Life Settlements - czy ta inwestycja jest etyczna? Postaram się to wytłumaczyć
Rozważania etyczne mogą wynikać z kilku powodów. Pierwszy to związek między śmiercią a zyskiem. Inną kwestią etyczną jest potencjalna rozbieżność, jaka może zaistnieć między zyskiem osiągniętym przez inwestora a kwotą wypłaconą sprzedającemu polisę.
Bez zrozumienia całego procesu można kwestionować etyczną stronę inwestowania w polisy na życie z rynku wtórnego. Jednak Life Settlements jest inwestycją odpowiedzialną z etycznego i moralnego punktu widzenia.
Analogia pomiędzy Life Settlements, a odwrócona hipoteką narzuca się tutaj sama. Dla inwestorów, którzy mogą kwestionować etyczną stronę rynku wtórnego ubezpieczeń na życie, ważne jest, aby zrozumieć, że zapewnia on ubezpieczonym dostęp do godziwej wartości rynkowej ich polis.
Z punktu widzenia inwestorów nie interesuje ich śmierć żadnej konkretnej osoby, inwestują w średnie dane statystyczne dotyczące umieralności.
Z punktu widzenia starzejących się, często ciężko chorych ubezpieczonych ważna jest możliwość zamiany często już niepotrzebnej, niechcianej polisy na życie na gotówkę niezbędną do przeżycia.
Inwestorzy, którzy rozważają tę klasę aktywów, muszą mieć świadomość, że nie odejmują ani jednego dnia życia osobie ubezpieczonej sprzedającej z własnej woli polisę! Być może nawet przedłużają jej życie, dostarczając gotówkę mogącą posłużyć do podniesienia poziomu opieki zdrowotnej, czy wręcz umożliwiającą przeprowadzenie drogich procedur medycznych.
Jedno można jednak stwierdzić na pewno, że inwestorzy Life Settlements poprawiają jakość życia ubezpieczonego w jego ostatnich latach.
Według ONZ inwestowanie w Life Settlements jest zgodne z Zasadami odpowiedzialnego inwestowania (Principles of Responsible Management).
Jakie są najczęstsze zarzuty stawiane przez potencjalnych inwestorów?
Zarzut nr 1: nie należy spekulować na temat życia człowieka?
Prognozy dotyczące śmiertelności są kluczową cechą ubezpieczeń na życie, programów określonych świadczeń emerytalnych, rentowych, a także innych produktów finansowych. Sponsorzy programu emerytalnego czerpią korzyści z przedwczesnych zgonów członków programu i emerytów, podobnie jak podmioty wypłacające renty.
Ostatnio w związku z pandemią poprawiła się sytuacja finansowa ZUS.
Zatem opieranie się na prognozach śmiertelności jako części produktu finansowego nie jest niczym niezwykłym. Nie tylko firmy ubezpieczeniowe "spekulują" na temat śmierci ubezpieczonych. Każdy, kto wykupuje polisę na życie, "spekuluje" w istocie czasem swojego życia. Robi to, ponieważ chce chronić swoich bliskich na wypadek swojej śmierci.
Zarzut nr 2: ubezpieczenie nie jest inwestycją / aktywem, na którym należy zarabiać
W 1911 r. Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych orzekł, że polisy ubezpieczeniowe na życie można swobodnie sprzedawać. Trybunał uznał, że polisy ubezpieczeniowe na życie są formą majątku i że właściciele polis mogą swobodnie przenosić własność na inne osoby.
Odsprzedawanie polisy z powrotem firmie wystawiającej ubezpieczenie w zamian za wartość wykupu w gotówce nie jest uważane za nieetyczne, dlaczego więc zakazać ubezpieczonym sprzedawania tej samej polisy inwestorom Life Settlements po uczciwszej cenie rynkowej?
Ubezpieczyciele zachowują się na granicy hipokryzji, aby poprzeć swoje argumenty przeciwko Life Settlements.
W ich materiałach marketingowych można przeczytać, że „ubezpieczenie to świetna inwestycja”.
Ale nagle, jeśli właściciel polisy chce skorzystać z tej inwestycji i sprzedać swoja polisę na rynku wtórnym, jest ona przedstawiana jako ubezpieczenie z argumentem, że nie należy nim handlować.
Z tej perspektywy jednostki mają swobodę wyboru co zrobić z własną polisą ubezpieczeniową na życie. Rynek wtórny polis na życie jest po prostu mechanizmem dla tych, którzy chcą sprzedać lub kupić polisę na życie na uczciwym i regulowanym rynku inwestycyjnym.
Zarzut nr 3: właściciel polisy sprzedaje ją w trudnej sytuacji.
Właściciel polisy sprzedaje ją z własnej woli. Najczęściej jest to dla niego optymalne rozwiązanie finansowe - pozbywa się niepotrzebnej polisy i odciąża swój budżet od konieczności opłacania składek. Z reguły ta decyzja jest podejmowana po konsultacji z najbliższą rodziną za jej zgodą i pełną akceptacją.
Większość transakcji jest dokonywanych za pośrednictwem osoby, która ma obowiązek powierniczy wobec klienta, na przykład jej prawnika/brokera dbającego o interes swojego klienta. Dąży on do maksymalizacji ceny odsprzedaży polisy.
Przez niektóre osoby w USA ubezpieczenie na życie jest postrzegane jako narzędzie ostrożnościowego planowania finansowego lub majątkowego, a zatem traktowane jak każdy inny produkt finansowy.
Zarzut nr 4: branża nie jest skutecznie regulowana.
42 z 50 stanów reguluje obecnie zasady prawne dotyczące rynku wtórnego
ubezpieczeń życiowych, obejmuje to 90% populacji USA. Przepisy te określają
zasady i standardy postępowania dla branży oraz zapewniają ochronę uczestnikom transakcji na rynku wtórnym.
Ramy regulacyjne, które chronią zarówno ubezpieczającego, jak i inwestora, są solidne i stale się wzmacniają.
Zarzut nr 5: Strach przed oszustwem.
W Stanach Zjednoczonych dochodziło do oszustw związanych z Life Settlements.
Czy to jest mocny argument?
Opierając się na tej logice, aby chronić klienta powinniśmy zamknąć branżę funduszy inwestycyjnych, ponieważ doszło do oszustwa (MADOFF). A co z fiaskiem subprime? Czy powinniśmy zamknąć rynek kredytów hipotecznych?
Transakcja korzystna dla obu stron - Win-Win.
Zdaniem zdecydowanej większość specjalistów, etyków, uczestników rynku i samych ubezpieczonych Life Settlements jest traktowana od lat jako umowa korzystna dla obu stron, ponieważ niechciana polisa staje się cennym, zbywalnym zasobem. Zakup polisy jest po prostu negocjowaną transakcją finansową między chętnym sprzedającym a chętnym kupującym. Typowa sytuacja WIN-WIN.
Inwestowanie w klasę aktywów, która faktycznie zapewnia dodatkową wartość społeczną, pomagając jednocześnie odzyskać ubezpieczonym seniorom ponad 40% wartości polisy, staje się coraz powszechniejsze w USA i Europie Zachodniej.
Czy inwestowanie w Life Settlements jest etyczne?
Jakie jest Państwa zdanie?
Zapraszam do komentowania