Kiedy prędkość zmiany gwałtownie rośnie z 30 do 70%  taka sytuacja jest wychwytywana. Oprócz narzędzi pozwalających na wychwycenie takich zmian, cała machina pozwala na zmianę pozycji krótkich na długie. Ludzie zajmujący się analizą fundamentalną nie mają takich „szybkich palców”, muszą najpierw zagłębić się w sprawozdania kwartalne i dokonać analiz spółek zanim podejmą decyzję” mówi Mark Connors z Credit Suisse.

Informacje przedstawione przez Cedit Suisse pokazują, że fundusze dokonujące analiz kwantowych zwiększyły swoją ekspozycję na akcje o 11% podczas gdy inne fundusze zmniejszyły ją średnio o 1%. W tym samym czasie wartość indeksu S&P500 wzrosła o 16% przekładając się tym samym na 8% zysk dla funduszy kwantowych.

 

Ludzkie błędy

Dla niektórych jest to znak, że ludzki osąd jest przeszkodą w podejmowaniu dobrych decyzji na rynku. Transakcje nie poparte dogłębną matematyczną analizą spowodowały trzymanie się przez zarządzających funduszami niedźwiedzich scenariuszy dla surowców energetycznych, które pomimo wzrostu nadal pozostawały dominującymi aktywami portfela (w zależności od funduszu było to od 20 do 60%).

Specjaliści w dziedzinie analizy kwantowej twierdzą, że tak dobre wyniki po części były zasługą innych funduszy – dzięki dużym wyprzedażom akcji spółek energetycznych, komputery wygenerowały sygnał kupna.

Abhra Banerji dyrektor zajmującego się badaniami kwantowymi Evercore ISI uważa, że tak samo dobrym momentem na zakup akcji spółek energetycznych był początek roku, lecz także tak samo dobry moment jest na to teraz – wskazują na to wyniki badań momentum oraz wartości akcji. Na potwierdzenie słów Banerji należy zaznaczyć, że w koszyku Evercore ISI jednym z największych udziałów może pochwalić się  Freeport-McMoRan Inc. – firma, której akcje w 2015 roku straciły 75% wartości.

Czy Evercore ISI ma rację, a przyszłość funduszy hedgingowych to komputery, a tradycyjny ludzki osąd odejdzie do lamusa?


Piotr Cichorski

Niezależny trader. Inwestuje wyłącznie intraday'owo, koncentrując się głównie na scalpingu. Swoje inwestycje opiera przede wszystkim na reakcjach cen na publikacje makroekonomiczne. Na rynku Forex od 2010 roku.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk